By Джеймс Нуртон, письменник-фрілансер
За даними Brand Finance, світова вартість нематеріальних активів зросла з 61 трильйона доларів США у 2019 році до 74 трильйонів доларів США у 2021 році. Глобальний трекер нематеріальних фінансів. В додаток, Дослідження Ocean Tomo виявив, що нематеріальні активи складають 90 відсотків вартості компаній S&P 500. І все ж багато інтелектуальна власність Компанії, багаті на інтелектуальну власність, особливо стартапи та малі та середні підприємства (МСП), намагаються знайти фінансування. чому Однією з причин є те, що інвесторам важко оцінити та проаналізувати нематеріальні активи (наприклад, ноу-хау та дані) порівняно з фізичними (матеріальними) активами, такими як нерухомість, обладнання та запаси.
Тому пошук шляхів розблокування фінансування нематеріальних активів і вирішення проблеми фінансування інтелектуальної власності стає пріоритетом у всьому світі. У листопаді 2022 року ВОІВ прийняла Розмова на високому рівні на цю тему та оприлюднив план дій із трьох частин, щоб: (1) підняти профіль фінансування нематеріальних активів, (2) розкрити, що відбувається на місцях, і (3) підготувати учасників екосистем фінансів та оцінки.
Пошук шляхів розблокування фінансування нематеріальних активів і вирішення проблеми фінансування інтелектуальної власності стає пріоритетом у всьому світі.
Як сказав Генеральний директор ВОІВ Дарен Танг у своєму вступному слові до розмови на високому рівні: «Нематеріальні активи схожі на темну матерію нашого фінансового світу — таємничі та здебільшого невидимі, навіть якщо зараз вони справляють величезний і дедалі помітніший вплив на наш компаній та економік».
Хороша новина полягає в тому, що кілька ініціатив як з приватного, так і з державного секторів зараз намагаються розкрити можливості для фінансування за допомогою IP. Одну з них очолює BDC Capital, інвестиційний підрозділ Канадського банку розвитку бізнесу та банку канадських підприємців.
Підхід BDC Capital
Перший у своєму роді пакет BDC Capital на розвиток інтелектуальної власності на 160 мільйонів канадських доларів (119 мільйонів доларів США) був запущений у Канаді в липні 2020 року, щоб надати канадським компаніям фінансування від 3 до 10 мільйонів канадських доларів. З моменту запуску фонд отримав близько 1,500 заявок і закрив 15 угод.
Фінансову команду BDC Capital з IP-підтримкою з восьми чоловік очолює керуючий партнер Лаллі Рементілла. Вона перейшла в банк зі своєю командою з Quantius, альтернативного комерційного кредитора в Торонто, до якого вона приєдналася в 2015 році, раніше працюючи в таких компаніях, як Lucent і Lavalife. Під час роботи Рементілли на посаді фінансового директора, а згодом і генерального директора, Quantius інвестував в інноваційні компанії, багаті на інтелектуальну власність, такі як Baanto International, Acerus та Лямбда розчини.
«У 2015 році ніхто достеменно не знав, що таке фінансування за допомогою інтелектуальної власності – для малих і середніх підприємств було доступне лише фінансування судових процесів», – каже Рементілла. Вона визнала неефективність ринків капіталу та труднощі, з якими стикаються інноваційні компанії під час залучення фінансування. «Ці компанії мали патенти, ноу-хау, програмне забезпечення, дані та клієнтські контракти, але ринки не приписували цьому жодної цінності», — пояснює вона.
Підхід Рементілли полягав у створенні команди, яка могла б належним чином оцінити та проаналізувати нематеріальні активи, включаючи як зареєстровані права інтелектуальної власності, такі як патенти та торгові марки, так і інші активи, такі як комерційні таємниці, програмне забезпечення, дані та алгоритми. Вона описує це як «заглиблення в портфоліо інтелектуальної власності компанії», додаючи: «Ми не просто дивимося на цінність, приписувану портфелю інтелектуальної власності. Ми хочемо знати, як це створює рів навколо компанії, щоб збільшити частку ринку в майбутньому та збільшити цінність для потенційних інвесторів або покупців».
