Legyen saját alapkezelője az ingatlanok közösségi finanszírozásával

Időbélyeg: 8. január 2018. 6:33
Forrás csomópont: 1386024

Tőkeelemzés

Mivel a részvények és a kötvények egyaránt rekordmagasságúak, a lakossági befektetők számára igazi kihívást jelent, hogy értéket találjanak a mai piacokon. Az intézményi befektetők ugyanezzel a dilemmával szembesülnek, és egyre inkább az alternatívákat részesítik előnyben, beleértve az ingatlanokat is. A lakossági befektetőknek azonban történelmileg nem volt ugyanolyan lehetőségük az eszközosztályban való kitettség megszerzésére.

Egészen a közelmúltig az Egyesült Királyság befektetői bérbeadásra vásárolt ingatlanokkal tömték tele csizmáikat, de ez a piac most kevésbé jövedelmezőnek tűnik. A Savills előrejelzése szerint 27-re 2022%-kal fog zuhanni. Az ingatlanügynök szerint már most látják a bérbeadók eladásának és a piacról való kilépésének első jeleit, amely tendencia valószínűleg tovább folytatódik: szigorodnak a jelzálogjogszabályok, emelkednek a bélyegilleték-terhek és a jelzáloghitel-kamat-kedvezmény fokozatos megszüntetése együttesen visszatartja a közvetlen ingatlanbefektetéseket.

Az ingatlanbefektetési alapok (REIT) az egyik alternatív, bár közvetett út a piacra. A PIMCO, a világ legnagyobb kötvénykezelője szerint az Egyesült Államokban a Dow Jones Select REIT Total Return Index összhozama csaknem 500 bázisponttal (bp) elmarad az S&P 1,100-tól az elmúlt 12 hónapban. „A végeredmény? A REIT értékelései vonzónak tűnnek a többi likvid pénzügyi eszközhöz képest” – mondja PIMCO.

A menedzser indoklása szerint az elmúlt 20 évben az egyéb pénzügyi eszközök reálhozamához képest minden 10 bp „olcsó” után, a Treasury inflációval védett értékpapírjait használva viszonyítási alapként, a következő 12 hónapban a későbbi REIT hozamok. 180 bps-tal magasabb, minden más egyenlő.

„A jelenlegi, nagyjából 80 bázispontos felár jóval meghaladja a 15 bázispontos hosszú távú átlagot, és a 2008-2009-es pénzügyi válság kivételével közel van a legszélesebb szinthez 2004 júniusa óta – ekkor a REIT-ek 35%-kal tértek vissza a a következő 12 hónapban, több mint 500 bázisponttal felülmúlva az S&P 2,500-at” – mondja a PIMCO.

Egyes brit tőzsdén jegyzett REIT-ek, miután a Brexit-szavazás nyomán nagyot zuhantak, továbbra is a mögöttes eszközök értékéhez képest diszkonttal kereskednek, és vonzónak tűnnek, ha úgy gondolja, mint mi, hogy az Egyesült Királyság piaca nem összeomlani.

A REIT-en keresztül történő ingatlanbefektetés hátránya azonban négyszeres. Először is ki kell választania egy képzett menedzser által működtetett alapot, hogy átruházza a felelősséget annak eldöntésére, hogy mely ingatlanokat vegye fel a portfólióba. Másodszor, komoly díjat kell fizetnie nekik. Harmadszor, a diverzifikációs előnyök valószínűleg korlátozottak, mivel a REIT-ek korrelálnak a tőzsdével. Negyedszer pedig, őszintén szólva, unalmas és unalmas.

Míg egyes kevésbé magabiztos befektetők szívesen fogadnak egy szakértőt, aki minden döntést meghoz helyettük, mások, akik nagyobb irányítást szeretnének irányítani befektetéseik felett, kihagyják azt az érzelmi izgalmat, hogy szorosan részt vesznek az ügyletben.

Szerencsére van más alternatíva.

A közösségi finanszírozás megjelenésének köszönhetően az ingatlanbefektetések sokkal könnyebben elérhetőek, mint valaha. A befektetőknek többé nem kell az egyik végletnél az összes tojásukat csak egy vagy két vételi-bérleti kosárba tenni, vagy át kell adniuk az irányítást egy drága alapkezelőnek a másiknál.

Most már hatékonyan kihozhatják mindkét világból a legjobbat. Elvégezhetik saját részletes átvilágításukat, teljes mérlegelési jogkörrel rendelkeznek afelől, hogy mely ingatlanok kerüljenek a portfóliójukba (anélkül, hogy a mindennapokat úgy kezelnék, mint a hagyományos bérbeadó bérbeadók), és magasabb kockázattal férhetnek hozzá szindikált ügyletekhez. -kiigazított hozamok, amelyeket általában a hozzáértő intézményi befektetők számára tartanak fenn. Mindezt a kényelmes fotelből és egy egérkattintással.

Az ingatlanos közösségi finanszírozás hátránya, a REIT-ekkel ellentétben, továbbra is a likviditás hiánya. Az ingatlanértékpapírokra nincs elismert kereskedési tőzsde. De figyeld ezt a teret. A Property Crowd anyavállalata, a Global Alternatives egy ilyen létrehozásán dolgozik. Reméljük, hogy hamarosan további részleteket is megoszthatunk új börzénkkel kapcsolatban.

Az eredeti közzététel szerint Altfi az 03 januári 2018-n.

A poszt Legyen saját alapkezelője az ingatlanok közösségi finanszírozásával jelent meg először Ingatlan tömeg.

Időbélyeg:

Még több Ingatlan tömeg