İşsizlik şimdiye kadar çok daha yüksek olması gerekiyordu. Federal Rezerv'in 2022'de ve 2023'te oran artışlarını artırmasıyla, işgücü piyasası çoktan çatlamış olmalıydı. Ancak olmadı ve birçok ana akım yatırımcı bunun nedenini belirlemekte zorlandı. Daha yüksek bir sermaye maliyetiyle, işletmeler kimi işe alacakları ve tutacakları konusunda daha seçici olmalı, bunun yerine, işgücü piyasasının çok daha fazla güce sahip olduğunu görüyoruz geçmişte sahip olduklarından daha fazla. Bu yüzden, bir istihdam krizini başarıyla atlattık mı?, yoksa kaba bir uyanış bize mi geliyor?
Joe BrusuelasRSM US LLP'nin müdürü ve baş ekonomisti, işsizlik hakkında tamamen yanlış düşündüğümüzü biliyor. Yirmi yılı aşkın deneyime sahip önde gelen bir ekonomist olarak Joe, birden fazla durgunluk, çöküş ve işsizlik krizi gördü. İşgücü piyasasını harekete geçirmek için ne gerektiğini tam olarak biliyor ve ülkeyi resesyona sokmak. Joe kesin olarak bozulur ne Federal Rezerv planlıyordufaiz oranlarındaki artışların nihayet ne zaman yürürlüğe gireceği ve işgücü piyasasının geleceğinin nasıl olacağı.
Ayrıca nasıl olabileceğimize de değiniyor. ekonomide tamamen farklı bir döneme girmek, sıkı istihdamı olan biri, daha yüksek faiz oranlarıve alıştığımızdan daha yüksek enflasyon. Bu, Amerika'daki hemen hemen her tüketiciyi doğrudan etkiler.ve yatırımcılar bu işsizlik ölçeğinin nihayet ne zaman dengeleneceğini bilerek ekonominin önüne geçebilirler. Bu nedenle, kenarda oturmayın ve bu ekonomik güçler şekillendiğinde şaşırmayın. Ayarla!
Apple Podcast'lerini dinlemek için buraya tıklayın.
Yayını buradan dinleyin
Transkript'i Buradan Okuyun
Dave:
Selam millet. On The Market'e hoş geldiniz. Ben sunucunuzum, Dave Meyer. Ve bugün, RSM ABD'nin baş ekonomisti ve baş ekonomisti olan Joe Brusuelas adında inanılmaz bir konuğum olacak. Ve o, emlak yatırımcıları için o anda açıkça alakalı olmayan bir konudan bahsedecek, ancak bu çok önemli ve bu da işgücü piyasası.
Ve eğer haberleri takip ediyorsanız, muhtemelen Ocak ayında pek çok çarpıcı manşete yol açan teknoloji işten çıkarmalarına rağmen, bu kayıt itibariyle iş piyasası için elimizdeki son veriler olduğunu görmüşsünüzdür. 500,000'in üzerinde beklenmedik şekilde çok sayıda iş eklendi. Ve bu açıkça her birimizi etkiliyor çünkü biz, çoğumuz iş istiyoruz ve işimiz var ve işten çıkarmalar olup olmadığı ve ekonominin nasıl büyüdüğü çok önemli.
Ancak işgücü piyasası, Federal Rezerv'in şu anda yaptığı şey için de gerçekten temeldir. Ve tabii ki emlak yatırımcıları olarak, Fed'de neler olup bittiğini ve faiz oranlarıyla ne yaptıklarını çok önemsiyoruz.
Ve Joe'yu devreye sokmadan hemen önce, programda birkaç kez konuştuğumuz bir şeyi yeniden açıklamak istiyorum, ancak şunu açıklığa kavuşturmak istiyorum, Federal Rezerv'de Kongre'den aldıkları yetki iki yönlüdür. İki işleri var. Birincisi, fiyat istikrarı diyorlar buna temelde enflasyonla mücadele değil mi? Enflasyonun kontrolden çıkmasına izin vermeyin. İstikrarlı fiyatlar istiyorsunuz. Şu anki hedefleri yılda %2 büyüme. Federal Rezerv'in hedeflediği şey bu.
Öte yandan maksimum istihdamı da sağlamak istiyorlar. Mümkün olduğu kadar çok insanın çalışmasını istiyorlar. Ve bunlar onların iki işi ve bazen birlikte çok iyi çalışıyorlar. Büyük Durgunluktan pandemiye kadar çoğu kişi için gerçekten iyi gidiyorlardı. Nispeten düşük işsizlik yaşadık, düşük enflasyon yaşadık. Bu Federal Rezerv için harikaydı. İşlerini nispeten kolaylaştırdı.
Şimdi, son birkaç yılda, çok daha zorlaştı çünkü devam eden iki şey var. Enflasyon o kadar hızlı artıyor ki, birçok ekonomist ve bir dakika içinde Joe'nun bu konudaki fikrini duyacağız. Birçok ekonomist, enflasyonu kontrol etmek için daha az istihdama ihtiyacımız olduğunu düşünüyor. Ve istediğimin bu olduğunu söylemiyorum. Kimsenin işini kaybetmesini istemiyorum ama birçok ekonomist enflasyonla mücadelenin anahtarının işsizlik oranını artırmak olduğuna inanıyor.
Buradaki düşünce, işsizlik oranını artırırsanız, daha az insanın daha az harcama gücü olur, daha az para harcarlar. Bu daha az koyar, bu da temelde talep ve fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Pek çok insan bunu düşünüyor ve Fed'in faiz oranlarını yükseltmekteki pek çok niyeti, alıntı yapma, alıntı yapma dedikleri şeyi yaratmak, buna "işgücü piyasasında gevşeklik" gibi bir kelime kullanıyorlar. , alıntı yapılmadan, temelde daha fazla insanın işini kaybetmesi anlamına gelir.
Yani Fed temelde umut ediyor, istedikleri bu değil, ama temelde enflasyonun kötü olmasından o kadar endişelendiklerini ve diğer yetkilerini feda etmeye istekli olduklarını söylüyorlar. Bu çaba içinde işsizliği artırmaya istekliler.
Sorun şu ki, ilk faiz artırımından yaklaşık bir yıl sonra işe yaramıyor. İşsizlik oranı son derece düşük. Ve açıkçası, nedenini tam olarak anlamıyorum. Bu yüzden Joe'yu programa davet ettik.
Joe 20 yıldır ekonomist. İş piyasasında neler olup bittiğine dair gerçekten çok ilginç fikirleri var ve Joe'nun kesin olarak bilmediği açık, ama o bu konuda uzman ve bu konuda çok çalışıyor. Ve bahsettiği şey, faiz oranları ve konut piyasasında ne olacağı üzerinde gerçekten büyük bir etkiye sahip olacak, tabii ki bu faiz oranları kararlarını takip edin.
Bu yüzden bunu çok ilginç buldum ve bana düşünecek çok şey verdi. Beğenmenizi ümit ederim. Bu yüzden hızlı bir ara vereceğiz, ancak ardından RSM ABD'nin baş ekonomisti ve müdürü Joe Brusuelas'ı devreye sokacağız.
Joe Brusuelas, On The Market'e hoş geldiniz. Burada olduğun için teşekkürler.
Joe:
Sorun değil. Beni kabul ettiğin için teşekkürler.
Dave:
İşgücü piyasasını anlamlandıramadığımız için sizi aramızda görmekten heyecan duyuyoruz. Bu nedenle, neler olup bittiğini anlamamıza yardımcı olabileceğinizi umuyoruz. Öyleyse, şu anda işgücü piyasasını nasıl gördüğünüze dair üst düzey bir özet verebilir misiniz?
Joe:
Elbette. Birkaç şey. Birincisi 1945 ile 2015 yılları arasında, işgücü piyasası yılda yaklaşık %1 büyüdü. Büyük mali krizde yaşadığımız şoklar, ardından gelen tüm şeyler ve buna ek olarak pandemideki şoklar göz önüne alındığında, işgücü artık zar zor büyüyor.
Yılda yüzde bir ila onda ikiden bahsediyoruz. Yeterince yerli doğumlu ikame işçi üretmiyoruz. Ve böylece, işgücü piyasasının öngörülebilir gelecekte tarihsel olarak sıkı kalacağı bir duruma ulaştık. Bunu sizin için bir bağlama oturtayım.
Bu nedenle, talebi karşılamak için ayda yalnızca yaklaşık 65,000 yeni iş üretmemiz gerekiyor. Bu çok, çok düşük. Şu anda, Ocak ayında oluşturulan "517,000 iş" teklifine rağmen, temel istihdam yaratma oranının ayda yaklaşık 200,000 olduğunu düşünüyorum. Yani gerçekten çok sıkı bir işgücü piyasamız var.
Şimdi, dinleyicilerinizin çoğu muhtemelen “Bu adam neden bahsediyor? Tek okuduğum, tüm bu insanların nasıl işten çıkarıldığı. İşe alma veya yavaşlatma niyetleri nasıl. Eh, işgücü piyasasının temel durumuna baktığınızda, ortalama işsizlik süresi sekiz hafta.
Öyleyse, 250,000 kadar insanın teknolojide işten çıkarıldığını görürsem, neden ortaya çıkmıyorlar? Pekala, sadece yeterince insan üretmiyoruz, ürettiğimiz insanlar talebin olduğu yerde karşılamak için gerekli olan gerekli beceri setlerine sahip değiller.
Yani teknolojide işini kaybeden insanların iki seçeneği var. Alım satım yapabilirler, biraz daha az para alıp teknolojide kalabilirler ya da reel ekonominin bu beceri setlerinin inanılmaz derecede talep gördüğü diğer kısımlarında çalışabilirler ve çok iyi ücretlerle çok iyi bir iş bulacaklar. ortalama bir Amerikalının muhtemelen kazandığını üç ila dört katına çıkarır. Çemberin karesini böyle alıyorsun. Bu işgücü piyasası sıkı. Sıkı kalacak.
İşte önemli olan şey. Ücretler yılda bir buçuk ile %2 arasında artmayacak. 2000 ile 2020 arasına alıştık, muhtemelen o %4-XNUMX aralığında olacaklar. Ve bu, işçiler için iyi, ancak tarihsel olarak sıkı olan bu işgücü piyasasına artık uyum sağlamakta olan işletmeler için bu bir zorluk olacak.
Dave:
Ve öyle görünüyor ki, bu sorun son zamanlarda daha şiddetli hale geldi, eğer söylediğiniz sorunların kaynağı bir nevi yerli Amerikalıların eksikliğiyse. Neden her şey şu anda bir noktaya geliyor?
Joe:
2017'de, gerçekten 9 Eylül'den bu yana meydana gelen sıkılaştırmaya ek olarak göçmenlik politikasını gerçekten sıkılaştırmaya başladık. Ve benim hayatımdaki tipik çözüm, iş gücü sıkışıklaştığında, H-11B vizesi yoluyla ya da yasal göçü artırarak ya da temelde yasadışı işçileri fiilen yasallaştırarak işçileri ithal etmeye başlamamızdır.
Dolayısıyla, tüm bu şeyleri sıkılaştırdığınızda, içinde bulunduğumuz duruma gelirsiniz. Bu nedenle, son birkaç yıldır işgücü piyasası biraz sıkılaştı.
Dave:
Dolayısıyla, ABD'deki işsizlik oranına baktığımızda, bununla ilgili sık sık birçok soru alıyorum. Umarım bunu bizim için çözebilirsin.
Nasıl hesaplanıyor ve işgücü piyasasından ayrılanlar ile iki işe sahip olanlar için hesaba katılıyor mu veya nasıl, nasıl çalıştığını bize açıklayabilir misiniz?
Joe:
Yani aylık istihdam raporu iki ayrı ankettir. Kuruluş ve ev. İşsizlik oranı, hanehalkı anketinden elde edilmektedir. Piyasadan kalıcı olarak çıkan, piyasadan çıkan insanları hesaba katar. Ve pazarın dışında olup da iş arayanları görmeye çalışır. Ve sonra popülasyonu sayıyı ayarlar. Böylece kimin çalışıp kimin çalışmadığına dair oldukça iyi bir fikir ediniyoruz. Şimdi, mükemmel mi? O değil. Ama şimdilik elimizdekinin en iyisi bu.
Bence anlaşılması gereken önemli şey, pandeminin şoklarının ardından son üç yılda maaşlar arttığı için, insanları nominal bir ücretle her zamankinden daha fazla insanın çalıştığı bir noktaya geri çektik. bazında istihdam nüfus oranı temelde %60 olarak kalsa bile.
Dolayısıyla, artık işgücü piyasasına geri dönen insanların, körelmiş becerilerinin, profesyonel ağlarının neredeyse yok olduğu ve anlam ifade etmek için genellikle kapsamlı ve derin bir yeniden eğitime ihtiyaç duydukları bir durumdayız. Bu da artık kalifiye işçi bulmakta gerçekten zorlanan firmalara maliyet getiriyor. İşçiler bulabilirsiniz, ancak operasyonunuz için artan bir maliyetle eğitmek veya yeniden eğitmek zorunda olmadığınız kalifiye işçiler bulabilir misiniz?
Dave:
Anladım. Teşekkür ederim. Yani çoğu insan, ben de bu insanlardan biriyim, faiz oranları yükseldikçe, daha fazla sayıda firmanın işçi çıkardığını göreceğimizi ve işsizlik oranının hızla yükseleceğini varsayıyor, ama görüyoruz. diğer yönde hareket ettirin. Bunu anlamamıza yardım eder misin?
Joe:
Tamam aşkım. Pekala, biri yine, biz sadece, daha önce özetlediğim şey bu. Nüfus ya da işgücünün nüfus artışı eskisi gibi artmıyor ve bu bir dengesizlik yarattı. Tamam aşkım?
İkincisi, benim gibi iktisatçılar, faiz oranlarındaki artışların reel ekonomi üzerindeki uzun ve değişmez gecikmelerini açıklamakta berbat bir iş çıkarıyorlar. Şimdi, tarihsel olarak bir ila iki yıl sürerdi. Şimdi, damla damla kendini göstermeye başladı, bunu görebiliyoruz.
Dave:
Ve bu bir yıl mı, sizi böldüğüm için üzgünüm, ama bu ilk yürüyüşten itibaren bir yıldan 24 aya kadar mı? Çünkü daha ilk yürüyüş için bir yaşında bile değiliz.
Joe:
Evet. İlk yürüyüşten sonraki her yürüyüşte.
Dave:
Yani bu gelecekte yıllar olabilir.
Joe:
Evet. Geçen yılın ortasında altı büyük boy yürüyüş yaptık. Yeni yeni ortaya çıkmaya başlıyorlar. İkincisi, özellikle teknolojide ve özellikle emlak inşaatında biraz emek istifleme yaşadık. Ve teknolojide mantıklı, çünkü o bilimsel matematik ve mühendislik becerilerine sahip insanlarımız yok, değil mi?
İşçilikte veya inşaat sektöründe migrasyon vanasını kestiğimiz için oluyor. O yüzden çalışacak birini bulmak çok zor. Geçen yıl Austin, Teksas'ta, son iki yılın başlarında bir ev inşa ettim. Bunu yapmak uzun zaman aldı-
Dave:
Bu bir meydan okuma olmalı.
Joe:
İşi yapacak insanları bulmak çok zordu, normalde eve koymayacağım her türlü şeyi koymak zorunda kaldığım tedarik zinciri sorunları çok daha zordu çünkü mevcut olan buydu.
Ve bu, işler hazır olmaya başladığında ikincil bir maliyet katmanı ekledi, ancak bunlar birinci dünya sorunları. Bu, ekonomide gerçekten ilgilenmemiz gereken bir şey değil. Bu nedenle, emek istifleme ve göçmenlik politikasının birleşimi, genel ekonomide bir kısıtlama durumu yarattı.
Dave:
Emek istiflemenin ne anlama geldiğini herkese açıklayabilir misiniz?
Joe:
Elbette. Bunun anlamı, tespit ekonomisi ile yaşam bilimleri ekonomisinin, sizin yaşadığınız ekonomiden ayrı ve belirgin bir mantıkla işledikleridir. Beklentiler, talepte beklenen artışlar, bunlarla yetinmedikleri anlamına gelse bile.
Dave:
Vay.
Joe:
İşte bu yüzden 2022'de, yılın gerçekten son altı ila sekiz ayında teknolojiyi gördünüz, çalışanlarından bazılarını iş gücüne geri gönderdiniz. Yaklaşık çeyrek milyondu, biraz daha azdı, ancak bu insanlar işsizlik rollerinde görünmüyor çünkü hey, eğer onları işe alabilirseniz, muhtemelen yapmalısınız çünkü onlar, iş gücünüzün muhtemelen yapabileceği bazı inanılmaz şeyler yapabilirler. 'T.
Dave:
Bu çok ilginç. Bu nedenle, bu insanları nihayetinde değiştirmenin maliyeti, bir durgunluk sırasında onları elde tutmaktan daha yüksektir.
Joe:
Sadece çiviledin. Onları bırakmanın maliyeti çok pahalı. Onları elinizde tutmanız daha iyi ve bunu gerçek ekonominin içinde, yaşam bilimleri teknolojisinin aşırı yüklü alanlarının dışında giderek daha fazla duymaya başlıyoruz, açıkçası yapay zekada neler olup bittiğini görüyoruz. Ve bu yüzden şu anda birinin gitmesine izin vermek çok zor. İstemiyorsunuz çünkü onları değiştirmek daha pahalıya mal olacak.
Dave:
Bu büyüleyici. Ancak, insanların son birkaç yılda işe aldığı bu tür zorluklar göz önüne alındığında, bu biraz mantıklı. Kesinlikle, eminim, yeniden işe almanın ne kadar zor olabileceğini gördükleri için insanların gitmesine izin verme konusunda biraz suskunluk var.
Joe:
Bunu en son 1990'ların sonunda nokta-com döneminde gördük. Bakkala gittiğimi hatırlıyorum ve işsizlik oranı üçün ortasındaydı ve insanları işe almak zordu.