Команда BDC Capital включає фахівців у сфері бізнесу, технологій та інтелектуальної власності, які тісно співпрацюють, щоб оцінити та проаналізувати кожну інвестиційну можливість. Вони розглядають все, починаючи від команди, що стоїть за технологією та стратегією управління, до потенційного ринку та позицій конкурентів.
Ми не просто дивимося на цінність портфоліо інтелектуальної власності. Ми хочемо знати, як це створює рів навколо компанії, щоб збільшити частку ринку в майбутньому та збільшити цінність для потенційних інвесторів або покупців.
Лаллі Рементілла
Що хочуть знати інвестори
Пріоритетом для фінансування за рахунок ІВ є те, що Рементілла називає «чітким узгодженням між бізнесом і стратегіями ІВ». Це означає, що компанії повинні мати можливість продемонструвати, які активи інтелектуальної власності вони мають (включно з деталями заявок на інтелектуальну власність та надання грантів), як вони пов’язані з їхніми основними продуктами та послугами та потоками доходу, а також чому вони мають унікальну ціннісну пропозицію на своєму ринку. «Деякі компанії не готові до цього», — каже вона.
Щоб забезпечити фінансування, компанії повинні мати можливість продемонструвати свою унікальну торговельну пропозицію на своєму ринку та стати провідною компанією у своєму секторі в усьому світі – бажано з відповідними даними. Рементілла додає, що BDC Capital не бере на себе технологічний ризик, тому компанії вже повинні бути на стадії комерціалізації своїх інновацій або близько до неї.
Ті, хто шукає фінансування, також повинні бути відкритими для участі інвесторів. Рементілла каже, що оцінка інтелектуальної власності розвивається разом із технологічним прогресом та його комерціалізацією. З цієї причини BDC Capital продовжує відстежувати портфелі інтелектуальної власності з часом і, як правило, запитує звітність двічі на рік. Цей моніторинг може призвести до оновлення оцінок. Що ще важливіше, це також може призвести до нових ідей, оскільки кожне портфоліо переглядається у відповідь на такі запитання, як: чи потрібні додаткові пошуки попереднього рівня техніки? Чи потрібно частіше сканувати ландшафт IP? Чи актуальне розуміння позицій конкурентів? І чи є нові можливості для ліцензування технологій або злиття та поглинання?
Коли справа доходить до інвестування, BDC Capital агностик технологій. Її перші 15 угод стосуються низки канадських компаній, хоча найпопулярнішими секторами були охорона здоров’я, стійкий розвиток і корпоративні рішення. Одна з його найуспішніших угод із робототехнічною компанією у Ванкувері називається Novarc Technologies, було оголошено першим.
Фінансування інтелектуальної власності може стати каталізатором додаткових інвестицій
Novarc спеціалізується на розробці та комерціалізації колаборативних роботів (відомих як коботи) для промисловості, зокрема для зварювання. Заснований у 2013 році, з 1,235 по 2016 рік він зріс на 2019 відсотків і посів 45 місце в рейтингуth серед найбільших компаній Канади, що розвиваються, у 2020 році. Вона розширилася з Північної Америки до Азії, Європи та Близького Сходу.
Однією з сильних сторін Novarc є використання штучного інтелекту та робототехніки для надання автоматизованих рішень, які допомагають зварювальникам у цехах з виробництва труб. Це стає надзвичайно важливим у зв’язку з глобальною нестачею зварників. З самого початку свого розвитку Novarc зосереджувався на захисті своєї інтелектуальної власності та нематеріальних активів, зокрема шляхом патентування.
У лютому 2021 року BDC Capital оголосила, що надала Novarc капітал у розмірі 2.6 млн канадських доларів. Генеральний директор і співзасновник компанії Соруш Карімзаде сказав під час оголошення що фонд інтелектуальної власності «є унікальним нерозбавлюючим продуктом, якого нам не вистачало в екосистемі фінансування в Канаді, який може допомогти перевести початкові/стратегічні інвестиційні раунди до прибутковості».
Рементілла каже, що аналіз BDC Capital чітко показав, що портфоліо інтелектуальної власності Novarc «допомогло компанії виділитися на ринку». Він також мав потужну програмну платформу та можливість збирати дані про те, як зварники підходять до різних типів зварювальних робіт, що давало йому важливу конкурентну перевагу в розробці майбутніх алгоритмів і продуктів.
