RUMAH SINERGI BERHAD

Modal Saham
Kapitalisasi pasar: RM215 juta
Total Saham: 500 juta saham

CARG Industri (2019-2022)
1. Ekspor furnitur Malaysia: 7.63%
2. Ekspor furnitur rumah berbahan dasar kayu Malaysia: 7.13%
Perbandingan pesaing industri (PAT%)
Grup Sinergi: 8.56% (PE12.93)
1. Homeriz: 16.85% (PE6.53)
2. Hemat: 12.08% (PE38.75)
3. Pohuat: 11.95% (PE4.79)
4. Mobilia: 11.46% (PE10.41)
5. Lainnya: -3.43% hingga 10.52%

Bisnis (TA 2022)
1. Jual furnitur siap rakit ke peritel online model penjualan B2B & B2C.
2. Fokus pada desain, pengembangan, dan penjualan furnitur rumah RTA (tidak mengatur, mengalihdayakan semua pekerjaan manufaktur)
3. Model salme B2B bermerek dengan merek pihak ketiga, B2C dapat berupa merek sendiri & merek pihak ketiga. 
Pendapatan menurut Geo
1. Inggris: 42.4%
2. Uni Emirat Arab: 11.62%
3. AS: 39.01%
4. Lainnya: 1.63%
5. Malaysia: 5.34% 

Mendasar
1.Pasar: Pasar Ace
2.Harga: RM0.43
3.Perkiraan P/E: 12.93 @ RM0.0332
4.ROE (Pro Forma III): 21.46% 
5.ROE: 35.87% (FYE2022), 41.88%(FYE2021), 59.96%(FYE2020), 58.94%(FYE2019)
6.Aset bersih: RM0.28
7.Total utang terhadap IPO aset lancar: 0.766 (Hutang:74.595 juta, Aset Tidak Lancar: 54.733 juta, Aset lancar: 97.323 juta)
8. Kebijakan dividen: tidak ada kebijakan dividen formal.
9. Status Syariah: Ya

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, Laba Per Saham, PAT%)
2022 (TA 31Des): RM194.093 juta (Eps: 0.0332), PAT: 8.56% 
2021 (TA 31Des): RM184.292 juta (Eps: 0.0288), PAT: 7.81%
2020 (TA 31Des): RM122.891 juta (Eps: 0.0242), PAT: 9.85%
2019 (TA 31Des): RM111.482 juta (Eps: 0.0218), PAT: 9.77%

Arus kas operasi vs PBT
2022: 83.49%
2021: 49.01%
2020: 30.18%
2019: 75.17%

Pelanggan utama (2022)
1. Pelanggan Grup C: 19.33%
2. Furnitur Hillsdale, LLC: 17.97%
3. Belanja Langsung Rumah Belanja Terbatas: 16.71%
4. Grup Sumber Daya RNA Terbatas: 11.42%
5. Studio Ritel Terbatas: 8.13%
***total 73.56%

Pemegang Saham Utama
Tan Eu Tah: 74% (Tidak Langsung)
Teh Yee Luen: 74% (Tidak Langsung)
SH Holdings: 74% (Langsung)

Remunerasi Direksi & Manajemen Kunci untuk FYE2023 (vs GP 2022)
Total remunerasi direktur: RM1.886 juta
remunerasi manajemen kunci: RM0.65 juta – RM0.75 juta
total (maks): RM2.636 juta atau 5.69%

Penggunaan dana
Pembelian inventaris (Pusat pemenuhan e-commerce di Muar): 29.07%
Pembelian sistem rak dan forklift: 4.36%
Iklan dan promosi e-niaga: 2.91%
Pelunasan pinjaman: 29.07%
Modal kerja: 22.38% 
Perkiraan biaya daftar: 12.21%

Kesimpulan (Blogger tidak menulis rekomendasi & saran. Semua adalah pendapat pribadi dan pembaca harus mengambil risiko sendiri dalam keputusan investasi)
Secara keseluruhan IPO mahal, karena PE IPO masih di atas PE industri. 

*Penilaian hanya pendapat & pandangan pribadi. Persepsi & perkiraan akan berubah jika ada rilis hasil kuartal baru. Pembaca mengambil risiko sendiri & harus mengerjakan pekerjaan rumah sendiri untuk menindaklanjuti hasil setiap kuartal untuk menyesuaikan perkiraan nilai fundamental perusahaan.