Saham Berjangka Menunjuk Indeks Memperpanjang Penurunan: WSJ

Tanda-tanda meningkatnya inflasi telah membebani saham minggu ini. Meningkatnya pasar komoditas, penyumbatan rantai pasokan dan kesulitan perekrutan telah mendorong beberapa investor memperkirakan kenaikan harga konsumen yang berkepanjangan.

Hal ini dapat menyebabkan Federal Reserve menaikkan target suku bunga jangka pendeknya lebih cepat dari yang diperkirakan, sehingga berpotensi membebani saham dan aset lain yang telah mendapatkan keuntungan dari biaya pinjaman yang mendekati nol selama lebih dari satu tahun. Sementara itu, beberapa pejabat Fed telah mengatakan hal tersebut perekonomian masih memerlukan dukungan dari tarif rendah.

Kekhawatiran bahwa ledakan inflasi mungkin akan lebih intens dan bertahan lebih lama dari perkiraan investor telah mempertajam fokus pada data inflasi bulan April, yang akan dipublikasikan pada pukul 8:30 pagi ET. Ekonom yang disurvei oleh The Wall Street Journal memperkirakan indeks harga konsumen melonjak 3.6% pada bulan lalu dibandingkan tahun sebelumnya, naik dari 2.6% pada bulan Maret. Itu akan menjadi level tertinggi dalam 12 bulan sejak musim panas 2011.

“Pasar sangat sensitif terhadap tingkat inflasi utama dan inti pada saat ini,” kata Edward Park, kepala investasi di perusahaan investasi Inggris Brooks Macdonald. “Ada kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan kehilangan kendali jika ada tanda-tanda bahwa latar belakang inflasi menjadi lebih berkepanjangan.”

Banyak investor obligasi dan saham berpikir The Fed akan mempertahankan kebijakan moneternya yang longgar, “tetapi pada saat yang sama, keyakinan tersebut diuji oleh hal-hal seperti [minggu lalu] laporan pekerjaan,” Mr. Park menambahkan. “Pasar merasa bingung dan berkonflik.”

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun turun menjadi 1.621%, dari 1.623% pada hari Selasa. Imbal hasil, yang turun ketika harga obligasi naik, telah naik selama tiga sesi perdagangan berturut-turut namun masih di bawah level tertinggi bulan Maret di 1.749%.

Faktor-faktor lain juga telah menurunkan harga saham dalam beberapa hari terakhir, termasuk tanda-tanda bahwa perekonomian AS—walaupun masih berkembang pesat—telah melampaui tingkat pertumbuhan puncaknya, kata Anna Stupnytska, ekonom global di Fidelity International. Pasar juga rentan setelah kenaikan harga yang tajam di awal tahun.

“Kekhawatiran utamanya adalah… karena inflasi semakin tinggi, bank sentral akan mulai melakukan pengetatan,” kata Stupnytska. Dia memperkirakan inflasi AS akan mereda tahun depan dan The Fed tidak akan menaikkan suku bunga hingga memasuki tahun 2023. Namun, dana multiaset di Fidelity International telah membeli sekuritas yang dilindungi inflasi oleh Treasury, emas, dan logam industri sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Di pasar komoditas, minyak mentah berjangka Brent, yang menjadi patokan di pasar energi, naik 1.1% menjadi $69.33 per barel. Itu kelebihan pasokan minyak mentah dan produk minyak Hal yang terjadi menjelang awal pandemi ini sebagian besar telah hilang di negara-negara anggota Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD), Badan Energi Internasional (IEA) mengatakan dalam laporan bulanannya.

Kontrak berjangka bijih besi mencapai titik tertinggi baru di New York, melonjak 5% menjadi $226.01 per metrik ton. Harga bahan baja melonjak karena kuatnya permintaan dari Tiongkok.

Pasar luar negeri beragam. Keuntungan pada saham telekomunikasi dan utilitas membantu mendorong Stoxx Europe 600 naik 0.3% setelah indeks pada hari Selasa membukukan penurunan terbesar sejak Desember.

Saham Commerzbank melonjak lebih dari 7% setelah pemberi pinjaman Jerman meningkatkan prospek pendapatannya untuk tahun ini dan melaporkan laba yang tidak terduga untuk kuartal pertama. ABN Amro Bank turun hampir 10% setelah bank Belanda tersebut membukukan kerugian pada kuartal pertama, sebagian karena penyelesaian dengan jaksa atas penyelidikan pencucian uang.

Di pasar Asia, Taiex Taiwan anjlok 4.1% setelah pemerintah memperketat pembatasan virus corona. Nikkei 225 Jepang turun 1.6% pada penutupan dan Shanghai Composite China naik 0.6%.

Menulis untuk Joe Wallace di Joe.Wallace@wsj.com