Вона додає, що досвід Novarc є хорошим прикладом того, як фінансування за допомогою IP може «каталізувати інвестиції в приватний сектор». У вересні 2022 року Novarc отримав фінансування серії A від Graham Partners Growth, стратегії зростання капіталу приватної інвестиційної компанії Graham Partners. Оголошуючи про інвестиції, Graham Partners заявили, що вважають, що «комбінація фірмового апаратного та програмного забезпечення Novarc дозволяє компанії позиціонувати себе як бажаного постачальника рішень для зварювання труб на основі ШІ на різноманітних кінцевих ринках».
Дозволяючи Novarc продовжувати інвестувати в дослідження та розробки, фінансування BDC Capital призвело до додаткових можливостей фінансування. Рементілла підкреслює, що є вагомі причини для співпраці державних і приватних інвесторів, і таку співпрацю слід заохочувати. Фонди венчурного капіталу, наприклад, можуть надати спеціальну технічну та галузеву експертизу, яка виходить за рамки ресурсів, доступних банкам розвитку.
Novarc зараз стає все сильнішим. Він був зарахований до Financial Times' перелік компанії, що найшвидше розвиваються в Америці 2022і було включено до CB Insights Передове виробництво 50, яка складає рейтинг 50 найперспективніших приватних передових виробничих компаній у світі.
Світле майбутнє
Наразі підписавши 15 угод, Рементілла каже, що вона «дуже оптимістично» дивиться на майбутнє фінансування за допомогою IP як сталого способу надання доступу до коштів для нематеріальних підприємств, які все більше набирають обертів: «Розмова набирає обертів. голосніше та обґрунтованіше, і ми бачимо узгодження між урядами та приватним сектором. Таке відчуття, що ми більше не на нашій мильниці! Люди говорять про це та про те, як застосувати це на практиці, щоб підтримати креативність та інновації, і це викликає набагато більше інтересу до сектору інтелектуальної власності».
Наприклад, АОН, провідна світова компанія з надання фінансових послуг, має спеціальну команду, яка займається стратегією ІВ, оцінкою та рішеннями щодо ризиків. Минулого року вона сприяла фінансуванню 50 мільйонів доларів США для спеціаліста з конфіденційності даних Анонос і домовленості про 35 мільйонів доларів США GRUBBRR, постачальник технологій самозамовлення через структуру боргів із заставою IP.
Фінансування за допомогою IP просувається в таких різних країнах, як Республіка Корея та Португалія, де Inovadora COTEC ініціатива присуджує рейтинги компаніям на основі таких факторів, як інноваційний потенціал та ІВ. Систему вже пройшли понад 800 компаній.
У вересні 2021 року японська біотехнологічна компанія Spiber (яка виробляє тканини без вмісту тварин, такі як штучний павутинний шовк) залучила 311 мільйонів доларів США під час раунду фінансування під керівництвом приватної інвестиційної компанії Carlyle після того, як спочатку вже залучила 183 мільйони доларів США фінансування. І справа не тільки в патентах і технологіях: у липні 2020 р American Airlines залучила 1.2 мільярда доларів США в якості позики від комерційного банківського відділу Goldman Sachs, 1 мільярд доларів США з яких було забезпечено правами на товарний знак і доменне ім’я компанії.
Рементілла вітає досягнутий прогрес і каже, що було б вітатися розширення міжнародної співпраці. Це те, що ВОІВ надає пріоритет у своєму Плані дій, який допоможе обмінюватися знаннями між національними кордонами та просуватиме нові підходи до фінансування.
Завдяки застосуванню штучного інтелекту технологія також має змінити аналіз компаній та їхніх портфелів інтелектуальної власності. «У 2015 році знадобилося б шість тижнів і десятки тисяч доларів, щоб отримати оцінку третьої сторони. Сьогодні аналітика даних і машинне навчання дозволяють більшою мірою автоматизувати ці завдання», — каже Рементілла.
Завдяки застосуванню штучного інтелекту технологія також має змінити аналіз компаній та їхніх портфелів інтелектуальної власності.
Завдяки розширенню міжнародного співробітництва, кращому обміну знаннями між різними професіоналами та більш широкому використанню інструментів на основі штучного інтелекту для оцінки та аналізу, фінансування за допомогою IP може нарешті стати доступним для компаній різного розміру та на різних етапах їх життєвого циклу. Це гарна новина для інноваторів, інвесторів – і всіх, хто отримує вигоду від комерціалізації нематеріальних активів – і дозволить інноваційним екосистемам у всьому світі рости та розвиватися.
Про План дій ВОІВ щодо фінансування інтелектуальної власності
За словами помічника Генерального директора ВОІВ Марко, у листопаді 2022 року ВОІВ запустила свій План дій щодо фінансування інтелектуальної власності, який спрямований на переміщення фінансування нематеріальних активів (використання інтелектуальної власності та інших нематеріальних активів як джерела фінансування) «з маргіналізації до основного потоку». Алеман.
План складається з трьох основних елементів. Перший прагне підвищити рівень фінансування нематеріальних активів, підкреслюючи його ключову важливість для спільного економічного успіху. Це буде досягнуто за допомогою дискусійних платформ, таких як Розмова на високому рівні про розблокування фінансування нематеріальних активів, які об’єднують зацікавлені сторони у сферах фінансів, бізнесу та інтелектуальної власності з державного та приватного секторів, а також створення експертних консультативних груп для глибшого вивчення ключових питань. Перша бесіда на високому рівні відбулася в листопаді 2022 року. Друга розмова відбудеться в листопаді 2023 року.
Другий елемент Плану дій спрямований на формування доказової бази. Низка звітів по країнах надає інсайдерські погляди на те, як інтелектуальна власність використовується для розширення доступу до доступного капіталу. Звіти також служать поштовхом до дискусій щодо фінансування ІВ у спільноті ІВ та за її межами. Інші заплановані дослідницькі проекти включають дослідження комерційних тенденцій у творчих галузях.
Третій елемент плану призначений для підтримки зацікавлених сторін у забезпеченні боргового та акціонерного фінансування на основі їхньої інтелектуальної власності шляхом надання їм ряду практичних інструментів. До них входить набір інструментів, який допоможе позичальникам, кредиторам та інвесторам ефективніше спілкуватися з фінансистами. Ця частина Плану дій також вивчатиме способи покращення прозорості володіння інтелектуальною власністю та транзакцій з метою сприяння відносинам та обмінам, необхідним для функціонування фінансування ІВ.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.wipo.int/wipo_magazine/en/2023/03/article_0008.html
- : має
- :є
- : ні
- :де
- ][стор
- $ 10 мільйонів
- $UP
- 1
- 1.2 млрд штук.
- 10
- 15%
- 160
- 2013
- 2015
- 2016
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 32
- 35%
- 50
- 500
- 7
- 8
- 90
- a
- здатність
- Здатний
- МЕНЮ
- про це
- вище
- доступ
- доступною
- За
- рахунки
- досягнутий
- поглинань
- через
- дію
- додати
- доповнення
- Додатковий
- Додає
- просунутий
- Перевага
- доступний
- після
- AI
- Цілі
- алгоритми
- вирівнювання
- дозволяти
- дозволяє
- вже
- Також
- альтернатива
- Америка
- Північної та Південної Америки
- серед
- an
- аналіз
- аналітика
- аналізувати
- та
- оголошений
- Оголошуючи
- будь-який
- додаток
- застосування
- підхід
- підходи
- ЕСТЬ
- ARM
- навколо
- розташування
- Art
- штучний
- штучний інтелект
- AS
- Азія
- активи
- Активи
- Помічник
- At
- Автоматизований
- Автоматизація
- доступний
- нагороди
- Банк
- банк Канади
- Banking
- Банки
- база
- заснований
- BE
- ставати
- становлення
- було