Ve o zamanlar yiyeceklerinizi paketleyecek olan kişinin temelde 10 ila 15 yıldır iş gücünün dışında olduğunu ve bana "Bunu yapmam mı gerekiyor?" Ben de, "Evet, bence yapacağın şey bu." Ve nasıl olduğunu bilmiyorlardı, değil mi?
Bir şeyleri karıştırıyorlardı, yumurtaları üstüne koyuyorlardı, bu tür şeyler. Doğumun bu kadar sıkı olduğu bir duruma girmeyeli uzun zaman oldu. Ve doğal olarak A, bu soruları soruyorsunuz ve B, halk biraz huzursuz oluyor çünkü sunduğumuz açıklamalar onların tarihsel deneyimleriyle uyuşmuyor ve bunu uzun zamandır görmedik. bir nesil
Dave:
Art arda gelen her faiz artışından sonra 12 ila 24 aylık bir gecikme olduğunu söylediğinize göre, yıl boyunca işsizliğin artmasını bekliyor musunuz?
Joe:
Eh, tarihsel olarak öyleydi. Bu sebeplerden dolayı biraz erken olduğunu düşünüyorum. Biri merkez bankasının şeffaflığı. Neredeyse gerçek zamanlı olarak ne yaptıklarını biliyoruz. B, büyük ölçekli varlık alımları, gazetecilerin niceliksel genişleme dediği şeydir. Bilançonun kullanılması reel ekonomiyi gerçekten çok farklı şekillerde etkiliyor çünkü Fed büyük mali krizin bu kısmını yapmadı.
Üçüncüsü, piyasadaki yapısal değişiklikler, finansal piyasaların bankalar karşısında çok daha önemli olduğu anlamına geliyor. Böylece çok daha kısa bir zaman aralığı elde ederiz. Yani kendini göstermeye başlayacak. Tamam, nerede görünecek? İşte başlıyoruz. İşte yanına alıp şapkanı asabileceğin şey Dave.
Konut piyasasında, şu anda Ocak ayının sonuna kadar, yapım aşamasında olan 1.7 milyon ev var ve bu tam olarak ihtiyacımız olan şey, çünkü genel olarak, genel konut stoğunda büyük bir kıtlığımız var. Çok daha fazla konuta ihtiyacımız var ve buna hızla ihtiyacımız var.
Ancak konut başlangıçları ve konut izinleri, ortalama yıllık temel hızda 1.3 milyonluk bir çalışma oranına işaret ediyor. Yani bu evler tamamlandığında ve biz bu 1.3 milyona doğru yavaşladığımızda, 25 ila 54 yaş arası birçok erkeğin işten çıkarıldığını ve açık piyasada iş aradığını göreceksiniz, bu da işsizlik oranını artıracak.
Şimdi şunu söylemek istiyorum ve bu gerçekten önemli. Ekonomi yavaşlayacak ama resesyona girip girmediğimiz henüz kesin değil. Eğer resesyona girersek, bu ılımlı olacak ve normalde resesyonla ilişkilendireceğiniz işsizlik oranları olmayacak.
Artık daha genç bir adamsın, Dave. İki resesyonu hatırlarsınız, %14'e çıktığı pandemi ve %10'a çıktığı büyük mali kriz. Bunun yakınından bile geçemeyeceğiz. 5 veya 20 yıl önce tam istihdam olarak kabul edilen %40'ten bahsediyoruz.
Dave:
İlginç.
Joe:
Tekrar geri dönecek olursak, şimdi eve geldiğim bu demografik değişiklikler, ekonominin nasıl çalıştığına ve tam istihdamı neyin oluşturduğuna dair kendi anlayışımızı değiştiriyor.
%3.4 işsizlik oranımız var. Tam istihdam tahminim %4.4. Ben üniversitedeyken %6 idi. Gerçekten de zaman geçti ve işler değişti ve yeni politikalar gerektiriyor.
Dave:
Bir şeye değindin, ben işgücü piyasasına geri dönmek istiyorum, ama bir durgunluk ve bunun hafif olabileceğine dair bir şeye değindin.
Sanırım izleyicilerimizden aldığımız ortak sorulardan biri, durgunluğu nasıl tanımlarsınız? Bir ekonomiste soralım.
Joe:
Tamam aşkım. Ne olmadığı hakkında konuşmanın daha kolay olduğunu söyleyebilirim. Bu, art arda iki çeyrek negatif büyüme değil. Amerika Birleşik Devletleri ekonomisindeki durgunluğu çok farklı tanımlıyoruz. Yeniden istihdam, perakende satışlar, otel, toptan satışlar, endüstriyel üretim gibi bir dizi ihtiyatlı ekonomik değişken boyunca geniş ve senkronize bir düşüş. Daha derine inebilirdik, ama bu aslında bir durgunluğun ne olduğunu ortaya koyuyor.
İşte zorluk da burada. Konuta bakacak olursak, bunun oldukça dürüst olduğunu düşünüyorum. Dördüncü çeyrekte konut yatırımı% 26.7 düştüğü için işsizlik orada olmasa bile şu anda durgunluk içindeyiz. Üretim çok yakın. Ya öyledir ya da yakında olacaktır. Ama teknolojiye bakıyorsunuz, yaşam bilimlerine bakıyorsunuz, daha geniş hizmet sektörüne bakıyorsunuz, o kadar değil. Sağ?
Bir ekonomist olarak çok seyahat ederim, işimin en iyi yanı, Kuzey Amerika ve küresel ekonomileri dolaşabilmemdir. Onlarca yıldır olduğum gibi cam gökdelene sıkışıp kalmadım. Beni daha iyi bir insan ve daha iyi bir ekonomist yaptı. Orada neler olup bittiğine dair iyi bir fikrim var. Hemen bir havaalanına gitmeyi deneyin. Sadece dene. Bu zor bir teklif. Demek istediğim, havaalanında durgunluk yok, değil mi?
Dave:
Asla.
Joe:
Oldu.
Dave:
Aman Tanrım. Bu çılgınlık, evet.
