Риски и прибыль от краудфандинга

Чем выше доход, который кто-либо хочет получить от инвестиций, тем большей неопределенности (или риску) они должны подвергать свои деньги. Это, безусловно, верно в отношении краудфандинга. В этой статье рассматриваются риски и доходы, связанные с краудфандингом вознаграждения, долга и капитала, с некоторыми примерами и небольшим личным опытом.

Платформы долгового краудфандинга, также известные как одноранговые кредиторы, обычно имеют средний уровень дефолтов от 1 до 10%. Краудфандинг в основном, хотя и не исключительно, включает в себя поддержку стартапов. В среднем 50% из них терпят неудачу в первые три года, и только 1 из 10 добивается успеха по прошествии десяти лет. Инвесторы стремятся получить более высокую прибыль от покупки акций, чем от предоставления капитала для кредитов.

Краудфандинг на основе вознаграждения, который не включает в себя покупку акций или кредитование стартапа, несет свои риски. Он быстро развился из поощрения спонсоров жестом признательности за пожертвование проекту или обращение. Во многих случаях это стало каналом квазипродажи, где пожертвование фактически является покупной ценой продукта, а продукт оказывается предоставляемым вознаграждением. Несмотря на то, что это может показаться простой договоренностью о сделке, она может нести риски, если предлагаемый продукт все еще находится на стадии разработки. Это определенно не то же самое по срокам или защите прав потребителей, что и заказ товара на Amazon.

Риски и доходность краудфандинга на основе вознаграждения

Основным преимуществом краудфандинга на основе вознаграждения является то, что создатели продуктов могут проверять потребительский спрос, прежде чем приступить к созданию каких-либо продуктов. Для них это, безусловно, снижает риски процесса.

 Проекты «Все или ничего» устанавливают минимальный уровень заказа, который должен быть достигнут, чтобы инициировать предоставление предметов. Проект, который не соответствует цели, не должен продвигаться вперед, и платежи возвращаются. И наоборот, тщательное ценообразование означает, что если производство будет продолжаться, то уже будет достаточно денег, чтобы заплатить за него.

Это кажется безопасным для людей, заказывающих товар, но могут возникнуть сложности, когда продукт все еще находится в разработке. Это означает, что люди предварительно заказывают (и оплачивают) продукт, которого на самом деле не существует. Руководителям проектов может быть трудно сказать «хватит», когда продолжают поступать предварительные заказы. Цепочки поставок и производители могут быть не в состоянии удовлетворить спрос, или ранние поставки продукции могут не соответствовать стандартам.

Например, складной электроскутер был слишком маленьким и на нем было трудно ездить, а некоторые просто слишком легко ломались. Модернизация и заводское переоснащение были незапланированными затратами, и спустя несколько месяцев адекватного продукта все еще не существовало. Когда компания была почти банкротом, некоторые разочарованные сторонники заявили, что это было преднамеренное мошенничество.

Рассматривая риски и доходность краудфандинга, сторонники должны помнить, что предварительный заказ — это не то же самое, что покупка через Amazon или другие интернет-магазины.

Дополнительные доходы от краудфандинга для сторонников продукта, помимо получения заказанных продуктов, существуют, хотя и нематериальны. Ранние пользователи получают престиж благодаря доступу к передовым продуктам, скидкам по сравнению с розничными ценами на развертывание и могут общаться с создателями продуктов.

Риски и доходность однорангового кредитования/долгового краудфандинга

Платформы кредитования P2P получают деньги розничных инвесторов и ссужают их бизнес-клиентам. Инвесторы получают более высокую прибыль, чем при использовании традиционных поставщиков финансовых услуг B2C, а заемщики получают кредиты по процентным ставкам ниже, чем у традиционных кредиторов. Это быстрее, потому что платформы используют онлайн-технологии, и дешевле, потому что они не имеют филиалов и не финансируют пенсионные программы сотрудников. Автоматизированное принятие решений оценивает больше источников данных, чем традиционные кредиторы, что расширяет клиентскую базу.

Зарегистрированные кредиторы проверяют возможности, доступные на каждой платформе P2P-кредитования, и выбирают, кому предоставить кредит, исходя из различных доступных условий погашения. Это легко и быстро, часто требуется не более, чем самостоятельная регистрация, а мелкие инвесторы получают те же условия, что и профессиональные.

Основной риск для розничных инвесторов заключается в том, что заемщик может быть не в состоянии выполнить обязательства по погашению. Средняя ставка дефолта регулярно указывается в диапазоне от 1% до 10%. Ссуды должны быть распределены между несколькими заемщиками, а прогнозы доходов должны допускать некоторый дефолт.

Covid разрушил рынок в 2019 году. Многие бизнес-заемщики не смогли погасить кредит. Розничные инвесторы требовали, чтобы платформы вернули им их деньги, но либо они были привязаны к фиксированной дате погашения, либо просто были израсходованы несостоятельным бизнесом. Некоторые платформы рухнули, в том числе Ленди  и Домашняя толпа в Великобритании.

