A Marketnode készen áll az adósságpiacok digitalizálására

A Marketnode készen áll az adósságpiacok digitalizálására

Időbélyeg: 11. április 2023. 7:42
Forrás csomópont: 2576761

A Marketnode, a Singapore Exchange és a kormányhoz kötődő Temasek befektetési csoport vegyesvállalata tavaly támogatta első tranzakcióját az OCBC Bank által kibocsátott kereskedelmi papírok formájában. A blokklánc-alapú fintech most azon a küszöbön áll, hogy szolgáltatásait eszközök és termékek szélesebb körére terjessze ki.

Rehan Ahmed, a Marketnode vezérigazgatója és termékvezetője elmondta: „Amikor két évvel ezelőtt elindítottuk a Marketnode-ot, a hangsúly a minimális életképes terméken volt. De most úgy látjuk, hogy ehhez minimálisan életképes ökoszisztéma szükséges.”

Világszerte rengeteg kormány, bank és vállalat kísérletezik az adósságkibocsátás blokklánc-síneken keresztüli digitalizálásával. A Nemzetközi Tőkepiaci Szövetség szerint 2023-ban eddig ilyen kibocsátók voltak a Hongkongi Monetáris Hatóság (a zöld kötvényével), Lugano városa (Svájc), az Európai Beruházási Bank, a Siemens és a Credit Agricole közös projektje. és a SEB.

Ezek a projektek nagyszerűen elszigeteltek maradnak, általában egyetlen kibocsátót, egy vagy két befektetőt, egy szponzoráló bankot és egy ügyvédi irodát érintenek.

Ahmed szerint a Marketnode célja idén az, hogy elegendő adósságkibocsátást támogasson ahhoz, hogy több szereplőt vonzzon, likviditást teremtsen, és élénk másodlagos piacot hozzon létre.

Adatátjáró

A Marketnode az adósságpiacok digitalizálásának adat- és működési oldalára összpontosít. Ez nem egy piactér, és nem a hagyományos kötvények töredékesítésével foglalkozik.

Inkább két üzletága van, az egyik a fix kamatozású elsődleges piacokra, a másik pedig a vagyonkezelésre szolgál.

Az elsődleges piacok oldalán van egy Marketnode Gateway nevű terméke, amely digitalizálja a kibocsátók papírmunkáját: dokumentációt, ESG-adatokat, az SGX-en történő regisztrációkat és a szabályozó hatóságok felé történő közzétételt.

A koncepció az SGX felülvizsgálta, hogyan biztosíthatja, hogy letétkezelője és elszámolóháza lépést tartson a blokklánc-technológiában rejlő lehetőségekkel, amelyek megzavarhatják a kötvények kitisztulását és rendeződését. A hosszabb távú cél az, hogy az SGX vonzó hellyé tegye a kötvények bevezetését.

Kereskedelmi lap debütálása

A Gateway tavaly debütált azzal, hogy segített az OCBC-nek 100 millió dollár euróban denominált kereskedelmi papír kibocsátásában, digitalizálva a rövid lejáratú adósságot a kibocsátástól az elszámolásig a Marketnode platformján.

A kereskedelmi papírok egyszerű dolgok. A magas besorolású kibocsátók bérszámfejtésre és egyéb napi szükségletekre használnak fel rövid lejáratú, fedezetlen, általában 30 nap után lejáró adósságot (de akár 270 nap is lehet). Felépítése is egyszerű, nincs kupon, nincs biztosíték, egyszeri visszafizetés a lejáratkor, és nem szükséges először regisztrálni az értékpapír-szabályozóknál.

Ez a korlátozott befektetői körrel és az OCBC egyedüli kereskedőként való kombinációjával az ügyletet inkább a Marketnode koncepciójának bizonyítékává tette. De működött, mivel az elszámolást T+5 napról T+2 napra csökkentette, és az adminisztrációs és egyeztetési költségeket tömörítette, mivel nem volt kézi feldolgozás vagy fizikai papírmunka.

Következő: tranzakciók

A cég most már valódi kötvénykibocsátással szeretne foglalkozni: az adatszolgáltatástól a tranzakciók engedélyezéséig. A Marketnode továbbra is a jogi és a dokumentumok oldalára összpontosít, de szüksége volt egy partnerre, aki segíti működésének kiterjesztését a downstream – a kereskedési világba.

Ennek érdekében összeállt a NowCM Grouppal, a luxemburgi székhelyű kötvénydigitalizációs megoldások szolgáltatójával, beleértve a fix kamatozású értékpapírok felhőalapú, szabályozott elsődleges piacát. A felhasználók ügyletdokumentációt hozhatnak létre a NowCM alkalmazásában.

Ez azonban nem az értékpapírok digitalizálása. Ezek nem a blokklánc natív, hanem hagyományos eszközök, jóllehet az összes papírmunka, kereskedés és elszámolás digitális platformokon történik.

„Ez az információ digitalizálása, nem pedig az eszközök digitalizálása” – figyelmeztetett Ahmed. "Nem akarunk fegyvert ugrani, bár ez a végső cél."

