Các tổ chức tìm cách KHẮC PHỤC Cách các địa điểm giao tiếp bằng tiền điện tử

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Các tổ chức tài chính như ngân hàng và đại lý môi giới đang thúc đẩy các doanh nghiệp tiền điện tử như sàn giao dịch giao tiếp bằng cách sử dụng các giao thức giống như tài chính truyền thống.

Và các công ty tiền điện tử tại các thị trường như Hồng Kông đang bắt đầu lắng nghe, với dự đoán sẽ giành được dòng vốn thể chế.

Pamela Lee, trưởng bộ phận kinh doanh khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại Talos, nhà cung cấp hệ thống giao dịch cho các công ty tiền điện tử, cho biết: “XNUMX năm trước, không có cơ sở hạ tầng thể chế nào trong tiền điện tử. “Bây giờ có các bộ công cụ thể chế để lưu ký, giao dịch và quản lý rủi ro. Chúng tôi đang học các phương pháp hay nhất từ TradFi và điều chỉnh chúng cho phù hợp với các tài sản kỹ thuật số.”

Một trong những phương pháp hay nhất đó là sử dụng các tiêu chuẩn, nhưng cho đến nay điều này vẫn chưa có trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Một tiêu chuẩn quan trọng trong TradFi (tài chính truyền thống), đã phát triển trong gần 30 năm, là sử dụng FIX, eXchange Thông tin Tài chính, để giao dịch thông tin về chứng khoán trong thời gian thực. Nó tương đương với SWIFT trong thế giới chứng khoán trong thanh toán và ngân hàng đại lý. FIX được sử dụng để truyền đạt thông tin trước và sau giao dịch, đồng thời báo cáo cho các cơ quan quản lý.

Các ngân hàng đầu tư toàn cầu, nhà môi giới và nhà quản lý tài sản nằm trong số hơn 300 công ty hợp thành Cộng đồng giao dịch FIX, một tổ chức phi lợi nhuận quản lý giao thức.

Sinh ra với API

Trao đổi tiền điện tử đã đi một con đường khác. Đây là những doanh nghiệp bán lẻ nổi lên trong trường hợp không có quy định. Matthew Lempriere, trưởng bộ phận bán hàng tại Vương quốc Anh, Trung Đông và Châu Á tại BSO, một công ty tư vấn dịch vụ CNTT, cho biết họ kết nối với những người tham gia thị trường khác thông qua API REST hoặc WebSockets. Ông nói: “Các tổ chức tài chính không thể sử dụng các định dạng này để giao tiếp.

API REST là giao diện lập trình ứng dụng đặt quy tắc giữa hai bên để tạo dịch vụ web. Chúng dễ dàng tùy chỉnh và có thể mở rộng. Các quy tắc đảm bảo mức độ bảo mật dữ liệu, bởi vì chúng yêu cầu một bên yêu cầu dữ liệu cụ thể. Nhưng chúng không thể xử lý độ phức tạp tốt và chúng không tốt cho độ trễ (nghĩa là chúng có thể chậm).

WebSockets cũng tương tự nhưng chúng không yêu cầu một bên yêu cầu dữ liệu. Phần mềm này chỉ kết nối các máy chủ đẩy thông tin ra ngay khi nó xuất hiện. Điều này làm cho các dịch vụ yêu cầu thông tin theo thời gian thực trở nên nhanh chóng và thuận tiện, chẳng hạn như giao dịch tiền điện tử. Nhưng nó phơi bày các thực thể trên internet, vì vậy nó không an toàn lắm. Không có tổ chức tài chính nào dám mạo hiểm như vậy.

Các nhà phát triển đằng sau các doanh nghiệp tiền điện tử đã dựa vào API để truyền đạt các lệnh giao dịch và thông tin khác. Họ có thể ném những thứ này lên một cách nhanh chóng và không cần phải bận tâm đến việc báo cáo theo quy định. Văn hóa bán lẻ của ngành cũng không tập trung nhiều vào bảo mật.

