Ryzyka i zwroty finansowania społecznościowego

Im wyższy zwrot z inwestycji chce każdy, tym większą niepewność (lub ryzyko), na którą musi narazić swoje pieniądze. Z pewnością dotyczy to crowdfundingu. W tym artykule przyjrzymy się ryzyku i zwrotom związanym z finansowaniem społecznościowym opartym na nagrodzie, długu i kapitale, wraz z kilkoma przykładami i odrobiną osobistego doświadczenia.

Platformy dłużnego finansowania społecznościowego, znane również jako pożyczkodawcy typu peer-to-peer, zazwyczaj mają średni wskaźnik niewykonania zobowiązania wynoszący od 1 do 10%. Crowdfunding udziałowy polega głównie, choć nie wyłącznie, na wspieraniu firm rozpoczynających działalność. Średnio 50% z nich upada w ciągu pierwszych trzech lat, a tylko 1 na 10 osiąga sukces po dziesięciu latach. Inwestorzy oczekują wyższych zwrotów z zakupu kapitału niż z dostarczania kapitału na pożyczki.

Finansowanie społecznościowe oparte na nagrodach, które nie obejmuje zakupu kapitału ani pożyczania startupowi, niesie ze sobą własne ryzyko. Szybko rozwinął się z nagradzania sponsorów gestem uznania za darowiznę na projekt lub apel. W wielu przypadkach stał się quasi-kanałem sprzedaży, w którym darowizna jest w rzeczywistości ceną zakupu produktu, a produkt jest zapewnianą nagrodą. Choć może to brzmieć jak prosta umowa transakcyjna, może wiązać się z ryzykiem, jeśli oferowany produkt jest nadal na etapie rozwoju. Zdecydowanie nie jest to to samo pod względem czasu lub ochrony konsumenta, co zamawianie produktu w Amazon.

Ryzyka i zwroty z crowdfundingu opartego na nagrodach

Główną zaletą finansowania społecznościowego opartego na nagrodach jest to, że twórcy produktów mogą sprawdzić zapotrzebowanie konsumentów przed podjęciem decyzji o wytworzeniu jakichkolwiek produktów. Dla nich to z pewnością pozbawia ten proces ryzyka.

 Projekty „Wszystko albo nic” ustalają minimalny poziom zamówienia, który musi zostać osiągnięty, aby uruchomić dostarczanie towarów. Projekt, który nie spełnia celu, nie musi być kontynuowany, a płatności są zwracane. I odwrotnie, ostrożne ustalanie cen oznacza, że ​​jeśli produkcja będzie kontynuowana, to już jest wystarczająco dużo pieniędzy, aby za nią zapłacić.

To sprawia, że ​​dla osób zamawiających produkt wydaje się wolne od ryzyka, ale mogą pojawić się komplikacje, gdy produkt jest nadal opracowywany. Oznacza to, że ludzie zamawiają w przedsprzedaży (i płacą za) produkt, który w rzeczywistości nie istnieje. Liderom projektów może być trudno powiedzieć „dość”, gdy zamówienia w przedsprzedaży nadal napływają. Łańcuchy dostaw i producenci mogą nie być w stanie zaspokoić popytu lub wczesne dostawy produktów mogą nie odpowiadać standardom.

Jako przykład składany skuter elektryczny był zbyt mały i trudny do jazdy, a niektóre po prostu zbyt łatwo się łamały. Przeprojektowanie i ponowne oprzyrządowanie fabryki były nieplanowanymi kosztami, a kilka miesięcy później odpowiedni produkt nadal nie istniał. Kiedy firma była prawie zbankrutowana, niektórzy rozczarowani sponsorzy twierdzili, że było to celowe oszustwo.

Rozważając ryzyko i zwroty z finansowania społecznościowego, sponsorzy muszą pamiętać, że zamówienie w przedsprzedaży to nie to samo, co kupowanie za pośrednictwem Amazon lub innych sprzedawców internetowych.

Dodatkowe zwroty w ramach crowdfundingu dla osób wspierających produkty, poza otrzymaniem zamówionych produktów, istnieją, choć są niematerialne. Osoby, które wcześnie wdrażają produkt, zyskują prestiż dzięki dostępowi do najnowocześniejszych produktów, zniżkom w stosunku do wprowadzonych cen detalicznych i mogą nawiązać kontakty z twórcami produktów.

