要 取代朝九晚五的生活?你需要知道 如何购买企业。虽然您可能认为自己需要成为高级管理人员或业务建设专家,但现实是,大量的 盈利的企业售价低廉,就等你进来,把它们舀起来,然后开始制作六位数(甚至七位数),而无需完成所有工作。这是确切的策略 科迪·桑切斯(Codie Sanchez) 曾经把她高薪的银行生涯留给 经营所谓的“无聊”业务赚了数百万美元。
无论是一个 自助洗衣店, 美化 服务,或 律师事务所,企业在您不知情的情况下被出售。您无需成为行业专家即可参与任何此类交易。科迪收购的许多企业都超出了她的核心竞争力。科迪非常擅长企业收购,现在她可以帮助其他想成为企业家的人 辞掉工作,进入对他们有帮助的企业 积累财富。科迪的 企业采购的十个简单步骤 可以帮助任何人购买、建立“无聊”的业务并从中获利。
科迪详细解释了她为何放弃高额薪水而开始收购企业, 收购和发展业务的可重复步骤,您应该寻找哪家企业,以及 五个永远不要买。您还将了解到她如何为这些商业采购提供资金以及 购买企业后该怎么办 大幅增加收入并 使你数百万!
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明迪:
欢迎来到 BiggerPockets Money 播客,我们在其中采访了 Codie Sanchez,并讨论了无聊企业的资产类别。你好你好你好。我叫明迪·詹森 (Mindy Jensen),与我同在的还有我未来无聊的商业采购联合主持人斯科特·特伦奇 (Scott Trench)。
斯科特:
谢谢,明迪。我将努力做到这一点,同时成为世界上 EBITDA 最高的人。
明迪:
您必须澄清什么是 EBITDA。我还是不知道,而且我一直听到你这么说。斯科特和我来这里是为了让财务独立不那么可怕,尽管他使用了像 EBITDA 这样奇怪的词。我们来这里是为了让财务独立不再只是别人的事,向您介绍每一个金钱故事,因为我们坚信每个人都可以实现财务自由,无论您何时何地开始。
斯科特:
这是正确的。无论您是想提前退休并环游世界、继续进行大规模投资和房地产等资产、创办自己的企业还是只是提高您的 EBITDA。我们将帮助您实现财务目标并获得资金,以便您能够朝着这些梦想迈进。
明迪:
好吧,斯科特,首先,请拼出 EBITDA,然后告诉我们这是什么,因为我不知道这是什么,尽管我每个月都听到你这么说。
斯科特:
我听说过 EBITDA 或 EBITDA 有两种发音方式,即息税折旧摊销前利润。这是一种消除企业损益表中所有干扰因素以获得现金流量近似值的方法。在大多数情况下,它在评估企业价值时很有用。它是不完美的,就像任何盈利能力的近似值都是不完美的一样,但它是对多少企业进行估值,是基于 EBITDA 的倍数,与我们对商业地产的估值方式一致。我们会说,我们会采用净营业收入(NOI),并对其应用上限利率或倍数,并且您在企业中也会做同样的事情来对其进行估值。当您查看企业时,您会听到的另一个描述这一点的常见术语是 SDE,它代表卖方的可自由支配收入。
这是描述企业盈利能力的另一种方式。因此,如果一家企业带来 600,000 美元的利润,则所有者向自己支付 200,000 美元的工资,并且 EBITDA 为 400,000 美元。我们将该业务称为 SDE 为 600,000 美元。这又是一个简单的例子,但我们今天要与 Codie Sanchez 讨论的企业是我最喜欢的互联网上有影响力的投资者之一。我喜欢她提出的一切,并认为她的论文很棒。她将购买估值为 EBITDA 或 SDE 倍数的企业。
明迪:
斯科特,我学到了很多与人交谈的东西,我什至不能说与人交谈,听科迪很好地概述了她如何评价企业,她如何寻找企业,她如何找到企业以及她如何购买这些企业,她如何资助他们。这只是一个超级精彩的剧集。如果你听过 Tim Delaney 的第 325 集,他在那里买了一家酒品商店,你会觉得这听起来很有趣。这会让你想要开始寻找生意。
斯科特:
绝对地。她太鼓舞人心了。今天能听她讲话真是一种享受。
明迪:
她太棒了。我们的节目中有一个名为“金钱时刻”的新片段,我们在其中分享金钱黑客技巧或技巧,以帮助您完成财务之旅。今天的金钱时刻是,如果您想在杂货店花更少的钱,请使用自助结账。研究表明,使用自助结账的购物者可以节省更多钱,因为他们更清楚自己扫描和消费的内容。
斯科特:
我如此兴奋地与 Codie 交谈的原因之一是因为小企业资产类别的论文,对吗? 2023年了,你的钱都花在哪里了?你把它投入房地产吗?你把它放在股票里吗?你把它投入债券吗?你存现金吗?你把它放在私营企业里吗?我们在这里看什么?从一般意义上考虑资产类别,对我有吸引力的事情之一是这个通常由婴儿潮一代拥有的小型私营企业的市场。有几个有趣的事实。我认为 58% 的小企业由婴儿潮一代拥有,其中多达三分之二没有正式的继任计划。每天有 10,000 名婴儿潮一代退休,这种情况应该会持续几年。
没有人买这些东西。这些企业如果不出售,就会崩溃或可能在一段时间内不复存在。这就是为什么你可以用一倍、二倍、三倍的现金流购买这些东西。这就像购买一栋价值 300,000 万美元的房子,每年可产生 100,000 万美元的现金流。挑战在于,谁来操作这个?您如何真正了解如何经营业务?您如何知道要安排哪些人?你怎样才能稳定它?你将如何种植它?您将如何为其提供资金?这是一个复杂的问题,但对于那些愿意深入这个领域、自学的人来说,也许比自学参与房地产投资还要多,例如,可能会有惊人的机会在这里退货。
如果你能够增加现金流并使其每年超过 2 万或 2 万美元,那么突然之间,你不仅每年能赚到 XNUMX 万到 XNUMX 万美元,而且你的业务会变得更有价值,因为它是自动化和稳定的,私募股权公司或其他买家可以以比您购买时更高的价格购买它。因此,这一类别具有非常强大的乘数和扩张效应,这对于我们真正具有创业精神的听众来说应该非常非常有趣。它并不适合所有人,可能只适合极少数人,但对于那些愿意投入时间和精力追求它的人来说,它是一个强大的资产类别。
明迪:
斯科特,当你购买你的企业时,你是否有计划永久持有它们,或者建立它们然后出售?