Joe:
Dolayısıyla, eğer bir durgunluk yaşarsak, senkronize olmayan bir durgunluk ya da bazılarının dediği gibi, yuvarlanan bir durgunluk yaşayacağız.
Dave:
Tamam, yuvarlanan bir tane. Çünkü bu, durgunluğun kelime veya terim tanımının ne amaçla veya ne anlama geldiğini merak etmeme neden oluyor, o zaman ekonominin her yerinde yaygın değilse, ortalama bir Amerikalı gerçekten bir "durgunluk" içinde olup olmadığımızı gerçekten umursuyor mu? " ya da değil? Yoksa gerçekten ekonominin bireysel yaşamlarımızı etkileyen bireysel sektörlerini mi düşünmeliyiz?
Joe:
Tamam aşkım. Burada iki şey var. Halk var ve sonra yatırımcılar var. Halkın umurunda olmalı çünkü o gerilemeyi yaşamamız gerekiyor, işsizlikte bir artış olacak ve bir kişinin ekonomik durgunluğunun başka bir kişinin depresyonu olduğunu unutmayın. Sağ?
Şimdi, yatırımcılardan bahsediyorsak, bu farklı bir şey. Dışarıdaki farklı ekosistemlere kesinlikle bakmamız gerekiyor çünkü onların farklı gerçeklikleri olacak ve posta kodu düzeyine ne kadar derine inerseniz, farklı sonuçlar elde edeceksiniz.
Austin, Teksas'ta yaşıyorum. İşim New York'ta, temelde her yerdeyim. Teknoloji ütopyasında yaşıyorum ama bu Austin patlama yaşayan bir şehir. İşleri dolduracak kadar insanımız yok. Yani işsizlik oranları ve düşük ikiler, burada yaşayan insanların ihtiyaçlarını karşılayacak kadar evimiz yok. Yeterli insanımız yok. Yani bu Huntsville, Alabama'dan çok farklı olacak.
Dave:
Sağ.
Joe:
Sağ? Veya bu konuda Kansas City, Missouri veya Kansas City, Kansas. Bu nedenle, bir durgunluk içinde olup olmamamız gerçekten önemli. Şimdi, siz ve ben güneşten gelen üçüncü taş olan bu yerde yaşamadan önce, federal hükümet, mali ve parasal otoritelerin şu anda verdikleri gibi tepki vermediğini söyledi.
Piyasaların otomatik olarak temizlendiği, piyasaların mükemmel olduğu ve yapmamız gereken en iyi şeyin hiçbir şey yapmamak olduğu düşünülüyordu. Piyasanın temizlemesine izin verin, stokları tasfiye edin, emeği tasfiye edin, her şeyi tasfiye edin, çünkü bu bizi tekrar verimli döngüye sokacaktır.
Yol boyunca bazı sorunlarımız oldu ve piyasalar mükemmel değil. Tam olarak uyum sağlamazlar. Bazı insanlar için kelimelerle savaştıklarını biliyorum, ama bu günlerde durum böyle.
Ve hem mali otoritenin hem de gerekirse her zaman böyle değil ama gerekirse para otoritesinin, merkez bankasının bilançosunu kullanmak için ekonominin ne zaman yavaşladığını tespit edebilmemiz gerekiyor. Hayvan ruhlarını yeniden hareketlendirmek ve genel ekonomik faaliyetin yeniden başlaması ve genişlemesi için koşulları yaratmak için ekonomi.
Dave:
Bu, para politikası hakkındaki son soruma harika bir bölüm. Gösterinin başında söyledikleriniz göz önüne alındığında, bunun büyük bir kısmı demografik odaklı ve şu anda çalışan nüfus için temelde çok fazla işimiz var.
Fed'in işi ne kadar zor olacak? %4 ila XNUMX olacağını söylediğiniz ücret artışı konusunda özellikle endişeli görünüyorlar ve birçok insan, oranları yükseltmeyi bırakmadan önce işgücü piyasasını “kırmak”, alıntılamak, alıntılamak, “kırmak” gerektiğini söylüyor. Peki tüm bunların oynandığını nasıl görüyorsun?
Joe:
Burada birkaç şey var ve bu tartışma seyahatlerimizde birkaç farklı düzeyde işe yarıyor. İlk şey, Fed'in ekonomiyi soğutmak için ek işgücü bolluğu yaratması gerektiğidir. Dördüncü çeyreğin sonuna kadar istihdam maliyetleri endeksine bakıyorduk. Bir yıl öncesine göre %6.3 arttı, bu açıkça çok güçlü ve ücret-fiyat sarmalının eşiğinde. Dolayısıyla politikanın daha da kısıtlayıcı alana doğru ilerlemesi gerekiyor.
Bu da politika faizinin artacağı anlamına geliyor. Mart, Mayıs ve Haziran aylarında art arda üç kez 25 baz puanlık artış düşünüyoruz. Bu, bizi daha yüksek hareket etme riskiyle birlikte %5.5'lik potansiyel bir zirveye getirecek. Verilerin gelişimine bağlı olacak.
Şimdi, buradaki sorun şu ki, gördüğümüz enflasyon, ileride göreceğimizden biraz farklı. Gördüğümüz çoğu enflasyon, pandemi tarafından serbest bırakılan şokların arzı ve ardından bu şokları hafifletmek için uygulanan politika tepkisi ile ilgili.
Nisan 2020, işsizlik oranları %14. Bu enflasyon sorunlarının ne olduğunu biliyorsunuz, %14 yerine yüzde üç virgül bir buçuk işsizlik oranına değer. Bu yüzden aynı şeyi esasen tekrar yapıyorum, belki kenarda bazı küçük farklılıklar var.
Şimdi mal enflasyonu deflasyona dönerken artık hizmet talebine geçiyoruz, o halde havaalanında, AVM'de, bakkalda sorun niye değil mi? Çünkü talep hala güçlü. Ortada istihdamda daha yüksek olacak şeyle uğraşmamız gereken yer burasıdır. Bu yılın ortasında başlayacak ve muhtemelen gelecek yılın sonuna kadar artacak.
