Đầu tư vào các công ty khởi nghiệp | Huy động vốn từ cộng đồng

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Bên trong thị trường tư nhân: Nhà đầu tư được công nhận và nhà đầu tư tinh vi

Đầu tư vào thị trường tư nhân có thể mang đến những cơ hội đặc biệt cho những cá nhân đang tìm kiếm sự đa dạng hóa ngoài các con đường đầu tư truyền thống. Tuy nhiên, những cơ hội này đi kèm với những cân nhắc về quy định nhằm phân biệt giữa các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư được công nhận và tinh vi. Việc hiểu các phân loại này, cùng với các quy định quản lý sự tham gia của họ, có thể rất quan trọng đối với các cá nhân đang điều hướng bối cảnh thị trường tư nhân.

Nhà đầu tư được công nhận:

Nhà đầu tư được công nhận là những cá nhân hoặc tổ chức đáp ứng các ngưỡng tài chính cụ thể do các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) ở Hoa Kỳ đặt ra.

Theo truyền thống, một cá nhân đủ điều kiện trở thành Nhà đầu tư được công nhận nếu họ đáp ứng các tiêu chí về thu nhập hoặc giá trị ròng nhất định. Những tiêu chí này bao gồm[1]:

Các cá nhân có thu nhập hàng năm vượt quá 200,000 USD (hoặc 300,000 USD cùng với vợ/chồng) trong hai năm trước đó, với kỳ vọng hợp lý về thu nhập tương tự trong năm hiện tại
Các cá nhân có tài sản ròng trị giá từ 1 triệu USD trở lên, không bao gồm giá trị nơi cư trú chính của họ (riêng lẻ hoặc với vợ/chồng hoặc bạn đời)
Các chuyên gia đầu tư có các giấy phép sau ở trạng thái tốt: Series 7, Series 65 hoặc Series 82
Giữ chức danh giám đốc, giám đốc điều hành hoặc là đối tác chung của công ty bán chứng khoán/tìm kiếm đầu tư
Bất kỳ “khách hàng gia đình” nào của “văn phòng gia đình” đủ tiêu chuẩn là nhà đầu tư được công nhận

Các nhà đầu tư được công nhận có thể được cấp quyền truy cập vào nhiều cơ hội đầu tư hơn, bao gồm các vị trí riêng lẻ, quỹ phòng hộ, vốn mạo hiểm và các dịch vụ tư nhân khác không dành cho các nhà đầu tư không được công nhận.

Nhà đầu tư tinh tế:

Các nhà đầu tư tinh vi thường là những cá nhân có giá trị ròng cao, có kiến thức, kinh nghiệm và hiểu biết nhất định về tài chính và rủi ro đầu tư. Không giống như Nhà đầu tư được công nhận, không có yêu cầu cụ thể về thu nhập hoặc giá trị ròng để đủ điều kiện trở thành Nhà đầu tư tinh vi.

Các nhà đầu tư tinh vi cũng có thể bao gồm các cá nhân có kinh nghiệm đầu tư đáng kể, nền tảng chuyên môn về tài chính hoặc các lĩnh vực liên quan đến đầu tư hoặc những người đã trải qua giáo dục hoặc đào tạo để hiểu các công cụ và thị trường tài chính phức tạp. Các nhà đầu tư tinh vi có thể có quyền truy cập vào một số chứng khoán chưa đăng ký giống như các nhà đầu tư được công nhận, nhưng có thể có những hạn chế về việc tham gia.

Một số nhà đầu tư tinh vi được coi là không được công nhận khi xem xét giá trị ròng và các yếu tố tiền tệ khác, nhưng không phải tất cả các nhà đầu tư không được công nhận đều được coi là tinh vi. Họ thường có đủ kiến thức và kinh nghiệm về các vấn đề tài chính và kinh doanh để giúp họ đánh giá giá trị và rủi ro của cơ hội đầu tư.