斯科特:
我是这个领域的学生。我希望我能在未来几年(也许是几年)内购买这样的企业,并重复科迪在她的项目中所取得的一小部分成功。但同样,我现在才刚刚了解这一点,也许几年后我会进入这个市场,但我对此感到非常兴奋。如果我今天不是 BiggerPockets 的首席执行官,这将是我个人最先寻求积累财富的地方之一。
明迪:
Codie Sanchez 是一位改革后的记者,从机构投资者转变为大麻投资者和顾问,现在是 Contrarian Thinking 的创始人和 Unconventional Acquisitions 的联合创始人。她的成功之处在于帮助人们进行批判性思考和非常规的现金流,同时将资金分配给我们所谓的“汗流浃背、无聊的小企业”。科迪,欢迎来到 BiggerPockets Money 播客。我很高兴今天能和你说话。
科迪:
嗯,谢谢你邀请我。我也很高兴能和你说话。
明迪:
好吧,让我们深入了解您的背景故事。你的金钱之旅是什么样的?
科迪:
长的。我是一个来到美国的移民的孩子,我觉得钱永远是稀缺的东西,钱永远不会真正丰富,我们永远不能指望我们周围有钱。事实上,如果我们得到了它,我们真的应该确保我们坚持下去,因为我们能做的最危险的事情就是花费太多而储蓄不足。所以我有很多关于金钱的故事,都是关于,嘿,小心你在这里花钱。您确定您已将其退回那里吗?这就是所有这些稀缺和限制。我认为唯一真正的好处是我讨厌规则和被告知要做什么。
因为那个故事,我被告知不要做 X,不要做 Y,让我非常积极地关注这样一个事实:我从来不希望任何人控制我的财务状况,或者不得不每天担心它们。再次。所以我说,如果我赚了很多钱,我永远不必数它,我不必做预算,我不必每天都看我的支票账户,因为事实上,我要去整天在钱里滚来滚去。这最终成为我的心态,然后它变成了现实。
明迪:
所以科迪·桑切斯有点像史克鲁奇·麦克老鸭。
科迪:
在我看来,我希望这是真的,那会很有趣。一个装满现金的小谷仓。
明迪:
在金币中游泳。
斯科特:
那么,您介意向我们详细介绍一下您的职业生涯是如何开始的以及如何过渡到目前的工作吗?
科迪:
我是从金融开始的。我很长一段时间都在高盛、先锋、道富银行等大公司的传统路线上工作,并且在传统金融路线上做得很好,然后最终不想再为这个人工作了。我想为自己工作。我想成为制定规则的人,而不是遵守规则的人。因此,这最终导致我购买自己的企业,自己做交易,而不是为一家大型金融公司做交易。
斯科特:
当您想到这一资产类别时,我们很高兴与您谈论的是无聊业务的概念。您是从特定的收购开始还是从顶层开始?不,我认为因为这些长期趋势,我想把我的钱投入这种类型的资产类别,然后从那里我要进去,或者你是怎么想到这一点的?是故意接近还是偶然让你继续走完你所走的路?
科迪:
我开始购买企业是因为我不想担心为别人工作并领取薪水。因此,生意是达到目的的一种手段。是的,我会购买这种现金流资产,因为我希望它能取代我的工资,而且我不再想像当时那样朝九晚五,每周工作 60、70、80 个小时。我不在乎那家企业是雕塑厂、园林绿化企业还是清洁公司,只要有钱就行。这实际上只是一条出口路径。然后,当我得到一点自由和一点呼吸空间时,通常会发生的事情是你可以思考。当你无法呼吸或工作时感到窒息时,你会很难思考。这对我来说改变了。
当这种情况发生变化时,我终于意识到,哦等等,这里有一篇更大的论文。有一个论点是,全国各地的这些小企业都可以购买,像你我这样的人就可以做到,你不必拥有一百万美元才能购买一家生产数百万美元的企业。收入,事实上有一个没有人使用的杠杆,也没有人考虑过放置它的支点。我花了很多年才做到这一点。
明迪:
首先,感谢在我们的节目中使用“支点”这个词。我认为《400》和这么多集里没有人用过这个词。我喜欢那个。您提到您不必拥有一百万美元才能购买这些企业。您用不到 XNUMX 万美元购买什么样的企业?您认为什么企业是无聊的企业?
科迪:
我认为无聊的企业是指任何通常是夫妻店的企业,这种企业几乎没有专有信息、专利技术、真正复杂的企业或产品。这些企业周围没有护城河。它们存在于每一个社区,比如医生办公室、会计事务所、清洁公司、景观美化、屋顶、卡车运输等。这些通常是日常实体或主要街道企业。您可以以较低的价格购买它们的原因通常是因为这些企业没有购买者的市场。它不像房地产,每个人都常态化不断地购买房地产作为投资。至少目前人们还没有这样思考企业。
明迪:
你刚刚反对我最好的朋友巴菲特沃伦,并说你正在寻找没有护城河的企业。他正在寻找像你们的铁路一样拥有巨大护城河的企业。但这些业务的规模也略高于一百万美元。没有护城河。这很有趣。因此,这些业务将是成本较低的业务。您关注的购买价格是多少?
