Risikoen og avkastningen ved Crowdfunding

Jo høyere avkastning noen ønsker å gjøre en investering, jo mer usikkerhet (eller risiko) må de utsette pengene sine for. Dette er absolutt sant i crowdfunding. Denne artikkelen ser på risikoen og avkastningen involvert i crowdfunding med belønning, gjeld og egenkapital, med noen eksempler og litt personlig erfaring.

Gjelds crowdfunding-plattformer, også kjent som peer-to-peer-lånere, opplever vanligvis en gjennomsnittlig misligholdsrate på 1 til 10 %. Crowdfunding med aksjer innebærer hovedsakelig, men ikke utelukkende, å støtte oppstartsbedrifter. I gjennomsnitt mislykkes 50 % av dem de tre første årene, og bare 1 av 10 lykkes utover ti år. Investorer søker høyere avkastning ved å kjøpe egenkapital enn ved å skaffe kapital til lån.

Belønningsbasert crowdfunding, som ikke innebærer å kjøpe inn egenkapital eller låne ut til en oppstart, bærer sin egen risiko. Det utviklet seg raskt fra å belønne støttespillere med en gest av takknemlighet for en donasjon til et prosjekt eller en appell. I mange tilfeller har det blitt en kvasi-salgskanal hvor donasjonen faktisk er kjøpesummen for et produkt, og produktet tilfeldigvis er belønningen som gis. Selv om dette kan høres ut som en enkel transaksjonsordning, kan det medføre risiko dersom produktet som tilbys fortsatt er på et utviklingsstadium. Det er definitivt ikke det samme i tidsskala eller forbrukerbeskyttelse som å bestille en vare fra Amazon.

Belønningsbasert crowdfunding risiko og avkastning

En stor fordel med belønningsbasert crowdfunding er at produktskapere kan sjekke forbrukernes etterspørsel før de forplikter seg til å lage noen produkter. For dem reduserer det definitivt prosessen.

 "Alt eller ingenting"-prosjekter setter et minimumsbestillingsnivå som må nås for å utløse levering av varene. Et prosjekt som ikke når målet trenger ikke å gå videre, og betalingene blir returnert. Omvendt betyr nøye prissetting at hvis produksjonen går videre, er det allerede nok penger til å betale for det.

Dette gjør at det høres risikofritt ut for folk som bestiller en vare, men det kan oppstå komplikasjoner når et produkt fortsatt er under utvikling. Dette betyr at folk forhåndsbestiller (og betaler for) et produkt som faktisk ikke eksisterer. Det kan være vanskelig for prosjektledere å si «nok» når forhåndsbestillinger fortsetter å komme. Forsyningskjeder og produsenter kan kanskje ikke møte etterspørselen, eller tidlige produktleveranser er kanskje ikke opp til standarden.

Som et eksempel, en fold-up Elektrisk scooter var for liten og vanskelig å ri, og noen brakk bare for lett. En redesign og ombygging av fabrikken var ikke-planlagte kostnader, og måneder senere eksisterte fortsatt ikke et tilstrekkelig produkt. Da selskapet nesten var konkurs hevdet noen skuffede støttespillere at det hadde vært bevisst svindel.

Når man vurderer risikoen og avkastningen ved crowdfunding, må støttespillere huske at en forhåndsbestilling ikke er det samme som å kjøpe gjennom Amazon eller andre nettforhandlere.

Ytterligere crowdfunding-retur for produktstøttere, utover å motta produktene de bestilte, eksisterer, men er immaterielle. Tidlige adoptere oppnår prestisje gjennom tilgang til ledende produkter, rabatter mot utrullingspriser og kan komme i nettverk med produktskaperne.