- за
- буття
- вважається,
- Переваги
- Краще
- між
- За
- Мільярд
- біотехнологічної
- позичальники
- обидва
- Межі
- Box
- марка
- BRIDGE
- яскравіше
- приносити
- будувати
- Створюємо
- бізнес
- розвиток бізнесу
- підприємства
- by
- CAD
- званий
- Виклики
- CAN
- Канада
- Канадський
- можливості
- капітал
- Ринки капіталу
- Столичні
- Карлайл
- каталізувати
- CB
- Генеральний директор
- CFO
- очевидно
- близько
- закрито
- тісно
- Співзасновник
- спільний
- колаборативні роботи
- збирати
- приходить
- комерційний
- комерціалізація
- спілкуватися
- співтовариство
- Компанії
- компанія
- Компанії
- порівняний
- конкурентоспроможний
- конкурент
- складається
- триває
- контрактів
- Розмова
- співробітництво
- Core
- може
- країни
- країна
- покриття
- створює
- створення
- Креатив
- креативність
- клієнт
- темно
- Темна матерія
- дані
- Analytics даних
- конфіденційність даних
- Дата
- угода
- Пропозиції
- Борг
- присвячених
- глибокий
- Ступінь
- демонструвати
- призначений
- проектування
- деталі
- розвивається
- розробка
- Банк розвитку
- різний
- трудність
- Директор
- обговорення
- обговорення
- Різне
- робить
- Ні
- доларів
- домен
- Доменне ім'я
- два
- під час
- e
- кожен
- Рано
- Схід
- Економічний
- економія
- екосистема
- екосистеми
- видання
- фактично
- елемент
- елементи
- дозволяє
- заохочувати
- кінець
- підприємство
- Рішення для підприємств
- підприємств
- підприємці
- капітал
- акціонерне фінансування
- істотний
- установа
- майно
- Європа
- оцінювати
- оцінка
- Навіть
- все
- все
- докази
- еволюціонувати
- еволюціонує
- приклад
- Біржі
- розширений
- досвід
- експерт
- експертиза
- Пояснює
- дослідити
- тканину
- стикаються
- полегшений
- сприяння
- фактори
- далеко
- лютого
- почувати
- Поля
- тирсу
- в кінці кінців
- фінансування
- фінансовий
- фінансові послуги
- фінансування
- знайти
- Фірма
- Перший
- увагу
- фокусується
- для
- форма
- Вперед
- знайдений
- Заснований
- позаштатний
- часто
- від
- FT
- фонд
- фінансування
- можливості фінансування
- Раунд фінансування
- засоби
- далі
- майбутнє
- набирає
- Загальне
- отримати
- отримання
- Давати
- дає
- Глобальний
- глобальні фінансові
- Глобально
- земну кулю
- йде
- буде
- золотар
- Goldman Sachs
- добре
- Уряду
- Грехем
- гранти
- великий
- виросла
- Земля
- Групи
- Рости
- Зростання
- Зростання
- приріст капіталу
- було
- Відбувається
- Жорсткий
- апаратні засоби
- Мати
- має
- охорона здоров'я
- допомога
- її
- на вищому рівні
- виділивши
- його
- відбувся
- Як
- How To
- HTML
- HTTPS
- величезний
- if
- значення
- важливо
- важливо
- удосконалювати
- in
- включати
- включені
- includes
- У тому числі
- Augmenter
- збільшений
- все більше і більше
- промисловості
- промисловість
- вплив
- спочатку
- Ініціатива
- ініціативи
- інновація
- інноваційний
- новатори
- вхід
- Інсайдер
- розуміння
- нематеріальний
- інтелектуальний
- інтелектуальна власність
- Інтелект
- інтерес
- Міжнародне покриття
- в
- Invest
- інвестицій
- інвестування
- інвестиції
- Інвестори
- невидимий
- IP
- питання
- IT
- ЙОГО
- сам
- японський
- Джобс
- приєднався
- JPG
- липень
- просто
- ключ
- Дитина
- Знати
- знання
- відомий
- Корея
- ландшафт
- в значній мірі
- більше
- запуск
- запущений
- вести
- провідний
- вивчення
- Led
- кредитора
- кредитори
- ліцензування
- Життєвий цикл
- як
- список
- Судова практика
- позику
- подивитися
- шукати
- ВИГЛЯДИ
- маячить
- серія
- голосніше
- машина
- навчання за допомогою машини
- машини
- made
- Mainstream
- зробити
- РОБОТИ
- управління
- управління
- керуючий партнер
- виробництво
- багато
- Марко
- поля
- ринок
- частка ринку
- ринки
- Матерія
- Може..
