Risiko dan Pengembalian Crowdfunding

Semakin tinggi pengembalian yang diinginkan seseorang dari melakukan investasi, semakin banyak ketidakpastian (atau risiko) yang mereka butuhkan untuk mengekspos uang mereka. Hal ini tentu benar dalam crowdfunding. Artikel ini membahas risiko dan pengembalian yang terlibat dalam hadiah, utang, dan crowdfunding ekuitas, dengan beberapa contoh dan sedikit pengalaman pribadi.

Platform crowdfunding hutang, juga dikenal sebagai pemberi pinjaman peer-to-peer, umumnya mengalami tingkat default rata-rata 1 hingga 10%. Crowdfunding ekuitas terutama, meskipun tidak eksklusif, melibatkan dukungan bisnis startup. Rata-rata, 50% dari mereka gagal dalam tiga tahun pertama, dan hanya 1 dari 10 yang berhasil setelah sepuluh tahun. Investor mencari pengembalian yang lebih tinggi dari membeli ekuitas daripada dari menyediakan modal untuk pinjaman.

Crowdfunding berbasis hadiah, yang tidak melibatkan pembelian ekuitas atau pinjaman ke startup, membawa risikonya sendiri. Ini dengan cepat berkembang dari memberi penghargaan kepada para pendukung dengan sikap penghargaan atas sumbangan ke proyek atau banding. Dalam banyak kasus, ini telah menjadi saluran kuasi-penjualan di mana donasi secara efektif merupakan harga pembelian suatu produk, dan produk tersebut merupakan imbalan yang diberikan. Meskipun ini mungkin terdengar seperti pengaturan transaksi yang mudah, hal ini dapat membawa risiko jika produk yang ditawarkan masih dalam tahap pengembangan. Jelas tidak sama dalam skala waktu atau perlindungan konsumen dengan memesan barang dari Amazon.

Risiko dan pengembalian crowdfunding berbasis hadiah

Manfaat utama dari crowdfunding berbasis hadiah adalah pembuat produk dapat memeriksa permintaan konsumen sebelum berkomitmen untuk membuat produk apa pun. Bagi mereka, ini tentu saja mengurangi risiko proses.

 Proyek "Semua atau Tidak Sama Sekali" menetapkan tingkat pesanan minimum yang harus dicapai untuk memicu penyediaan item. Proyek yang tidak mencapai target tidak harus dilanjutkan, dan pembayaran dikembalikan. Sebaliknya, penetapan harga yang hati-hati berarti bahwa jika produksi tetap berjalan, maka sudah ada cukup uang untuk membayarnya.

Ini membuatnya terdengar bebas risiko bagi orang yang memesan barang, tetapi komplikasi dapat muncul saat produk masih dikembangkan. Ini berarti orang memesan di muka (dan membayar) produk yang sebenarnya tidak ada. Mungkin sulit bagi pemimpin proyek untuk mengatakan "cukup" ketika pesanan di muka terus berdatangan. Rantai pasokan dan produsen mungkin tidak dapat memenuhi permintaan, atau pengiriman produk awal mungkin tidak memenuhi standar.

Sebagai contoh, lipatan Skuter listrik terlalu kecil dan sulit untuk dikendarai, dan beberapa terlalu mudah patah. Desain ulang dan perkakas pabrik adalah biaya yang tidak direncanakan dan berbulan-bulan kemudian produk yang memadai masih belum ada. Ketika perusahaan hampir bangkrut, beberapa pendukung yang kecewa mengklaim bahwa itu adalah penipuan yang disengaja.

Saat mempertimbangkan risiko dan pengembalian crowdfunding, pendukung harus ingat bahwa pra-pemesanan tidak sama dengan membeli melalui Amazon atau pengecer online lainnya.

Pengembalian crowdfunding tambahan untuk pendukung produk, selain menerima produk yang mereka pesan, memang ada, meskipun tidak berwujud. Pengadopsi awal mendapatkan prestise melalui akses ke produk terdepan, diskon terhadap harga eceran yang diluncurkan, dan dapat menjalin jaringan dengan pembuat produk.

