Koin karbon Delton Chen: dari fiksi ilmiah hingga kenyataan

Penerbangan Delton Chen dari San Francisco terlambat dua jam ke Hong Kong, jadi dia meminta maaf atas penundaan kecil pertemuannya dengan Menggali Fin – perhentian pertamanya di kota. Tetapi siapa pun yang siap untuk wawancara langsung dari Chep Lap Kok tidak perlu meminta maaf, dan diskusi sembilan puluh menit berikutnya lebih dari sekadar menunggu lima menit tambahan di lobi hotelnya.

Chen tidak terkenal tapi itu mungkin berubah. Dia nyaris tidak mendaftar di media sosial. Tapi dia sedang dalam misi untuk menjadi kehadiran yang akrab di aula bank sentral – dan mungkin untuk menyelamatkan dunia.

Dia telah mengusulkan gagasan tentang koin karbon, yang didukung oleh bank sentral dunia, untuk membayar perusahaan yang menghilangkan karbon dari atmosfer. Dia menerbitkannya dengan dua rekan penulis pada tahun 2018 dalam sebuah makalah akademis padat berjudul “Carbon Quantitative Easing”.

Koin itu akan diterbitkan sebagai mata uang digital bank sentral, yang dikelola oleh otoritas pusat di bawah Perserikatan Bangsa-Bangsa. Ini akan menjadi bagian dari kerangka wortel dan tongkat yang lebih luas untuk menghasilkan dekarbonisasi cepat, bersama dengan pajak karbon global, subsidi untuk mitigasi karbon, dan pasar cap-and-trade untuk penggantian kerugian karbon. Imbalan karbon global adalah elemen keempat untuk memberi insentif pada perubahan tersulit yang akan menentang solusi swasta dan terlalu mahal untuk mengandalkan dana dari pembayar pajak.

Kementerian Masa Depan

Kim Stanley Robinson, novelis fiksi ilmiah Amerika, menemukannya dan menjadikan ide Chen sebagai inti dari buku terlarisnya tahun 2021, Kementerian Masa Depan.

Versi Robinson menghabiskan banyak waktu memuji blockchain, sebuah visi yang sejak itu ditolak oleh penulis, setelah memutuskan bahwa cryptocurrency adalah penipuan. Tetapi Chen, mencatat bahwa hadiah karbon dimaksudkan untuk mewakili uang fiat dalam bentuk digital daripada crypto pribadi, memanfaatkan kesuksesan buku tersebut untuk mengubah hipotesisnya tentang mata uang karbon menjadi rencana aksi.

Delton Chen adalah seorang insinyur sipil dan ahli hidrogeologi yang terlatih. Karirnya di negara asalnya Australia selama bertahun-tahun melibatkan penilaian dampak lingkungan untuk perusahaan pertambangan. Pada tahun 2007 ia memutuskan untuk fokus pada pekerjaan yang berkaitan dengan iklim, tetapi menjadi frustrasi karena proyek panas bumi runtuh.

“Saya bisa melihat dunia kekurangan dana untuk iklim,” katanya. “Tidak ada kebijakan sumber dana yang bisa disesuaikan dengan kebutuhan. Itulah masalahnya."

Jumlah yang diperlukan untuk memenuhi Perjanjian Paris tinggi. Kesepakatan itu, yang ditandatangani pada 2015, mengharuskan negara-negara mencapai emisi nol bersih pada pertengahan abad dan menahan kenaikan suhu hingga 2100 hingga di bawah 2 derajat celcius, yang menurut para ilmuwan adalah batas atas pemanasan planet yang dapat bertahan hidup masyarakat.

Dalam skenario yang paling optimis, kita perlu memangkas emisi (melalui transisi ke sumber energi terbarukan, dan seterusnya) dan menghilangkan karbon yang sudah ada di atmosfer. Kita perlu menangkap rata-rata 10 gigaton karbon setiap tahun selama 100 tahun, yang saat ini mencapai biaya $1 triliun per tahun.

Dunia belum menemukan formula tentang siapa yang akan membayar untuk ini.

Nilai uang

Chen mulai berpikir, kalau uang yang dibutuhkan, yah, apa sih uang itu?

Apa yang menanamkan uang atau komoditas dengan nilai? Mengapa dulu masyarakat bergantung pada emas dan perak, lalu menerima uang yang diciptakan oleh pemerintah?

“Jawaban saya sendiri adalah uang itu non-intrinsik,” katanya. “Orang mengatakan emas memiliki nilai intrinsik, tetapi sebenarnya tidak. Nilainya bergantung pada konteks sosial” di mana uang dapat memenuhi fungsi seperti memfasilitasi pembayaran, berfungsi sebagai penyimpan nilai, dan bertindak sebagai satuan hitung.

Ubah konteksnya, dan mata uang baru bisa berfungsi. Ini terdengar seperti alasan di balik Bitcoin, yang Menggali Fin berpikir telah gagal dalam tujuan awalnya sebagai token pembayaran (dan merupakan bencana lingkungan).

---

---

Tapi ada perbedaan mendasar. Bitcoin dan mata uang kripto lainnya hanya ada dalam konteks sosial imajiner. Orang-orang percaya harga koin akan naik karena orang lain juga mempercayainya, yang menyebabkan siklus orang bodoh yang lebih besar berspekulasi tentang hash kriptografi yang tidak berharga.

Menggali Fin mungkin menambah pengamatan Chen tentang uang dengan mencatat bahwa semua uang berasal sebagai alat publik-swasta untuk membayar hutang seseorang – dengan hutang tersebut pada akhirnya bersumber dari hutang pemerintah. Utang publik dan swasta adalah konteks sosial di mana uang ada. (Itulah mengapa Bitcoin bukanlah uang.)

Tindakan versus pendidikan

Ide Chen adalah bahwa koin karbon harus dikeluarkan dan dikelola oleh pemerintah besar. Bank sentral dapat mengubah konteks sosial dengan mencetak mata uang sebagai hadiah untuk menangkap karbon dari langit atau membayar dekarbonisasi cepat dalam industri.

Dia mulai memikirkan cara kerjanya pada tahun 2013, di tengah puing-puing proyek panas bumi miliknya. Dia mendengar Al Gore memberikan ceramahnya di sebuah konferensi di Istanbul. Dokumentasi An Inconvenient Truth, tentang kampanye Gore sebagai wakil presiden untuk mendidik orang tentang pemanasan global, keluar pada tahun 2006, dan mantan wakil presiden AS itu tidak berhenti menabuh genderang.

Tapi Chen tidak terinspirasi. Dia kesal. Dia adalah seorang insinyur yang telah mendedikasikan pekerjaannya untuk masalah tersebut. “Saya pikir mengkomunikasikan tentang perubahan iklim itu konyol. Kami membutuhkan solusi, tidak pergi ke sekolah dan memberi tahu anak-anak betapa menyedihkannya dunia ini.”

Pesan Gore beresonansi, tentu saja – tentu dengan Menggali Fin. Dan mungkin dengan Chen juga, karena dia sadar dia butuh narasi. Gore pandai bercerita, tetapi solusinya timpang: agar orang membuat pilihan sehari-hari untuk mengurangi jejak karbon mereka sendiri. Tapi perubahan iklim terlalu rumit untuk slogan kampanye sederhana: perlu didekati melalui pemikiran sistem.

Kegagalan kebijakan saat ini

Tidak mungkin pilihan individu akan mengurangi emisi global, tidak ketika ekonomi kita telah dirancang selama dua abad di seputar pembakaran bahan bakar fosil. Mereka bahkan tidak mulai mendekati biaya penangkapan karbon tahunan sebesar $1 triliun dan tambahan $3 triliun per tahun yang diperlukan untuk transisi energi. Selain itu, orang akan menolak membayar pajak yang lebih tinggi; perusahaan akan menentang kebijakan yang merugikan bisnis mereka.

Ada masalah lain dengan pendekatan saat ini. Negara-negara maju telah berjanji untuk membantu pasar negara berkembang membiayai kebutuhan transisi karbon mereka, melalui Dana Iklim Hijau yang dibentuk oleh Perserikatan Bangsa-Bangsa pada tahun 2010, dijalankan oleh Bank Dunia. Dunia kaya berjanji untuk menyumbangkan $100 miliar pada tahun 2020, tetapi hanya $8 miliar yang telah dialokasikan, dan sebagian besar dalam bentuk pinjaman.

