I går ble det rapportert i finanspressen at selv medlemmene av den pengepolitiske komiteen ikke vet hva som vil skje ved morgendagens ECB-rentebeslutning. Financial Times klassifiserte møtet som det vanskeligste å forutsi siden fottursyklusen startet. Det betyr at markedet sannsynligvis er helt uforberedt på enhver eventualitet, noe som kan bety en sterk reaksjon i valutaene.
ECB-president Christine Lagarde ga ikke mye veiledning i forkant av møtet. Hun insisterte heller på at avgjørelsen vil være basert på dataene. ECB-medlemmer som snakket rett før blackout-perioden viste at de var delt i utsiktene, og sa også at det ville komme ned til dataene.
Prøver å sette sammen en prognose
Problemet er at dataene ikke har vist noen klar retning. Kjerneinflasjonen falt litt, men den er fortsatt i samme takt som i mai. Det er fortsatt for tidlig å konkludere om bumpen høyere gjennom juni og juli var en ytterside, eller signalet om en ny trend. Med 5.3 % er inflasjonen langt over målet.
På den annen side har økonomien vært dårligere. BNP i 2. kvartal ble revidert ned i sluttavlesningen til bare 0.1 %, noe som etterlot den delte økonomien farlig nær en resesjon. EU-kommisjonen kuttet mandag prognosen for vekst i år, og forventer at Tyskland faller inn i resesjon. Ytterligere fotturer vil bare forverre disse problemene, og gi en grunn til at de ellers haukeaktige tyskerne potensielt ikke er like entusiastiske for å støtte renteøkninger.
Det er en cliffhanger-avgjørelse
Pengemarkedene priser inn en 45 % sjanse for en renteøkning på møtet, som har vært stigende siden starten av uken. Det ser ut til at handelsmenn begynner å legge mer merke til advarselen ECB-medlem Klaas Knot (Nederland), om at markedet ikke fullt ut har dimensjonert risikoen for en renteøkning. Men med balansen så nær, betyr mangelen på konsensus at markedet kan reagere ganske sterkt uansett hva som skjer.
Analytikere antyder at dette kan være den siste muligheten til å øke før utgivelsen av tall for tredje kvartal. Hvis den delte økonomien tippet tilbake til negativ vekst (som PMI-er antyder), ville det være vanskelig å argumentere for en ny økning. På den annen side ser ikke markedet ut til å være enig i den vurderingen. Mens det er rundt 3-50 for en renteøkning i september, er risikoen for en renteøkning innen utgangen av året priset inn til 50 %. Det betyr at det er en sterk konsensus blant handelsmenn om at ECB kan følge det samme mønsteret som Fed kunne gjøre: Pause i september, heve for siste gang i november.
Stille opp til forventningene
En pause nå og en sterk antydning om at det vil komme en renteøkning i november kan dele forskjellen mellom hauker og duer. Dette kan være det mest forvirrende for markedene, som kan se at euroen faller i utgangspunktet på kurshold. Deretter kan det forsvinne eller gå over i et rally, avhengig av hvor overbevisende Lagarde er i postrate-beslutningspressen.
Det andre alternativet er at ECB tar på seg et ukonvensjonelt tiltak i et forsøk på å bekjempe inflasjonen uten å skade økonomien. Slike tiltak kan være å øke reservekravsforholdet til bankene, noe som vil kutte ned overskuddslikviditet uten å øke lånekostnadene. Men det kommer med sitt eget risikonivå. Markedet kan reagere med enda mer usikkerhet på et ukonvensjonelt tiltak, da det vil ta tid å behandle de potensielle implikasjonene.
Å handle med nyhetene krever tilgang til omfattende markedsundersøkelser – og det er det vi gjør best.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Bil / elbiler, Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- ChartPrime. Hev handelsspillet ditt med ChartPrime. Tilgang her.
- BlockOffsets. Modernisering av eierskap for miljøkompensasjon. Tilgang her.
- kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2023/09/not-even-the-ecb-knows-if-it-will-hike
- : har
- :er
- :ikke
- $OPP
- a
- Om oss
- ovenfor
- adgang
- Logg inn
- fremover
- også
- blant
- an
- og
- En annen
- noen
- app
- ER
- AS
- evaluering
- At
- tilbake
- Balansere
- Banker
- basert
- BE
- vært
- før du
- begynte
- være
- BEST
- mellom
- Bit
- Blogg
- låne
- men
- by
- saken
- sjanse
- Christine
- CHRISTINE LAGARDE
- klassifisert
- fjerne
- Lukke
- Kom
- kommer
- kommisjon
- Utvalget
- konkluderer
- forvirrende
- Konsensus
- Kjerne
- kjerneinflasjon
- Kostnad
- kunne
- valutaer
- Kutt
- syklus
- dato
- avgjørelse
- avhengig
- gJORDE
- forskjell
- retning
- Divided
- do
- ikke
- ikke
- ned
- slippe
- Tidlig
- ECB
- ECB rentebeslutning
- økonomi
- innsats
- slutt
- entusiastisk
- Eter (ETH)
- euro
- europeisk
- EU-kommisjonen
- Selv
- overskytende
- forventer
- omfattende
- falme
- Fall
- Fed
- slåss
- tall
- slutt~~POS=TRUNC
- finansiell
- Financial Times
- følge
- Til
- Varsel
- Forex
- Forex Trading
- fullt
- videre
- BNP
- Tyskland
- Vekst
- veiledning
- hånd
- skje
- skjer
- Hard
- hawkish
- høyere
- Fottur
- turer
- vandreturer
- hold
- Hvordan
- HTTPS
- if
- bilde
- implikasjoner
- in
- inflasjon
- i utgangspunktet
- inn
- IT
- DET ER
- Juli
- juni
- bare
- Vet
- maling
- Lagarde
- Siste
- forlater
- Nivå
- Sannsynlig
- Likviditet
- lite
- leve
- gjøre
- marked
- markedsundersøkelser
- Markets
- Saken
- Kan..
- bety
- betyr
- midler
- måle
- målinger
- møte
- medlem
- medlemmer
- kunne
- Mobil
- Mobilapp
- mandag
- Monetære
- Pengepolitikk
- pengepolitisk utvalg
- mer
- mest
- flytte
- mye
- negativ
- Nederland
- Ny
- nyheter
- Nei.
- Legge merke til..
- November
- nå
- of
- on
- bare
- Opportunity
- Alternativ
- or
- Annen
- ellers
- uteligger
- Outlook
- egen
- Mønster
- pause
- perioden
- brikke
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- politikk
- Post
- potensiell
- potensielt
- forutsi
- president
- trykk
- prising
- Problem
- problemer
- prosess
- gi
- Q2
- Q3
- heve
- rally
- Sats
- Vurder tur
- renteøkninger
- heller
- ratio
- Reager
- reaksjon
- Lesning
- grunnen til
- resesjon
- slipp
- rapportert
- Krav
- Krever
- forskning
- Reserve
- ikke sant
- stiger
- Risiko
- risikoer
- s
- Sa
- samme
- se
- synes
- September
- delt
- hun
- viste
- vist
- Signal
- siden
- So
- splittet
- Begynn
- Start
- Still
- sterk
- sterk
- slik
- foreslår
- Støtte
- Ta
- Target
- Det
- De
- Fed
- The Financial Times
- Nederland
- deretter
- Der.
- de
- denne
- dette året
- De
- Gjennom
- tid
- ganger
- til
- sammen
- også
- Traders
- trading
- Trend
- Usikkerhet
- ukonvensjonell
- URL
- advarsel
- var
- Vei..
- we
- uke
- var
- Hva
- om
- hvilken
- mens
- HVEM
- helt
- vil
- med
- uten
- ville
- år
- zephyrnet