Многие другие платформы ужесточили свои критерии для новых кредитов, и уровень их дефолтов фактически резко снизился в 2020 году. нулевые потери по кредитам, взятым с начала пандемии. У британской платформы кредитования недвижимости Kuflink уровень дефолтов в 2020 году составил 0.4% — по сравнению с 22.6% в 2019 году. Сейчас она предлагает годовой валовой доход до 7.44%.

Несмотря на (или, возможно, из-за?) двузначную инфляцию по всему миру и стремительно растущие цены на энергию, которые нарушили многие бизнес-планы, кредитование P2P выглядит позитивно.

• В сентябре 2022 года в Великобритании Новости пиринговых финансов сообщили, что европейские инвестиции в P2P-кредитование вернули в среднем 12% с начала года, что сделало их четвертым самым прибыльным классом инвестиций в 2022 году.
• Альтернативное финансирование посредством как однорангового кредитования, так и краудфандинга акций быстро растет в таких странах, как Малайзия, благодаря более высокому уровню личного общения, уверенности общественности в лучшем регулирующем контроле и участии правительства, что означает, что розничные инвесторы могут поддерживать микро-, малый и средний бизнес вместе с Малайзийским фондом совместного инвестирования (MyCIF). По данным Комиссии по ценным бумагам страны, в 2021 году средства, привлеченные на рынке P2P Малайзии, выросли на 122%. Половина из 20,531 35 розничного инвестора были моложе XNUMX лет.
• 63% от общего роста рынка краудфандинга с 2021 по 2026 год приходится на прогноз происходить из Азиатско-Тихоокеанского региона (APAC). 

Риски и выгоды от краудфандинга

1 из 10 стартапов в конечном итоге терпит неудачу в течение 10 лет. Американская платформа краудфандинга акций WeFunder очень резко выразилась: «Стартапы либо выигрывают по-крупному, либо разоряются. Подумайте о том, чтобы инвестировать в них больше, чем в социально выгодные лотерейные билеты».

Мы считаем, что это нечто большее, и, безусловно, существует ряд факторов, влияющих на решения об инвестировании в акционерный капитал любого частного бизнеса. Они включают:

• Разные виды акций. Не все акционеры могут иметь право голоса, имеет ли это для вас значение? Какие акционеры имеют преимущество в случае возможного перехода к управлению?
• Конвертируемые кредиты — это инвестиции, сделанные в виде кредитов для бизнеса, которые позднее конвертируются в капитал по сниженной ставке. До тех пор, пока есть цена акций и возможность торговли на вторичном рынке, инвестиции абсолютно неликвидны.
• Вероятное время, которое потребуется, чтобы вернуть инвесторам прибыль за счет IPO или приобретения. Вы хотите ждать так долго? Что еще вы могли бы сделать с деньгами в то же время? Есть ли у платформы вторичный рынок?
• Дивиденды обычно не выплачиваются, поскольку инвесторы хотят получить как можно больше прибыли, реинвестированной в бизнес. Хотя, если они и будут, они повлияют на общую прибыль.
• Доступны ли другие финансовые преимущества? В Великобритании, например, государственная налоговая служба предлагает инвесторам возмещение стоимости инвестиций, сделанных в правомочные компании, за счет уменьшения их подоходного налога, подлежащего уплате с прибыли. Дальнейшие возмещения доступны для любых инвестиций в компанию, которая выходит из бизнеса. С другой стороны, доходы от успешных инвестиций могут быть защищены от налога на прирост капитала.
• Инвесторы в акции могут получать скидки на продукты или приглашения на эксклюзивные мероприятия.

Разные инвесторы могут по-разному расставлять приоритеты в отношении любого из этих факторов. Учитывая разнообразие возможных обстоятельств, в основном время, необходимое инвесторам для получения прибыли, трудно сравнивать доходность на сопоставимой основе. Хотя, учитывая, что только 1 из 10 стартапов выживает более 10 лет, это, безусловно, обнадеживает, если какая-либо прибыль является большим выигрышем, по крайней мере, в 10 раз, чтобы компенсировать присущие краудфандингу риски.

Для инвестиционного сектора, который опирается на поддержку ряда розничных инвесторов, странно, что платформы так неохотно делятся подробностями об успехах. Единственным исключением является британская платформа Crowdcube. В целом они могут сказать, что 14% компаний, которые использовали их для сбора средств, прекратили торговлю, а 6% вышли и выплатили доход своим инвесторам. 80% остаются где-то посередине, и кто знает, сколько останется так до бесконечности? Ассоциация выходы включая следующее.