科迪:
完全取决于。这些业务一路走来,从我以 8,000 美元购买了一家新闻通讯业务,到我完成了数亿美元的交易,并参与了数十亿美元的交易,尽管我从未领导过其中一项交易。因此,它们的大小可能完全不同,就像各种尺寸的房地产一样,从你在偏僻的地方花 50,000 万美元购买的房子到价值数十亿美元的房子,比如说纽约的工业综合体或大型塔楼。它们完全不同。我不关心护城河的原因是因为我认为这是一个谬论,现代社会很多人都说你想创办一家初创公司,没有人可以进来窃取你的市场份额并扩大你的市场分享。那么,您社区中的大多数小型企业的市场份额为零。没有人试图成为这样的人,你无法说出全国性的园林绿化服务的名字。
你无法说出全国范围内的屋顶服务的名称。您可能甚至无法说出您所在社区或城市中的一款产品的名称,甚至可能连您正在使用的一款产品都无法说出。因此,我认为,认为我们需要拥有这些奇特的东西来保护我们免受其他人侵害的企业有点谬误,而事实上,保护企业免受这一领域竞争的是基线执行。您会快速跟进您的线索吗?你会做你说要做的事情吗?你实际上雇佣的是有能力的人还是无能力的人?你们有任何营销吗?你有一个网站吗?这些非常小的事情是相同的,我认为至少可以达到几百万美元的企业,如果不是的话,我们实际上已经看到了几千万美元的收入。
斯科特:
这是我很想知道您在这个领域如何解决的问题。这些企业,我们称其为 EBITDA 或 SDE 350 至 750,000 美元。如果你聘请了一位有能力、经验丰富、知道自己在做什么的首席执行官,那么如果你试图投资而不是自己运营,那么这将吞噬该企业很大一部分的盈利能力。想要吸引那些可能具备这些资格、年薪 150 到 200,000 万美元、有管理大型团队的经验并且能够合理地完成这一任务的人辞去舒适的工作并接受这样的商业挑战将是非常困难的。承担大量债务并付款。您如何解决这个基本的执行问题?
科迪:
简而言之,不要买一份工作,而是买一家企业。答案很简单。确保您购买的公司规模不是太小,或者您已经拥有一家拥有足够水平的运营商的公司,您需要以您在该业务中拥有的资金来运营他们。如果你没有,那么它就是一份工作,而不是一项业务,它要么不可出售,要么你应该以非常低的多重效应出售它。但对于大多数人来说,如果一家公司的 SDE 收入为 350,000 至 750,000 美元,这只是所有者的工资,那么美国普通工人的经营企业收入在 65,000 至 80,000 美元之间,无论您是企业家还是小企业所有者。所以我们说的是你购买企业并经营企业的工资的 10 倍。因此,如果这确实是一家拥有 350 到 750,000 美元 SDE 的企业,那么这对大多数人来说实际上是一个相当不错的工作。
我认为我们必须非常小心,因为我们有大量的选择权,而且我们可能会做交易,我认为互联网上的很多人都可能陷入这种情况。我的一些交易当然不再接近这个规模。但当我刚开始创业时,我的第一家自助洗衣店业务的收入约为 100,000 美元,利润为 67,000 美元。我就像在那里与试图修复问题的人们进行协调。但我基本上没花什么钱就得到了那笔生意。然后该业务可以以 3 倍的价格出售,它教会了我收购然后剥离或出售业务的游戏。我认为就你的观点而言,购买企业,而不是购买工作。还要确保你的第一笔交易不会让你破产。所以也许比你想象的要小一点。对于在企业内部工作的普通水管工来说,然后购买管道公司来运行 350K 到 750K,这对我来说听起来相当不错。
斯科特:
绝对地。我想我一直在关注这类事情,而且我很高兴能与你交谈,因为这是我作为投资者想要参与的事情。我认为我一直在接近它,如果我想真正购买它而不是运营它,那么你必须看看这些,这是一个非常大的赌注,以便让管理层可以实际经营一些东西并且仍然有合理的投资回报。嗯,在我看来,实际上去购买那家自助洗衣店是非常困难的。并且以一种有利可图的方式做到这一点,而无需一开始自己实际经营某件事。您对这一观察有何看法?
科迪:
嗯,我认为很多人,如果我们把你从其中剔除,所以我认为人们需要赚钱、学习,然后他们开始投资,然后他们掌握。大多数人都想从赚钱走向掌握,所以他们想要,我现在赚一些钱。我用我拥有的 250 万美元出去建立一个小企业控股公司帝国怎么样?事实是你还不够了解。您还不知道如何雇用操作员,您不知道在哪里可以找到他们,您也不知道适合他们的定价是多少。所以我要对大多数人说的是,在第一次收购时要亲自动手。就像我确信您在处理第一笔房地产交易时所做的那样。你可能弄脏了你的手,你可能自己做了一些康复工作。您在第一笔交易上花费的时间可能比您想要的要多。
但这些代表可以让你快速扩大规模,比你将第一笔交易完全外包给其他人要快得多。因此,通常情况下,除非人们能够承受风险并且拥有大量现金,否则他们会说在第一笔交易中要亲自动手。是的,当我处于高财务状况时,我给自己支付的每小时工资可能是一百万美元,如果不是高的话,六位数来经营一家自助洗衣店,这完全没有意义。这毫无意义。但第一笔自助洗衣店交易让我能够扩展到其他一些洗衣店,没有它,我就不可能有今天的成就。所以我认为每个人都会有这样的时刻,在新的业务中他们必须在地板上睡一秒钟。
如果你喜欢这个游戏,那么你几乎会情不自禁地参与其中。现在,对于您来说,一家利润仅为 67,000 美元的企业可能有点太小了。因此,您基本上想做的就是购买规模更大的企业,并且您想花大量时间与您的运营商一起思考如何与他们一起运营。但我不会告诉你,在你的第一笔交易中,去购买一家企业,安排一名运营商,然后说,嘿,如果你能进行半季度分配,那就太棒了。大概是有点不合理吧。
斯科特:
绝对地。我想你在这里所说的,我听到的是,你每年赚 600,000 万、一百万美元,你正在考虑进入这里的自助洗衣店业务。答案是你必须努力做到这一点,如果你想过渡到这个世界,并且你将从每周工作 40 小时或 50 小时,那么基本上你要把它堆放在你的日常工作之上。为了实现这一转变,在一段时间内每周将日常工作时间延长到 80 或 90 小时。你将在余下的职业生涯中获得这种好处,因为你将站在等式的所有者一边。这就是我听到的吗?
科迪:
我不认为有不止一条路,对吗?当然,是的。选项A,你可以这样做。选项B,你可以买一家更大的企业,一年营业额为350或750万,然后你离开你的工作,因为,我不知道,也许你在W2中没有做到这一点,或者如果你正在做到这一点,那可以取代相当舒适的生活方式。然后你就把 40、60 个小时投入到业务中。选择三,您做一笔较小的交易,并与另一名操作员一起完成,每周花费 10 或 20 个小时。我认为房地产与小型企业的不同之处在于,我认为在购买小型企业时,每个人都想,唯一的途径是什么?唯一的方法是什么?购买小企业之所以能赚这么多钱,是因为路径不只有一种。
路径是你的结构有多有创意?你们都知道房地产领域的一切。您与运营商的架构有何创意?在与您可能已经拥有不公平优势的业务进行协调时,您能发挥多大的创造力?例如,你们是播客。也许你买了一家播客制作公司,它已经与你拥有的公司保持一致,并且你有一些不公平的知识,你可以立即引入新客户,但你实际上买的是一家与你的播客上升或下降无关的业务有赞助,对吗?这只是一个重复出现的服务业务。所以我认为在收购一家企业时有很多方法可以剥猫皮。真正要问自己的问题是交易的清晰度。对我来说,一笔划算的交易是什么样的?