Peer-to-peer utlån/gjeld crowdfunding risiko og avkastning

P2P-utlånsplattformer henter private investorers penger og låner dem ut til bedriftskunder. Investorer tjener bedre avkastning enn å bruke tradisjonelle B2C-leverandører av finansielle tjenester, og låntakere får lån til lavere rente enn tradisjonelle långivere. Det er raskere fordi plattformer bruker nettbasert teknologi, og billigere fordi de ikke opprettholder avdelingskontorer eller finansierer ansattes pensjonsordninger. Automatisert beslutningstaking vurderer flere datakilder enn tradisjonelle långivere, noe som utvider kundebasen.

Registrerte långivere sjekker tilgjengelige muligheter på hver P2P-utlånsplattform, og velger hvem de skal låne ut til basert på de ulike tilbakebetalingsvilkårene som er tilgjengelige. Det er enkelt og raskt, krever ofte ikke mer enn selvregistrering, og småskalainvestorer får samme vilkår som profesjonelle.

Hovedrisikoen for detaljinvestorer er at en låntaker kanskje ikke er i stand til å oppfylle tilbakebetalingsforpliktelsene. Gjennomsnittlig misligholdsrate oppgis regelmessig som 1 % til 10 %. Lån bør fordeles på flere låntakere, og inntektsprognoser bør gi rom for noe mislighold.

Covid forstyrret markedet i 2019. Mange bedriftslåntakere klarte ikke å betale tilbakebetalingene. Detaljhandelsinvestorer krevde at plattformene skulle gi dem pengene tilbake, men enten var de bundet til tilbakebetalinger på fastsatt dato eller hadde rett og slett blitt brukt opp av en sviktende virksomhet. Noen plattformer kollapset, inkludert Lendy  og House Crowd i Storbritannia.

Mange andre plattformer strammet inn kriteriene for nye lån, og misligholdsraten falt faktisk dramatisk i 2020. Flere rapporterte null tap på lån gitt siden starten av pandemien. Den britiske eiendomslånsplattformen Kuflink hadde en misligholdsrate i 2020 på 0.4 % – ned fra 22.6 % i 2019. Akkurat nå tilbyr den årlig bruttoavkastning på opptil 7.44%.

Til tross for (eller kanskje på grunn av?) tosifret inflasjon rundt om i verden og økende energikostnader som har revet hull i mange forretningsplaner, ser P2P-utlån positivt ut.

• I september 2022 Storbritannias Peer To Peer Finansnyheter rapporterte europeiske P2P-utlånsinvesteringer hadde gitt en gjennomsnittlig avkastning på 12 % hittil i år, noe som gjorde dem til den fjerde mest lønnsomme investeringsklassen i 2022.
• Alternativ finansiering gjennom både peer-to-peer-lån og aksje-crowdfunding vokser raskt i land som Malaysia, på grunn av høyere nivåer av personlig tilkobling, offentlig tillit til bedre regulatoriske kontroller og statlig involvering som betyr at detaljinvestorer kan støtte mikro-, små og mellomstore bedrifter sammen med Malaysia Co-Investment Fund (MyCIF). I 2021 økte midlene samlet inn i Malaysias P2P-marked med 122 %, ifølge landets verdipapirkommisjon. Halvparten av de 20,531 35 detaljinvestorene var under XNUMX år.
• 63 % av den totale veksten i crowdfunding-markedet fra 2021 til 2026 er prognose å stamme fra Asia-Stillehavet (APAC). 

Risikoer og belønninger for crowdfunding av aksjer

1 av 10 startups mislykkes til slutt innen 10 år. Den amerikanske crowdfunding-plattformen WeFunder sier det veldig sterkt: «Startups vinner stort eller går konkurs. Vurder å investere i dem mer som sosialt gode lodd.»