Risiko dan pengembalian pinjaman peer-to-peer/debt crowdfunding

Platform pinjaman P2P sumber uang investor ritel dan meminjamkannya kepada pelanggan bisnis. Investor mendapatkan pengembalian yang lebih baik daripada menggunakan penyedia layanan keuangan B2C tradisional, dan peminjam mendapatkan pinjaman dengan suku bunga lebih rendah daripada pemberi pinjaman tradisional. Lebih cepat karena platform menggunakan teknologi online, dan lebih murah karena tidak memelihara kantor cabang atau mendanai skema pensiun karyawan. Pengambilan keputusan otomatis menilai lebih banyak sumber data daripada pemberi pinjaman tradisional, yang memperluas basis pelanggan.

Pemberi pinjaman terdaftar memeriksa peluang yang tersedia di setiap platform pinjaman P2P, dan memilih siapa yang akan dipinjamkan berdasarkan persyaratan pembayaran berbeda yang tersedia. Mudah dan cepat, seringkali tidak lebih dari pendaftaran penyelesaian sendiri, dan investor skala kecil mendapatkan persyaratan yang sama dengan yang profesional.

Risiko utama bagi investor ritel adalah peminjam mungkin tidak dapat memenuhi kewajiban pembayaran kembali. Tingkat default rata-rata secara teratur dikutip sebagai 1% sampai 10%. Pinjaman harus tersebar di beberapa peminjam, dan proyeksi pendapatan harus memungkinkan beberapa default.

Covid mengganggu pasar di 2019. Banyak peminjam bisnis gagal memenuhi pembayaran pinjaman. Investor ritel menuntut agar platform mengembalikan uang mereka, tetapi apakah itu diikat hingga pembayaran tanggal tetap atau hanya digunakan oleh bisnis yang gagal. Beberapa platform runtuh, termasuk Lendi  dan Kerumunan Rumah di Inggris.

Banyak platform lain memperketat kriteria mereka untuk pinjaman baru, dan tingkat default mereka benar-benar turun drastis pada tahun 2020. Beberapa melaporkan nol kerugian pinjaman yang dilakukan sejak awal pandemi. Platform pinjaman properti Inggris Kuflink memiliki tingkat default tahun 2020 sebesar 0.4% – turun dari 22.6% pada tahun 2019. Saat ini ia menawarkan pengembalian kotor tahunan hingga 7.44%.

Meskipun (atau mungkin karena?) inflasi dua digit di seluruh dunia dan melonjaknya biaya energi yang telah merusak banyak rencana bisnis, pinjaman P2P terlihat positif.

• Pada bulan September 2022 Inggris Berita Keuangan Peer To Peer melaporkan investasi pinjaman P2P Eropa telah mengembalikan rata-rata 12% pada tahun ini hingga saat ini, menjadikannya kelas investasi paling menguntungkan keempat pada tahun 2022.
• Pembiayaan alternatif melalui pinjaman peer-to-peer dan crowdfunding ekuitas berkembang pesat di negara-negara seperti Malaysia, karena tingkat konektivitas pribadi yang lebih tinggi, kepercayaan publik terhadap kontrol peraturan yang lebih baik, dan keterlibatan Pemerintah yang berarti investor ritel dapat mendukung usaha mikro, kecil, dan menengah bersama dengan Malaysia Co-Investment Fund (MyCIF). Pada tahun 2021, dana yang terkumpul di pasar P2P Malaysia meningkat 122%, menurut Komisi Sekuritas negara tersebut. Setengah dari 20,531 investor ritel berusia di bawah 35 tahun.
• 63% dari total pertumbuhan pasar crowdfunding dari tahun 2021 hingga 2026 adalah ramalan berasal dari Asia-Pasifik (APAC). 

Risiko dan manfaat crowdfunding ekuitas

1 dari 10 startup akhirnya gagal dalam 10 tahun. Platform crowdfunding ekuitas AS, WeFunder, menyatakan dengan sangat gamblang: “Startup menang besar atau bangkrut. Pertimbangkan untuk berinvestasi di dalamnya lebih seperti tiket lotre yang bagus secara sosial. ”

Kami percaya ada lebih dari itu, dan tentu saja ada sejumlah faktor yang memengaruhi keputusan untuk berinvestasi dalam ekuitas di bisnis milik pribadi mana pun. Mereka termasuk:

