Оновлення: IPO ракетних компаній

Час читання: 2 протокол

Оновлення з попередньої публікації на Rocket Companies, яке ви можете знайти: тут

Компанії довелося значно скоротити IPO шляхом скорочення як ціна та кількість акцій, які він продає. Тепер планується:

• Знизити ціну з $21 (середина цільового діапазону) до $18. 
• Скоротіть запропоновані акції на 50,000,000 100,000,000 XNUMX. Зараз планується запропонувати XNUMX XNUMX XNUMX акцій. 

При 18 доларів за акцію нова передбачувана оцінка компанії становить 35.7 мільярда доларів, що приблизно на 6 мільярдів доларів менше, ніж оцінка кілька днів тому. 

Незважаючи на ознаки пінистого ринку IPO (наприклад, 200% зростання BigCommerce вчора, напишіть тут), приємно бачити диференціацію ринку між високоякісними пропозиціями (Такі, як Вершина, nCino, Shift4 Виплати) і непривабливі пропозиції (Такі, як  Технологія RackSpace,  Компанії Альбертсона та Каспер).

Короткий підсумок причин, чому я б уникав Ракетних компаній (детальніше тут):

1. Значна частина його нещодавнього зростання була спричинена хвилею рефінансування та зниженням вартості володіння житлом, що було спричинене падінням ставок. З огляду на те, що багато клієнтів уже рефінансували, стійкість цього зростання сумнівна. 
2. Він значною мірою покладається на оптове фінансування, щоб отримати кредити від великих банків. Цей вид фондування не такий стабільний, як, скажімо, депозити фізичних осіб. Раптова зупинка ліквідності, яка може бути спричинена кризою, може поставити компанію під загрозу. 
3. Федеральний стимул у розмірі 600 доларів на тиждень завершився минулого тижня, що раніше допомагало деяким позичальникам залишатися в курсі своїх позик. Це створює майбутню невизначеність щодо попиту на отримання позик і, значно меншою мірою, кредитний ризик за позиками, які вона все ще зберігає у своїх книгах. (З моменту надання кредиту компанії потрібно приблизно 20 днів, щоб повернути його та продати інвесторам). Це створює вікно (хоча й дуже невелике) для погіршення кредитів. 
4. Структура власності складна (див. діаграму в попередньому дописі), а право голосу зосереджено в руках однієї особи. 
5. Нарешті, доходи від IPO будуть використані для часткового переведення в готівку існуючих акціонерів, а не для фінансування майбутнього зростання. Хоча це нормально, і це трапляється на багатьох інших IPO, які є  досяг успіху, це злиття цього факту та терміни IPO (що збігається з рівнями створення записів), що є непривабливим (принаймні для мене). 

Якщо ви маєте іншу точку зору, і мені щось тут не вистачає, прокоментуйте нижче!

Джерело: https://ipohawk.com/update-rocket-companies-ipo/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=update-rocket-companies-ipo