Ryzyko i zwroty z pożyczek typu peer-to-peer/dłużnego finansowania społecznościowego

Platformy pożyczkowe P2P pozyskują pieniądze inwestorów detalicznych i pożyczają je klientom biznesowym. Inwestorzy uzyskują lepsze zyski niż korzystanie z tradycyjnych dostawców usług finansowych B2C, a pożyczkobiorcy otrzymują pożyczki z niższymi stopami procentowymi niż tradycyjni pożyczkodawcy. Szybciej, ponieważ platformy korzystają z technologii online, a taniej, ponieważ nie prowadzą oddziałów ani funduszy pracowniczych programów emerytalnych. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji ocenia więcej źródeł danych niż tradycyjni pożyczkodawcy, co poszerza bazę klientów.

Zarejestrowani pożyczkodawcy sprawdzają możliwości dostępne na każdej platformie pożyczkowej P2P i wybierają, komu pożyczyć na podstawie różnych dostępnych warunków spłaty. Jest to łatwe i szybkie, często wymaga jedynie samodzielnej rejestracji, a drobni inwestorzy otrzymują takie same warunki jak inwestorzy profesjonalni.

Głównym ryzykiem dla inwestorów detalicznych jest to, że pożyczkobiorca może nie być w stanie wywiązać się ze zobowiązań do spłaty. Średnia stopa niewykonania zobowiązania jest regularnie podawana jako 1% do 10%. Pożyczki powinny być rozłożone na kilku pożyczkobiorców, a prognozy dochodów powinny uwzględniać pewną niewypłacalność.

Covid zakłócił rynek w 2019 r. Wielu kredytobiorców biznesowych nie spłacało spłat. Inwestorzy detaliczni domagali się, aby platformy zwróciły im swoje pieniądze, ale albo były one związane z ustalonym terminem spłaty, albo zostały po prostu zużyte przez upadający biznes. Niektóre platformy upadły, w tym Lendy'ego  i Tłum domu W Wielkiej Brytanii.

Wiele innych platform zaostrzyło kryteria dotyczące nowych pożyczek, a ich wskaźniki niewypłacalności w rzeczywistości spadły drastycznie w 2020 r. Kilka z nich zgłosiło zero strat od pożyczek udzielonych od początku pandemii. Brytyjska platforma pożyczkowa Kuflink miała wskaźnik niewypłacalności w 2020 roku na poziomie 0.4% – w porównaniu z 22.6% w 2019 roku. Obecnie oferuje roczne stopy zwrotu brutto do 7.44%.

Pomimo (a może z powodu?) dwucyfrowej inflacji na całym świecie i rosnących kosztów energii, które wyrwały dziury w wielu planach biznesowych, pożyczki P2P wyglądają pozytywnie.

• We wrześniu 2022 r. w Wielkiej Brytanii Peer to Peer Finance Aktualności poinformował, że europejskie inwestycje w pożyczki P2P zwróciły średnio 12% w ciągu roku, co czyni je czwartą najbardziej dochodową klasą inwestycyjną w 2022 roku.
• W krajach takich jak: Malezja, ze względu na wyższy poziom łączności osobistej, zaufanie publiczne do lepszych kontroli regulacyjnych oraz zaangażowanie rządu, co oznacza, że ​​inwestorzy detaliczni mogą wspierać mikro, małe i średnie przedsiębiorstwa wraz z Malezyjskim Funduszem Współinwestycyjnym (MyCIF). W 2021 r. środki zebrane na malezyjskim rynku P2P wzrosły o 122%, według Komisji Papierów Wartościowych w tym kraju. Połowa z 20,531 35 inwestorów detalicznych była w wieku poniżej XNUMX lat.
• 63% całkowitego wzrostu rynku crowdfundingowego w latach 2021-2026 to prognoza pochodzić z Azji i Pacyfiku (APAC). 

Ryzyka i korzyści związane z kapitałowym finansowaniem społecznościowym

1 na 10 startupów ostatecznie upada w ciągu 10 lat. Amerykańska platforma crowdfundingowa WeFunder ujmuje to bardzo dobitnie: „Startupy wygrywają dużo lub bankrutują. Rozważ zainwestowanie w nie bardziej jak na społecznie dobre losy na loterię”.