Vi tror det er mer enn det, og det er absolutt en rekke faktorer som påvirker beslutninger om å investere i egenkapital i privateide virksomheter. De inkluderer:

• Ulike typer aksjer. Ikke alle aksjonærer har kanskje stemmerett, vil det ha betydning for deg? Hvilke aksjonærer har preferanse ved eventuelt å gå inn til administrasjon?
• Konvertible lån er investeringer gjort gjennom lån til virksomheten som på et senere tidspunkt konverteres til egenkapital til diskontert rente. Inntil det er en aksjekurs og mulighet for handel på annenhåndsmarkedet, er investeringen totalt illikvid.
• Den sannsynlige tiden det vil ta å levere avkastning til investorer gjennom en børsnotering eller oppkjøp. Vil du vente så lenge? Hva annet kan du gjøre med pengene i mellomtiden? Har plattformen et sekundærmarked?
• Det betales vanligvis ikke utbytte da investorer ønsker å se så mye fortjeneste som mulig re-investert i virksomheten. Selv om det kommer til å være noen, vil de påvirke den totale avkastningen som leveres.
• Er andre økonomiske fordeler tilgjengelige? I Storbritannia, for eksempel, tilbyr den offentlige skattetjenesten investorer en refusjon av verdien av investeringer i kvalifiserte selskaper gjennom å redusere deres inntektsskatt på inntekter. Ytterligere refusjon er tilgjengelig for enhver investering i et selskap som går ut av drift. På et mer positivt notat kan avkastning fra vellykkede investeringer beskyttes mot kapitalgevinstskatt.
• Aksjeinvestorer kan nyte produktrabatter eller invitasjoner til eksklusive arrangementer.

Ulike investorer kan prioritere noen av disse faktorene annerledes. Gitt de forskjellige mulige omstendighetene, hovedsakelig tiden det tar for investorer å motta avkastning, er det vanskelig å sammenligne avkastning på like-for-like-basis. Selv om gitt at bare 1 av 10 startups overlever utover 10 år, er det absolutt betryggende om noen avkastning er en stor-gevinst på minst 10 ganger for å oppveie den iboende aksje-crowdfunding-risikoen.

For en investeringssektor som er avhengig av støtte fra en pipeline av detaljinvestorer, er det merkelig at plattformer er så motvillige til å dele detaljer om suksessrater. Ett unntak er den britiske plattformen Crowdcube. Totalt kan de si at 14 % av selskapene som brukte dem til å skaffe midler har sluttet å handle, og 6 % har gått ut og betalt avkastning til sine investorer. 80% forblir et sted i mellom, og hvem vet hvor mange som vil forbli så på ubestemt tid? De utganger Inkluder følgende.

Organisasjon	Sektor	% avkastning
Camden Town Brewery	Håndverksølbryggeri	200
Kandidat-ID	Rekrutteringsprogramvare	217
Kontrakt Pod (Ny Galaxy)	Digitalisering av juridiske kontrakter	3,000
E-bilklubb	Elbildelingsklubb	300
Feedr	Markedsplass som forbinder kontorer med håndverksrestauranter	200
Intelligence Fusion	SaaS trusseletterretningsselskap	Ikke oppgitt
Oppmerksom kokk	Helsekostleveringstjeneste	350
Muskat	Fintech, kjøpt opp av JP Morgan Chase	230
Pod Point	Bygge ladeinfrastruktur for elbiler	Ikke oppgitt
Revolut	Fintech, en utfordrerbank	1,900
Sportsredigeringen	Kuratert sportsklær	Ikke oppgitt
ZigZag Global	Forvaltningsplattform for returvarer	3,800

Crowdcubes amerikanske partner SeedInvest har også avslørt noen avkastningsdata for crowdfunding for aksjer.