Şimdi, ekonominin arz tarafıyla ilgili olarak, para politikası veya maliye politikası ile ilgisi olmayan, dünyadaki bazı daha geniş ekonomik ve stratejik gerilimlerle ilgisi olan şeyler oluyor. En azından Çin'den ilişki kuracağımız ve eşleşmek için seçeceğimiz çok açık. G7 açıkça bu yönde ilerliyor. Bu, özellikle daha yüksek fiyatlı, sofistike malların çok daha pahalı hale geleceği ve bunların burada, Amerika Birleşik Devletleri'nde geçeceği anlamına gelir.
Bu, %2'lik enflasyon hedefinin muhtemelen yerini üç veya belki üç buçuk veya %4'lük bir enflasyon hedefine bırakacağı anlamına geliyor, çünkü yeterli insanımız yok ve hiper küreselleşmeden küreselleşmeye doğru bu ayrıştırmayla meşgul oluyoruz. bölgeselleşme ile tanımlanan bir küreselleşme. Bu, oranların son 20 yılda olduğundan daha yüksek olacağı anlamına geliyor.
Ömrünüzün büyük bir bölümünde, bildiğiniz şey yılda yaklaşık yüzde bir ila bir buçuk enflasyon ve gerçek anlamda negatif olan çok düşük faiz oranlarıdır. Bu sizin için önümüzdeki 1 yılı tanımlamayacak. Çok farklı bir zamanda, çok farklı bir çağda hareket edecek ve yaşayacaksınız. Esasen 20'dan 1990'ye kadar olan dönem, hiper küreselleşme dönemi fiilen sona erdi.
Farklı politikalar ve açıkçası farklı analitik çerçevelere ve ekonomik modellere sahip farklı insanlar gerektiren farklı bir döneme giriyoruz. Yani burada oldukça büyük bir ciromuz olacak ve bu yüzden halkın neden umursaması gerektiğiyle ilgili sorunuz var mı? yerinde. Ancak halk yatırımcılardan farklıdır ve bu nedenle ikisi şu anda paralel hatlarda seyahat etmektedir.
Dave:
Elbette. Joe, burada olduğun için çok teşekkür ederim. Bize katıldığınız için gerçekten minnettarız. Umarım bir gün bu konuyu biraz daha genişletmek için sizi geri alabiliriz.
Joe:
Elbette. Çok teşekkür ederim.
Dave:
Elbette. Joe'ya burada olduğu için çok teşekkürler. Açıkçası, işgücü piyasası benim uzmanlık alanım değil, ancak Fed'in ABD'de para politikasında ne yaptığına verdiği önem göz önüne alındığında ve bunun reel piyasa üzerinde çok büyük etkileri olduğu için bu konuda biraz daha fazla şey öğrenmeye çalışıyorum. emlak piyasası.
Gerçekten daha fazlasını anlamak istiyorum ve sanırım benim için ana çıkarım, yaklaşık bir yıldır devam eden faiz oranlarındaki artışların işgücü piyasası açısından gerçekten yeni yeni hissedilmeye başlaması.
Ve son zamanlarda işlerde bu tür artışlar görüyor olsak da, Joe'ya göre muhtemelen Joe, işsizlik oranının önümüzdeki birkaç ay içinde, muhtemelen yılın ortasından başlayarak artacağını görmeye başlayacağımızı düşünüyor. o ne dedi. Ve sonuç olarak, bu enflasyona yardımcı olacaktır. Bu Joe'nun görüşü ve bence bu ilginç bir iyi yaklaşım. Açıkçası ne olacağını bilmiyoruz, ama bence o çok bilgili ve orada gerçekten ilginç fikirler verdi.
Hepinize teşekkür ederim. Umarım bu bölümü beğenirsiniz. Bununla ilgili herhangi bir sorunuz varsa, bana @thedatadeli olduğum Instagram'dan her zaman ulaşabilirsiniz. Dinlediğiniz için teşekkür ederiz. Bir dahaki sefere On The Market'te görüşmek üzere.
Piyasada ben, Dave Meyer ve Kailyn Bennett tarafından yaratıldı. Yapımcı Kailyn Bennett, editör Joel Esparza ve Onyx Media, araştırmacı Pooja Jindal ve tüm BiggerPockets ekibine çok teşekkürler.
Pazardaki şovun içeriği yalnızca görüşlerdir. Tüm dinleyiciler veri noktalarını, görüşleri ve yatırım stratejilerini bağımsız olarak doğrulamalıdır.
Podcast'i Buradan İzleyin
Bu Bölümde Biz
- işsizlik neden bu kadar azaldı ve Fed'in faiz artırımları ne zaman başlayacak?
- İstihdam nasıl hesaplanır ve Nitelikli işçi bulmak neden bu kadar zor?
- "Emek istifleme” ve gerçek sebep büyük teknoloji işçi çıkarmak çok kolay
- İşsizlik oranı Öngörüler ve son gibi olup olmayacağı durgunluk
- Ekonomide yeni bir döneme giriliyor ve neden daha yüksek enflasyon, faiz oranları ve istihdam geleceğimizde olabilir?
- ABD göçmenlik ve nasıl yabancı işçi akışının kısıtlanması “sıkı” bir işgücü piyasasına neden oldu
- Ve So Daha fazla!
Gösteriden Linkler
Joe ile bağlantı kurun:
Bugünün sponsorları hakkında daha fazla bilgi edinmek veya BiggerPockets ortağı olmak mı istiyorsunuz? E-posta .
