Hoe u Amerikaanse rentetarieven kunt verhandelen met behulp van de nieuwe Micro Treasury Yield futures-contracten van de CME Group

Dit artikel over rentefutures is de mening van Optimus Futures.

De nieuwe Micro Treasury Yield Futures-contracten van de CME Group bieden een goedkope manier om deel te nemen aan de staatsobligatiemarkten.

En het kon niet op een beter moment komen.

Treasury futures bieden handelaren en beleggers een manier om te speculeren en hun portefeuilles af te dekken.

Toch werden particuliere klanten tot voor kort buiten beschouwing gelaten.

Micro Treasury Futures zijn een ongelooflijke ontwikkeling voor detailhandelaren. We beschikken nu over flexibele instrumenten waarmee we kunnen hedgen en speculeren zonder de enorme prijsschommelingen van reguliere staatsobligatiecontracten.

De afgelopen tien jaar hebben rentefutures een crucialere rol in de investeringsecosfeer opgeëist.

Acties van de Amerikaanse Federal Reserve en centrale banken over de hele wereld pompten biljoenen dollars in de schuldenmarkten, wat voor volatiliteit over de hele linie zorgde.

Nu iedereen zijn adem inhoudt voor de volgende taper tantrum of renteverhoging (of slechts een vleugje daarvan), is het belangrijker dan ooit dat we alle beschikbare instrumenten benutten.

Dit artikel is bedoeld om u te helpen het wat, waarom en hoe van micro-treasury futures te begrijpen.

En let op, want dat is zo BELANGRIJK VERSCHIL: uit huidige producten.

Hoe rendementen werken

We wilden beginnen met een korte opfriscursus over de relatie tussen obligaties en rendementen.

'Treasuries' zijn schuldinstrumenten (ook wel obligaties genoemd) uitgegeven door de Amerikaanse overheid. De namen op basis van duur:

• Obligaties +10 jaar
• Opmerkingen 1-10 jaar
• Rekeningen < 1 jaar

Voor dit artikel gaan we alleen in op staatsobligaties met een vaste coupon of op schuldinstrumenten die met regelmatige tussenpozen een bepaald bedrag in dollars uitbetalen.

Dat vaste dollarbedrag gedeeld door de prijs van de schatkist wordt het rendement genoemd.

Naarmate de prijs van de staatsobligaties verandert, verandert ook het rendement… in de tegenovergestelde richting.

Laten we een voorbeeld gebruiken.

Onze huidige 10-jarige staatsobligatie betaalt 1.25%. We gaan ervan uit dat de hoofdsom die aan het eind aan ons wordt terugbetaald (IE nominale waarde) $ 1,000 bedraagt.

Dat betekent dat we $12.50 ontvangen voor elke tienjarige schatkist die we aanhouden.

Wat gebeurt er als we €950 betalen voor diezelfde cashflow van €12.50?

Ons rendement wordt €12.50 / €950 x 100 = 1.32%.

Het is ook belangrijk om de relatie tussen de tijd tot volwassenheid en de opbrengst te begrijpen.

Over het algemeen geldt dat hoe langer een schuldinstrument nog resteert, hoe hoger het rendement.

Denk er zo over na. Als u iemand geld zou lenen, welke rente zou u hem dan in rekening brengen voor 5 dagen versus 500 dagen?

Dat is de reden dat de rente op staatsobligaties op 2 jaar rond de 0.23% ligt, terwijl de rente op 10 jaar dichter bij 1.25% ligt.

Je kunt het verband zien in de onderstaande grafiek.

Merk op hoe de curve over het algemeen opwaarts afloopt.

Wanneer de rente naar beneden helt, krijgen we een zogenaamde 'omgekeerde' rentecurve. Veel handelaren gebruiken dit als een signaal van een mogelijke daling op de aandelenmarkt.

Nog een laatste idee om over na te denken.

De Federal Reserve controleert de rente via de Fed Funds Rate en de aankoop van schulden.

