Aandelenfutures wijzen erop dat indexen de daling verlengen: WSJ

Tekenen van toenemende inflatie hebben deze week op de aandelen gewogen. Stijgende grondstoffenmarkten, blokkades in de toeleveringsketen en moeilijkheden bij het aannemen van personeel hebben ertoe geleid dat sommige beleggers een langdurige stijging van de consumentenprijzen verwachten.

Dat zou ertoe kunnen leiden dat de Federal Reserve haar doelstelling voor de kortetermijnrente eerder zal verhogen dan zij heeft aangegeven, wat mogelijk een druk kan uitoefenen op aandelen en andere activa die hebben geprofiteerd van meer dan een jaar van vrijwel nulfinancieringskosten. Verschillende Fed-functionarissen hebben op hun beurt dit gezegd De economie heeft nog steeds steun nodig van lage tarieven.

De bezorgdheid dat een uitbarsting van inflatie intenser en langduriger zou kunnen blijken dan beleggers hadden verwacht, heeft de aandacht verscherpt op de inflatiegegevens voor april, die om 8 uur Nederlandse tijd zullen worden gepubliceerd. Economen geraadpleegd door The Wall Street Journal verwachten dat de consumentenprijsindex vorige maand met 30% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, tegen 3.6% in maart. Dat zou het hoogste niveau over twaalf maanden zijn sinds de zomer van 2.6.

“De markten zijn op dit moment zeer gevoelig voor het totale en kerninflatieniveau”, zegt Edward Park, chief investment officer bij de Britse beleggingsonderneming Brooks Macdonald. “Er bestaat de zorg dat de Federal Reserve de controle zal verliezen als er tekenen zijn dat de inflatiesituatie langer aanhoudt.”

Veel obligatie- en aandelenbeleggers denken dat de Fed haar soepele monetaire beleid zal handhaven, “maar tegelijkertijd wordt die overtuiging op de proef gesteld door zaken als [van vorige week] banen rapport”, voegde meneer Park eraan toe. “Markten voelen zich verward en in conflict.”

Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde van 1.621% dinsdag naar 1.623%. De rendementen, die dalen als de obligatiekoersen stijgen, zijn gedurende drie opeenvolgende handelssessies gestegen, maar blijven onder het hoogste punt in maart van 1.749%.

Ook andere factoren hebben de aandelenmarkten de afgelopen dagen onderuit gehaald, waaronder tekenen dat de Amerikaanse economie – hoewel ze nog steeds snel groeit – haar piekgroeitempo heeft overschreden, zegt Anna Stupnytska, wereldeconoom bij Fidelity International. Ook de markt was kwetsbaar na een sterke prijsstijging aan het begin van het jaar.

“De grootste zorg is dat… omdat de inflatie stijgt, de centrale banken zullen beginnen te verkrappen”, zei mevrouw Stupnytska. Ze denkt dat de Amerikaanse inflatie volgend jaar zal afnemen en dat de Fed de rente pas tot ver in 2023 zal verhogen. Toch hebben multi-assetfondsen bij Fidelity International door de inflatie beschermde staatsobligaties, goud en industriële metalen gekocht als bescherming tegen inflatie.

Op de grondstoffenmarkten stegen de ruwe Brent-futures, de benchmark op de energiemarkten, met 1.1% tot $69.33 per vat. De overvloed aan ruwe olie en olieproducten De problemen die zich rond het begin van de pandemie hebben opgebouwd, zijn grotendeels verdwenen onder de leden van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling, aldus het Internationaal Energieagentschap in een maandelijks rapport.

De ijzerertsfutures bereikten nieuwe hoogtepunten in New York, met een stijging van 5% naar $226.01 per ton. De prijzen voor het staalingrediënt zijn omhooggeschoten als gevolg van de sterke vraag uit China.

De buitenlandse markten waren gemengd. Winsten voor telecom- en nutsaandelen hielpen de Stoxx Europe 600 0.3% omhoog te duwen, nadat de index dinsdag de grootste daling sinds december noteerde.

Aandelen van Commerzbank steeg met meer dan 7% nadat de Duitse kredietverstrekker zijn omzetvooruitzichten voor het jaar had opgevoerd en een onverwachte winst voor het eerste kwartaal rapporteerde. ABN Amro Bank daalde bijna 10% nadat de Nederlandse bank over het eerste kwartaal een verlies boekte, deels als gevolg van een schikking met openbare aanklagers over een onderzoek naar het witwassen van geld.

Op de Aziatische markten daalde de Taiwanese Taiex met 4.1% nadat de regering de coronabeperkingen had aangescherpt. De Japanse Nikkei 225 daalde bij het slot 1.6% en de Chinese Shanghai Composite steeg 0.6%.

Schrijven aan Joe Wallace bij Joe.Wallace@wsj.com