SDR – Kereskedési helyszínek és csomagok

Tavaly év végén, december 5-én a US Swap Data Repositories (SDR-ek) életbe léptek a CFTC módosított csereadat-jelentési keretrendszerével (más néven CFTC rewrite). Ez magában foglalja a CPMI-IOSCO harmonizált adatelemeket (pl. UTI és UPI), és új adatelemeket vezet be.

A CFTC 43. részének nyilvános terjesztéséhez két nagyon érdekes új adatelem van:

• A kereskedési helyszín mostantól minden tranzakciónál közzétételre kerül
• A csomagazonosítók mostantól azt jelzik, hogy a tranzakció egy csomag része-e

Nézzük meg, miben mutatkoznak meg ezek az adatok Clarus SDRView néhány kiválasztott terméktípushoz.

Kereskedési helyszín/platform azonosító

Mostantól minden tranzakciórekordhoz tartozik egy platformazonosító mező, amelyet kitöltenek ISO piacazonosító kódok, amelyek MIC-ként ismertek. Ez nagyszerű, mivel azt jelenti, hogy azonosítani tudjuk, melyik kereskedési helyszínen bonyolítják le a kereskedést, és megválaszolhatjuk az egyik leggyakoribb kérdést, hogy az ügylet ügyfél-e vagy kereskedő-kereskedő közötti kereskedés. D2C vagy D2D?

Nézzük az elmúlt 10 munkanapban kereskedett USD kamatláb-csereügyleteket (minden referenciaindex, pl. Libor, BSBY, Term SOFR, …), platformazonosító szerint szegmentálva.

• TWSF, Tradeweb SEF a legtöbb kereskedéssel naponta
• (Az USD Libor a végéhez közeledik, így ezek többsége tömörítési csomag, és nem új kockázat)
• A BILT, XOFF és XXX mind platformazonosítók a tőzsdén kívüli kereskedésekhez (tehát nem szabályozott helyszínen)
• BBSF, Bloomberg SEF napi kereskedésekkel, ismét többnyire tömörítési csomagokkal
• A REST a NEX Reset kockázatoptimalizáló szolgáltatás
• A TPSE a TP SEF, ezek a kereskedések valószínűleg a TP-Matchbooktól, egy másik kockázatoptimalizáló szolgáltatástól származnak.

Egynapos indexcsere

Most térjünk át az OIS Swapokra, ahol a SOFR átvette a Libor helyét, míg a Fedfunds a másik fő referenciaindex.

Sokkal több kereskedési platform, TWSF, BBSF és BILT (Off venue) a legtöbb kereskedéssel.

A D2D platformokra fókuszálva balról jobbra a következőket látjuk:

• BGCD, BGC Derivative Markets LP
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatives Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Voice
• TPSE – TP SEF Inc
• TSEF – Hagyomány SEF

A platformazonosító lehetővé teszi számunkra, hogy könnyen elkülönítsük a D2C helyszíneken (TWSF, BBSF) a kereskedéseket a D2D helyszíneken (a fenti lista) és a nem helyszíneken, majd lefúrjuk a kereskedési rekordokat, hogy összehasonlíthassuk a végrehajtási időbélyegeket, a kereskedés méretét és az árat.

USD-csereügyletek

Ugyanez a táblázat az USD-csereügyleteknél.

Azt mutatja, hogy a kereskedés többnyire a helyszíneken kívül történik, vagy ICAP-n (Voice) vagy BGC-n (feltételezzük, hogy hangközvetített is), néhány kereskedés a TPSE-nél és a TSEF-nél történik.

CDS index

Váltás most a CDX-re, a három fő indexre, az IG, a HY és az EM.

BBSF és TWSF a ​​legtöbb kereskedéssel, nem túl sok helyszínről, a TPSE a legtöbb a D2D helyszíneken.

Nem kézbesíthető forwardok

NDF-ek a 4 legnagyobb devizapárban, USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Rengeteg helyszín van, és valószínűleg nem jól olvasható a képernyőn, de ismét az off Exchange a legnagyobb, számos platformnéven jó mennyiséggel, amelyeket fent nem láttunk:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA London
• EBSS, EBS Service Company Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA London
• THRE, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, EBS UK MTF

Megnézhetnénk más termékeket is, de térjünk át a csomagokra.

Csomagazonosítók

Az új csomagazonosító adatelem azt határozza meg, hogy egy tranzakció egynél több tranzakciót tartalmazó csomag részeként kerül-e végrehajtásra.

Kis volumenű terméktípus kiválasztása, ebben az esetben USD inflációs csereügylet:

Azt látjuk, hogy a kereskedések vagy Outright (nincs csomagazonosító beállítva) vagy Csomag (tehát más tranzakciókkal egyidőben bonyolítják le), hasonló kereskedési számmal.

Nincs azonosítva a csomag típusa (Curve, Fly stb.), de a kereskedelmi nyilvántartás részletezése minden egyes tranzakciónál megjeleníti a csomag felárat vagy árat, ami támpontot ad a csomag típusához.

USD OIS csomagok

Amint azt ügyfeleink tudják, be Clarus SDRView mindig szemcsés csomagtípusokat azonosítottunk az IR-csereügyletekhez. Tehát ez az új adatelem egyszerűen segít azonosításunkban.

• Butterfly és Curve, a két leggyakrabban forgalmazott csomag
• Lista kereskedés sok tranzakcióval
• A kereskedések többségét kiegyenlíti
• Spreadover és Spreadover Curves (USA felett)
• Csomag, ahol nem azonosítottuk a szemcsés típust (egy folyamatban lévő munka, mivel több elemzéssel ezek valószínűleg a fenti típusok valamelyike, vagy új típusokat kell bevezetnünk)

In SDRView Professional, a valós idejű kereskedési listánkon most a platform kódja látható:

Ennyi mára

Néhány diagram és táblázat az új adatok bemutatásához.

Platformazonosítók a kereskedési helyszínekhez.

Új betekintés a D2D kontra D2C kereskedésekbe.

Csomagazonosítók és csomagár.

Jobb betekintés az árképzésbe.

Kamatláb, hitel és deviza származékos ügyletek.

Rengeteg adat figyelhető és elemezhető.

További részletekért kérem kapcsolat egy demonstrációra.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages