Reservoir Link Energy Berhad

Peringkat IPO (1.75 dari 5.0 Bintang)

Hak Cipta@http://lchipo.blogspot.com/
Ikuti kami di facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Tanggal
Terbuka untuk melamar: 25/06/2020
Tutup untuk melamar: 01/07/2020
Tanggal daftar: 15/07/2020

Modal Saham
Kapitalisasi Pasar: RM116.850 juta
Total Saham: 285 juta saham (Pendaftaran Publik: 14.25 juta, Orang Dalam Perusahaan/Miti/Penempatan Pribadi: 73.876 juta)


Bisnis
Mengkhususkan diri dalam menyediakan layanan sumur. Pelayanan sumur migas (perbaikan kebocoran sumur, perforasi sumur, pengujian sumur, pencucian dan semen, wireline, peningkatan produksi migas.
Geo: Malaysia 96.54%, Mauritania 3.46%, Vietnam 3.46%.

Mendasar
Pasar: Pasar Ace
Harga: RM0.41 (EPS:0.034)
P/E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO sesuai Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Tunai & setoran tetap setelah IPO: RM0.0382 per saham
NA setelah IPO: RM0.18
Total utang terhadap aset lancar setelah IPO: 0.72 (Utang: 38.097 juta, Aset Tidak Lancar: 41.077 juta, Aset lancar: 52.663 juta)
Kebijakan dividen: Tidak ada kebijakan dividen yang pasti.

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, EPS)
2019: RM80.031 juta (EPS: 0.034)
2018: RM45.091 juta (EPS: -0.0027)
2017: RM20.874 juta (EPS: 0.0025)
2016: RM9.578 juta (EPS:0.0018)

Margin Laba Bersih
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Setelah IPO Kepemilikan Saham
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin : 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Remunerasi Direksi untuk FYE2021 (dari laba kotor 2019)
Datuk Tai Hee: RM76k
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: RM578k
Thien Chiet Chai: RM578k
Eric Lim Swee Khoon: RM76k
Siti Zurina Binti Sabarudin: RM76k
Elain Binti Lockman: RM76k
Total remunerasi direktur dari laba kotor: RM1.460 juta atau 7.06%

Remurasi Manajemen Kunci Tahun Fiskal 2021 (dari laba kotor 2019)
Haimi Bin Abu Hassan Gila: RM418k
Ho Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: RM292k
Alfonsus Chiu Ching Chuen: RM372k
remunerasi manajemen kunci dari laba kotor: RM1.436 juta atau 6.95%

penggunaan dana
Pembelian peralatan pengujian sumur: 42.70%
Modal kerja: 21.01%
Pelunasan pinjaman bank: 21.35%
Biaya Pencatatan: 14.94%

CAGR% Industri
Minyak mentah 2015-2019: -2%
Minyak mentah 2017-2019: -4.3%
Gas Bumi 2015-2019: 1.9%
Gas Bumi 2017-2019: -1.3%
Penanaman Modal Petronas (Msia) 2015-2019: -8.2%
Penanaman Modal Petronas (Msia) 2017-2019: -17.8%

Saingan
Deleum: PE7.66
Dialog: PE32.96
Uzma: PE5.6

Kesimpulan
Hal yang baik adalah:
1. Selama 4 tahun terakhir pendapatan terus meningkat.
2. Memiliki rekam jejak yang baik dalam penghargaan bisnis 2014-2020 (prospektus halaman 70-72)
3. Cover all stage of an O&G well’s lifecycles.

Hal-hal buruk:
1. ROE tidak stabil selama 4 tahun terakhir.
2. Rasio total hutang terhadap aset lancar masih dapat diterima namun agak tinggi.
3. Tidak ada kebijakan dividen tetap.
4. Bisnis terutama fokus di Malaysia.
5. Persentase remunerasi direktur dari laba kotor di atas 3%.
6. Pelunasan pinjaman bank menggunakan dana IPO 21.35%
7. CAGR industri migas secara keseluruhan tumbuh pada tingkat negatif.

Kesimpulan
Perusahaan berada dalam lingkungan yang penuh tantangan (CAGR Migas berada pada tingkat negatif). Faktor eksternal akan membatasi pertumbuhannya di masa depan dan dunia sedang bergerak menuju energi ramah lingkungan. Jika perusahaan terus berada di industri yang sama, mungkin tidak cocok untuk investasi jangka panjang.

Harga IPO: RM0.41
Waktu yang baik: RM0.54 (PE16)
Waktu buruk: RM0.27 (PE8)

*Penilaian hanya pendapat & pandangan pribadi. Persepsi & perkiraan akan berubah jika ada rilis hasil kuartal baru. Pembaca mengambil risiko sendiri & harus mengerjakan pekerjaan rumah sendiri untuk menindaklanjuti hasil setiap kuartal untuk menyesuaikan perkiraan nilai fundamental perusahaan.

Sumber: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html