我想在生意上赚多少钱?我想花多少时间在这上面?我希望它位于哪里?我希望它从事什么样的行业?一旦你有了我所说的交易框或你的论文,我想购买 X、Y、Z 类型的业务,那么你的搜索就会变得容易得多。在房地产领域很容易说,我在奥斯汀都会区购买了价格低于 500,000 万美元的单户住宅,但允许卖家以低于 3% 的利率融资。这将是一笔交易,非常简单。当您购买企业时,您有比单户、多户和不同类型的商业更多的选择,以至于您在开始尝试弄清楚您的交易框是什么时可能会有点不知所措。但最重要的是弄清楚一个好的企业对你来说是什么样的。这并不是一刀切的。
明迪:
你刚才说,不要买工作,要买生意。我认为这是很棒的建议。我能听到很多人的声音,天哪,我买了这家公司是因为我听了科迪的意见,然后我所做的就是从事这份工作。在你真正拥有它之前,你如何区分什么是一份工作,什么是一家企业,而现在你必须全职工作三、两份工作,才能让你的投资不致崩溃?
科迪:
嗯,这很大程度上归结为收购一家企业有 10 个步骤。我们这样回答吧。购买企业有 10 个步骤。购买一家企业的第一步是了解机会就在那里,而且如果你愿意的话,不需要太多现金也可以做到。而且这项业务有可能取代朝九晚五的生活,这是完全可行的。其次是交易清晰度,这意味着,嘿,我确切地知道什么类型的业务对我有利。我问过自己,我们有 25 个问题要问你,但我已经问了自己这 25 个问题。三是起源。我如何找到生意?他们位于哪里?四是尽职调查。这就是本节。那么我怎么知道这是否是一家好企业,真的做到了它所说的那样,老板实际上每周只工作 20 个小时,但它赚了这么多钱,所以我知道我在做什么让自己陷入?
四是谈判。我如何与卖家协商好才能得到我想要的东西?小六出卖你了那么,我怎样才能让卖家相信我是接管他们用一生的时间建造的或者用一生的时间建造的小宝贝的人呢?七是要融资。那么我如何才能获得资金来实际完成这笔交易呢?八点就要关门了那么我该如何与我的律师和会计师一起处理这项业务并真正完成整个交易呢?九是前 90 天。然后10是增长。因此,如果你考虑以这种方式购买一家企业,我认为你不能只听这样的播客,就出去购买一家企业。我认为这对今天在听的人来说不是一个好主意。
我认为事实上,你有30到60、90天的学习时间。如果你花了 20 到 30 分钟,比如说我们的课程或读一本书或任何你想做的事情,你可以在 30 到 60、90 天的时间里了解你的交易框是什么、如何进行承保、什么是划算的交易看起来像你,等等。 30 到 90 天结束时,您可以继续执行小型商业交易。现在,我认为你会成为这方面的专家吗?不会。但我认为,如果您按照以下步骤操作,您就会充分了解在哪些方面不会让自己破产。这并不容易,但很简单。
明迪:
谢谢你的诚实,因为我不希望我的听众说,哦,我可以去做这个。不,你需要先教育自己。我喜欢这 10 个步骤。当你说这些的时候,我正在疯狂地打字,所以非常感谢你。
斯科特:
BiggerPockets 围绕房地产投资有一个并行的思考过程。如果您要投资房地产,您应该花费数十或数百小时的自我教育。我们的大多数会员表示,他们在进行第一笔交易之前已经进行了数月或数年的自我教育。当你购买一家企业时,情况似乎更是如此,因为有一个购买企业的总体框架。然后,在确定一笔交易后,您需要尽快获得行业特定的专业知识,以便能够胜任其中的工作。 Codie,您的购买框和流程是什么?您目前正在做什么来投资该资产类别?
科迪:
当我购买小型企业时,我们现在拥有 26 家。当我收购小型企业时,今天的情况看起来与两年前我的媒体公司之前有很大不同。如今,我购买那些我拥有不公平优势的企业,这些企业可以加速我的媒体公司的发展,或者可以被我的媒体公司加速。因此,这可能看起来像是我刚刚购买了物业管理业务,例如,物业管理业务的一部分,因为我认为这确实有助于抵消我的房地产。因此,随着房地产交易开始放缓,随着 Airbnb 预订开始放缓,随着我们整体陷入衰退,随着我像过去两年那样停止购买房地产,因为我不喜欢价格,物业管理继续稳定,因为每个人都必须管理自己的物业。所以我就买了一家物业管理公司。
我经常谈论它,因为我们有物业管理业务,我们帮助其他人扩大他们的物业管理业务。所以,好吧,我靠物业管理业务赚钱。我通过寻找一流的物业管理公司并将其纳入我们的业务来赚钱,这抵消了我的房地产投资组合。这对我来说是一个很好的选择。我的购买框的第二部分是,上周我购买了一家视频制作公司。因此,我们在我所有的社交活动中制作了很多视频,《逆向思维》。我很挣扎,因为我了解媒体,我发现在这个领域很难找到领导者。我负责监督大量的编辑工作,并且比平时更多地参与业务,因为我的脸遍布其中。
所以我非常注重我们做事的方式。它占用了我太多的时间,实际上我对此感到非常不知所措。所以我出去开始寻找视频制作领域最优秀的人。我发现,一流的人才主要集中在洛杉矶、纽约等许多大型市场。所以我要么给他们高薪并说服他们来这里,要么我必须去一个辅助行业。所以我所做的是,我知道随着市场开始低迷,品牌交易正在减少,广告和赞助正在减少。所以我想,好吧,我为什么不收购一家通常与品牌合作的视频制作公司呢?他们非常注重细节。它们的生产价值非常好。他们组织得非常好,必须在最后期限前完成任务。所有我们正在努力解决的事情。
我会买其中一个,它们现在的价值会降低,因为市场陷入困境,我会将它们插入我的公司,它们将接管我的所有业务。这就是我所做的。所以现在,我的交易框非常具有战略意义。有很多人在互联网上外出,他们现在就像用他们的网络购买 372 套单户住宅,或者他们购买他们能找到的每一个自助洗衣店或洗车场。在某个时候,我认为你必须问自己一个问题:一旦你完成了大量交易,这笔交易是否是我的不公平优势的一部分?我可以将其扩展到对我有意义的水平吗?我想让我的生意每年至少给我带来一百万美元。如果他们做不到这一点,那么他们现在可能不在我的交易箱中。
现在,10 年前,50 美元已经是 50 美元了。如果它能让我赚 50 美元,那就太好了。但今天情况发生了变化,现在的数字更大了。
明迪:
好的。我喜欢那个。有什么是你不会投资的吗?
科迪:
哦,吨。我从来不喜欢投资五家企业,但也可能有 50 家。我永远不会投资的五家企业是零售店。因此,想想精品店,你只需从人流量、租金成本以及与电子商务的竞争的角度来看零售店目前正在发生的趋势线。我不做零售店。其次是餐馆。餐馆是所有企业中失败率最高的企业之一。餐馆的经营通常也非常复杂。所以你必须处理库存,你必须处理真正的农民工,你必须处理消费趋势,你必须处理季节性。即使对于像我这样的人来说,这也太令人困惑了。
第三是酒店,那只是伪装成企业的房地产。第四是亚马逊FBA。任何单一平台可以控制我接触最终客户的能力的事情,我都不感兴趣。我想控制与客户的最终体验,并能够直接与他们沟通。最后一个可能是与咨询相关的任何事情。咨询有很多关键人物风险,也就是一个人是购买点,为什么有人与你做生意。所以我不喜欢购买咨询公司,因为我觉得这就像买一份工作,当其他人离开时,我只是取代他们。
斯科特:
阿门。我觉得那太棒了。我同意你刚才所说的一切,我认为这是一个很好的方法,除了在某些情况下我确实喜欢基础房地产,而且我认为如果你要进入零售业,我'我听到一些投资者说,我基本上会购买这家商店作为库存,然后我会得到房地产作为奖金。所以有时你可以在这个空间中找到类似的东西。但是,是的,这不如连续不断地将某项利润扩大到一百万美元,这是你的论点。
科迪:
嗯,你是对的。例如,我拥有洗车场所在的房地产。我拥有我们自助洗衣店所在的一些房地产。但这两件事的问题是他们不期望每天 24 小时提供服务。酒店,他们期望24小时服务。我认为这种款待游戏是更高层次的创业精神之一。因此,与它伪装成一项业务并真正从事房地产业务相结合,它是一项高度以服务为导向且期望很高的业务。因此,通常当人们购买一家企业时,我会说,让我们开始吧。如果你要开始开车,我们就不要学法拉利了。我们来学习一下本田。一旦你可以驾驶本田,那么你就可以升级到法拉利、兰博基尼。
也许有一天你可以驾驶飞机,但就像开车的第一天一样,你会得到三轮车。因此,我尝试在互联网上以这种水平进行交谈。然后在我们的一些较大的团队中,我们有些人已经完成了 10、50、10 万美元的交易。这是一场完全不同的比赛。这也是真正变得有趣的时候。但这对十年前的我来说并没有那么重要,而且我认为这对大多数在互联网上收听的人来说也没有那么重要。
斯科特:
好的。我在这里有一个复杂的问题。你从一家自助洗衣店开始投机取巧。我想,在这个时候,这并不是实现现在目标的宏伟战略的一部分,而是您一点一点地构建的,在某个时候,它转变为您的收购和核心的平台优先战略商业。您是否建议人们首先从该平台和策略开始,还是只是深入研究并找出答案,然后让它发展?我认为该问题的第二部分密切相关,即退出计划是什么?它是一家大型企业集团吗?是一家私募股权类型的控股公司,将大量投资房地产还是其他什么?
科迪:
我们先从第二个问题开始。对我来说,人生的最终目标,大多数人都会尝试制定五年、十年、二十年计划。我回顾了自己的一生,基本上没有一件事是这样发生的。如果你要告诉我什么时候我在高盛和道富银行获得了进入投资银行和资产管理的许可,如果你说,嘿科迪,你猜怎么着?十年后,你会在互联网上发布 TikTok,我还以为你疯了。我还以为没有办法呢然而,我们所做的交易和赚的钱比我当时合作过的任何人都多。庆幸的是我没有坚持我的十年计划。
我在我的小日记中写下了我的十年计划,我在每个季度都会写下我想去的地方,其中说我想在一家国际大公司的多个地点领导资产管理业务。现在听起来就像手指敲击黑板一样。我想不出什么办法。我想做的不仅仅是回到西装和华尔街。所以我没有 10 年或 10 年的计划。我唯一的20年或10年计划看起来是这样的,我希望能够有选择的自由,与超高性能的团队一起做当时我感兴趣的事情,这让我不必工作20小时如果我不想的话,每周工作一次,但同时也让我可以选择每周工作 80 小时做我想做的事情。
斯科特:
策略就是灵活性,这实际上是我们在谈论规划个人财务时使用的词。这一切都与灵活性有关,并尽快拥有它并维持灵活的职位,在您的一生中保持财务自由的职位。您所玩的游戏规模比我们在 BiggerPockets Money 播客中通常看到的个人财务规模要大得多。回到开始,这很好,目标是灵活性,但是你所做的事情背后有一个策略,有一个核心策略。您之前谈到了博尔顿的收购。它是什么时候从对该资产类别的机会主义现金流投资演变为您今天所采用的更加明确的策略的?
