Börjar BlackRock Walk the Walk?

Klimatrisk är investeringsrisk.

Så säger BlackRock.  Och när du hanterar $8.7 biljoner, folk tenderar att lyssna på vad du säger. Jag har noterat ett tag att BlackRocks uttalanden verkade förebåda ökad aktieägaraktivism med avseende på klimatet. Och ändå har det funnits skeptiker. Som noterades i ClimateWire förra veckan, har BlackRocks agerande inte alltid verkat matcha dess retorik.

Det är därför BlackRocks senaste release, "Klimatrisk och övergången till en koldioxidsnål ekonomi” är potentiellt så betydelsefull. Det börjar med förslaget att:

Det finns inget företag vars affärsmodell inte kommer att påverkas djupt av övergången till en nettonollekonomi.

Den räknar sedan upp steg som företag måste vidta för att förbereda sig för effekterna av övergången.

Slutligen listar den faktorer som BlackRock kommer att beakta vid bedömningen av hur väl företagen är förberedda för investeringsriskerna som klimatförändringen och övergången till en nettonollekonomi innebär. Dessa inkluderar:

• Hur styrelsen och ledningen överväger de fysiska och övergångsriskerna med klimatförändringar på företaget, tillsammans med möjligheter till energieffektivisering och användning av förnybara resurser
• Hur företaget justerar sin strategi och/eller kapitalallokeringsplaner för att hantera de risker och möjligheter som identifierats
• Hur företaget bedömer potentialen för förändringar i efterfrågan på varor eller tjänster på grund av klimatförändringar (inklusive konsumenternas preferenser)
• Hur företaget har bedömt sin nuvarande utsläppsbaslinje, satt rigorösa mål och utvärderat om det är i linje med nettonollutsläppen av växthusgaser till 2050
• Huruvida företaget stresstestar sina tillgångar och utvärderar motståndskraften i sin strategi under ett scenario med mindre än 2°C; inklusive effekterna av politik, såsom en koldioxidskatt, bränsleval och/eller effektivitetsstandarder, på lönsamheten
• Hur företaget kan utnyttja hållbara lösningar för att dra nytta av nya investeringsmöjligheter, affärslinjer eller produkter och tillgång till kapital
• Hur företaget övervakar regelverket och om det deltar i relevanta policydiskussioner, inklusive internationella, nationella och lokala krav och trender

Vad som är viktigt är naturligtvis vad BlackRock faktiskt gör med dessa bedömningar. Det är här gummit möter vägen och där företagsstyrelseledamöter undrar om BlackRock verkligen menar det. I det sista väsentliga avsnittet, med rubriken "Holding Boards Accountable", säger BlackRock att:

Om företagets upplysningar är otillräckliga för att göra en grundlig bedömning, eller ett företag inte har tillhandahållit en trovärdig plan för att omvandla sin affärsmodell till en koldioxidsnål ekonomi, inklusive kort-medel- och långsiktiga mål, kan vi rösta emot de styrelseledamöter vi överväga att ansvara för klimatrisköversynen. Vi kan också stödja aktieägarförslag som vi anser åtgärdar luckor i ett företags syn på klimatrisk och energiomställningen. Vi ser detta som en lämplig eskalering där vi ser en brist på brådska och framsteg i ett företags agerande kring klimatrisk.

Hela (investerings)världen tittar på.