Utforske tegnene på bedring: En nærmere titt på tekniske fusjoner og oppkjøp og inntektsmultiplikatorer

Utforske tegnene på bedring: En nærmere titt på tekniske fusjoner og oppkjøp og inntektsmultiplikatorer

Tidsstempel: 14. juli 2023 7:00
Kilde node: 2767042

By Itay Sagie

Reflekterer over en artikkel jeg skrev i desember 2021, med tittelen "Teknologiske inntektsmultiplikatorer øker. Bør vi være bekymret?”Det er interessant å observere utviklingen av teknologifinansieringslandskapet siden den gang.

Søk mindre. Lukk mer.

Øk inntektene dine med alt-i-ett-prospekteringsløsninger drevet av ledende innen private bedriftsdata.

Itay Sagie, grunnlegger av Sagie Consulting

På den tiden var vi vitne til en alarmerende økning i inntektsmultiplikatorer, med en median på 34 og et gjennomsnitt på 72. Tidevannet har imidlertid snudd, og en annen fortelling dukker opp. Den globale økonomiske nedgangen – kombinert med høye renter, økende inflasjon og geopolitisk uro – har forårsaket en drastisk nedgang i inntektsmultiplikatorer innen programvaresektoren.

I et forsøk på å kaste lys over dette skiftet, gjennomførte jeg en analyse av 5,413 programvarerelaterte M&A-avtaler, publisert på Crunch, som skjedde mellom Q3 2021 og Q2 2023 i USA, EU og Israel.

Teknikkinntektsmultiplikatorer går ned

Jeg beregnet inntektsmultiplikatorene de siste åtte kvartalene, utnyttet Crunchbase-data og undersøkte avslørte M&A-priser og inntekter, som bare er tilgjengelig for en del av avtalene.

Resultatene avslører en nedgang, med inntektsmultiplikatorer som til slutt stabiliserer seg rundt 5x. Det er merkbart at inntektsmultiplikatorer i Israel har en tendens til å være høyere enn andre regioner, siden det er et attraktivt reisemål for globale investorer som søker innovative dypteknologiske selskaper.

Dessuten viser dataene en bemerkelsesverdig nedgang i antall M&A-avtaler. Når vi sammenligner Q2 2023 med Q3 2021, observerer vi en betydelig 41 % reduksjon i M&A-aktivitet i denne perioden.

Det er imidlertid viktig å merke seg at median M&A-avtalestørrelse, spesielt de rapporterte avtalestørrelsene, forble relativt uendret, og svingte rundt 70 millioner dollar.

Ikke desto mindre er det verdt å nevne at andelen avtaler med offentliggjorte priser falt fra 16 % til 8 % i samme periode. Det er derfor rimelig å anta at verdsettelsen av avtaler med ukjente priser falt under gjennomsnittet.

Amerikanske og israelske M&A-avtaler overgår europeiske avtalestørrelser

Når du deler opp avtalestørrelser etter region, dukker det opp en merkbar forskjell. Den gjennomsnittlige avtalestørrelsen i USA er 175 millioner dollar, i Israel er den 93 millioner dollar, og i Europa svinger den rundt 38 millioner dollar.

Europa vinner terreng i M&A på salgssiden

Nedgangen i M&A-avtaler merkes spesielt i USA, ettersom andelen falt fra 63 % til 54 % av alle avtaler. Derimot opplevde Europa en økning i sin andel, og steg fra 36 % til 45 % av alle M&A-avtaler.

I mellomtiden forble Israels andel stabil på omtrent 2 % av de totale avtalene.

Fremtidsutsikter

Til tross for de utfordrende tidene som teknologiindustrien står overfor, er det tegn på økonomisk vekst i USA, eksemplifisert ved veksten på 16 % av S&P 500 de siste seks månedene.

Selskaper som prioriterer gjennomføring, og finner en balanse mellom vekst og lønnsomhet – med vekt på sistnevnte – er klar til å klare denne stormen med hell.

Konsolidering via M&A er også uunngåelig i et miljø hvor privat kapital er stram og offentlig markedstilgang er begrenset, og derfor kan vi forvente en økning i teknologi M&A-avtaler.

Itay Sagie, en gjestebidragsyter til Crunchbase News, er en erfaren foreleser og strategisk rådgiver for startups og investorer, med spesialisering i strategi, vekst og M&A. Du kan kontakt ham på LinkedIn for ytterligere innsikt og diskusjoner.

illustrasjon: Dom Guzman

Hold deg oppdatert med nylige finansieringsrunder, oppkjøp og mer med Crunchbase Daily.

Tidstempel:

Mer fra Crunchbase Nyheter