- засоби
- Купець
- злиття
- Злиттів і поглинань
- Середній
- середній Схід
- мільйона
- відсутній
- монітор
- моніторинг
- більше
- найбільш
- Найбільш популярний
- рухатися
- переїхав
- повинен
- таємничий
- ім'я
- National
- Необхідність
- необхідний
- Нові
- новини
- На північ
- Північна Америка
- примітки
- Листопад
- зараз
- of
- від
- on
- ONE
- тільки
- відкрити
- відкриття
- Можливості
- Можливість
- or
- Інше
- наші
- над
- власність
- частина
- Учасники
- приватність
- особливо
- партнер
- партнери
- Минуле
- Патенти
- Люди
- відсотків
- перспективи
- фото
- фізичний
- труба
- основний
- місце
- план
- запланований
- платформа
- Платформи
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- популярний
- портфель
- портфелі
- Португалія
- положення
- позиції
- позитивний
- потенціал
- потужний
- Практичний
- практика
- переважним
- підготовлений
- раніше
- попередній
- визначення пріоритетів
- пріоритет
- недоторканність приватного життя
- приватний
- Private Equity
- приватний сектор
- Проблема
- Product
- Продукти
- Продукти та послуги
- професіонали
- профіль
- рентабельність
- програма
- прогрес
- проектів
- перспективний
- сприяти
- Підвищено
- правильно
- власність
- пропозиція
- власником
- захищає
- забезпечувати
- за умови
- Постачальник
- забезпечує
- забезпечення
- громадськість
- питань
- R & D
- підвищення
- піднятий
- залучення
- діапазон
- ранг
- ряди
- рейтинги
- реальний
- нерухомість
- насправді
- причина
- Причини
- отримано
- визнаний
- зареєстрований
- Відносини
- доречний
- Звітність
- Звіти
- Республіка
- дослідження
- дослідження і розробка
- ресурси
- відповідь
- показувати
- revenue
- відгуки
- праві
- Risk
- робототехніка
- роботи
- круглий
- турів
- S&P
- S&P 500
- Sachs
- Зазначений
- говорить
- пошук
- другий
- секрети
- сектор
- Сектори
- безпечний
- Забезпечений
- забезпечення
- бачачи
- пошук
- Шукає
- Продаж
- Вересень
- Серія
- Серія A
- Фінансування серії А
- служити
- Послуги
- комплект
- кілька
- Поділитись
- загальні
- вона
- магазинів
- нестача
- Повинен
- Показувати
- показав
- підписаний
- шовк
- з
- SIX
- розміри
- невеликий
- МСП
- So
- так далеко
- Софтвер
- програмна платформа
- Рішення
- ВИРІШИТИ
- деякі
- що в сім'ї щось
- Source
- спеціаліст
- Фахівці
- спеціалізується
- Павуковий шовк
- Стажування
- етапи
- зацікавлених сторін
- стартапів
- акції
- стратегії
- Стратегія
- потоки
- сила
- сильні сторони
- структура
- боротьба
- Дослідження
- успіх
- успішний
- такі
- постачальник
- підтримка
- Sustainability
- сталого
- система
- Приймати
- прийняті
- говорити
- танг
- відчутний
- завдання
- команда
- технічний
- технологічний
- Технології
- Технологія
- тензор
- ніж
- Дякую
- Що
- Команда
- Капітал
- Майбутнє
- світ
- їх
- Їх
- Там.
- отже
- Ці
- вони
- третій
- третя сторона
- це
- хоча?
- тисячі
- три
- через
- час
- назва
- до
- сьогодні
- разом
- прийняли
- Інструментарій
- інструменти
- топ
- тема
- Торонто
- тяги
- торгувати
- товарний знак
- торговельні марки
- Transactions
- Перетворення
- прозорість
- Тенденції
- трильйон
- ПЕРЕГЛЯД
- Двічі
- Типи
- типово
- при
- розуміння
- створеного
- відімкнути
- розблокування
- представила
- оновлений
- USD
- використання
- використовуваний
- використання
- Оцінка
- Оцінки
- значення
- ціннісне пропозицію
- різноманітність
- підприємство
- венчурний капітал
- дуже
- вид
- видимий
- хотіти
- було
- шлях..
- способи
- we
- тижня
- ласкаво просимо
- Вітає
- були
- Що
- Що таке
- який
- ВООЗ
- чому
- волі
- з
- Work
- працювати разом
- працював
- світ
- світовий
- б
- рік
- ще
- зефірнет