Hơn nữa, các địa điểm tiền điện tử đều khác nhau bởi vì tất cả chúng đều đã đưa ra các khung API của riêng mình. Không có tiêu chuẩn công nghiệp về cách đóng gói thông tin. Điều này đã làm cho việc giao dịch trên các sàn giao dịch khác nhau trở nên đắt đỏ và khó khăn.

Sean Lawrence, người đứng đầu Châu Á Thái Bình Dương của nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử Kaiko cho biết: “Không có định nghĩa tiêu chuẩn nào về hành vi, khả năng tự điều chỉnh hoặc tổ chức trong tiền điện tử. “FIX là một véc tơ theo đó các tiêu chuẩn về kết nối và giao dịch có thể bình thường hóa thế giới.”

Đẩy mạnh các tiêu chuẩn về tiền điện tử

Trong thời kỳ bùng nổ của tiền điện tử, đây chỉ là chi phí kinh doanh. Trong môi trường thanh khoản khan hiếm ngày nay, những xích mích đó giờ đây đặt ra một rào cản lớn.

Do đó, các nhà đầu tư tổ chức được một số người chơi trong ngành xem như những vị cứu tinh. Tại Hồng Kông, nơi đang xây dựng một chế độ quản lý để khuyến khích các tổ chức được cấp phép về tài sản kỹ thuật số, TradFi và các sở thích về tiền điện tử đang ngồi lại để tìm ra các cách khởi động dòng chảy của tổ chức.

Cộng đồng giao dịch FIX đã bắt đầu bằng cách thêm thẻ cho tài sản được mã hóa. Vince Turcotte, giám đốc tài sản kỹ thuật số khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại Eventus, một công ty quản lý rủi ro và giám sát thị trường, cho biết: “Đó là bước khởi đầu của quá trình tiêu chuẩn hóa này.

Cuộc trò chuyện đó tập trung vào việc khiến các công ty tiền điện tử áp dụng giao thức FIX.

Những người chấp nhận sớm

Một số công ty tài sản kỹ thuật số đã làm như vậy. Khi DBS Digital Exchange ra mắt, nó đã chọn các tiêu chuẩn FIX, Daniel Lee, cựu giám đốc điều hành của nó cho biết. Ông nói: “Các tổ chức định tuyến các đơn đặt hàng vốn chủ sở hữu đã quen thuộc với FIX, vì vậy họ rất dễ dàng thực hiện việc tích hợp. “Họ không yêu cầu một đội ngũ công nghệ mới.” Lee hiện là người đứng đầu Web3 tại Banking Circle, một công ty thanh toán có trụ sở tại Luxembourg.

Một người áp dụng sớm khác là OSL có trụ sở tại Hồng Kông, một sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép. Giống như Sàn giao dịch kỹ thuật số DBS (đã sử dụng công nghệ OSL cho ngăn xếp của riêng mình), nó đã tập trung vào thể chế.

Dave Chapman, người đồng sáng lập của OSL cho biết: “Khi các tổ chức tham gia vào không gian này, họ sẽ chuyển thẳng sang FIX.

Đây là những trường hợp ngoại lệ, tuy nhiên. Ngành công nghiệp tiền điện tử chủ yếu là bán lẻ: Binance, Coinbase, Crypto.com, OKX và FTX thất bại đều là các doanh nghiệp bán lẻ. Một số sẽ muốn giữ nguyên như vậy, nhưng những người khác, chẳng hạn như OKX, đang săn lùng giấy phép Hồng Kông – có nghĩa là họ sẽ kinh doanh theo tổ chức.

Lempriere cho biết: “Một số sàn giao dịch tiền điện tử đang sử dụng FIX để liên lạc với khách hàng của họ, nhưng không phải tất cả, và mức độ tiêu chuẩn hóa đó trong toàn ngành sẽ thực sự hữu ích.

Thông thường, với sự đổi mới, fintech buộc những người đương nhiệm phải thay đổi suy nghĩ của họ nếu họ muốn chuyển đổi bản thân và duy trì sự phù hợp. Tuy nhiên, điều đó chỉ đúng một phần với tiền điện tử. Giờ đây, tình thế đã được đảo ngược và các công ty tiền điện tử là những công ty cần thay đổi suy nghĩ của họ nếu họ có thể cung cấp tiền cho các tổ chức.