Wanneer ze deze aankopen verminderen en de rente verhogen, hebben de langere looptijden de neiging om meer te bewegen in termen van totale basispunten dan de korte termijn.

Wat zijn micro-treasury yield-futures

We zijn met de opfriscursus begonnen om een ​​heel belangrijke reden.

Micro Treasury Yield Futures volgen de rente.

Er zijn 4 verschillende soorten beschikbaar:

• 2-jarige rentefutures – symbool 2YY
• 5-jarige rentefutures – symbool 5YY
• Rentefutures op 10 jaar – symbool 10 jaar
• Rentefutures op 30 jaar – symbool 30 jaar

Deze verschillen heel erg van het handelen in futures op basis van de prijs van staatsobligaties, waar de meeste mensen bekend mee zijn.

Op dit moment zijn er futures op staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar (/ZN) prijs van $ 134'07.

Deze futurescontracten volgen de werkelijke prijs van een 10-jarige staatsobligatie waarbij elke tick wordt gemeten in stappen van 0'005.

Merk op dat de prijzen van staatsobligaties worden genoteerd in fracties van een dollar. Elk van deze bewegingen is $ 15.625 waard.

Voor futures op staatsobligaties is de waarde van elke tick verschillend voor verschillende looptijden. Elke tick in een 30-jarige Treasury Future (/ZB)is $31.25 waard.

De tick value voor futures op micro-treasury-rentes blijft voor alle producten hetzelfde.

De rente op staatsobligaties wordt genoteerd in stappen van 0.001%. Elke tick of minimale beweging is $ 1.00 waard. Deze ticks worden gemeten in stappen van 0.001%.

Hier is een voorbeeld.

Ik koop de microfuture op staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar tegen 1.250%. Later die dag verkoop ik mijn contract tegen een prijs van 1.265%.

Mijn winst is 1.265 – 1.250 x €1.00 = €15.00

Belangrijkste specificaties voor micro-treasury futures

Laten we enkele details over rentefuturescontracten bespreken.

Trading Times

Zoals de meeste futuresproducten worden futures op staatsobligaties verhandeld van zondag 7 uur EST tot en met vrijdag 00 uur EST, met een pauze van een uur van 5 uur tot 00 uur EST.

Prijslimieten

Hoewel het zelden voorkomt, zijn er limieten voor prijsbewegingen in micro-treasury-contracten. Ze kunnen slechts 20 basispunten per dag, oftewel 200 ticks, verplaatsen.

Hoeveelheidslimieten

Voor alle micro-treasuryproducten kunt u op een bepaald moment slechts 10,000 contracten van elk van deze producten bezitten. U kunt echter opties op futures toevoegen die de limieten op nettobasis wijzigen.

Afrekening en oefening

Een belangrijk kenmerk van deze futuresproducten is dat ze in contanten worden afgewikkeld.

Met contant geld afgewikkelde futures kunt u deze vasthouden tot de vervaldatum en vervolgens uw winst innen of uw verlies uitbetalen, in tegenstelling tot leverbare futures zoals olie, waarbij u verplicht bent fysiek eigenaar te worden van het actief.

Dit is een belangrijk verschil met de leverbare staatsobligatie- en obligatiefutures.

Maturiteitsmaanden

Micro Treasurey Yield Futures hebben maandelijkse contracten voor twee opeenvolgende maanden. Dat verschilt van de kwartaalcontracten die u in reguliere treasury futures aantreft.

Margevereisten

Een voordeel van micro-treasuries zijn de lage margevereisten. Hoewel het per makelaar verschilt, vermeldt de CME de onderhoudsmarge op $ 175 per contract.

Klik Hier om de daghandelsmarges voor Micro Treasury Futures van Optimus Futures te bekijken.

Hoe rentefutures te verhandelen

Het verhandelen van rentefutures verschilt niet zoveel van andere futuresproducten. Er zijn 7 belangrijke stappen.