Wierzymy, że jest w tym coś więcej i na pewno istnieje szereg czynników, które wpływają na decyzje o inwestowaniu w kapitał własny w prywatnych firmach. Zawierają:

• Różne rodzaje akcji. Nie wszyscy akcjonariusze mogą być uprawnieni do głosowania, czy będzie to dla Ciebie ważne? Którzy akcjonariusze mają preferencje w przypadku ewentualnego przejścia do administracji?
• Pożyczki zamienne to inwestycje dokonane poprzez pożyczki udzielone przedsiębiorstwu, które w późniejszym terminie są konwertowane na kapitał własny według zdyskontowanej stopy procentowej. Dopóki nie pojawi się cena akcji i możliwość obrotu na rynku wtórnym, inwestycja jest całkowicie niepłynna.
• Prawdopodobny czas, jaki zajmie inwestorom uzyskanie zwrotu poprzez IPO lub przejęcie. Czy chcesz tak długo czekać? Co jeszcze możesz zrobić z pieniędzmi w międzyczasie? Czy platforma ma rynek wtórny?
• Dywidendy zwykle nie są wypłacane, ponieważ inwestorzy chcą, aby jak najwięcej zysku zostało ponownie zainwestowane w biznes. Chociaż jeśli takowe będą, wpłyną one na ogólny dostarczony zwrot.
• Czy dostępne są inne korzyści finansowe? Na przykład w Wielkiej Brytanii rządowa usługa podatkowa oferuje inwestorom zwrot wartości inwestycji dokonanych w kwalifikujące się spółki poprzez zmniejszenie podatku dochodowego należnego od dochodów. Dostępne są dalsze zwroty za każdą inwestycję w firmę, która wypada z rynku. Z bardziej pozytywnej strony, zwroty z udanych inwestycji mogą być chronione przed podatkiem od zysków kapitałowych.
• Inwestorzy kapitałowi mogą korzystać z rabatów na produkty lub zaproszeń na ekskluzywne wydarzenia.

Różni inwestorzy mogą w różny sposób traktować każdy z tych czynników. Biorąc pod uwagę różnorodność możliwych okoliczności, głównie czas potrzebny inwestorom na uzyskanie zwrotu, trudno jest porównywać zwroty na zasadzie podobnej do podobnej. Chociaż biorąc pod uwagę, że tylko 1 na 10 startupów przetrwa dłużej niż 10 lat, z pewnością uspokajające jest to, że jakiekolwiek zwroty są dużą wygraną co najmniej 10-krotną, aby zrównoważyć nieodłączne ryzyko związane z kapitałowym finansowaniem społecznościowym.

W przypadku sektora inwestycyjnego, który opiera się na wsparciu szeregu inwestorów detalicznych, dziwne jest, że platformy tak niechętnie dzielą się szczegółami wskaźników sukcesu. Jedynym wyjątkiem jest brytyjska platforma Crowdcube. W sumie są w stanie powiedzieć, że 14% firm, które wykorzystały je do pozyskiwania funduszy, zaprzestało działalności, a 6% wycofało się i zapłaciło zwrot swoim inwestorom. 80% pozostaje gdzieś pośrodku, a kto wie, ilu pozostanie tak w nieskończoność? Połączenia wychodzi obejmują następujące elementy.

O nas	Sektor	% zwrotu z inwestycji
Browar Camden Town	Browar rzemieślniczy	200
Identyfikator kandydata	Oprogramowanie rekrutacyjne	217
Kapsuła kontraktowa (nowa galaktyka)	Digitalizacja umów prawnych	3,000
Klub samochodów elektrycznych	Klub elektryczny car-sharing	300
Podajnik	Targowisko łączące biura z rzemieślniczymi jadłodajniami	200
Fuzja inteligencji	Firma zajmująca się analizą zagrożeń SaaS	Nieujawniony
Uważny szef kuchni	Usługa dostawy zdrowej żywności	350
Gałka muszkatołowa	Fintech, przejęty przez JP Morgan Chase	230
Pod punkt	Budowa infrastruktury ładowania pojazdów elektrycznych	Nieujawniony
Revolut	Fintech, bank pretendentów	1,900
Sport Edytuj	Wyselekcjonowana odzież sportowa	Nieujawniony
Zygzak globalny	Platforma do zarządzania zwróconymi towarami	3,800

SeedInvest, amerykański partner Crowdcube, również ujawnił niektóre dane o zwrotach akcji crowdfundingowych.

