Bất động sản thương mại đã trải qua một vài năm khó khăn và có vẻ như mọi thứ sẽ không sớm trở nên tốt hơn. Lĩnh vực này có nguy cơ vỡ nợ tăng cao do lãi suất cao hơn đã làm tăng chi phí tái cấp vốn.
Và với 2.8 nghìn tỷ USD đến hạn từ nay đến năm 2028, nhiều chủ nhà có thể cảm thấy khó khăn hơn. Dựa theo công ty dữ liệu Trepp, kỳ hạn nợ thương mại dự kiến sẽ tăng vọt trong vài năm tới. Trong khi nhiều khoản vay đã được gia hạn hoặc tái cấp vốn, thời gian đang dần trôi qua đối với lĩnh vực CRE khi những khoản gia hạn này sắp đến hạn.
Suy thoái thương mại tồi tệ nhất trong 50 năm qua
Thị trường CRE đang phải vật lộn để lấy lại chỗ đứng kể từ khi đại dịch bắt đầu, đặc biệt là lĩnh vực văn phòng. Khi đại dịch xảy ra, nhiều văn phòng trống rỗng, buộc chủ nhà phải thực hiện các thỏa thuận để trì hoãn thanh toán cho đến khi mọi thứ phục hồi.
Thật không may cho những người đầu tư vào lĩnh vực văn phòng, làm việc từ xa và kết hợp hiện đang trở thành tiêu chuẩn, với nhiều doanh nghiệp thu hẹp không gian văn phòng của họ hoặc thậm chí trở nên hoàn toàn xa cách.
Bây giờ khoản nợ CRE sắp đến hạn, các chủ nhà bắt đầu lo lắng. Do cấu trúc của các khoản thế chấp thương mại, khi khoản nợ đáo hạn, tiền gốc phải được trả hết hoặc được tái cấp vốn.
Điều này đã dẫn tới một trong những Giá bất động sản thương mại giảm mạnh nhất trong 50 năm qua, một nhóm các nhà kinh tế tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã tìm thấy. Theo IMF, điều này phần lớn có thể là do lãi suất cao hơn, thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ và các tiêu chuẩn cho vay ngân hàng chặt chẽ hơn.
Trong khi lĩnh vực văn phòng bị ảnh hưởng nặng nề nhất thì toàn bộ thị trường lại chịu ảnh hưởng nặng nề trong vài năm qua do thị trường CRE suy thoái. Tỷ lệ trống ở nhà nhiều gia đình đã tăng lên và tốc độ tăng giá thuê dự kiến sẽ giảm trong năm tới, theo CBRE. Các không gian công nghiệp cũng đang có dấu hiệu suy yếu.
Điểm sáng tiềm năng duy nhất ở CRE là lĩnh vực bán lẻ, do chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và tình trạng di cư ra ngoại ô đã thúc đẩy nhu cầu về các trung tâm mua sắm ngoài trời.
Lãi suất không giảm đủ nhanh
Mặc dù lãi suất đã giảm một chút nhưng có thể vẫn chưa đủ. Dựa theo The Wall Street Journal, nhiều người đi vay đang tái cấp vốn với lãi suất cao hơn so với lần đầu họ vay.
Cục Dự trữ Liên bang đang chịu áp lực cắt giảm lãi suất một số nhà kinh tế dự kiến sẽ cắt giảm vào cuối năm xuống còn 3.75% -4% và tiếp tục cắt giảm vào nửa đầu năm 2026 cho đến khi lãi suất chạm mức 1.75% -2%. Tuy nhiên, điều đó có thể không đủ nhanh đối với lĩnh vực CRE. Fitch Ratings dự kiến tỷ lệ nợ quá hạn trong bất động sản thương mại sẽ tăng lên 4.5% trong năm nay, trong khi các cơ quan quản lý lo ngại về tác động lan tỏa.
Trong báo cáo thường niên năm 2023, Hội đồng giám sát ổn định tài chính (FSOC) cho rằng việc tiếp xúc với bất động sản thương mại là mối lo ngại của các tổ chức tài chính và cho rằng họ cần hiểu rõ hơn về rủi ro. Gần 50% dư nợ của CRE do ngân hàng nắm giữ.
“Khi tổn thất từ danh mục cho vay CRE tích lũy, chúng có thể lan sang hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Việc bán các tài sản đang gặp khó khăn về tài chính có thể… dẫn đến vòng xoáy định giá CRE đi xuống trên phạm vi rộng hơn,” FSOC cho biết trong báo cáo của mình.
Điểm mấu chốt cho các nhà đầu tư bất động sản
Các nhà đầu tư bất động sản thương mại nên thắt dây an toàn và sẵn sàng cho chặng đường gập ghềnh trong vài năm tới. Điều đó nói lên rằng, mặc dù không gian CRE đang chịu áp lực nhưng vẫn còn thời gian để chủ nhà thương lượng. Tuy nhiên, doanh số bán CRE cũng chịu áp lực, khiến tài sản bị mất giá, khiến người cho vay và người đi vay khó có thể thống nhất được giá trị tài sản đó là bao nhiêu.
Với việc các ngân hàng ngày càng trở nên e ngại rủi ro hơn đối với CRE và chịu sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý, điều đó có thể mở ra cơ hội cho những người cho vay phi ngân hàng như tín dụng tư nhân để bước vào. Và đối với một số nhà đầu tư hiểu biết, căng thẳng trên thị trường CRE có thể mang đến cơ hội.
Nói cách khác, có thể có cơ hội cho các nhà đầu tư tìm được những tài sản đang gặp khó khăn với giá trị lớn, miễn là họ chuẩn bị sẵn sàng để vượt qua một số điều không chắc chắn trong vài năm tới. Tuy nhiên, việc phát hiện ra những món hời này sẽ đòi hỏi rất nhiều sự thẩm định kỹ lưỡng để tránh rơi vào bẫy giá trị.
Nhà đầu tư bất động sản cần đảm bảo chặt chẽ xem xét kỹ lưỡng mọi cơ hội tự nó xuất hiện. Mặc dù chắc chắn sẽ có một số cơ hội để khôi phục tài sản, nhưng không phải tất cả tài sản giá rẻ đều xứng đáng với mức giá lâu dài.
Tham gia cộng đồng
Sẵn sàng để thành công trong đầu tư bất động sản? Tạo tài khoản BiggerPockets miễn phí để tìm hiểu về chiến lược đầu tư; đặt câu hỏi và nhận câu trả lời từ cộng đồng hơn 2 triệu thành viên của chúng tôi; kết nối với các đại lý thân thiện với nhà đầu tư; và nhiều hơn nữa.
Ghi chú của BiggerPockets: Đây là những ý kiến được viết bởi tác giả và không nhất thiết đại diện cho ý kiến của BiggerPockets.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
- PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
- Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
- PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://www.biggerpockets.com/blog/2-trillion-in-commercial-debt-is-set-to-come-due
- : có
- :là
- :không phải
- 1
- 2%
- 2023
- 2026
- 2028
- 24
- 321
- 4
- 50
- 8
- a
- Giới thiệu
- Theo
- Tài khoản
- Tích trữ
- đại lý
- Tất cả
- Ngoài ra
- Mặc dù
- phân tích
- và
- hàng năm
- câu trả lời
- LÀ
- Arena
- xung quanh
- AS
- xin
- At
- tác giả
- tránh
- Ngân hàng
- Ngân hàng
- BE
- bởi vì
- trở thành
- được
- BEST
- Hơn
- giữa
- Một chút
- Chặn
- biên giới
- người đi vay
- đáy
- Tươi
- rộng hơn
- khóa
- gập ghềnh
- các doanh nghiệp
- by
- CAN
- CBRE
- Trung tâm
- chắc chắn
- giá rẻ
- trích dẫn
- Đồng hồ
- đến
- thương gia
- bất động sản thương mại
- cộng đồng
- so sánh
- Liên quan
- Kết nối
- người tiêu dùng
- tiếp tục
- Chi phí
- có thể
- TẠO
- tạo
- giòn
- Cắt
- cắt giảm
- chu kỳ
- Ưu đãi
- Nợ
- Từ chối
- Từ chối
- mặc định
- chậm trễ
- Nhu cầu
- siêng năng
- đau khổ
- do
- làm
- xuống
- tinh giản biên chế
- xuống
- điều khiển
- hai
- suốt trong