BiggerPockets'tan Not: Bunlar yazar tarafından yazılan görüşlerdir ve BiggerPockets'in görüşlerini yansıtmayabilir.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- :dır-dir
- $UP
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- 15 yıl
- 2%
- %2 Enflasyon
- 20 yıl
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- Yapabilmek
- Hakkımızda
- hakkında
- Göre
- Hesap
- karşısında
- etkinlik
- katma
- Ek
- Sonra
- önde
- havaalanı
- alabama
- Türkiye
- zaten
- Rağmen
- her zaman
- Amerikan
- Amerikalılar
- Analitik
- ve
- hayvan
- yıllık
- yıllık
- Başka
- kimse
- hiçbir yerde
- Apple
- takdir etmek
- ARE
- ALAN
- alanlar
- etrafında
- yapay
- yapay zeka
- AS
- varlık
- Ortak
- At
- Denemeler
- izleyici
- austin
- yazar
- Yetkililer
- yetki
- otomatik olarak
- mevcut
- ortalama
- Arka
- Kötü
- Bakiye
- Bilanço
- Banka
- Bankalar
- baz
- temel olarak
- temel
- BE
- Çünkü
- müşterimiz
- olma
- önce
- başladı
- başlamak
- Başlangıç
- olmak
- Inanmak
- İYİ
- Daha iyi
- arasında
- Büyük
- Bit
- patlama
- sınır
- doğmuş
- mola
- sonları
- getirmek
- geniş
- Daha geniş
- yapılı
- işletmeler
- by
- hesaplanmış
- çağrı
- CAN
- Alabilirsin
- Başkent
- hangi
- dava
- Nakit
- neden
- merkezi
- Merkez Bankası
- belli
- zincir
- meydan okuma
- değişiklikler
- baş
- Çin
- choices
- Daire
- Şehir
- açık
- Açıkça
- Kapanış
- kod
- Kolej
- kombinasyon
- nasıl
- gelecek
- ortak
- karşılaştırıldığında
- Tamamlandı
- İlgilendirmek
- ilgili
- koşul
- koşullar
- Kongre
- ardışık
- kabul
- kısıtlamaları
- kas kütlesi inşasında ve
- tüketici
- içerik
- bağlam
- kontrol
- kontrol enflasyonu
- Serin
- Ücret
- maliyetler
- olabilir
- ülke
- Çift
- kurs
- çatlak
- yaratmak
- çevrimiçi kurslar düzenliyorlar.
- oluşturma
- kriz
- Şu anda
- kesim
- devir
- veri
- Veri noktaları
- Dave
- Günler
- anlaşma
- yıl
- kararlar
- Reddet
- derin
- derin
- tanımlı
- kesinlikle
- deflasyon
- Talep
- demografik
- Depresyon
- Türetilmiş
- Rağmen
- Belirlemek
- DID
- farklılıkları
- farklı
- zor
- Zorluk
- yön
- direkt olarak
- tartışma
- ekran
- farklı
- Atlatmak
- Değil
- yapıyor
- Dont
- aşağı
- DÖNÜŞ
- aşağıya doğru
- çekilmiş
- tahrik
- sırasında
- her
- Daha erken
- Erken
- kolay
- kolayca
- kolaylaştırılması
- Ekonomik
- ekonomileri
- iktisatçı
- ekonomistler
- ekonomisini
- ekosistemler
- kenar
- kurgu
- Efekt
- etkili bir şekilde
- çaba
- Yumurta
- ya
- E-posta
- çalışanların
- iş
- çekici
- Mühendislik
- keyfini çıkarın
- yeterli
- sağlamak
- Tüm
- Baştan sona
- çağ
- özellikle
- esasen
- kuruluş
- arazi
- Eter (ETH)
- Hatta
- sonunda
- hİÇ
- Her
- herkes
- her şey
- evrim
- kesinlikle
- uyarılmış
- Çıkış
- Genişletmek
- genişleme
- beklemek
- beklentileri
- beklenen
- pahalı
- deneyim
- uzman
- Uzmanlık
- Açıklamak
- açıklayan
- son derece
- büyüleyici
- Fed
- Federal
- Federal hükümet
- federal rezerv
- az
- kavga
- kavga
- doldurmak
- Nihayet
- mali
- Finansal Kriz
- bulmak
- bulma
- firmalar
- Ad
- Mali
- takip et
- takip
- takip etme
- İçin
- Zorla
- Güçler
- yabancı
- tahmin edilebilen
- ileri
- bulundu
- Dördüncü
- çerçeveler
- itibaren
- tam
- tamamen
- temel
- daha fazla
- gelecek
- G7
- oluşturmak
- nesil
- almak
- alma
- Vermek
- verilmiş
- bardak
- Küresel
- küreselleşme
- Go
- Tanrı
- gidiş
- Tercih Etmenizin
- mal
- Hükümet
- harika
- bakkaliye
- bakkal
- Büyüyen
- Büyüme
- Konuk
- Adam
- Yarım
- el
- Asmak
- olmak
- olmuş
- olur
- Zor
- şapka
- Var
- sahip olan
- baş
- haber başlıkları
- duymak
- yardım et
- okuyun
- Gizli
- Yüksek
- daha yüksek
- Yürüyüş
- zamları
- kiralama
- Kiralama
- tarihsel
- tarihsel
- vurmak
- istifleme
- tutma
- Ana Sayfa
- Evler
- umut
- İnşallah
- umut
- ev sahibi
- otel
- ev
- ev halkı
- konut
- Konut piyasası
- Ne kadar
- HTTPS
- Kocaman
- i
- Fikir
- belirlemek
- Yasadışı
- dengesizlik
- hemen
- göç
- darbe
- Etkiler
- önem
- önemli
- ithal
- in
- Artırmak
- işsizliği artırmak
- artmış
- Artışlar
- artan
- inanılmaz
- inanılmaz
- bağımsız
- indeks
- bireysel
- Sanayi
- Sanayi Üretimi
- sanayi
- enflasyon
- bilgi
- yerine
- İstihbarat
- Niyet
- niyetlerini
- faiz
- FAİZ ORANI
- faiz artırımı
- FAİZ ARTIRIMLARI
- Faiz oranları
- ilginç
- yatırım
- Yatırımcılar
- sorunlar
- IT
- ONUN
- Ocak
- İş
- Mesleki Öğretiler
- katıldı
- birleştirme