Stap 1: leid jezelf op

Handelen en beleggen zijn zaken als alle andere. Toch geven maar weinig mensen het de tijd die het verdient.

Zorg ervoor dat u de concepten van handels- en investeringspositiebeheer en risico begrijpt.

Bekijk ons ​​artikel over handelsbeheer voor een uitgebreide stapsgewijze handleiding.

Stap 2: Kies een strategie

Het verhandelen van rentefutures valt in een van de twee kampen: speculatie of hedging.

Speculatietransacties zijn bedoeld om te profiteren van bewegingen die u op staatsobligaties verwacht.

Hedging maakt gebruik van futurescontracten om de blootstelling van een positie of portefeuille aan de rente op staatsobligaties te compenseren.

Bijvoorbeeld.

Stel dat u veel financiële bedrijven in uw beleggingsportefeuille bezit. Veel van deze bedrijven handelen op basis van de rentetarieven. Uw investeringsthese is echter gebaseerd op een andere factor, zoals lagere wanbetalingen op leningen of een mogelijke overname.

Met behulp van Micro Treasury Futures kunt u de blootstelling aan renterisico compenseren met deze beleggingen.

Belangrijke opmerking: zorg ervoor dat de contractvervaldatum in lijn is met uw strategie. Het laatste dat u wilt, is een strategie opzetten waarbij het slechts zes maanden duurt voordat u ontdekt dat uw futurescontract volgende maand afloopt.

Stap 3: Identificeer kansen

Zodra u weet hoe en waarom u rentefutures wilt gebruiken, kunt u op zoek gaan naar winstgevende transacties en beleggingen.

Scantools zijn een geweldige manier om uw zoekopdracht te verfijnen, ongeacht of deze gebaseerd is op fundamentele gegevens of op technische analyse.

Stap 4: Kies uw product en maand

Het selecteren van het juiste product betekent het kiezen van het juiste instrument en de juiste maand.

Voor het juiste instrument moet u beslissen in welke staatsobligaties u wilt handelen.

Houd er voor de juiste maand rekening mee dat maanden die dichterbij liggen doorgaans een hogere liquiditeit (handelsvolume) hebben dan maanden die verder weg liggen. Als uw strategie meer dan een paar maanden in beslag neemt, moet u rekening houden met de kosten van het maandelijks doorrollen van uw futurescontract.

Stap 5: Begrijp de margevereisten

Zoals bij alle futuresproducten wordt bij de rente op micro-staatsobligaties gebruik gemaakt van hefboomwerking.

Bijgevolg wordt hierbij gebruik gemaakt van marge of koopkracht.

Er zijn twee soorten waarmee u rekening moet houden: de initiële margevereisten die u nodig heeft om een ​​transactie aan te gaan, en de onderhoudsvereisten die u nodig heeft om een ​​transactie uit te voeren.

De initiële margevereisten zijn vaak hoger dan de onderhoudsvereisten.

Stap 6: Plaats je bestelling

U kunt in uw bestelling short-rentefutures kopen (wedden voor) of verkopen (wedden tegen) micro-opbrengstfutures. Wanneer de volumes lager zijn, zal de spread tussen het bod en de vraag groter zijn.

Bepaal of limiet- of marktorders het beste bij u passen.

Stap 7: Controleer uw positie

Gebruik de strategie en het plan dat u heeft ontwikkeld en volg uw posities minstens één keer per dag op het door u gekozen platform.

Laatste gedachten

Optimus Futures biedt Micro Treasury Yield-futurescontracten aan via CME Group als onderdeel van de voortdurende uitbreiding van microfutures-producten. Micro Treasury Yield-futures zullen beschikbaar zijn via het Optimus Flow-desktopplatform en via onze uitgebreide selectie apps van derden.

Lees meer over hoe u rentetarieven kunt verhandelen met Micro Treasury Yields-futures op Hier klikken

Het handelen in futures en opties houdt een aanzienlijk verliesrisico in en is niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige resultaten.

Bron: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20