科迪:
2020 年,当我看到巨石强森、乔治·克鲁尼、凯莉·詹纳、瑞恩·雷诺兹等巨头为与他们的核心竞争力(又名表演)无关的事情赚了数十亿美元后,我开始关注观众这个词进行投资。或在互联网上被称为个性。我看着他们,我想,经营一家私募股权公司看起来更有趣,我认识很多经营私募股权公司的人,这些公司每年赚取数亿甚至数十亿美元,或者拥有如此庞大的观众变得像一个永久的投资者基础,供你利用,只要你了解你的受众,你就可以以基本上零风险的方式向他们推出产品。正是在那一刻,我意识到我需要改变整个收购策略。我不能再只购买洗车店、自助洗衣店、园林绿化公司,我现在需要购买可以由我的受众加速的公司。
如果你在听这个,你总是在寻找不公平的优势。所以你做的第一笔交易可能是因为你父亲拥有一家油漆公司,并且因为他粉刷房屋已有 30 年,你有机会买下他的股份或接管他的油漆公司。所以你就这么做。你经营这家油漆公司一段时间,然后你意识到你可以聘请一名操作员,并且你想寻找下一笔交易。明智的做法可能是您意识到您的油漆公司并不是真正的油漆公司,而是一家营销公司。你实际上非常擅长营销和销售。因此,您可以购买一家太阳能公司,而不是购买另一家油漆公司,因为您知道太阳能的客户获取成本是最高的。因此,如果您有客户可以同时交叉销售太阳能,那么您就坐稳了。
所以我的想法是,我的不公平优势在哪里,我的美元可以比其他人走得更远?这比网上很多人的想法更具战略意义。他们想教书。这是X,你付Y,冲洗并重复每个人。我认为这对你(听众)来说是一个巨大的伤害,因为我认为作为听众,你应该问自己,我是一名平面设计师,结果证明他在制作动画方面非常出色。因此,我想购买一家可以通过我独特擅长的事情来加速发展的公司。对我来说,这种变化是在 2020 年发生的,我认为我没有回头。
明迪:
您如何为这些交易提供资金?
科迪:
好吧,让我们先谈谈我最初是如何资助他们的。直到过去几年,我80%的交易都是通过卖家融资完成的。所以几乎我所有的交易都是,嘿,你有一家企业,你想退出,你要离婚,这就是五个 D。你有死亡,你有离婚,你有疾病,你有一些关于决定的事情,但基本上,你与你的生意中的其他人发生冲突,或者你有分配,也就是你要搬家,你去一个不同的地方或其他什么。所以这五个原因之一通常就是这些人卖出的原因。因此,您需要出售企业或想要退出企业。我试图找到处于触发点的人。在那个触发点你有很大的影响力。因此,如果有人离婚,他们必须出售自己的业务,我想成为那个以极低的价格捡起它的人,并成为那个将资产干净地分配给双方的人。
所以我的大部分交易都是通过 OPM、其他人的钱、卖家融资完成的。小型企业土地上 60% 的企业通过卖方融资出售。所以这是非常正常化的,不是完全是卖方融资,而是一部分卖方融资。然后我会说,我可能已经完成了另外 10% 的与银行的交易,无论是 SBA 贷款,还是只是我当地银行的贷款。最后 10% 是我出去为他们筹集资金的交易。因此,我以传统的方式从朋友和家人那里筹集股本或债务来购买一家小企业。我认为大多数人应该尝试从严重偏向卖方融资和较低比例的首付开始。
我们的非常规收购小组里只有一个人,我们就是在这个小组讨论收购企业的。他的名字叫 Renaun,刚刚以 8 万美元的价格买下了一家企业,100% 卖方融资,首付 0 美元。该企业位于他的地理区域,该企业的卖方将继续留任一年以帮助他过渡。这是一笔令人难以置信的交易。雷纳恩(Renaun)是一位薪酬相当高的高管,在此之前的销售能力为六位数,与该行业类型的业务无关,但他非常擅长谈判交易来源,然后试图找到一种让双方都获胜的方法。构建交易。
斯科特:
我认为,在许多此类交易中,卖方融资的优势在于,它可以让卖方在游戏中拥有很大的利益,这样他们就可以教你并成为顾问,或者为你提供你肯定会遇到的问题的答案。我们不会在尽职调查会议中得到所有答案。我认为这是一个非常强大的工具,特别是在这个领域。
科迪:
同意。
斯科特:
让我在这里问你一个难题。您估计,当这样的交易发生在一家拥有几十名员工(可能有三到四名领导团队成员)的公司中,且在收购后的第一年中领导团队没有发生变化的情况下,这种交易发生的概率是多少?重大变化是更常见还是更不常见?
科迪:
我想说,很常见。但通常情况下,作为所有者的您会想要进行一些更改。因此,如果你想一想,如果卖家正在出售一家企业,他们可能已经接受过一些检查。我需要一段时间才能真正决定现在要执行销售。在那个诗人的创作过程中,团队常常会稍微放松一下油门。所以我想说的是,由于管理层变动,我看到更少的人离开,这是人们的一个很大的恐惧,这似乎是,我想说,回去看看我是否能弄清楚会很有趣知道我们的真实百分比是多少,但只有不到 10% 的情况下,我会因为购买了公司而失去一位我想保留的高级领导者。对我来说相当罕见。
更常见的是公司内部的领导者不够优秀。所以你想找到你的运营商也可以招募领导者。这是寻找操作员的一个非常关键的组成部分,因为他们不能只是一个执行者。他们还必须是领导者。领导者意味着,在之前的公司,他们有其他人追随他们,他们希望和他们一起来到公司。因此,检查你的操作员是否优秀、是否能够领导、是否能够留住和招募人才的一个非常好的方法就是问他们,嘿,伙计,很高兴让你来管理这个百万美元。我刚买的生意。你们似乎拥有相似的技能。如果我带你过来,你还想带谁来?您希望这家公司有多大的团队?
如果他们说,我可能需要这种类型的人,这种类型的人,你就去吧,太棒了。那是谁?你认识谁?你马上就能看出他们之间的联系有多紧密,他们实际上是一个领导者还是只是一个人的管理者?
斯科特:
惊人的。我在这方面有一个问题。作为第一次担任首席执行官,我发现识别表现不佳的员工,然后快速而专业地剔除他们的挑战对于最初的一点来说是非常巨大的。我认为投资银行的文化有点不同,但这没有问题。因此,每当有表现不佳的人时,我们就会离开,因为有一百个人在排队,而我们都习惯了每小时一百万英里的速度。但我确实想指出,你在这里所说的,人们需要听到的是,当你购买一家企业时,你几乎肯定会解雇多名领导者,特别是如果你这样做不止一次的话。你需要尽快完成。您需要专业地完成这项工作,并且需要非常清楚地了解每一个管理职位的优点。
所以这不是一个角色,如果你从来没有解雇过某人,或者你从来没有因为表现不佳而解雇过某人,而不是他们只是明显表现不佳或者你有一个明确的事情,那么这将是一开始对你来说是一种新的、非常非常困难的经历。科迪,你同意吗?中方对此有何评论?
科迪:
解雇某人从来都不是一件有趣的事情。我认为情况永远不会变得更好。事实上,我从来没有遇到过一个领导者今天就解雇了某人。太棒了。我只是不认为这些人真的存在,即使在金融界,这感觉也不太好。你不喜欢对人类这样做,即使你认为他们(引用不引用)应得的。话虽这么说,如果您不能进行困难的对话,我不确定您是否有权成为所有者。所以我认为其中一点就是与自己对话并问自己,我是那种想要领导别人的人吗?谁想成为业主?谁想在这个世界上留下印记?如果是这样,那么我一生中必须添加一些东西,其中之一就是当人们不适合我的公司以及我不适合他们时,我必须解雇他们。
当你意识到这一点时,第一,它总是比你想象的要好。我很少解雇过某人,他们一两次感到惊讶,事情变得很糟糕。那是因为管理它们对你来说非常重要。这些东西是战术性的,不领导团队或经营企业的人实际上根本不喜欢谈论这个。但尽早登记并适应摩擦是非常重要的。我总是告诉我的经理,不要仅仅因为这会让你感觉更好而对团队中表现不佳的人给予赞美。你们必须进行艰难的对话。如果你正在学骑自行车,每次你摔倒时,你的父母都会说,是的,继续这样做,那该多糟糕啊。没用。但你应该继续这样做,一直向左倾斜。他们永远不会学会骑自行车。
因此,作为一名优秀的领导者,你必须能够说,嘿,伙计,你的销售数字下降了,你打的电话不够多。你想让我听听那里发生了什么吗?并实际向人们提供反馈,然后人们不会对发生的事情感到惊讶,因为你已经在一段时间内指导他们进、上、下。
斯科特:
再说一遍,我认为这将会发生,对吗?这就是为什么你能在业务上达成一笔好交易的原因,因为在很多情况下,它的经营状况不佳,在许多情况下,你必须回收管理团队,或者至少在其中一些交易中回收一些管理团队。我认为这是人们应该意识到并思考的事情。我的第二个问题是首次担任首席执行官,几乎每个人都会购买此类企业,他们将成为首次首席执行官。你怎么知道这些人长什么样子?这又是我入行时面临的最大挑战,因为我从未聘请过首席财务官。我从未雇用过这些角色之一。至少在你的第一笔生意中,你如何走捷径并获得更好的胜算?
科迪:
这些确实是秘密。我做三件事。我为每一位新员工制定了 30 天、60 天、90 天的计划。每个企业的情况看起来都一样。这是我们的入职文档的一部分。您可以通过 Google 搜索 Google、亚马逊等的入职计划。您可以通过 Google 搜索 30、60、90 天的计划。你可以偷别人的作业,我建议你这样做。然后植入有关您公司的内容。在 30、60、90 天的计划中,我有它们,或者我写出在 30、60、90 天的窗口内成功是什么样子?所以在前 30 天内,你将完成 X、Y 和 Z,15 或 30 件事。在前 60 天内,您将完成这些事情。在前 90 天内,您将完成这些事情。最美妙的部分是在每个时期,所以 30 天后,我说,好吧,你见过团队中的每个人了吗?
好的,复制。是的。您是否为您的底层团队成员创建了新的角色和职责?好吧,你还没有。为什么?所以我基本上会检查每一件事情,然后很容易看出它们是否成功。作为企业主,另一件能让你始终保持理智的事情是记分卡。因此,每个企业都应该有一个记分卡或一些非常简单的 Excel 电子表格,其中包括:这是我们的目标,这是每个人如何以某种方式为目标做出贡献。如果这个人没有直接对应的数字,那么你可能做错了。我说这一切的想法是,我每次 60% 的时间都会做这类事情。
即使在我从业 15 年之后,我总是会想,我这里没有完全正确的 KPI 和记分卡,所以我只会让这个人用它来运行。然后当然会有一些事情发生变化。因此,作为一名企业主,请给自己一点爱和恩典,让每个人都在互联网上谈论他们是多么完美,并意识到事情的真相是这种情况非常罕见。如果你做到了 60% 或 70% 的这些事情,你就会成为表现最好的老板。我无法告诉你有多少业主从未制定过 30 天、60 天、90 天计划,也没有基本的记分卡,这并不意味着你的企业会失败,只是意味着你可能需要比其他人更加努力地工作你需要。我真的不喜欢比我需要的更努力地工作。
斯科特:
我会插话说,我认为有一个操作系统,如果你是企业主,你应该去借一个。我会推荐 EOS,4 个执行规则。有一本关于 EOS Traction 的书。我会聘请教练来实施它,或者我会选择 40 个教练,但只是借用一个操作系统。在使用了几年来广泛讨论的这些方法之一后,发明自己的方法,因为为什么要重新发明轮子并重新发明经营企业的每个部分呢?只需将已经就位的剧本放在适当的位置即可。您是否有类似的事情,或者您是否发现这样做的运营商更成功?
科迪:
我认为有一个系统是至关重要的。我的很多业务都在 EOS 或 Rockefeller 上运行,当然我读过《Traction》,我非常喜欢它。我唯一不喜欢的就是我不喜欢 10 级会议,以及他们在 EOS 上进行这些会议的方式。我认为在我的一些公司中,这可能有点过于受限。我还认为这不会带来良好的文化契合度。它导致了一种每周专注于非常具体的战术和执行的文化,而不是,我一直遵守这样的名言:如果你想教一个人造船,你就不会教他找到并铺设木板,然后将它们拧紧。你教会他们渴望大海。因此,我认为经营企业的真正秘诀是,你能否用类似邪教的使命和价值观来激励人们去做那些你永远不需要向他们解释和对他们进行微观管理的事情。
我最不喜欢的业务是那些我要核对 472 个待办事项列表项目的业务,因为我必须将团队中的每个成员标记为红色、黄色和绿色。我最喜欢的企业是那些我专注于创造一种文化的企业,这种文化将个人责任和个人卓越放在首位,作为个人成功和商业成功的关键。因此,如果可以的话,只要有可能,就实际关注软性事物。大多数人会告诉你要专注于战术,我坚信要专注于故事。
斯科特:
科迪,对于那些正在倾听、想要进入无聊行业的人,你有什么最后的建议吗?
科迪:
双重。第一,我认为你们做得非常好,没有让它听起来过于简单和容易。你也可以用 0 美元购买一家企业,花零时间在上面,成为百万富翁,拥有一辆兰博基尼和一艘游艇。这不是我们在这里讨论的。另一方面,还要假设你作为一个人比你想象的更有能力。假设您见过很多企业主。你认为他们所有人有多聪明?与您接触过的每一位企业主都给您留下了深刻的印象吗?答案是不。我见过很多大企业主,我可以告诉你,10% 的时间我都被震撼了。 90%的时候我都在想,我对你来说是平凡的。
因此,对于那些倾听的人来说,如果听起来你确实是那种想要拥有一家企业、想要产生影响的人,我认为这是任何人可以产生的最强大的影响,那就是建立一些东西,雇用他人并进行创造,以便其他人可以消费。我认为没有更高的要求。我认为,当你内心没有创业种子时,购买企业可以让你做到这一点,如果你不建立它,你就会死,而只是想参与其中。我认为进入游戏就成功了一半,然后你就可以弄清楚你想玩什么游戏。
明迪:
科迪,这真是令人大开眼界,也很有帮助。我真的很喜欢你没有进来,哦,任何人都可以做到这一点。你要做的就是这一件事,然后你也可以成为百万富翁。这确实需要付出努力,但不必是每周 150 小时的苦差事。我喜欢你提出不公平优势想法或建议的方式。那太棒了。每个人都有不公平的优势。你所做的什么事情是你可以利用的,你可以比其他人做得更好的?我和你一起度过了一段愉快的时光,科迪。太感谢了。人们在哪里可以找到更多关于您的信息?
科迪:
好吧,如果你想了解更多关于购买无聊企业的信息(我认为这可能比我更有趣),我会去 contrarianthinking.co。这是我们的免费时事通讯。它每周发布一次。其中有很多关于如何非常规赚钱的好主意。我们在 unconventionalacquisitions.com 上还有一份二级时事通讯,名为《The Boring Business Brief》,每周都会为超级书呆子们提供有关收购的内容。我会检查其中之一。我是科迪·桑切斯(Codie Sanchez)和所有互联网。我认为 YouTube 是一种有趣的方式,可以让您从高层次上了解收购一批企业的情况。我们在 YouTube 上花费了大量时间,所以也许我会从这里开始。
在自己内心种下信仰的种子。观看仅需 10 分钟的视频,即可在您的脑海中浮现出一些想法,然后深入了解时事通讯和学习内容。这可能就是我要开始的地方。
明迪:
谢谢你,科迪。
科迪:
感谢。
斯科特:
科迪拥有丰富的信息。你必须去查看她的这些资源。然后 Instagram,你几乎每天都会发布精彩的内容。所以真的很感激并从你身上学到很多东西。
科迪:
嗯,谢谢你们俩。很好的问题。我很享受在这里的时光。
明迪:
谢谢你,科迪。我们很快就会和你谈谈。
科迪:
再见,伙计们。
明迪:
好吧,那是科迪·桑切斯,太棒了。斯科特,我很高兴今天我们能和科迪谈谈。听她说的只是,我想去购买企业,我想开始更多地了解这方面的知识,我想写下我的不公平优势,这样我就可以开始弄清楚我可以比其他人做得更好。
斯科特:
我深受她的启发。再说一遍,就像我说的,我关注她的内容,并认为她在构建机会方面做得非常出色,并且对这方面的投入和收获非常真实。我确实再次认为,她对她所谈论的内容是如此有动力、如此直接、如此直率、如此有力和热情,不要被愚弄。如果你没有那样的个性,你就不愿意直接去那里。再说一次,她没有大声说出来,但我认为,在这种情况下出售一家公司的情况下,90% 的情况下,都会发生变更和终止,或者人们从领导团队甚至其他部门辞职。该资产类别的企业。如果您没有胃口,那么这将不适合您。
再说一次,一小部分人会在这种环境中蓬勃发展,但我认为那些能够在美国(也许是未来 10 到 20 年内全世界)任何资产类别中获得最佳回报的人都会在这里找到最好的回报。低廉的采购价格以及在许多此类企业中提高效率的绝佳机会。
明迪:
你所说的,我可以根据科迪所说的话看到,我可以看到这些是怎么回事,我正在听我的熔炉人员鲍勃,来自循环空气。如果您在朗蒙特需要炉子,可以去找鲍勃。每个人都知道你去找鲍勃。我交谈过的每个人,谁是你的炉子管理员?我是来自《循环空气》的鲍勃。每个人都在谈论《循环空气》中的鲍勃。但当你开始与鲍勃交谈时,他却没有继任计划。我想现在他的一个孩子正在和他一起工作,但有一段时间他没有。当他的年龄还没有到那里时,你打算怎么做你的生意,但每个人都在一天天变老,那么当你不想再在这里工作时,你打算做什么?
斯科特:
这是一个企业可能会降温的例子,直到有人提出一项让其升温的计划。
明迪:
好吧,斯科特,我认为 BiggerPockets Money 播客的这一集就到此结束了,因为里奇不会做得比这更好了。他是斯科特·特伦奇,我是明迪·詹森,他说,照顾好泰迪熊。
斯科特:
如果您喜欢今天的剧集,请在 Spotify 或 Apple 上给我们五星级的评价。 如果您正在寻找更多赚钱的内容,请随时访问我们的 YouTube 频道,网址为 youtube.com/biggerpocketsmoney。
明迪:
BiggerPockets Money 由 Mindy Jensen 和 Scott Trench 创建。由 Kailyn Bennett 制作,Exodus Media 编辑,Nate Weintraub 文案。最后,非常感谢 BiggerPockets 团队让这个节目成为可能。
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在这一集中,我们将介绍
- 可以取代你薪水的“无聊”生意 让你成为百万富翁
- 如何从头到尾购买一家企业 您必须避免的五种业务类型
- 工作与企业 以及如何确保您购买 现金周转,而不是另一个朝九晚五
- Codie 的黄金购物车和她正在寻找的东西 收购企业时
- 哪里可以找到企业采购资金 (以及哪些卖家将为您提供融资)
- 雇用、解雇和 成为首席执行官 您的第一笔生意
- 和 So 多得多!
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