• Heliogen: Pozyskał 1.6 mln USD na SeedInvest w 2017 r. w ramach Seed Round przy wycenie 20 mln USD pre-money. W 2021 r. Heliogen wszedł na giełdę z wyceną 2 miliardów dolarów. To znaczy 100x!
• rycerski: Ta firma wielokrotnie podnosiła kapitał na SeedInvest. IPO na Nasdaq w 2022 r. przyniosło inwestorom od 133% do 155% zwrotu.
• Pieczęć zaufania: Ponad 2,700 inwestorów wsparło tę firmę kwotą 6.5 miliona dolarów. Przyniosło zwrot 190%.
• Półka.io: Ta firma zebrała 475,000 2016 USD dzięki crowdfundingowi w 195 roku. Runda serii B zapewniła tym wczesnym inwestorom przybliżony zwrot w wysokości XNUMX%.
• Biurko dla zwierząt: Inwestorzy crowdfundingowi w 2016 r. zarobili około 175% zwrotu.

Kilka głównych platform posiada lub może być w trakcie tworzenia rynków wtórnych. Dają one inwestorom regularne możliwości sprzedaży swojego kapitału przed IPO lub przejęciem. Akcje często można sprzedać tylko innym istniejącym inwestorom, którzy mieliby dostęp do tych samych informacji o firmie, aby podjąć wcześniejszą decyzję o zakupie lub nie.

Crowdfundingowe inwestycje niekapitałowe

Istnieje coraz więcej punktów dostępu dla inwestorów detalicznych do inwestowania w dobra luksusowe.

Konvi to europejska platforma crowdfundingowa, która umożliwia inwestowanie poprzez współwłasność luksusowych przedmiotów, takich jak zegarki, dzieła sztuki i znakomite wina. Dla każdego majątku, który ma być finansowany, tworzona jest spółka holdingowa. Celem tej spółki holdingowej jest posiadanie, zarządzanie i sprzedaż jednego konkretnego zasobu. Kiedy dana osoba inwestuje w aktywa, staje się udziałowcem tej spółki holdingowej.

Platforma Masterworks umożliwia każdemu inwestowanie w sztukę blue-chip, z dziełami takich artystów jak Banksy. W latach 1995-2020 ceny sztuki współczesnej przewyższyły zwroty S&P 500 o 174% i jest to część szacowanego Klasa aktywów o wartości 1.7 bilionów USD według Deloitte oczekuje się, że w ciągu zaledwie 58 lat wzrośnie o 5%.

Amerykańska platforma StartEngine oferuje udziały w doskonałych winach z Bordeaux we Francji. Według Strażnik wina, wino jako inwestycja jest stabilną inwestycją, która przyniosła inwestorom solidny 13.6% rocznego zwrotu w ciągu ostatnich 15 lat.

Niektóre osobiste doświadczenia

W ciągu siedmiu lat crowdfundingu kapitałowego, mój jedyny do tej pory zwrot pochodził ze skromnego projektu deweloperskiego. Po dwóch latach zapłacił 28% zysku brutto.

Niektóre z wybranych przeze mnie biznesów zaprzestały działalności. Teraz może się to wydawać oczywiste, ale „marka zdrowego makaronu typu fast-food” stworzona przez założyciela cierpiącego na raka nie miała planu sukcesji dla nowego dyrektora generalnego, który podzielił się swoją wizją po jego śmierci.

Browar rzemieślniczy musiał zawiesić warzenie na miesiąc po błędzie pisarskim: nikt nie poinformował brytyjskich organów podatkowych o zmianie głównego adresu handlowego. Miesięczna luka w produkcji straciła część klientów handlowych, nadszarpnęła reputację, uderzyła w przepływy pieniężne i nagromadzone zadłużenie. Firma, która została wyceniona na 25 milionów funtów, trafiła do administracji, a duży światowy browar kupił ją za mniej niż 700,000 XNUMX funtów. Akcjonariusze zostali wymazani, straciliśmy też zniżki na zakupy online!

Ryzyko związane z finansowaniem społecznościowym obejmuje zdarzenia całkowicie poza kontrolą firmy. Brytyjski trader kryptowalut Ziglu był wyceniany na 85 milionów funtów, kiedy zainwestowałem w 2021 roku. Pięć miesięcy później amerykańska platforma kryptowalutowa chciała mieć przyczółek w Wielkiej Brytanii i zaoferowała jej nabycie za 170 milionów funtów. Wyglądało to na pozytywny dwukrotny zwrot w ciągu zaledwie kilku miesięcy. Jednak cztery miesiące później, po globalnej rewaloryzacji wielu start-upów technologicznych, przejęcie jest realizowane przy wycenie 2 milionów funtów. Najwcześniejsi inwestorzy crowdfundingowi otrzymają zwrot, a ci z nas w ostatniej rundzie odnotują stratę. 

Czy masz jakieś doświadczenia związane z finansowaniem społecznościowym, którymi chciałbyś się z nami podzielić?

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/