• Heliogen: Samlet inn 1.6 millioner dollar på SeedInvest i 2017 som en del av en seedrunde til en verdivurdering på 20 millioner dollar før pengene. I 2021 ble Heliogen børsnotert til en verdi på 2 milliarder dollar. Det er 100x!
• Knighscope: Dette selskapet hentet inn kapital flere ganger på SeedInvest. En børsnotering på Nasdaq i 2022 ga 133 % til 155 % avkastning for investorer.
• Tillitsstempel: Mer enn 2,700 investorer støttet dette selskapet med $6.5 millioner. Det ga 190 % avkastning.
• Hylle.io: Dette selskapet samlet inn $475,000 2016 gjennom crowdfunding i 195. En serie B-runde ga de tidlige investorene en omtrentlig avkastning på XNUMX %.
• PetDesk: Crowdfunding-investorer i 2016 oppnådde rundt 175 % avkastning.

Flere store plattformer har, eller kan være i ferd med å etablere, sekundærmarkeder. Disse gir investorer regelmessige muligheter til å selge sin egenkapital før en børsnotering eller et oppkjøp. Aksjer kan ofte selges kun til andre eksisterende investorer som ville ha hatt tilgang til samme selskapsinformasjon for å ta en tidligere beslutning om kjøp eller ikke.

Crowdfunding ikke-aksjeinvesteringer

Det er et økende utvalg av tilgangspunkter for detaljinvestorer til å investere i luksusvarer.

Konvi er en europeisk crowdfunding-plattform for folk å investere gjennom delt eierskap av luksusvarer som klokker, kunst og fine viner. For hver eiendel som skal finansieres opprettes et holdingselskap. Dette holdingselskapets formål er å eie, forvalte og selge en bestemt eiendel. Når en person investerer i en eiendel, blir de aksjonær i dette holdingselskapet.

Masterworks-plattformen gjør det mulig for alle å investere i blue-chip-kunst, med verk av kunstnere som Banksy. Fra 1995 til 2020 overgikk prisene på samtidskunst S&P 500-avkastningen med 174 %, og det er en del av en estimert 1.7 billioner dollar aktivaklassen som forventes å vokse med 58 % på bare 5 år, ifølge Deloitte.

Den amerikanske plattformen StartEngine tilbyr andeler i fine viner fra Bordeaux i Frankrike. I følge Wine Guardian, vin som investering er en stabil investering som har gitt investorene en solid 13.6 % årlig avkastning de siste 15 årene.

Litt personlig erfaring

I syv år med crowdfunding med aksjer har min eneste avkastning så langt vært fra en beskjeden eiendomsutviklingsordning. Det ga en bruttoavkastning på 28 % etter to år.

Noen av mine valgte virksomheter har sluttet å handle. Det kan virke som en åpenbar risiko nå, men det "sunne hurtigmatnudlemerket" skapt av en grunnlegger som lider av kreft, hadde ingen etterfølgerplan for en ny administrerende direktør som delte hans visjon etter at han døde.

Et håndverksølbryggeri måtte stanse bryggingen i en måned etter en skrivefeil: ingen hadde fortalt de britiske skattemyndighetene om endring av hovedhandelsadresse. Månedens gap i produksjon mistet noen handelskunder, sviktet omdømmet, traff kontantstrømmen og akkumulerte gjeld. Virksomheten som hadde blitt verdsatt til £25 millioner gikk i administrasjon og en stor global brygger kjøpte den for under £700,000. Aksjonærene ble utslettet, og vi mistet også rabattene på nettkjøp!

Crowdfunding-risiko inkluderer hendelser som er helt utenfor et selskaps kontroll. Den britiske kryptovalutahandleren Ziglu ble verdsatt til 85 millioner pund da jeg investerte i 2021. Fem måneder senere ønsket en amerikansk kryptoplattform et britisk brohode og tilbød seg å kjøpe det til en verdi av 170 millioner pund. Dette så ut som en positiv 2x avkastning på bare noen få måneder. Imidlertid, fire måneder senere, etter den globale revalueringen av mange teknologiske startups, går oppkjøpet videre til en verdi på 60 millioner pund. De tidligste crowdfunding-investorene vil få avkastning, og de av oss i siste runde vil notere tap. 

Har du noen crowdfunding-opplevelser du vil dele med oss?

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• kilde: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/