- bize katılmak
- Gazeteciler
- jpg
- Kansas
- Kansas
- tutmak
- koruma
- anahtar
- tekme
- Bilmek
- bilme
- emek
- işgücü piyasası
- Eksiklik
- büyük
- büyük
- Soyad
- Geçen yıl
- tabaka
- işten çıkarmalar
- önemli
- ÖĞRENİN
- öğrenme
- ayrılma
- Yasal Şartlar
- yasallaştırmak
- icar
- seviye
- seviyeleri
- LG
- hayat
- Yaşam Bilimleri
- ömür
- sevmek
- Muhtemelen
- hatları
- Liquidate
- Dinleme
- küçük
- yaşamak
- Yaşıyor
- yaşayan
- LLP
- Uzun
- uzun zaman
- Bakın
- baktı
- bakıyor
- GÖRÜNÜYOR
- kaybetmek
- kaybetme
- Çok
- Düşük
- yapılmış
- Ana
- ana akım
- yapmak
- YAPAR
- Manda
- üretim
- çok
- birçok insan
- Mart
- Kenar
- pazar
- Piyasalar
- Maç
- matematik
- Mesele
- maksimum
- anlamına geliyor
- medya
- Neden
- Erkek
- Meyer
- Orta
- olabilir
- milyon
- dakika
- Azaltmak
- Karıştırma
- modelleri
- parasal
- para otoriteleri
- para otoritesi
- Para politikası
- para
- Ay
- aylık
- ay
- Daha
- çoğu
- hareket
- hareketli
- çoklu
- yerli
- Doğal (Madenden)
- yakın
- neredeyse
- zorunlu olarak
- gerekli
- gerek
- ihtiyaçlar
- negatif
- ağlar
- yeni
- New York
- haber
- sonraki
- normalde
- Kuzey
- numara
- oluştu
- of
- sunulan
- tamam
- on
- ONE
- oniks
- açık
- operasyon
- Görüş
- Görüşler
- karşı
- sipariş
- Diğer
- özetlenen
- dışında
- tüm
- kendi
- Barış
- yaygın
- Paralel
- Bölüm
- özellikle
- Partner
- geçti
- geçmiş
- zirve
- İnsanlar
- yüzde
- yüzde
- MÜKEMMEL OLAN YERİ BULUN
- belki
- kalıcı olarak
- kişi
- yer
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- oyuncu
- oynama
- artı
- podcast
- Podcast
- Nokta
- noktaları
- politikaları
- politika
- nüfus
- mümkün
- potansiyel
- güç kelimesini seçerim
- basınç
- güzel
- fiyat
- Fiyatlar
- Anapara
- muhtemelen
- Sorun
- sorunlar
- üretmek
- Üretilmiş
- üretim
- profesyonel
- önerme
- korumalı
- sağlama
- halka açık
- alımları
- amaç
- koymak
- koyar
- koymak
- nitelikli
- nicel
- Nicel Hafifletme
- Çeyrek
- soru
- Sorular
- Hızlı
- hızla
- kaldırma
- menzil
- hızla
- oran
- Zam oranı
- oran artışları
- oranlar
- daha doğrusu
- oran
- ulaştı
- Okumak
- gerçek
- gayrimenkul
- Emlak piyasası
- gerçek zaman
- gerçeklik gösterileri
- nedenleri
- geçenlerde
- durgunluk
- kayıt
- Nispeten
- serbest
- uygun
- kalmak
- kalıntılar
- hatırlamak
- değiştirmek
- rapor
- temsil etmek
- gerektirir
- gerektirir
- gerekli
- Rezerv
- yerleşim
- Yanıtlamak
- yanıt
- kısıtlayan
- kısıtlayıcı
- sonuç
- perakende
- Perakende satışlar
- yeniden eğitme
- Risen
- Risk
- rolleri
- rolling
- yuvarlak
- koşmak
- kurban
- Adı geçen
- satış
- aynı
- ölçek
- BİLİMLERİ
- İkinci
- ikincil
- sektör
- Sektörler
- görme
- görünüyor
- seçilmiş
- seçici
- duyu
- ayrı
- hizmet
- Hizmetler
- Setleri
- birkaç
- Shape
- KAYDIRMA
- kıtlık
- meli
- şov
- sadece
- beri
- durum
- ALTINCI
- beceri
- becerileri
- gökdelen
- gevşek
- yavaş
- Yavaşlama
- küçük
- çıtçıt
- So
- çözüm
- biraz
- birgün
- bir şey
- biraz
- Yakında
- sofistike
- Kaynak
- karış
- özellikle
- geçirmek
- Harcama
- Sponsorlar
- Spot
- kare
- istikrar
- kararlı
- başlama
- XNUMX dakika içinde!
- başlar
- Devletler
- kalmak
- Yine
- Stok
- TAŞ
- dur
- mağaza
- Stratejik
- stratejileri
- güçlü
- yapısal
- çalışmalar
- Başarılı olarak
- böyle
- ÖZET
- güneş
- harika
- arz
- tedarik zinciri
- sözde
- Surges
- şaşırmış
- Anket
- Bizi daha iyi tanımak için
- Konuşmak
- konuşma
- Görüşmeler
- Hedef
- hedefler
- takım
- teknoloji
- şartlar
- Teksas
- o
- The
- Fed
- Gelecek
- Kaynak
- Dünya
- ve bazı Asya
- Onları
- Orada.
- Bunlar
- şey
- işler
- Düşünme
- Düşünüyor
- Üçüncü
- düşünce
- üç
- İçinden
- sıkma
- zaman
- zamanlar
- için
- bugün
- bugünkü
- birlikte
- çok
- üst
- konu
- Ticaret
- Tren
- Transkript
- Şeffaflık
- seyahat
- Seyahat
- seyahatleriniz
- Üçlü
- Dönük
- devir
- tipik
- her yerde birden bulunan
- altında
- altında yatan
- anlamak
- anlayış
- işsizlik
- işsizlik oranı
- Birleşik
- USA
- us
- kullanım
- Ütopya
- valf
- Geniş
- doğrulamak
- Video
- Visa
- ücret
- ücret
- Yol..
- yolları
- Haftalar
- karşılama
- İYİ
- Ne
- Nedir
- olup olmadığını
- hangi
- DSÖ
- toptan
- irade
- istekli
- ile
- Word
- sözler
- İş
- işçi
- işçiler
- işgücü
- çalışma
- çalışır
- Dünya
- endişeli
- değer
- olur
- yazılı
- Yanlış
- yıl
- yıl
- küçük
- kendiniz
- Youtube
- zefirnet
- zip