Turcotte cho biết: “Một số công ty tiền điện tử đã xây dựng công cụ khớp lệnh của riêng họ hiện đang hỏi chúng tôi cách định dạng dữ liệu để sử dụng sau giao dịch. “Chúng tôi hướng họ đến FIX vì sử dụng nó sẽ giúp họ tiết kiệm chi phí tích hợp trong thời gian dài.”

Họp ở giữa

Tuy nhiên, việc áp dụng các giao thức FIX không đòi hỏi phải có sự thay đổi lớn đối với hoạt động kinh doanh của họ. Nó đòi hỏi nhận thức và sẵn sàng tích hợp gói FIX của phần mềm tích hợp.

Vì FIX đã phát triển để xử lý tất cả các loại chứng khoán, hàng hóa và ngoại hối, nên theo một số cách, nó linh hoạt hơn một bộ API.

Nhưng cũng có một khía cạnh thời gian để thị trường. Các ngân hàng, với tất cả các lớp phê duyệt và nhu cầu tuân thủ, không thể xử lý API làm mặc định cho dữ liệu thương mại. Mọi API mới hoặc thậm chí nâng cấp đều yêu cầu hàng tuần hoặc hàng tháng kiểm soát nội bộ trước khi hoàn thành. Điều này khiến các tổ chức không thể kết nối các đối tác tài sản kỹ thuật số thông qua API.

Nhưng nếu nó thông qua FIX, thì các ngân hàng có thể hành động ngay lập tức. Nó chỉ là một phần của thiết lập hiện có của họ. Họ không cần bất kỳ sự chấp thuận đặc biệt nào. Và Cộng đồng giao dịch FIX chịu trách nhiệm nâng cấp.

Không sửa chữa nhanh chóng

Điều này không có nghĩa là một giao thức duy nhất là một cách khắc phục nhanh chóng cho ngành công nghiệp.

Ví dụ: Daniel Lee, người đứng đầu Web3 tại nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Banking Circle, lưu ý rằng các sàn giao dịch tiền điện tử ngày nay sử dụng các tiêu chuẩn do ISDA, Hiệp hội hoán đổi và phái sinh quốc tế tạo ra, để giao dịch các công cụ phái sinh.

ISDA có thể là một mô hình tốt hơn cho tài sản kỹ thuật số không? Lee cho biết khuôn khổ của nó sẽ phù hợp hơn với việc vay và cho vay chứng khoán được mã hóa.

“Nhưng để định tuyến đơn hàng, FIX sẽ đóng một vai trò,” Lee nói.

Có những rào cản khác đối với giao dịch tiền điện tử giữa các địa điểm mà FIX sẽ không giúp ích được gì, chẳng hạn như phí gas và chi phí vốn cao để giải quyết trên nhiều sàn giao dịch. Các giải pháp lưu ký vẫn còn non trẻ, vì chúng được thiết kế cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ hơn là các tổ chức khó tính.

FIX hoặc các giao thức TradFi khác cũng không đề cập đến cách hoạt động trong DeFi hoặc tài chính phi tập trung, trong đó các giao dịch – từ khám phá giá đến thanh toán – được hướng dẫn bởi các hợp đồng thông minh. Trong thế giới DeFi, điều quan trọng là đồng ý về nguồn sự thật liên quan đến giá và điều khoản của tài sản.

“Trong không gian này, FIX sẽ phải phát triển từ một giao thức thành một nhà tiên tri,” Lawrence nói.

Điều này phụ thuộc vào loại cấu trúc thị trường cuối cùng chiếm ưu thế. Nó sẽ là sàn giao dịch tập trung, DeFi, OTC như với ngoại hối hay một số kết hợp, với giao diện người dùng tập trung chạy trên đường ray DeFi? Điều này có nghĩa là để nhắc nhở chúng ta rằng việc các công ty tiền điện tử chấp nhận thông báo FIX và đó không phải là điều chắc chắn. Không có cách khắc phục nhanh chóng để thể chế hóa tài sản ảo.