Компания	Сектор	% рентабельности инвестиций
Камден Таун Пивоварня	Пивоварня крафтового пива	200
Идентификатор кандидата	Программное обеспечение для подбора персонала	217
Контрактная капсула (Новая Галактика)	Оцифровка юридических контрактов	3,000
Электронный автомобильный клуб	Клуб обмена электромобилями	300
Feedr	Торговая площадка, соединяющая офисы с ремесленными закусочными	200
Интеллект Фьюжн	SaaS-компания по анализу угроз	Нераскрытый
Внимательный повар	Служба доставки здоровой пищи	350
Мускатный орех	Финтех, приобретенный JP Morgan Chase	230
Под Точка	Создание инфраструктуры зарядки электромобилей	Нераскрытый
Revolut	Финтех, банк-претендент	1,900
Спорт Править	Кураторская спортивная одежда	Нераскрытый
ЗигЗаг Глобальный	Платформа управления возвратом товаров	3,800

Американский партнер Crowdcube SeedInvest также раскрыл некоторые данные о доходах от краудфандинга.

• Heliogen: привлек $1.6 млн на SeedInvest в 2017 году в рамках посевного раунда при предварительной оценке в $20 млн. В 2021 году Heliogen стала публичной по оценке в 2 миллиарда долларов. То есть 100x!
• Найскоп: Эта компания несколько раз привлекала капитал на SeedInvest. IPO на Nasdaq в 2022 году принесло инвесторам доход от 133% до 155%.
• Марка доверия: более 2,700 инвесторов вложили в эту компанию 6.5 млн долларов. Он принес 190% прибыли.
• Полка.io: Эта компания привлекла 475,000 2016 долларов США через краудфандинг в 195 году. Раунд серии B обеспечил этим ранним инвесторам приблизительную прибыль в размере XNUMX%.
• Петдеск: Краудфандинговые инвесторы в 2016 году получили около 175% прибыли.

Несколько крупных платформ имеют или могут находиться в процессе создания вторичных рынков. Это дает инвесторам регулярные возможности продать свой капитал перед IPO или приобретением. Акции часто могут быть проданы только другим существующим инвесторам, которые имели бы доступ к той же информации о компании, чтобы принять предыдущее решение о покупке или отказе от нее.

Краудфандинговые неакционерные инвестиции

Существует растущий диапазон точек доступа для розничных инвесторов для инвестирования в предметы роскоши.

Konvi — это европейская краудфандинговая платформа, на которой люди могут инвестировать в совместное владение предметами роскоши, такими как часы, предметы искусства и изысканные вина. Для каждого актива, который будет финансироваться, создается холдинговая компания. Целью этой холдинговой компании является владение, управление и продажа одного конкретного актива. Когда человек инвестирует в актив, он становится акционером этой холдинговой компании.

Платформа Masterworks позволяет каждому инвестировать в первоклассное искусство, включая работы таких художников, как Бэнкси. С 1995 по 2020 год цены на современное искусство превышали доходность S&P 500 на 174%, и это часть предполагаемого Класс активов на 1.7 триллионов долларов По данным Deloitte, всего за 58 лет ожидается рост на 5%.

Американская платформа StartEngine предлагает доли в марочных винах из Бордо во Франции. Согласно с Хранитель вина, вино как инвестиция — это стабильная инвестиция, которая за последние 13.6 лет принесла инвесторам солидный доход в размере 15% в годовом исчислении.

Немного личного опыта

За семь лет краудфандинга акций мой единственный доход до сих пор был от скромной схемы развития собственности. Через два года он принес валовую прибыль в размере 28%.

Некоторые из выбранных мной предприятий прекратили торговлю. Сейчас это может показаться очевидным риском, но у «бренда здоровой лапши быстрого питания», созданного основателем, страдающим от рака, не было плана преемственности для нового генерального директора, который разделял его видение после его смерти.

Крафтовая пивоварня была вынуждена приостановить производство пива на месяц из-за технической ошибки: никто не сообщил налоговым органам Великобритании о смене основного торгового адреса. Месячный разрыв в объеме производства привел к потере некоторых торговых клиентов, подорвал репутацию, ударил по денежным потокам и накопил долг. Бизнес, который был оценен в 25 миллионов фунтов стерлингов, был передан в управление, и крупная мировая пивоваренная компания купила его менее чем за 700,000 XNUMX фунтов стерлингов. Акционеры были уничтожены, и мы также потеряли наши скидки на онлайн-покупки!

Риски краудфандинга включают в себя события, полностью находящиеся вне контроля компании. Британский криптовалютный трейдер Зиглу был оценен в 85 миллионов фунтов стерлингов, когда я инвестировал в 2021 году. Пять месяцев спустя американская криптовалютная платформа захотела получить британский плацдарм и предложила приобрести его за 170 миллионов фунтов стерлингов. Это выглядело как положительный двукратный доход всего за несколько месяцев. Однако четыре месяца спустя, после глобальной переоценки многих технологических стартапов, приобретение продолжается при оценке в 2 миллионов фунтов стерлингов. Самые ранние краудфандинговые инвесторы получат прибыль, а те из нас, кто участвовал в последнем раунде, зафиксируют убыток. 

Есть ли у вас опыт краудфандинга, которым вы хотели бы поделиться с нами?

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/