Không có chính sách xoay vòng nào trong tầm nhìn: Tỷ lệ “cao hơn trong thời gian dài hơn” sắp xảy ra

Dưới đây là đoạn trích từ ấn bản gần đây của Bitcoin Magazine PRO, bản tin thị trường cao cấp của Tạp chí Bitcoin. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những hiểu biết sâu sắc này và phân tích thị trường bitcoin trên chuỗi khác ngay trong hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Cuộc họp tiếp theo của FOMC diễn ra vào ngày 1 tháng XNUMX, tại đó Cục Dự trữ Liên bang sẽ xác định quyết định chính sách tiếp theo của họ về lãi suất. Bài viết này đề cập đến cách thị trường mong đợi phản ứng của Fed, những gì độc giả nên theo dõi liên quan đến những thay đổi trong lộ trình dự kiến ​​và tác động thứ hai tiềm ẩn của những thay đổi nói trên.

Kỳ vọng hiện tại là lãi suất tăng +0.25%, với thị trường cho rằng kết quả này gần như chắc chắn 100%, đặt lãi suất chính sách lên 4.5%-4.75%.

Lộ trình dự kiến ​​của Fed cho năm 2023 là giữ lãi suất cao, với một số Thống đốc Fed gần đây nhấn mạnh sự cần thiết phải giữ lãi suất chính sách đủ hạn chế để đảm bảo lạm phát không quay trở lại sau những dấu hiệu chậm lại ban đầu, giống như những năm 1970. 

Trong Jerome Powell's họp báo ngày 14 tháng XNUMX, anh ấy nói như sau (nhấn mạnh thêm): 

“Vì vậy, như tôi đã đề cập, điều quan trọng là các điều kiện tài chính tổng thể tiếp tục phản ánh sự kiềm chế chính sách mà chúng tôi đang áp dụng để đưa lạm phát xuống 2%. Chúng tôi cho rằng các điều kiện tài chính đã thắt chặt đáng kể trong năm qua. Nhưng các hành động chính sách của chúng tôi hoạt động thông qua các điều kiện tài chính. Và những điều đó lần lượt ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, thị trường lao động và lạm phát. Vì vậy, những gì chúng tôi kiểm soát là chính sách của chúng tôi di chuyển trong thông tin liên lạc mà chúng tôi thực hiện. Các điều kiện tài chính đều dự đoán và phản ứng với các hành động của chúng ta.

“Tôi xin nói thêm rằng trọng tâm của chúng tôi không phải là những động thái ngắn hạn mà là những động thái bền bỉ. Và nhiều, rất nhiều thứ, tất nhiên, thay đổi điều kiện tài chính theo thời gian. Tôi muốn nói rằng đánh giá của chúng tôi ngày hôm nay là chúng tôi chưa có lập trường chính sách đủ hạn chế, đó là lý do tại sao chúng tôi nói rằng chúng tôi mong đợi rằng các đợt tăng giá đang diễn ra sẽ là phù hợp.” 

Định giá trong thời kỳ lạm phát tạm thời

Các tài sản rủi ro toàn cầu đã ở chế độ phục hồi vào đầu năm, khi những người tham gia thị trường ngày càng mong đợi nỗi sợ lạm phát làm chao đảo các tài sản tài chính vào năm 2022 sẽ giảm bớt vào năm 2023 và hơn thế nữa. Mặc dù những kỳ vọng lạc quan về việc giảm lạm phát chắc chắn sẽ giúp tăng giá đối với các tài sản rủi ro - vì điều đó sẽ dẫn đến việc lãi suất thấp hơn quay trở lại - nhưng sẽ là khôn ngoan khi ghi nhớ bản chất phù phiếm của dự báo lạm phát từ Fed, như được trình bày dưới đây . Việc quay trở lại mục tiêu 2% gần như luôn được mong đợi. 

Với việc lạm phát giảm và lãi suất chính sách vẫn ở mức cao, thị trường tin rằng một chính sách “hạn chế đầy đủ” sẽ xuất hiện vào năm 2023, với mức cắt giảm 1.31% sẽ diễn ra vào năm 2024. 

Một khi lạm phát ăn sâu vào kỳ vọng của người tiêu dùng và thị trường lao động, lịch sử đã chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương cần phải nỗ lực rất nhiều để thắt chặt lãi suất chính sách nhằm kiềm chế lạm phát.

Theo ghi nhận của Liz Ann Sonders của Charles Schwab, mức thay đổi kỳ vọng lạm phát trong 6 tháng là lớn nhất kể từ năm 2011, một dấu hiệu cho thấy việc thắt chặt tiền tệ đã bắt đầu tác động vào nền kinh tế thực. 

Với việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, trừ khi được xác nhận vào ngày mai, thị trường sẽ chú ý đến nội dung và giọng điệu bài phát biểu của Chủ tịch Powell liên quan đến lộ trình chính sách lãi suất trong tương lai. Chúng tôi tin rằng “cao hơn trong thời gian dài hơn” là giọng điệu mà Fed sẽ tiếp tục truyền đạt với thị trường.

Tuy nhiên, trên một dòng thời gian đủ dài, kết quả tất yếu là rõ ràng. Chỉ cần hỏi Bộ Tài chính Hoa Kỳ về các dự đoán của họ…

nguồn: Kho bạc Hoa Kỳ

Thích nội dung này? Theo dõi ngay để nhận các bài viết PRO trực tiếp trong hộp thư đến của bạn.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://bitcoinmagazine.com/markets/no-federal-reserve-policy-pivot-in-sight