Các quỹ đầu tư mạo hiểm của công ty đảm nhận vai trò lớn hơn khi các nhà đầu tư khác rút lui

Khi tổng đầu tư khởi nghiệp giảm, tỷ lệ tài trợ được thực hiện bởi những người ủng hộ liên doanh doanh nghiệp dường như đang tăng lên.

Tính đến thời điểm hiện tại của năm 2023, một số nhà đầu tư doanh nghiệp tích cực nhất đang dẫn đầu hoặc đồng dẫn đầu với tỷ lệ vòng gọi vốn lớn hơn so với năm ngoái. Họ cũng đang dẫn đầu một số khoản tài trợ lớn nhất trong năm.

Theo phân tích dữ liệu của Crunchbase, khoảng một phần tư 1 trong số vòng 100 triệu đô la Mỹ trở lên trong năm nay đã liệt kê một nhà đầu tư doanh nghiệp 2 với tư cách là người ủng hộ chính hoặc đồng lãnh đạo. Điều này bao gồm khoản tài trợ lớn nhất trong thời gian dài: microsoft'S 10 tỷ USD đầu tư vào OpenAI.

Một số giao dịch quy mô lớn khác trong năm nay được tính Google hoặc công ty liên doanh của nó, GV, với tư cách là người ủng hộ chính. Điều này bao gồm Google trị giá 300 triệu đô la đầu tư vào nền tảng AI nhân loại, cũng như các vòng Series B do GV ​​dẫn dắt dành cho các công ty khởi nghiệp về y học di truyền Khí trị liệu và Thuốc Chroma lần lượt là 193 triệu USD và 135 triệu USD.

Các quỹ đầu tư mạo hiểm của công ty dẫn đầu nhiều giao dịch hơn

GV là một trong số ít các nhà đầu tư doanh nghiệp tích cực đang dẫn đầu phần lớn các giao dịch trong năm nay.

Theo dữ liệu của Crunchbase, tính đến thời điểm hiện tại của năm 2023, GV đã dẫn đầu gần 60% số vòng tham gia. Con số này tăng so với chỉ hơn một phần tư vào năm 2022.

Lực lượng bán hàng mạo hiểm 3, một công ty viết séc khổng lồ cho các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp và các lĩnh vực liên quan, cũng đang đóng vai trò lớn hơn trong các khoản đầu tư. Theo dữ liệu của Crunchbase, nó đã dẫn đầu hoặc đồng dẫn đầu hơn một nửa số giao dịch của mình trong năm nay, tăng từ mức chưa đến 2022/XNUMX vào năm XNUMX

và Thủ đô Intel, theo truyền thống, là một trong những nhà giao dịch bận rộn nhất trong liên doanh doanh nghiệp, cũng đang ngày càng chiếm vị trí dẫn đầu. Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, nhà đầu tư tập trung vào phần mềm và công nghệ sâu đã dẫn đầu hơn một nửa số vòng gọi vốn mà nó hỗ trợ, tăng từ khoảng XNUMX/XNUMX vào năm ngoái.

Ngay cả ngành công nghiệp nặng cũng đang đầu tư lớn. Một trong những thỏa thuận nổi bật nhất trong năm nay là khoản tài trợ 120 triệu USD cho nhà sản xuất thép carbon thấp Kim loại Boston dẫn đầu bởi công nghiệp nặng ArcelorMittal.

Doanh nghiệp đang bị “lôi kéo”

Có một số yếu tố có thể góp phần tạo nên vai trò ngày càng nổi bật của các nhà đầu tư doanh nghiệp trong việc tài trợ cho các công ty khởi nghiệp.

Một là các nhà đầu tư mạo hiểm khác, bao gồm nhiều công ty đang ở giai đoạn tăng trưởng lớn nhất, đã thu hẹp quy mô. Quỹ Tầm nhìn SoftBank và Quản lý toàn cầu Tiger, hai cái tên từng đứng đầu danh sách nhà đầu tư tích cực nhất của chúng tôi một cách đáng tin cậy, đã thực hiện những đợt thoái lui đặc biệt ấn tượng. Nói rộng hơn, phần lớn các nhà đầu tư hạt giống và mạo hiểm tích cực nhất trên toàn cầu cắt giảm tốc độ thực hiện giao dịch của họ trong quý đầu tiên của năm nay.

Khi các quỹ đầu tư mạo hiểm khác suy giảm, các nhà đầu tư doanh nghiệp dường như được yêu cầu tăng số lượng lớn.

“Điều này khá thú vị, mức độ mà họ bị thu hút nhiều hơn những gì họ từng trải qua trong quá khứ,” nói. Andrew Binns, Đồng sáng lập Thay đổi logic, một công ty tư vấn kinh doanh làm việc với các công ty lâu đời về chiến lược đổi mới. Ông cho biết, các nhà đầu tư doanh nghiệp có cổ phần trong các công ty khởi nghiệp đang nhận được nhiều yêu cầu hơn để đảm nhận vai trò lớn hơn trong các vòng tiếp theo hoặc cung cấp nguồn vốn bắc cầu.

Tất nhiên, các nhà đầu tư doanh nghiệp không viết những tấm séc lớn hay dẫn đầu các vòng mới chỉ vì có ai đó yêu cầu. Họ không có nhiều khả năng hơn bất kỳ ai khác để nâng cao mức định giá cao cho các công ty khởi nghiệp trong các lĩnh vực mà các đối thủ cạnh tranh đã cắt tóc. Một thỏa thuận phải có ý nghĩa chiến lược, ý nghĩa tài chính, hoặc tối ưu là cả hai.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư doanh nghiệp có thể có khoảng thời gian hoặc mục tiêu đầu tư khác với hầu hết các công ty mạo hiểm. Ví dụ, GV tính Bảng chữ cái với tư cách là đối tác hữu hạn duy nhất của nó và chào hàng rằng nó “hoạt động trong thời gian dài và giao dịch trong nhiều thập kỷ - không phải theo vòng.” Đầu tư OpenAI của Microsoft thông báoTrong khi đó, có rất nhiều cơ sở chiến lược cho thỏa thuận này, với kế hoạch triển khai công nghệ của mình trong siêu máy tính, công cụ dành cho nhà phát triển và các sản phẩm hướng tới người tiêu dùng.

Việc có một khoảng thời gian đặc biệt dài hoặc một lý do chiến lược để tham gia một thỏa thuận khiến quyết định gia hạn tài chính cho một công ty khởi nghiệp trở nên hấp dẫn hơn một chút trong thời điểm thị trường IPO trì trệ, các thương vụ M&A lớn sụt giảm và việc định giá vẫn chịu áp lực.

Hình minh họa: Dom Guzman