• Berbagai jenis saham. Tidak semua pemegang saham berhak memilih, apakah itu penting bagi Anda? Pemegang saham mana yang memiliki preferensi dalam hal kemungkinan masuk ke administrasi?
• Pinjaman yang dapat dikonversi adalah investasi yang dilakukan melalui pinjaman kepada bisnis yang dikonversi menjadi ekuitas pada tingkat diskonto di kemudian hari. Sampai saat ada harga saham dan kemungkinan perdagangan di pasar sekunder, investasi tersebut tidak likuid sama sekali.
• Kemungkinan waktu yang diperlukan untuk memberikan pengembalian kepada investor melalui IPO atau akuisisi. Apakah Anda ingin menunggu selama itu? Apa lagi yang bisa Anda lakukan dengan uang itu sementara itu? Apakah platform memiliki pasar sekunder?
• Dividen biasanya tidak dibayarkan karena investor ingin melihat keuntungan sebanyak mungkin diinvestasikan kembali dalam bisnis. Meskipun jika ada, itu akan berdampak pada pengembalian keseluruhan yang diberikan.
• Apakah keuntungan finansial lainnya tersedia? Di Inggris, misalnya, layanan perpajakan pemerintah menawarkan pengembalian dana kepada investor atas nilai investasi yang dilakukan di perusahaan yang memenuhi syarat melalui pengurangan pajak penghasilan yang terutang atas pendapatan mereka. Pengembalian dana lebih lanjut tersedia untuk setiap investasi di perusahaan yang gulung tikar. Pada catatan yang lebih positif, pengembalian dari investasi yang berhasil dapat dilindungi dari Pajak Keuntungan Modal.
• Investor ekuitas dapat menikmati diskon produk atau undangan ke acara eksklusif.

Investor yang berbeda dapat memprioritaskan salah satu faktor ini secara berbeda. Mengingat berbagai kemungkinan keadaan, terutama waktu yang dibutuhkan investor untuk menerima pengembalian, sulit untuk membandingkan pengembalian atas dasar suka-untuk-suka. Meskipun mengingat bahwa hanya 1 dari 10 perusahaan rintisan yang bertahan lebih dari 10 tahun, tentu meyakinkan jika ada pengembalian yang merupakan kemenangan besar setidaknya 10x untuk mengimbangi risiko crowdfunding ekuitas yang melekat.

Untuk sektor investasi yang bergantung pada dukungan jaringan investor ritel, aneh bahwa platform begitu enggan untuk berbagi rincian tingkat keberhasilan. Satu pengecualian adalah platform Inggris Crowdcube. Secara total, mereka dapat mengatakan bahwa 14% dari perusahaan yang menggunakannya untuk mengumpulkan dana telah menghentikan perdagangan, dan 6% telah keluar dan membayar kembali kepada investor mereka. 80% tetap berada di antara keduanya, dan siapa yang tahu berapa banyak yang akan tetap begitu tanpa batas? Grafik keluar termasuk yang berikut ini.

Perusahaan	Sektor	% ROI
Pabrik Bir Camden Town	Tempat pembuatan bir kerajinan	200
ID Kandidat	Perangkat lunak rekrutmen	217
Pod Kontrak (Galaksi Baru)	Digitalisasi kontrak hukum	3,000
Klub E-mobil	Klub berbagi mobil listrik	300
Pengumpan	Marketplace yang menghubungkan kantor dengan restoran artisan	200
Penggabungan Intelijen	Perusahaan intelijen ancaman SaaS	Terungkap
Chef yang penuh perhatian	Layanan pengiriman makanan kesehatan	350
Pala	Fintech, diakuisisi oleh JP Morgan Chase	230
Poin Pod	Membangun infrastruktur pengisian kendaraan listrik	Terungkap
Revolut	Fintech, bank penantang	1,900
Suntingan Olahraga	Pakaian olahraga pilihan	Terungkap
ZigZag Global	Platform manajemen barang yang dikembalikan	3,800

Mitra Crowdcube AS SeedInvest juga telah mengungkapkan beberapa data pengembalian crowdfunding ekuitas.

• Heliogen: Mengumpulkan $1.6 juta di SeedInvest pada tahun 2017 sebagai bagian dari Seed Round dengan penilaian pra-uang $20 juta. Pada tahun 2021, Heliogen go public dengan penilaian $ 2 miliar. Itu adalah 100x!
• Knigscope: Perusahaan ini meningkatkan modal beberapa kali di SeedInvest. IPO di Nasdaq pada tahun 2022, menghasilkan pengembalian 133% hingga 155% bagi investor.
• Cap Percaya: Lebih dari 2,700 investor mendukung perusahaan ini dengan $6.5 juta. Ini memberikan pengembalian 190%.
• Rak.io: Perusahaan ini mengumpulkan $475,000 melalui crowdfunding pada tahun 2016. Putaran Seri B memberi investor awal perkiraan pengembalian sebesar 195%.
• Meja Hewan Peliharaan: Investor urun dana pada tahun 2016 memperoleh pengembalian sekitar 175%.

