Блог Credit Suisse и UBS LIVE

Переиздано Платоном

Читают: 0

SBSDRView позволяет нам отслеживать торговлю одноимёнными CDS:

Следите за новостями в прямом эфире сегодня, чтобы узнать, что рынок думает о сделке Credit Suisse-UBS. Мы также будем следить за другими банковскими CDS (в том числе Deutsche…), чтобы отслеживать любое потенциальное заражение.

10:00 CET

У нас уже была первая сделка CDS Credit Suisse за день:

В то время как на прошлой неделе каждый день совершалось от 25 до 44 сделок, в «нормальный» день обычно было менее 10 сделок CDS по сравнению с отчетом Credit Suisse.

Подробности сегодняшней сделки:

условная 4 млн евро
Торгуется в 06:30 UTC (т.е. в начале дня)
Цена не сообщается

Глядя на пятничные сделки, к сожалению, довольно часто поля цен оставались пустыми:

Из 36 сделок только 3 сделки содержали какую-либо ценовую информацию.
Многие сделки превышают порог блока в 5 млн долларов США/4.7 млн евро.
Указанные цены в настоящее время указаны с авансовой надбавкой суммы, я вижу некоторую логику, почему сделки выше порога блокировки не будут показывать полную сумму платежа, поскольку потенциально это может указывать на полный размер сделки.
Тем не менее, мы видим множество сделок с более низкими размерами (что неудивительно). Эти сделки также не имеют информации о цене.

Мы продолжим следить за данными…..

10:20 CET

До сих пор мы видели сделки в:

UBS — 1 сделка, выше размера капитализации, без информации о цене
Дойче - пока ничего
Сделка Commerz -1 на 5 лет, размер капитализации выше 5 млн долларов, но с авансовым платежом в размере 565,305 XNUMX евро.

Я предполагаю, что многие отделы XVA сегодня будут заняты изучением своих кредитных рисков по мере изменения ставок. В 2008 году у нас не было такой динамики….!

10:30 CET

СДРВью Про также отслеживает торговлю индексами CDS в режиме реального времени. Именно в этом сегодня заключается настоящая прозрачность, и рынки активны в European Financials:

Около часа назад Bloomberg SEF зафиксировал особенно крупную сделку в iTraxx European Senior Financials:

Максимум дня на данный момент составляет 140.74 базисных пункта и выше размера кепки….

С тех пор цены опустились примерно до 127 базисных пунктов в последний раз.

13: 30 CET

На данный момент 6 сделок в Credit Suisse:

Всего две сделки в UBS:

Но сейчас у нас было шесть сделок с Deutsche:

В этих отчетах очень мало информации о ценах, но мы отмечаем, что:

Credit Suisse 2Y был продан за 95,491.07 4 евро авансом по ограниченному условному размеру. Трудно понять, что делать с этим платежом, когда в пятницу 1.24-летняя облигация торговалась по 6 млн евро, а 884-месячная — по XNUMX тыс. евро. Все они указаны на пороге ограничения, поэтому трудно сказать, масштабируются ли эти суммы для истинного условного значения или нет. В этом случае сложно претендовать на прозрачность!
Deutsche 4Y торговалась за 88,240.65 XNUMX евро авансом по ограниченному условному размеру.
Commerz 4Y торговался с комиссией в размере 565,305 XNUMX евро!

Спреды индексов значительно снизились с сегодняшнего утра, в последний раз они торговались на уровне 115 базисных пунктов. Положительные признаки?

17: 00 CET

Хорошие новости;

Сегодня по CDS Credit Suisse было совершено 14 сделок.
Для UBS за сегодня и в выходные было 8 сделок.
Deutsche провел 7 сделок.

Плохие новости;

Очень немногие сделки содержат значимую ценовую информацию.
О большинстве сделок сообщается по ограниченным пороговым суммам.

В результате это не одна из наших самых успешных попыток пролить свет на финансовые рынки через блог. Нам нужна значимая прозрачность, чтобы заставить рынки работать. Будь то через часто торгуемые, высоколиквидные индексы или периодические, менее ликвидные отдельные имена.

Да, приятно осознавать, что во время стресса активность продолжается. Но нам нужно больше знать о сделках. Почему на самом деле разглашается так мало подробностей о ценах?

Активность индексов — лучший показатель того, как развивались рынки. С максимума в 140 базисных пунктов в iTraxx European Financials мы в последний раз торговались на уровне 110 базисных пунктов: