Ogłoszenie syntetycznego libor USD

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Krótki blog dzisiaj, aby podkreślić niedawną decyzję Urzędu Nadzoru Finansowego (FCA) w sprawie syntetycznego Libor USD.

Jak wszyscy nasi czytelnicy wiedzą, USD Libor zakończy się 30 czerwca 2023 r., kiedy to „banki panelowe” przestaną przekazywać stawki do ICE Benchmark Administration (IBA).

Podsumujmy więc ostatnią decyzję FCA:

FCA wymaga, aby IBA, administrator Libor, nadal publikował 1 mln, 3 mln, 6 mln USD Libor po 30 czerwca 2023 r., stosując niereprezentatywną „syntetyczną metodologię” do 30 września 2024 r.
Ta metodologia będzie wykorzystywać CME Term SOFR Rate plus stałą korektę spreadu ISDA
Starsze kontrakty, z wyjątkiem rozliczanych instrumentów pochodnych, będą mogły korzystać z tego nowego syntetycznego libor, co ma pomóc w uporządkowanej likwidacji.
(Przypomnijmy, izby rozliczeniowe są przeliczanie wszystkich rozliczonych instrumentów pochodnych, ETD i OTC na SOFR)
Rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych zabrania nowym kontraktom korzystania z nowego syntetycznego libor

Masz to i pełne ogłoszenie FCA dostępne tutaj.

(Kolejną kwestią odnotowaną tutaj jest to, że syntetyczny Libor GBP dla 1 i 6 mln GBP został opublikowany po raz ostatni 31 marca 2023 r., podczas gdy 3 mln będzie obowiązywać do 31 marca 2024 r.).

Proszę bardzo, Libor w USD wygasa 30 czerwca 2023 r., a nowy syntetyczny Libor w USD tylko dla starych kontraktów opublikowanych do 30 września 2024 r.

Indeks referencyjny, który British Bankers Association (BBA) zaczął publikować w 1986 r., indeks referencyjny, który po trzydziestu ośmiu latach miał ogromne znaczenie dla ogromnego wzrostu rynków instrumentów pochodnych, wkrótce przejdzie do historii.

Jedyną stałą jest zmiana.

ChatGPT

W duchu wszystkich rzeczy ChatGPT, zobacz „Poprosiłem ChatGPT o napisanie bloga Clarus„Pomyślałem, że zadam następujące pytanie, Dlaczego Libor się kończy?

Odpowiedź:

Stopa LIBOR (London Interbank Offered Rate) wygasa z powodu wielkiego skandalu, który miał miejsce w 2012 r., kiedy okazało się, że kilka banków manipulowało stawką dla własnych korzyści finansowych. W rezultacie organy regulacyjne zaczęły analizować obliczanie LIBOR i doszły do wniosku, że opiera się ono na bardzo małej liczbie rzeczywistych transakcji, a zatem jest podatne na manipulacje.

Aby rozwiać te obawy, organy regulacyjne i grupy branżowe pracują nad przejściem na alternatywne wskaźniki referencyjne, które są bardziej wiarygodne i przejrzyste. Jednym z takich punktów odniesienia jest stopa procentowa Secured Overnight Financing Rate (SOFR), która opiera się na znacznie większym wolumenie rzeczywistych transakcji i dlatego jest uważana za bardziej wiarygodną.

Przejście od LIBOR do alternatywnych wskaźników referencyjnych jest złożonym procesem, który obejmuje zmiany w umowach i instrumentach finansowych, które odwołują się do LIBOR. Organy regulacyjne i grupy branżowe współpracują, aby zapewnić płynne przejście, a koniec LIBOR ma zakończyć się do końca 2021 r.

Całkiem nieźle, z wyjątkiem tego, że ChatGPT jest szkolony na danych z 2021 r., Nie wie o nowych datach przejścia.

W zależności od źródła, w które wierzysz, trenowanie, sprawdzanie i publikowanie modelu dużego języka (LLM) zajmuje wiele miesięcy do roku. GPT-4 i ChatGPT Plus, które zostały niedawno wydane 14 marca 2023 r., są również szkolone od września 2021 r.

Tak więc, dopóki LLM nie będą mogły być szybko aktualizowane, nadal będziemy musieli polegać na wyszukiwarce Google i znajdowaniu odpowiednich artykułów, takich jak te na blogu Clarus.

Bądź na bieżąco z naszym DARMOWYM biuletynem, zapisz się
tutaj.