- dễ dàng hơn
- nhà kinh tế học
- hiệu ứng
- cuối
- đủ
- đăng ký hạng mục thi
- Toàn bộ
- đặc biệt
- bất động sản
- Ether (ETH)
- Ngay cả
- Mỗi
- dự kiến
- mong đợi
- kỳ vọng
- Tiếp xúc
- gia tăng
- mở rộng
- rơi xuống
- NHANH
- Liên bang
- liên bang dự trữ
- cảm thấy
- lôi
- vài
- tài chính
- Học viện Tài chính
- hệ thống tài chính
- tài chính
- Tìm kiếm
- Công ty
- Tên
- Trong
- Nhà đầu tư
- buộc
- tìm thấy
- Miễn phí
- từ
- fsoc
- Full
- đầy đủ
- quỹ
- được
- nhận được
- đi
- đi
- tuyệt vời
- Nhóm
- Tăng trưởng
- có
- Một nửa
- Cứng
- khó nhất
- Có
- Được tổ chức
- Thành viên ẩn danh
- cao hơn
- Đánh
- Số lượt truy cập
- Độ đáng tin của
- Tuy nhiên
- HTTPS
- Hỗn hợp
- ID
- IMF
- in
- Tăng lên
- tăng
- công nghiệp
- ngành công nghiệp
- tổ chức
- quan tâm
- Lãi suất
- Quốc Tế
- Quỹ Tiền tệ Quốc tế
- Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF)
- trong
- vốn đầu tư
- đầu tư
- đầu tư
- Các nhà đầu tư
- IT
- ITS
- chính nó
- phần lớn
- Họ
- dẫn
- LEARN
- Led
- người cho vay
- người cho vay
- cho vay
- LG
- Lượt thích
- Dòng
- cho vay
- Các khoản cho vay
- lâu
- thiệt hại
- Rất nhiều
- làm cho
- Làm
- nhiều
- thị trường
- Trận đấu
- đáo hạn
- kỳ hạn
- max-width
- nghĩa là
- Các thành viên
- Might
- di cư
- triệu
- Tiền tệ
- Chính sách tiền tệ
- thắt chặt tiền tệ
- chi tiết
- Morningstar
- Thế chấp
- Thế chấp
- nhiều
- phải
- gần
- nhất thiết
- Cần
- tiếp theo
- Không áp dụng
- tại
- of
- off
- Office
- on
- ONE
- có thể
- mở
- Ý kiến
- Cơ hội
- Cơ hội
- or
- Nền tảng khác
- vfoXNUMXfipXNUMXhfpiXNUMXufhpiXNUMXuf
- ra
- Ngoài trời
- nổi bật
- kết thúc
- Giám sát
- thanh toán
- đại dịch
- thanh toán
- plato
- Thông tin dữ liệu Plato
- PlatoDữ liệu
- điều luật
- danh mục đầu tư
- tiềm năng
- chuẩn bị
- quà
- áp lực
- giá
- Giá
- Hiệu trưởng
- tài sản
- tài sản
- cho
- cung cấp
- Câu hỏi
- Tỷ lệ
- Giá
- sẵn sàng
- thực
- bất động sản
- giành lại
- Điều phối
- nhà quản lý
- tương đối
- xa
- Thuê
- báo cáo
- đại diện
- yêu cầu
- Dự trữ
- Đi xe
- Tăng lên
- Nguy cơ
- mạnh mẽ
- tròn
- s
- Nói
- bán hàng
- hiểu
- giám sát
- ngành
- dường như
- định
- Mua sắm
- nên
- hiển thị
- Dấu hiệu
- kể từ khi
- chậm rãi
- Sụt
- So
- một số
- Chẳng bao lâu
- Không gian
- không gian
- Chuyên môn hoá
- Chi
- xoắn ốc
- tài trợ
- Spot
- Tính ổn định
- tiêu chuẩn
- Bắt đầu
- Bắt đầu
- Bước
- Vẫn còn
- chiến lược
- Chiến lược
- đường phố
- căng thẳng
- chặt chẽ hơn
- cấu trúc
- Đấu tranh
- thành công
- như vậy
- chắc chắn
- hệ thống
- hơn
- cảm ơn
- việc này
- Sản phẩm
- cung cấp their dịch
- Đó
- Kia là
- họ
- điều
- điều này
- năm nay
- những
- tích tắc
- thắt chặt
- thời gian
- Yêu sách
- đến
- mất
- bẫy
- kho bạc
- Nghìn tỷ
- đúng
- kiểu
- Không chắc chắn
- Dưới
- hiểu
- độc đáo
- cho đến khi
- Định giá
- giá trị
- Tường
- Wall Street
- Thời tiết
- là
- khi nào
- trong khi
- CHÚNG TÔI LÀ
- sẽ
- với
- từ
- lo lắng
- giá trị
- viết
- WSJ
- năm
- năm
- trên màn hình
- zephyrnet