Các quy định khác nhau chi phối sự tham gia của các nhà đầu tư vào thị trường tư nhân, chẳng hạn như Quy định D (Reg D), Quy định huy động vốn từ cộng đồng (Reg CF) và các quy định khác, quy định loại dịch vụ dành cho các nhà đầu tư được công nhận và tinh vi:

Quy định D Sản phẩm (506(b) và 506(c))[2]:

506(b): Theo quy định này, tổ chức phát hành có thể huy động vốn bằng cách bán chứng khoán cho số lượng Nhà đầu tư được công nhận không giới hạn và tối đa 35 Nhà đầu tư tinh vi. Tuy nhiên, các tổ chức phát hành không được tham gia vào bất kỳ hình thức chào mời hoặc quảng cáo chung nào để thu hút các nhà đầu tư.
506(c): Không giống như 506(b), 506(c) cung cấp cho phép các tổ chức phát hành quảng cáo và thu hút đầu tư từ công chúng nhưng chỉ giới hạn ở các Nhà đầu tư được công nhận. Các nhà đầu tư phải xác minh trạng thái được công nhận của mình thông qua tài liệu do bên thứ ba cung cấp, chẳng hạn như nền tảng đại lý môi giới, đảm bảo tuân thủ các quy định của SEC.

Quy định Huy động vốn từ cộng đồng (Reg CF)[3]:

Reg CF cho phép các công ty huy động vốn từ cả nhà đầu tư được công nhận và không được công nhận thông qua các nền tảng huy động vốn cộng đồng đã đăng ký. Tuy nhiên, giới hạn đầu tư áp dụng cho các nhà đầu tư không được công nhận dựa trên thu nhập hoặc giá trị ròng của họ. Các nhà đầu tư được công nhận không gặp phải những hạn chế như vậy và có thể đầu tư số tiền cao hơn.

Việc biết liệu bạn có đủ điều kiện là Nhà đầu tư được công nhận hay Nhà đầu tư tinh vi có thể rất quan trọng trước khi tham gia đầu tư vào thị trường tư nhân:

Nhà đầu tư được công nhận:

Xác minh trạng thái được công nhận của bạn bằng cách đánh giá thu nhập, giá trị ròng hoặc bất kỳ tiêu chí chung nào nếu có.
Tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc chuyên gia pháp lý để xác nhận khả năng hội đủ điều kiện của bạn.
Nhà đầu tư tinh tế:
Đánh giá kiến thức tài chính, kinh nghiệm và hiểu biết của bạn về rủi ro đầu tư.
Hãy xem xét kinh nghiệm đầu tư, trình độ học vấn hoặc nền tảng chuyên môn trong lĩnh vực tài chính hoặc các lĩnh vực liên quan trong quá khứ.

Trong lĩnh vực đầu tư vào thị trường tư nhân, sự khác biệt giữa các nhà đầu tư được công nhận và tinh vi có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng tiếp cận các cơ hội đầu tư khác nhau. Trong khi các nhà đầu tư được công nhận có thể được hưởng lợi từ khả năng tiếp cận rộng rãi hơn và ít ràng buộc pháp lý hơn, các nhà đầu tư tinh vi, với sự nhạy bén và kinh nghiệm tài chính của mình, cũng có thể được tham gia vào một số dịch vụ đầu tư nhất định, mặc dù có nhiều hạn chế hơn.

Hiểu được các sắc thái của các phân loại này và các khung pháp lý liên quan có thể rất quan trọng đối với các nhà đầu tư đang tìm cách điều hướng bối cảnh thị trường tư nhân. Ngoài ra, việc tìm kiếm hướng dẫn từ cố vấn tài chính hoặc chuyên gia pháp lý có thể giúp mang lại sự rõ ràng trong việc xác định tư cách nhà đầu tư của một người và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt phù hợp với mục tiêu cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro.

Bạn đang muốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp? Đăng ký để MicroVentures bắt đầu đầu tư!

[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

*****

Thông tin được trình bày ở đây chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích, cũng không nên được hiểu hoặc sử dụng như là tài liệu cung cấp toàn diện cho bất kỳ tư vấn bảo mật, đầu tư, thuế hoặc pháp lý, khuyến nghị hoặc đề nghị bán, hoặc mời chào mua, lãi, trực tiếp hoặc gián tiếp, trong bất kỳ công ty nào. Đầu tư vào cả các công ty giai đoạn đầu và giai đoạn sau đều có mức độ rủi ro cao. Việc mất toàn bộ khoản đầu tư của một nhà đầu tư là có thể, và không có lợi nhuận nào có thể được nhận ra. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các loại đầu tư này không thanh khoản và nên dự đoán nắm giữ cho đến khi một lối thoát xảy ra.