Mặc dù có nhiều sóng gió trên thị trường trong tuần này, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã làm chính xác những gì đã được dự đoán. Jerome Powell đã cẩn thận điều chỉnh ngôn ngữ của mình và sắp xếp lại câu chuyện xung quanh việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của mình để cố gắng xoa dịu các thị trường mà ông đã góp phần gây thiệt hại.
Hướng dẫn về phía trước của ông chỉ là kỳ vọng lãi suất sẽ tăng thêm nếu lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát. Ông tránh chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với những thất bại ngân hàng gần đây, thay vào đó tuyên bố rằng lĩnh vực này ổn định và mạnh mẽ.
Trên thực tế, hệ thống tài chính toàn cầu đang mấp mé bờ vực của một cuộc khủng hoảng khác. Đối với bất kỳ ai nghi ngờ điều này, họ chỉ cần xem xét sự sụp đổ nhanh chóng của Credit Suisse.
Mặc dù Credit Suisse đã bị lôi kéo vào cuộc tranh cãi trong vài năm qua, nhiều ngân hàng lớn khác cũng vậy. Vào năm 2021, NatWest đã bị phạt 265 triệu bảng Anh vì tội rửa tiền, vào năm 2022, Barclays bị phạt 361 triệu đô la vì phát hành chứng khoán và đây là sau khi họ đã bị phạt 453 triệu đô la vì sửa chữa thị trường. Những tranh cãi trong quá khứ của họ không phải là thứ khiến Credit Suisse phải quỳ gối trước một chính phủ Thụy Sĩ không khoan nhượng.
Giống như mọi ngân hàng lớn khác, Credit Suisse đã mua rất nhiều trái phiếu chính phủ khi lãi suất thấp. Giờ đây, lãi suất đã cao hơn đáng kể, những trái phiếu đó có giá trị thấp hơn số tiền họ đã trả cho chúng.
Với điều kiện là các ngân hàng không phải bán chúng một cách nhanh chóng, sự khác biệt về lợi suất giữa trái phiếu cũ và trái phiếu mới không phải là vấn đề. Nó chỉ trở thành một khi họ buộc phải thanh lý chúng do rút tiền hàng loạt, đó chính xác là điều đã xảy ra với Ngân hàng Thung lũng Silicon và Credit Suisse. Ngay khi công chúng trở nên sợ hãi và thị trường ngửi thấy mùi máu, nó sẽ nhanh chóng trở thành một vòng xoáy tử thần của việc rút tiền và giá trị cổ phiếu sụp đổ.
Các vấn đề ảnh hưởng đến Credit Suisse cũng ảnh hưởng đến mọi ngân hàng lớn khác trong lĩnh vực này. Đó không phải là trường hợp thiếu quy định, mà là hệ quả trực tiếp của việc các ngân hàng chỉ nắm giữ một phần nhỏ tiền của người gửi tiền, và thách thức lớn nhất đối với các ngân hàng hiện nay là sự tự mãn của họ về khía cạnh hoạt động này.
Sau khi nói chuyện rất lâu với các chủ ngân hàng ở cả châu Âu và châu Á, rõ ràng là họ không sợ tình huống tương tự xảy ra với mình. Theo quan điểm của họ, họ nắm giữ dự trữ cao hơn so với năm 2008, quản lý rủi ro tốt hơn và vượt qua tất cả các bài kiểm tra căng thẳng theo quy định của họ. Theo ý kiến của họ, họ đang có sức khỏe tốt hơn bao giờ hết.
Vấn đề mà hệ thống ngân hàng hiện đại phải đối mặt có liên quan nhiều hơn đến sự thiếu hiểu biết của công chúng về cách thức hoạt động của các ngân hàng và kết quả là nỗi sợ hãi có thể nhanh chóng bao trùm. Sự thiếu niềm tin đột ngột của công chúng vào bất kỳ ngân hàng nào làm giảm giá cổ phiếu của họ và dòng thanh khoản từ bảng cân đối kế toán của họ. Các chính phủ và ngân hàng trung ương nhận ra mức độ nguy hiểm của điều này, đó là lý do tại sao họ đã hành động nhanh chóng và đột ngột như vậy.
Chẳng hạn, chính phủ Thụy Sĩ đã buộc Credit Suisse phải bán cho UBS với mức chiết khấu cao trong một khoảng thời gian rất ngắn. Họ từ chối đưa ra bất kỳ tiếng nói nào cho các cổ đông của cả hai công ty về việc việc mua bán có được tiến hành hay không và đồng ý bù đắp khoản lỗ hàng tỷ đô la liên quan đến việc mua bán.
Sự can thiệp nhanh chóng và chưa từng có này cho thấy toàn bộ thị trường có nguy cơ lây nhiễm như thế nào. Trong khi các chính trị gia đang cố gắng xoa dịu thị trường và thuyết phục công chúng rằng tiền của họ an toàn, thì bức tranh bên trong ngành lại có phần khác. Mọi chủ ngân hàng mà chúng tôi nói chuyện đều mong đợi nhiều ngân hàng khác sẽ phá sản, mặc dù họ tin chắc rằng đó không phải là của riêng họ.
Ngân hàng hiện đại thường được gọi là ngân hàng dự trữ theo tỷ lệ, có nghĩa là các ngân hàng chỉ cần nắm giữ một tỷ lệ nhỏ tiền của người gửi tiền trong dự trữ có tính thanh khoản cao. Lý thuyết là điều này là đủ để đối phó với việc rút tiền trong hầu hết các trường hợp và các trường hợp có nhu cầu cao. Những gì họ không thể đối phó là các sự kiện cực đoan như rút tiền hàng loạt vì họ không có quyền truy cập vào tiền của mọi người.
Ngân hàng tập trung yêu cầu người gửi tiền trao quyền kiểm soát tiền của họ để các ngân hàng có thể sử dụng nó để kiếm lợi nhuận. Chúng tôi đã thấy hệ thống này hết lần này đến lần khác trong tiền điện tử và bây giờ chúng tôi đang chứng kiến nó xảy ra ở quy mô lớn hơn nhiều. Khi các ngân hàng phá sản, chính phủ sẽ can thiệp, nhưng điều bất thường hiện nay là họ đảm bảo tiền gửi của mọi người, bất kể số tiền lớn đến đâu.
Quy mô tuyệt đối của sự hỗ trợ và can thiệp của chính phủ cho thấy hệ thống ngân hàng có nguy cơ lây lan như thế nào. Nó không ổn định hoặc mạnh mẽ. Chúng ta đang sống trong thời kỳ kỳ lạ khi các chính trị gia tuyên bố rằng các ngân hàng được thế chấp dưới mức là an toàn và DeFi được thế chấp quá mức là không an toàn. Như câu nói nổi tiếng của George Orwell, “Trong thời gian lừa dối, nói ra sự thật là một hành động cách mạng.”
Tham gia Paribus-
Website | Twitter | Telegram | Trung bình | Discord | YouTube
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến thức. Truy cập Tại đây.
- Nguồn: Plato Data Intelligence: PlatoData.io