Beberapa platform utama telah, atau mungkin sedang dalam proses pendirian, pasar sekunder. Ini memberi investor peluang reguler untuk menjual ekuitas mereka sebelum IPO atau akuisisi. Saham seringkali dapat dijual hanya kepada investor lain yang sudah ada yang akan memiliki akses ke informasi perusahaan yang sama untuk membuat keputusan sebelumnya untuk membeli atau tidak.

Crowdfunding investasi non-ekuitas

Ada semakin banyak titik akses bagi investor ritel untuk berinvestasi dalam barang-barang mewah.

Konvi adalah platform crowdfunding Eropa bagi orang-orang untuk berinvestasi melalui kepemilikan bersama atas barang-barang mewah seperti jam tangan, karya seni, dan anggur berkualitas. Untuk setiap aset yang akan didanai, sebuah perusahaan induk dibuat. Tujuan holding company ini adalah untuk memiliki, mengelola, dan menjual satu aset tertentu. Ketika seseorang berinvestasi dalam suatu aset, mereka menjadi pemegang saham di perusahaan induk ini.

Platform Masterworks memungkinkan siapa saja untuk berinvestasi dalam seni blue-chip, dengan karya-karya seniman seperti Banksy. Dari tahun 1995 hingga 2020, harga seni kontemporer melampaui pengembalian S&P 500 sebesar 174%, dan ini merupakan bagian dari perkiraan kelas aset $1.7 triliun yang diperkirakan akan tumbuh 58% hanya dalam 5 tahun, menurut Deloitte.

Platform AS StartEngine menawarkan saham anggur berkualitas dari Bordeaux, di Prancis. Berdasarkan Penjaga Anggur, anggur sebagai investasi adalah investasi stabil yang telah menghasilkan keuntungan tahunan sebesar 13.6% bagi investor selama 15 tahun terakhir.

Beberapa pengalaman pribadi

Dalam tujuh tahun crowdfunding ekuitas, satu-satunya pengembalian saya sejauh ini adalah dari skema pengembangan properti sederhana. Itu membayar pengembalian kotor 28% setelah dua tahun.

Beberapa bisnis pilihan saya telah berhenti berdagang. Ini mungkin tampak risiko yang jelas sekarang, tetapi "merek mie cepat saji yang sehat" yang diciptakan oleh seorang pendiri yang menderita kanker tidak memiliki rencana suksesi untuk CEO baru yang berbagi visinya setelah dia meninggal.

Tempat pembuatan bir kerajinan harus menangguhkan pembuatan bir selama sebulan setelah kesalahan administrasi: tidak ada yang memberi tahu otoritas pajak Inggris tentang perubahan alamat perdagangan utama. Kesenjangan bulan dalam output kehilangan beberapa pelanggan perdagangan, merusak reputasinya, memukul arus kas dan akumulasi utang. Bisnis yang bernilai £25 juta masuk ke administrasi dan pembuat bir global besar membelinya dengan harga di bawah £700,000. Pemegang saham dimusnahkan, dan kami juga kehilangan diskon untuk pembelian online!

Risiko crowdfunding mencakup peristiwa yang sama sekali di luar kendali perusahaan. Pedagang mata uang kripto Inggris, Ziglu, dihargai £85 juta ketika saya berinvestasi pada tahun 2021. Lima bulan kemudian, platform kripto AS menginginkan jembatan Inggris dan menawarkan untuk memperolehnya dengan nilai £170 juta. Ini tampak seperti pengembalian positif 2x hanya dalam beberapa bulan. Namun, empat bulan kemudian, setelah revaluasi global banyak perusahaan rintisan teknologi, akuisisi tersebut berlanjut dengan valuasi £60 juta. Investor crowdfunding paling awal akan menerima pengembalian, dan kami yang berada di putaran terakhir akan mencatat kerugian. 

Apakah Anda punya pengalaman crowdfunding yang ingin Anda bagikan dengan kami?

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/