Liệu Fed có làm sụp đổ thị trường?

Cố vấn kinh tế trưởng của Allianz, Mohamed El-Erian, người cho đến nay là một trong những chuyên gia thị trường yêu thích của tôi, đã có mặt trên CNBC hôm qua giải thích về việc các quan chức Fed về cơ bản đã tự vẽ mình vào một góc với “khuôn khổ tiền tệ mới có vẻ lạc hậu” sẽ khiến họ rất khó bỏ chân ra khỏi bàn đạp.

Nói cách khác, bằng cách liên tục lặp lại rằng “lạm phát sẽ chỉ là tạm thời” (đọc: tạm thời) và họ “không nghĩ đến việc tăng lãi suất”, các quan chức Fed đã khiến bản thân họ rất khó hành động nhanh chóng và hiệu quả.

Thông thường, công cụ tốt nhất của ngân hàng trung ương để ngăn chặn lạm phát sẽ là báo hiệu rằng họ sắp tăng lãi suất, nhưng tại thời điểm này, bất kỳ cuộc nói chuyện nào như vậy chắc chắn sẽ khiến thị trường kinh hoàng.

Bây giờ chúng ta hãy bỏ qua sự vô lý của việc Fed cố gắng bán thế giới với ý tưởng rằng lạm phát sẽ chỉ là tạm thời khi số đô la họ đang in rõ ràng là vĩnh viễn.

Hiện tại, thị trường vẫn bình tĩnh, bởi vì họ đang đặt cược rằng các quan chức Fed thà giảm gấp đôi các tuyên bố trước đó của họ hơn là thay đổi hướng đi và đột ngột tăng lãi suất, một hành động chắc chắn sẽ khiến thị trường kinh hoàng.

Đúng vậy, đó là điều cản trở sự suy thoái tổng thể của thị trường, logic vòng tròn sai lầm.

Cùng với lạm phát

Nhưng xin chờ chút nữa….

Cách đây vài giờ, Mỹ đã báo cáo thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đã lên đến mức nghiêm trọng. Các chỉ số giá sản xuất (PPI), đo lường giá cả trung bình của hàng hóa và dịch vụ được sản xuất, tăng 6.6% ảm đạm trong khoảng thời gian 12 tháng kết thúc vào tháng Năm.

Đây là con số lớn nhất trong lịch sử của biện pháp cụ thể này (PPI 12 tháng), mà Cục Thống kê Lao động bắt đầu tính toán lần đầu tiên vào năm 2010.

Những độc giả siêng năng chắc chắn sẽ nhớ lại rằng tuần trước chúng tôi đã đề cập đến việc đọc chỉ số giá tiêu dùng (CPI), được báo cáo là 5%. Đây là mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính lớn.

Nếu bạn không quen thuộc với những từ viết tắt này, CPI hoặc PPI, chỉ cần biết rằng cả hai đều là BS.

Như Kyle Bass, người sáng lập và giám đốc đầu tư của Hayman Capital, nghiêm túc mở ra, tỷ lệ lạm phát thực tế tại thời điểm này là 12%. Ông tuyên bố điều này sau khi Fed tăng lượng cung tiền lên khoảng 34% trong 14 tháng qua.

Vấn đề là một số liệu đáng lo ngại khác đã xuất hiện vào ngày hôm nay. Các số liệu bán lẻ hiển thị rằng mặc dù có tất cả số tiền mới và vi rút đang tiêu tán, nền kinh tế thậm chí còn không nóng như vậy.

Đây sẽ phải là một chủ đề thảo luận trong cuộc họp sắp tới của Fed vào ngày mai, nơi họ chắc chắn sẽ tự hỏi mình liệu nước trái cây có đáng để vắt hay không.

Có lẽ bây giờ chúng ta có thể hiểu được tiêu đề có vẻ khó hiểu này. …

Không phải Jamie Dimon muốn ôm tiền mặt để nó mất giá. Thay vào đó, với các bằng chứng, ông hy vọng rằng các quan chức Fed sẽ phải thay đổi điều chỉnh và tăng lãi suất để ngăn chặn lượng lạm phát lớn này.

Chắc chắn, nó có thể sẽ gây hại cho thị trường, nhưng thiệt hại có thể xảy ra đối với nền kinh tế nếu họ không hành động nhanh chóng có thể còn tồi tệ hơn rất nhiều.

Vì vậy, có sẵn loại tiền mặt này sẽ rất tốt cho việc mua sắm trong một sự kiện như vậy. Nó chỉ có ý nghĩa.

Còn bitcoin thì sao?

Nhà kinh tế học cuối cùng trong danh sách của chúng tôi là tỷ phú quỹ đầu cơ Paul Tudor Jones, một người đề xuất bitcoin được biết đến, người dường như đi ngược lại với giao dịch của Dimon.

Tất nhiên, anh ấy sẽ muốn xem FED sẽ làm gì vào ngày mai, nhưng theo truyền thuyết, nếu các quan chức của ngân hàng trung ương tiếp tục nói về việc giảm lạm phát và không hành động, nó sẽ là "đèn xanh đặt cược nhiều vào mọi giao dịch lạm phát. "

Anh ta cũng cố gắng trêu chọc đám đông WallStreetBets bằng cách ám chỉ rằng hàng hóa sẽ là một khoản đầu tư giết người nếu Fed cho phép lạm phát tràn lan. Vì vậy, có vẻ như việc không hành động từ các quan chức ngân hàng trung ương rất có thể gửi bitcoin và các loại tiền điện tử khác lên thẳng mặt trăng.

Mặt khác, phản ứng từ các tài sản kỹ thuật số với một Fed diều hâu vào ngày mai sẽ như thế nào?

Nếu các bên liên quan chính tỏ ra lo lắng về lạm phát và nói về việc tăng lãi suất, chúng ta có thể cho rằng điều đó sẽ không tốt cho cổ phiếu. Tuy nhiên, tác động có thể có đối với tiền điện tử là ít rõ ràng hơn.

Cảm giác của tôi là sau đợt pullback gần 50% mà chúng tôi đã trải qua vào tháng trước, tài sản kỹ thuật số gần như không được định giá quá cao như thị trường chứng khoán hiện tại.

Đặc biệt, Bitcoin được coi là hàng rào chống lại việc in tiền của Fed (và lạm phát mà nó có thể gây ra) trong mắt nhiều người.

Vì vậy, nếu Fed làm sụp đổ thị trường, có một cơ hội thực sự là bitcoin, và có thể là các loại tiền điện tử khác, có thể được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Tôi muốn gửi lời cảm ơn đặc biệt đến tất cả những ai đọc đến cuối.

Nguồn: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/