Mindazonáltal a NowCM-et a dokumentáció létrehozásához és a Marketnode munkafolyamataihoz kombinálva a kibocsátók rendelkeznek azokkal az eszközökkel, amelyekkel az elsődleges piacokon minden mást átalakítani lehet. Ezután a kibocsátón, a kereskedőn vagy a szponzoron múlik, hogy brókereket vonzzon és vásároljon.

„A teljes piaci ökoszisztéma szükségességét úgy kezeljük, hogy az egyik felet meghívjuk központi koordinátorként, majd meghívjuk a többi résztvevőt” – mondta Ahmed.

Hozzáteszi, hogy a társaság a tervek szerint június vége előtt támogatja a középlejáratú kötvények kibocsátását.

Fundnode

Ez a Marketnode elsődleges piaci oldala. A cég azon dolgozik, hogy még idén nyáron elindítsa debütáló vagyonkezelési szolgáltatásait.

Fő terméke a Fundnode, amely Szingapúrban székhellyel rendelkező alapok tranzakcióit rendezi. Ez a piaci platform 2021 óta működik, és jelenleg több mint 20 vagyonkezelőt, alapkezelőt, átutalási ügynököt és alapforgalmazót (például bankokat) foglal magában.

Az elképzelés az, hogy központi helyet biztosítsanak az alapok létrehozásának és visszaváltásának rendezésére. Ez nem újszerű ötlet: olyan szállítók, mint az Allfunds és a Calastone évek óta foglalkoznak ezzel az üzlettel.

Ahmed szerint a Marketnode egy Szingapúrban honos infrastruktúrát épített ki, amely képes kiszolgálni az alaptranzakciók támogatásában részt vevő különböző szereplőket, de úgy tervezték, hogy egy napon más piacokra és szélesebb termékkínálatra is kiterjedjen. Az elosztott főkönyvi technológiát alkalmazva kiküszöböli a piac archaikus faxokra és PDF-ekre való támaszkodását az értékesítés során.

Más gyártók népszerűsítették a DLT-alapú megoldásokat Európában; A Calastone Ázsiában is megpróbálja piacra dobni a változatát. Úgy tűnik, hogy a Marketnode regionális dominanciára törekszik, kezdve a szingapúri székhelyű befektetési alapokkal.

„A DLT technológiai stack ára egyre árukba kerül” – mondta Ahmed. „Az egységköltségek csökkennek. A Fundnode olcsóbb lesz, mint a régi szállítók.” De azt mondja, a cél az, hogy csak a helyi befektetési alapokkal kezdjenek.

„Ez vonzóbb, ha több eszközről van szó, és az alapok csak egy termék. Úgy tekintünk erre, mint egy központi értékpapír-letétre: ne légy rés.”

tokenizálás

Mit jelenthet ez a bővítés? Ahmed megjegyzi, hogy a fintechek az Egyesült Államokban és Európában magánalapokat – magántőke, magántőke, magántőke, kockázati tőke, magáncégek – tokenizálnak DLT-n vagy nyilvános, engedély nélküli blokkláncokon keresztül, amelyek központi virtuális eszköz tőzsdékhez csatlakoznak.

A Fundnode még nincs meg. Nem blokkláncot üzemeltet, hanem egy API-alapú tárhelyplatformot az engedéllyel rendelkező szingapúri felhasználók számára. Létezik egy DLT, amely csomópontokat tud fogadni (így a résztvevők információblokkokat hozhatnak létre és ellenőrizhetnek, például tranzakciókat), de Ahmed szerint senki nem regisztrált erre.

De azt állítja, hogy a tokenizáció és az új technológiai halom olcsó, mindennapi jelenséggé válik. „Ez az üzleti modell innovációja” – mondta. „A tokenizálást össze kell kötni a munkafolyamatokkal – tranzakciós fájdalompontokkal, adatkezeléssel. Arról van szó, hogy mindent össze kell rakni.”

A Marketnode-modell utolsó darabja a tokenizáció, amelyet Project Guardian-nek nevez. Ebben a tekintetben a Marketnode fogaskerékként szolgál a Szingapúri Monetáris Hatóság nagy kerekei között. 2022 novemberében az HSBC és az UOB megállapodott abban, hogy digitalizált strukturált kötvényeket bocsátanak ki (a HSBC befektetési bankja által, hogy az UOB eladhassa gazdag ügyfeleinek).

Ezek a bankjegyek blokklánc natív, valódi digitális eszközök lesznek, amelyek nem férnek el egy letétben. A strukturált jegyzetek kiválasztása tudatos. Ahogy az OCBC kereskedelmi lap debütálása is egyszerű volt, a strukturált bankjegyekhez sem szükséges másodlagos piac.

„Egyszerűen elég összetettek ahhoz, hogy érdekesek legyenek” – mondta Ahmed, megjegyezve, hogy a strukturált termékek rendeződése hagyományosan 10-14 napig tart, de a NowCM dokumentációjával és a Marketnode Gateway adatkezelésével a strukturált termék teljes folyamata a létrehozástól a végsőkig. kifizetődő, intelligens szerződések sorozatává alakítható. Ez csökkenti a költségeket, bár még túl korai a frakcionálás: a minimális befektetés 200,000 50,000 dollár lesz. „Talán egy napon ezt XNUMX XNUMX dollárra csökkenthetjük” – mondja Ahmed.

A megállapodást júliusra vagy augusztusra tervezik.

Időbélyeg:

Még több DigFin