Tài chính chuyển đổi là gì và tại sao nó quan trọng | GreenBiz

Tài chính chuyển đổi là gì và tại sao nó quan trọng | GreenBiz

Dấu thời gian: 25:2024 chiều ngày 4 tháng 48 năm XNUMX
Nút nguồn: 3084033

Vào đầu năm, tôi đã dự đoán “tài chính chuyển đổi” sẽ là lĩnh vực hàng đầu chủ đề sẽ theo đuổi vào năm 2024, sau khi nó thống trị các cuộc thảo luận về tài chính bền vững trong quá trình tố tụng COP 28 gần đây ở Dubai.

Có hai điều rõ ràng: Tài chính chuyển đổi mang lại cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la cho các nhà đầu tư và Phố Wall đã nhận thấy khả năng những phương tiện này mang lại lợi nhuận hấp dẫn được điều chỉnh theo rủi ro. 

Nhiều cách hiểu

Tài chính chuyển đổi đề cập đến các khoản đầu tư nhằm khử cacbon cho các ngành công nghiệp phát thải cao và khó giảm thiểu như thép, hàng không và vận tải biển. Nguồn vốn này cũng nhằm mục đích giải quyết các tác động xã hội tiềm ẩn liên quan đến quá trình khử cacbon, bao gồm cả tình trạng thất nghiệp và mất nguồn thu thuế cho chính quyền địa phương. 

Ví dụ, tập đoàn công nghiệp Mitsubishi Heavy Industries đã ban hành lệnh đầu tiên trái phiếu chuyển tiếp Ngày 8 tháng 2022 năm 71 để huy động XNUMX triệu USD cho các khoản đầu tư của doanh nghiệp vào tua bin khí hydro, tua bin khí hiệu suất cao chạy bằng khí tự nhiên lỏng, công nghệ thu hồi và lưu trữ carbon, cùng nhiều thứ khác.

Các hãng hàng không Nhật Bản là hãng hàng không đầu tiên phát hành trái phiếu chuyển tiếp, với đợt phát hành trị giá 6.7 triệu USD vào tháng 2022 năm 15 và lần thứ hai với số tiền tương tự XNUMX tháng sau đó. Tiền thu được từ cả hai trái phiếu sẽ được dùng để nâng cấp đội bay của hãng hàng không lên loại máy bay tiết kiệm nhiên liệu. 

Một rào cản đáng kể đối với việc mở rộng quy mô tài chính chuyển đổi là thiếu khuôn khổ tiêu chuẩn và phân loại cho các cuộc thảo luận, ra quyết định và tài liệu. MỘT Phân tích RMI trong số 17 khuôn khổ tài chính chuyển đổi đã tìm thấy 17 định nghĩa. Chủ đề chung là tập trung vào “việc khử cacbon của các thực thể phát thải cao và/hoặc các lĩnh vực khó giảm thiểu”.

Dưới đây là ba ví dụ điển hình:

Vốn tư nhân đã vào cuộc trò chuyện 

Khu vực tư nhân và cộng đồng đầu tư đã nhìn thấy cơ hội tài chính liên quan đến tính bền vững. Tính đến tháng 2.74, có XNUMX nghìn tỷ USD trong quỹ tuyên bố tập trung vào tính bền vững, tác động hoặc các yếu tố ESG. theo Morningstar, và có vẻ như Phố Wall đang để mắt tới tài chính chuyển đổi như cơ hội trị giá nghìn tỷ đô la tiếp theo. 

Các gã khổng lồ cổ phần tư nhân Apollo và Brookfield cả hai đều đã thành lập các quỹ chuyển tiếp trị giá hàng tỷ đô la và đang nhắm tới 100 tỷ đô la và 200 tỷ đô la cho các nền tảng vốn năng lượng sạch và khí hậu tương ứng của họ.

KKR đang tìm kiếm tăng 7 tỷ đô la cho quỹ khí hậu toàn cầu đầu tiên sẽ đầu tư vào cả công nghệ xanh và khử cacbon cho các tài sản hiện có như cơ sở hạ tầng.

Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là người gắn liền nhất với việc đầu tư ESG vào Hoa Kỳ, BlackRock, đã có nền tảng đầu tư chuyển đổi trị giá 100 tỷ USD. 

Các ngân hàng cũng đang tham gia vào quá trình chuyển đổi tài chính. Barclays đang thành lập một nhóm chuyển đổi năng lượng để tư vấn cho các khách hàng năng lượng và năng lượng về các chiến lược chuyển đổi năng lượng của họ và hướng tới mục tiêu tạo điều kiện hỗ trợ 1 nghìn tỷ USD tài trợ chuyển đổi vào cuối năm 2030. Citi đã tạo ra một nhóm tương tự vào năm 2021. 

[Bạn muốn tiếp tục đối thoại về tài chính và đầu tư bền vững? Thủ tục thanh toán GreenFin 24 — hội nghị ESG hàng đầu — diễn ra từ ngày 17 đến ngày 19 tháng XNUMX, tại Thành phố New York, NY.]

Điểm mấu chốt: Quan hệ đối tác công-tư 

Việc tài trợ cho quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế không phát thải ròng sẽ đòi hỏi những khoản tiền chưa từng có mà không một tổ chức cá nhân nào có thể tự tài trợ được. Để tài chính chuyển đổi có hiệu quả, các chính phủ và nhà đầu tư sẽ cần huy động vốn theo những cách mới. 

Quỹ tài chính khí hậu của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất được công bố tại COP28 năm ngoái là một mô hình về cách thức hợp tác công-tư có thể huy động vốn để tài trợ cho quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế không có lưới. Cam kết trị giá 30 tỷ USD của đất nước bao gồm 5 tỷ USD được chỉ định cho các dự án ở miền Nam bán cầu. UAE sẽ giới hạn lợi nhuận của phần quỹ đó ở mức 5%. Bất kỳ khoản lợi nhuận nào vượt quá ngưỡng đó sẽ được phân phối lại cho các nhà đầu tư khác như một phần của điều khoản giảm rủi ro nhằm thu hút vốn tư nhân cùng đầu tư vào các dự án này. 

Bằng cách giới hạn lợi nhuận của mình ở mức 5%, UAE đang biến quỹ trở thành cơ hội hấp dẫn hơn nhiều cho các nhà đầu tư tư nhân, những người sẽ nhận được lợi nhuận trên 5% của UAE, Bloomberg báo cáo. Theo cơ cấu này, các nhà đầu tư có thể thấy lợi nhuận của họ tăng tới nửa phần trăm. 

Giả sử quỹ đầu tư 50 USD tiền chính phủ cùng với 400 USD vốn tư nhân. Biểu đồ dưới đây cho thấy hai phiên bản của một kịch bản trong đó quỹ trả lại 8% cho các khoản đầu tư. Ví dụ A mô tả lợi nhuận được phân bổ cho từng nhóm nhà đầu tư mà không có bất kỳ giới hạn nào về lợi nhuận. Ví dụ B cho thấy điều gì sẽ xảy ra nếu lợi tức đầu tư của chính phủ bị giới hạn ở mức 5%. Tóm lại: Nếu khoản đầu tư có lợi nhuận 8% trong năm đầu tiên, các nhà đầu tư tư nhân trong Ví dụ B sẽ thấy lợi tức đầu tư của họ tăng thêm 38 điểm cơ bản. 

Biểu đồ GFW - Lợi nhuận giới hạn

UAE hy vọng rằng lợi nhuận giới hạn sẽ giúp thu hút vốn tư nhân và tăng quỹ lên 250 tỷ USD vào năm 2050. 

Tuy nhiên, đây chỉ là một phần nhỏ những gì cần thiết để chuyển đổi nền kinh tế toàn cầu. Ví dụ, Sáng kiến ​​Trái phiếu Khí hậu ước tính rằng ngành thép Trung Quốc sẽ cần 3.14 nghìn tỷ USD để đạt được mức trung hòa carbon. 

Bạn có thể mong đợi được nghe nhiều hơn về tài chính chuyển đổi trong suốt cả năm vì GFANZ dự đoán nhiều hơn 250 tổ chức tài chính sẽ xuất bản các kế hoạch chuyển đổi sử dụng khuôn khổ của nó vào năm 2024. 

Dấu thời gian:

Thêm từ kinh doanh xanh