NATIONGATE HOLDINGS BERHAD

Відкрито для подання заявки: 12/12/2022
Закрити заявку: 30/12/2022
Голосування: 04
Дата розміщення: 12/01/2023

Акціонерний капітал
Ринкова капіталізація: 788.094 млн (залежить від остаточної ціни IPO)
Загальна кількість акцій: 2.0739 мільярда акцій
 
Промисловість CARG
Прогноз промисловості M'sia EMS 2022-2027 CARG: 10.3%

Порівняння з конкурентами
NGH: 7.8% (IPO PE11.9)
ATAIMS: -1.9% (PE-6.74)
Аврелій: 6% (PE30)
PIE: 5.9% (PE16)
SKPRES: 7.5% (PE14.51)
Технології SMT: 3% (GE, PE12)
VS: 6% (PE21.2)

Бізнес (2022 фінансовий рік)
Провайдер EMS зосереджується на складанні та тестуванні. 
(a) електронні компоненти та продукти для виробництва готових друкованих плат, напівфабрикатів і повністю зібраних електронних виробів.
(b) напівпровідникові прилади.
Дохід за географічними показниками
Msia: 74.4%
Інші: 25.6%

Фундаментальний
1. Ринок: Ace Market
2. Ціна: RM0.38
3.P/E: 11.9 @ RM0.0318
4. ROE (Pro Forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA після IPO: RM0.16
7.Всього боргу перед оборотними активами після IPO: 0.84 (борг: 457.459 млн., Необоротний актив: 248.833 млн., Оборотний актив: 544.138 млн.)
8. Дивідендна політика: офіційної дивідендної політики немає. 
9. Шаріатський статус: Так

Минулі фінансові результати (дохід, прибуток на акцію, PAT%)
2022 рік (30 червня фінансового року, 6 місяців): 426.002 млн рингітів (Eps: 0.0159), PAT: 7.8%
2021 (31 грудня фінансового року): 760.870 млн рингітів (Eps: 0.0276), PAT: 7.8%
2020 (31 грудня фінансового року): 566.246 млн рингітів (Eps: 0.0148), PAT: 5.4%
2019 (31 грудня фінансового року): 325.998 млн рингітів (Eps: 0.0025), PAT: 1.6%

Операційний грошовий потік проти прибутку до оподаткування (з поправками)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ве

Основний клієнт (2022)
1. Компанія А (повністю зібрані електронні вироби): 54.8%
2. Компанія B (повністю зібрані електронні вироби): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (завершені друковані плати): 9.2%
4. Компанія C (завершені друковані плати): 5.6%
5. Компанія B (завершені друковані плати): 2.9%
***всього 83%

Основні акціонери
Ooi Eng Leong: 57.8% (прямий)
Тан А Геок: 7.2% (прямий)

Винагорода директорів і ключового керівництва за 2023 фінансовий рік (з доходів та інших доходів 2022)
Загальна винагорода директора: 2.783 млн
Винагорода ключового керівництва: RM1.45mil – RM1.70mil
загальний (макс.): 4.483 млн. юанів або 7.488% 

Використання коштів
1. Придбання машин та обладнання: 3.6%
2. Вимоги до оборотного капіталу: 29.2%
3. Погашення банківських позик: 63.8%
4. Витрати на лістинг: 3.4%

Висновки (Blogger не пише жодних рекомендацій та пропозицій. Все - особиста думка, і читач повинен ризикувати при прийнятті інвестиційного рішення)
Загалом галузь має низький чистий прибуток. Операційний грошовий потік порівняно з PBT впав нижче 20%, і ризик сильно залежати від іноземного працівника. Таким чином, це IPO буде віднесено до категорії високого ризику для рейтингу. (З поправками)