Average And Term SOFR Volumes In 2022

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Nemrég megnéztem A SOFR és a BSBY kötetei 2022-ben és abban a cikkben a SOFR kifejezés elég laza definícióját használtam; alapvetően bármi, ahol az index nem a szokásos egynapos SOFR index. Célom az, hogy elkülönítsem azokat a kereskedéseket, amelyek nem használnak egynapos SOFR-t.

Ma szeretném elválasztani az átlagos SOFR (visszatekintő) és a Term SOFR (előretekintő) használatát az egynapos SOFR-től.

Fogalommeghatározások

A New York-i Federal Reserve Bank minden nap közzéteszi az éjszakai SOFR-értékeket, valamint a SOFR-átlagokat, amelyek elérhető itt. Ezek visszatekintő átlagok, így minden gördülő 30 napos, 90 napos vagy 180 napos periódus végén az időszak napi SOFR megfigyeléseit átlagolják, és közzétesznek egy átlagos SOFR-t.

A CME minden nap közzéteszi az 1 hónapos, 3 hónapos, 6 hónapos és 12 hónapos lejáratú SOFR árfolyamokat, amelyek előretekintőek, tehát az előttünk álló időszakra, és a CME SOFR Futures alapján számítják ki, amelyek hónapról hónapra rekordmennyiséget érnek el. ahogy a mennyiség a CME Eurodollarsról a SOFR Futures felé vándorol.

A CME Term SOFR Árak a következők elérhető itt és a mai adattáblázat kivonata mutatja

A CME Term SOFR legutóbbi 5 napos kamatlábait, az egynapos SOFR-t és a NY Fed Averages-t mutatja, amely valóban rendkívül kényelmes oldal, beleértve a NY Fed SOFR indexét, amely segítségével könnyen kiszámítható az összetett SOFR egyéni időszakokra.

Cserélje ki a köteteket az átlagos SOFR-re

In SDRView, Csoportosíthatom az USD FixedFloat Swapokat a lebegő láb referencia indexe alapján, és exportálhatom ezeket az adatokat egy Excel kimutatásdiagram létrehozásához, és csak azokat választom ki, amelyek úgy néznek ki, mint az Átlagos SOFR árfolyam (8 különböző karakterlánc-ábrázolás a több mint 30-ból, amelyek nevében szerepel a SOFR) .

Havonta kis számú kereskedést mutatva a csúcs 64 decemberében 2022, 50 januárjában pedig 2023.

Hasonlítsuk össze a SOFR kifejezéssel.

Cserélje ki a köteteket a SOFR időtartamra

Ezúttal 24 különböző karakterláncot választottam ki, amelyek a Term, SOFR és CME valamilyen kombinációját tartalmazták, valamint olyan rövidítéseket, mint például a TSOFR vagy a CME-TS – ez itt mindenki számára ingyenes – minden bizonnyal van egy kóser ISDA lebegő kamatláb opció meghatározása a CME TERM SOFR számára. mostanra?

Sokkal magasabb ügyletek száma minden hónapban, a csúcs 2,016 novemberében 2022, 1,864 decemberében 2022 és 1,386 januárjában 2023.

Tehát itt egyáltalán nincs verseny, a CME Term SOFR győztese az átlagos SOFR-t.

Szintén az egyértelműség kedvéért, 2023 januárjában 612 FixedFloat Swap ügyletet is látunk, amelyek USD-SOFR-Compoundra hivatkoznak 1D-s alaphelyzetbe állítási gyakorisággal, mindegyik XXXX, XOFF vagy BILT platform-azonosítóval, vagyis kicserélt helyszínnel, ami szerintem. OIS-ként kell jelenteni.

A 1,386. januári 2023 lejáratú SOFR-swap ügylet gyors összehasonlítása pedig a szabványos OIS SOFR-csereügyletekkel, amelyekből a hónapban 53,700 XNUMX ügylet van, megmutatja a Term SOFR for Swapok viszonylagos résjellegét.