“Jika kita tidak dapat mengumpulkan $100 miliar, bagaimana kita akan mengumpulkan $1 triliun?” Chen bertanya-tanya.

Dan: ini gagal jika dalam bentuk pinjaman. Penangkapan karbon merupakan kegiatan yang juga membutuhkan energi, namun hasil akhirnya berupa bongkahan batuan karbonisasi yang tidak memiliki nilai komersial. Bagaimana negara seharusnya membayar kembali pinjaman dengan bunga dari ini?

“Tidak ada yang memiliki produk untuk menangkap karbon, kecuali mungkin Coca-Cola untuk membuat minuman bersoda,” kata Chen. “Ini adalah biaya, jadi utang tidak akan berhasil. Itu harus hibah. Tapi tidak ada kebijakan.”

Eksperimen pemikiran awal

Chen membayangkan bagaimana mata uang karbon bisa menjadi kunci untuk memicu perubahan yang diperlukan. Katakanlah ada pulau yang menghadapi penggundulan hutan. Beberapa orang ingin tetap menebang pohon karena memberikan energi; yang lain berjuang untuk menyelamatkan pohon atau menanam yang baru.

Dalam cerita Chen, pemerintah memperkenalkan mata uang kedua. Ada mata uang fiat, dan mata uang representatif yang “mewakili” hadiah untuk menjaga atau menanam pohon. Seiring waktu, RepCoin diterima sebagai uang dalam ekonomi yang lebih luas, dan pemerintah mengelola apresiasi bertahap, mungkin melalui penetapan mata uang atau pengaturan lainnya, untuk mempertajam insentif reboisasi.

Idenya adalah bahwa dengan mengelola nilai tukar, pemerintah tidak perlu menaikkan pajak untuk mendanai pohon baru atau memberlakukan peraturan yang ketat untuk mencegah penebangan pohon. Sebaliknya, itu menciptakan inflasi. Masih ada rasa sakit untuk menyelamatkan hutan. Uang yang dibeli orang, perusahaan, dan pemerintah sendiri semakin berkurang. Tapi itu menghindari konflik kepentingan pribadi dan argumen atas pohon.

Chen menyadari ceritanya sederhana. Menggali Fin ditanya tentang bagaimana patokan mata uang akan bekerja - bagaimana memastikan cadangan yang diperlukan, bagaimana menghindari aliran modal panas ke RepCoin yang mengapresiasi yang menyebabkan hal-hal seperti runtuhnya baht Thailand pada tahun 1997, dll. Tanggapan Chen adalah melompat ke kertas tulisnya yang menarik perhatian Robinson.

Imbalan karbon global

Hadiah Karbon Globalnya bukanlah patokan tetap atau tetap dalam rentang ketat, seperti dolar Hong Kong hingga greenback. Alih-alih, bank sentral akan menggunakan cadangan mereka untuk menjamin batas bawah koin, dan membiarkan kekuatan pasar mendikte nilai di atas itu.

Bagi Chen, pertanyaan tentang desain adalah berapa harga untuk mengatur lantai. "Lantai ditentukan oleh fisika pertanyaan," katanya, yang akan ditentukan oleh jumlah karbon dioksida yang akan dikeluarkan dari atmosfer.

Faktor penting untuk membuat patokan ini berhasil adalah mengakui bahwa penghargaan karbon bekerja bersama-sama dengan kampanye global penuh untuk menggunakan energi terbarukan dan menghapus bahan bakar fosil. Menghapus karbon dari atmosfer bukanlah klausa keluar untuk mempertahankan status quo di lapangan.

Hadiah karbon, yang dikeluarkan dalam bentuk CBDC, memiliki dua tujuan. Salah satunya adalah memberi penghargaan kepada entitas yang dapat membuktikan bahwa mereka telah menyerap karbon dari atmosfer. Yang kedua berfungsi sebagai dasar – seperangkat asumsi tentang transisi energi – untuk mendorong seluruh industri melakukan restrukturisasi dari bahan bakar fosil dalam waktu singkat.

Chen mencatat bahwa imbalan karbon untuk penyerapan tidak sama dengan kompensasi karbon. Offset adalah memperdagangkan kuota emisi suatu negara kepada orang lain; jumlah polusi tidak berkurang.

Mencapai nol bersih

Pengimbangan memainkan peran sebagai batu loncatan untuk menyelesaikan transisi energi, tetapi itu saja tidak cukup untuk memungkinkan dunia mencapai emisi nol bersih. Pertama, sulit untuk mengukur. Kedua, ini merupakan inisiatif swasta – pertukaran perdagangan di pasar karbon sukarela – ketika imbalan karbon global adalah inisiatif pemerintah.

Peran bank sentral, atau idealnya koalisi bank sentral utama, adalah mengelola nilai tukar CBDC karbon versus mata uang fiat mereka. Kisaran yang lebih rendah harus ditetapkan terhadap garis dasar yang menargetkan jumlah sekuestrasi tertentu (katakanlah, 10 gigaton per tahun).

Garis dasar dapat disesuaikan untuk industri tertentu dan ditambahkan ke angka global. Misalnya, industri perkapalan adalah pencemar besar-besaran. Saat ini tidak ada insentif bagi perusahaan pelayaran untuk memperbaiki kapal mereka.

Juga tidak ada insentif bagi perusahaan teknologi untuk berinvestasi pada alat yang dibutuhkan (seperti tenaga hidrogen, atau baterai) karena mereka tidak dapat memastikan perusahaan pengapalan akan membeli produk mereka. Ditto untuk pemasok ke industri perkapalan.

Karbon QE dan MMT

Namun, koin karbon adalah cara merekayasa insentif. Dengan menetapkan target dasar, bank sentral akan membuat koin mereka semakin berharga bagi perusahaan di ekosistem pelayaran untuk membuat perubahan yang diperlukan. Ini berfungsi selama CBDC meningkat nilainya, dan juga dapat dipertukarkan dan dapat digunakan seperti uang fiat.

“Pelonggaran kuantitatif karbon” adalah versi teori moneter modern (MMT), yang mengatakan bahwa ekonomi besar yang mengendalikan mata uangnya sendiri dapat membelanjakan, mengenakan pajak, dan meminjam dalam mata uang fiat mereka tanpa kendala. Utang nasional tidak masalah, asalkan uang yang dicetak digunakan untuk penggunaan produktif yang menumbuhkan ekonomi yang mendasarinya. Di bawah MMT, pemerintah tidak perlu terlalu bergantung pada penerbitan obligasi jika hanya bisa mencetak uang. Sistem mengalami masalah jika uang tidak dimanfaatkan, dalam hal ini menghasilkan inflasi.

AS bisa dibilang mengikuti MMT. Dalam dua dekade terakhir, ia telah mendanai serangkaian perang besar di Afghanistan dan Irak, terlibat dalam pelonggaran kuantitatif moneter setelah krisis keuangan 2008, dan menghabiskan jumlah besar lainnya untuk stimulus era Covid. Inflasi hari ini dan pasar tenaga kerja yang ketat merupakan tanda MMT mencapai batasnya. Tren ini, meskipun tidak disukai, tidak seperti hiperinflasi yang dibayangkan oleh para kritikus MMT.

Memang, Chen mengatakan inflasi adalah hasil yang disengaja dari imbalan karbon; itu adalah harga yang harus dibayar dunia untuk mendorong sektor swasta melakukan perubahan yang cepat dan radikal. Tapi itu akan menghindari pertarungan pisau politik dari kepentingan pribadi yang mempertahankan pendapatan mereka.

Di sisi lain, mengelola pasak dan sistem mata uang ganda itu sulit dan dapat berakhir dengan bencana: lihat baht Thailand pada tahun 1997, pound Inggris pada tahun 1992, dan eksperimen bi-metalisme Amerika yang tidak menyenangkan pada abad ke-XNUMX.

Itu juga bukan satu-satunya tantangan.

Merebus laut

Pemasok solusi blockchain untuk mendigitalkan keuangan perdagangan dan rantai pasokan akan mengenali masalah ini. Inisiatif ini telah gagal karena tidak ada cukup insentif untuk menghasilkan perubahan industri pan global. Dan tentunya tidak dalam jangka waktu yang ketat yang diperlukan untuk merestrukturisasi industri seperti perkapalan.

Ada ungkapan di dunia startup: "merebus lautan", digunakan untuk proyek yang terlalu ambisius. Ini adalah idiom yang mengerikan untuk diskusi tentang perubahan iklim, tetapi apakah Chen bersalah karena mencoba merebus lautan dengan QE karbonnya?

“Kita harus merebus lautan untuk mencapai solusinya,” tegasnya. “Setiap aspek peradaban bergantung pada energi, jadi perubahan iklim adalah masalah eksistensial. Solusi iteratif tidak akan berhasil. Kami membutuhkan perubahan sistem yang meyakinkan, rasional, dan dapat meningkatkan kerja sama dengan cepat.”

Sejak Robinson keluar melawan crypto, Chen mengatakan dia agnostik tentang apakah koin hadiah akan berjalan di blockchain. Dia mengatakan itu juga bisa ada dalam sistem penyelesaian bruto waktu nyata yang digunakan untuk pembayaran global oleh bank koresponden menggunakan pesan SWIFT.

Tapi dia senang dengan CBDC, mencatat koin karbon membuat kasus penggunaan yang kuat – mengutip Proyek mBridge Hong Kong, yang dimaksudkan untuk menghubungkan banyak ekonomi melalui CBDC. “M-Bridge akan ideal,” katanya, menambahkan, “Cryptocurrency bukanlah instrumen kebijakan publik.”

Yayasan, pendanaan, dan masa depan

Setelah beroperasi di kalangan intelektual kecil, Chen kini memanfaatkan perhatian yang diterima idenya dari keberhasilan "Kementerian Masa Depan". Dia telah mendirikan yayasan nirlaba, Global Carbon Reward, untuk memajukan ide-idenya dan membawanya ke hadapan para gubernur bank sentral. Dia sekarang ingin mengumpulkan $ 6.5 juta untuk mempekerjakan lebih banyak orang, menulis makalah penelitian, dan mengundang bank sentral dan lainnya untuk menjalankan pembuktian konsep.

Pada akhirnya dia ingin makalahnya menjadi agenda di Jackson Hole dan konferensi bank sentral lainnya. Chen mengakui ini masih awal. “Kami kekurangan dokumen yang tepat, model ekonomi, dan umpan balik dari para ekonom dan pakar hukum. Kita perlu memahami protokol PBB.”

Dia sedang dalam tur, termasuk Hong Kong, untuk menggalang dana dan kesadaran. Dia percaya dia akan dapat memasukkan dirinya ke dalam percakapan dalam waktu singkat. “Dunia sedang mencari solusi,” catatnya.

Untuk bagiannya, Robinson membuat pernyataan berikut kepada pewawancara di bulan Juni:

“…Anda mulai menyelinap keluar dari sistem pasar dan mengakui pentingnya pemerintah sebagai lawan bisnis, publik sebagai lawan swasta, dalam mengeluarkan kita dari perbaikan ini hanya dengan menciptakan uang dan membayar diri kita sendiri untuk melakukan hal yang benar daripada hal yang salah. Beberapa mekanisme ada dalam makalah Delton Chen yang sekarang sedang dibahas. Saya sangat terdorong oleh fakta bahwa ketika saya menulis Kementerian Masa Depan hanya dua tahun yang lalu, hal ini spekulatif.

“Dalam beberapa bulan sejak itu, Bank Dunia, Bank Sentral Eropa, Federal Reserve Amerika Serikat, dan pemerintah China, yang mengendalikan bank sentralnya, semuanya telah menyatakan bahwa perlu ada berbagai versi kuantitatif karbon. pelonggaran. Lembaga-lembaga think tank mencoba memberikan kerangka hukum seperti apa yang akan Anda buat. Ini adalah hal yang terjadi karena sudah jelas, jika kita tidak melakukannya, kita akan hancur.”