Tỷ lệ tài trợ của Bitcoin, Ethereum vẫn không thay đổi trong bối cảnh thị trường biến động

Tỷ lệ tài trợ cho Bitcoin và Ethereum, các loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, vẫn tiêu cực đối với các nhà giao dịch phái sinh, cho thấy một tín hiệu tăng giá ngắn hạn tiềm năng. 

Các đợt tăng lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và kế hoạch thắt chặt chính sách trong tương lai đã gây áp lực gia tăng lên các thị trường trên toàn cầu. Thứ Sáu vừa qua, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nhắc lại ý định của anh ấy để chống lại lạm phát với lãi suất cao hơn trong tương lai gần. Thị trường phản ứng mạnh với tin tức lạm phát trong tháng XNUMX và có tiếp tục từ từ tạo ra mức thấp mới giữa một mùa hè hỗn loạn kinh tế. 

Bức tranh kinh tế vĩ mô đã ảnh hưởng đến giá của các công cụ phái sinh, hợp đồng có giá trị phụ thuộc vào tài sản cơ bản hoặc nhóm tài sản. Giá phái sinh đã giữ tỷ lệ tài trợ nói chung dưới XNUMX kể từ tháng Năm.

Tỷ lệ tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch để làm cho giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn gần với giá chỉ số hoặc tiền điện tử cơ bản cấu thành hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định trước mà không có ngày hết hạn trên hợp đồng.

Mặc dù điều này có vẻ kỹ thuật, nhưng tỷ lệ tài trợ được thiết kế để thể hiện tâm lý chung của các nhà giao dịch và cách họ nhìn nhận các điều kiện thị trường trong tương lai. Khi tỷ lệ tài trợ vẫn âm, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang bán khống hoặc kỳ vọng thị trường đi xuống. Khi tỷ lệ tài trợ là dương, điều đó ngụ ý rằng các nhà giao dịch đang ở thế nào hoặc kỳ vọng thị trường sẽ đi lên trong thời gian dài.

Biểu đồ mẫu ở trên từ công ty phân tích tiền điện tử CryptoQuant cho thấy tỷ lệ tài trợ dưới XNUMX cho thấy hầu hết các nhà giao dịch mong đợi mức Bitcoin thấp hơn sẽ đến, trong khi tỷ lệ tài trợ trên XNUMX sẽ cho thấy rằng các nhà giao dịch mong đợi giá tương lai cao hơn. Tỷ lệ tài trợ âm cho thấy nhiều nhà giao dịch trên thị trường đang giảm giá; tuy nhiên, điều này mang lại cơ hội cho những người mua hợp đồng tương lai tiềm năng. 

Những thay đổi trong các phần của tỷ lệ tài trợ có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và cơ hội. Lãi suất và phí bảo hiểm tạo nên một tỷ lệ tài trợ. Trong khi lãi suất thường cố định, phí bảo hiểm có thể được xác định bằng chênh lệch giữa giá kỳ hạn vĩnh viễn và giá chỉ số. 

"Tỷ lệ tài trợ âm cho thấy rằng giá vĩnh viễn thấp hơn giá mốc, có nghĩa là các vị thế bán phải trả cho các kỳ hạn dài," theo Binance, một sàn giao dịch phái sinh hàng đầu. Nói cách khác, lãi suất tài trợ khuyến khích các nhà giao dịch mua các hợp đồng tương lai vĩnh viễn khi giá thấp hơn giá chỉ số của tài sản.

Trong kịch bản thị trường hiện tại, sự giàu có của những người bán khống (người bán) trên thị trường hàng năm đã tạo ra sự quan tâm cho những người mua (người mua) khi giá Bitcoin và Ethereum trên thị trường kỳ hạn thấp hơn giá chỉ số của chúng. Mặc dù có rất nhiều quần đùi trên thị trường, nhưng mức phí bảo hiểm ngày càng tăng đã đặt ra nhu cầu về quần dài. Nhu cầu này cuối cùng có thể tạo ra một kịch bản tăng giá ngắn hạn khi các nhà giao dịch tìm cách nắm bắt giá trị trên thị trường kỳ hạn vĩnh viễn. 

Khi thị trường tiếp tục vật lộn với các mối đe dọa lạm phát và lãi suất đang diễn ra, quần short ngắn có thể sẽ chi phối cảm xúc của các nhà giao dịch. Điều này sẽ buộc phí bảo hiểm có lợi cho người mua để đẩy tỷ lệ tài trợ trở lại gần XNUMX. Các nhà giao dịch chỉ có thể hy vọng những người tham gia thị trường sẵn sàng tận dụng tỷ lệ tài trợ âm đang diễn ra đủ để tạo ra một đợt phục hồi ngắn hạn trên thị trường. Nếu không, thị trường kỳ hạn có thể sẽ tiếp tục xu hướng của lãi suất huy động vốn.