VCs As Keepers: The Rise Of Investor Network Participation

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Írta: Caleb Tebbe és Alan Curtis

Az értéknövelő befektető evolúciója

Az elmúlt néhány évben volt rekordnagy összegeket a növekvő kriptoiparba bevont és bevezetett kockázati tőkéből. Ez olyan környezetet teremtett, ahol – minden mással együtt – maga a tőke áru. Ez különösen igaz iparágunkra, ahol rengeteg olyan adománygyűjtő mechanizmust kutatnak folyamatosan, amelyek a hagyományos síneken kívül működnek.

Ennek eredményeként az alapítók rájöttek, hogy az optimális adománygyűjtési kör kialakítása túlmutat a frissen beinjektált tőkén. Valójában, amikor felmérték, a vezérigazgatók azt válaszolták, hogy a finanszírozáson túli hozzáadott érték volt a legfontosabb értékelési kritérium a kockázatitőke-cég kiválasztásakor – a hírnév után a második helyen áll. Egyes kockázati vállalkozások élnek ezzel a lehetőséggel, és személyzetüket és erőforrásaikat arra használják fel, hogy alfa-t hozzanak létre azáltal, hogy aszimmetrikus értéket adnak vissza portfólióvállalataikhoz. Történelmileg ez úgy nézett ki, mint egy VC hálózatába való belépés, jutalmakhoz való hozzáférés (pl. kedvezményes SaaS-eszközök), toborzás, tapasztalatszerzés, irodahelyiség stb. Bár ezek még mindig fontos megkülönböztető tényezők, új utakat látunk a kriptográfiai VC-k számára mind hozzáadásra, mind származtatásra. érték a hálózatokban, amelyekbe befektetnek.

Az őrzők felemelkedése

A decentralizált kriptográfiai hálózatok kulcsfontosságú értékajánlata a felhasználók és a központi entitások közötti szétválasztás a kritikus feladatok elvégzése érdekében. Ennek a korlátnak a megoldására egy új típusú piaci szereplőt vezettek be, amelyet ma általában a Őr. Az őrzők olyan szereplők, akik a kriptoprotokoll hatékony működéséhez szükséges diszkrét típusú munkát végeznek, és cserébe natív denominált eszközt kapnak.

Az első ilyen „Keeper hálózatot” a (PoW) Miner néven ismert Bitcoinon belül vezették be. A bányászok együttműködési hálózatot hoznak létre, hogy biztosítsák a blokkgyártás kritikus funkcióját (tranzakciófeldolgozás) a Bitcoin számára natív BTC-ben denominált jutalom fejében. Ahogy a Bitcoin iránti kereslet nőtt, ez a jutalom egyre kívánatosabbá vált, és a Miners válaszul professzionalizálták, növelték a léptéket és csökkentették a haszonkulcsokat a piaci részesedés maximalizálása érdekében – ez a tendencia, amelyet a Keeper lehetőségekben megfigyelhetünk.

Az eredeti Keeper bejegyzésben leírtak szerint alkategóriákat definiálhatunk egy adott hálózaton belüli relatív funkció alapján:

Érintettek – a hálózat meglévő érdekelt felei, akik viszonylag könnyű klienseket futtatnak a hálózat üzemeltetéséhez. A tét gyakran átvágható a nem megfelelőség miatt, pl. a PoS.
Arbitrageurs – olyan szereplők, akik alacsony/nem kockázatú nyereséges lehetőségeket keresnek, amelyek egy protokollt hatékonyan és működőképesen tartanak. Ezek a lehetőségek jellemzően nulla összegű játékok, és a tágabb tartományon belül nyilvánultak meg MEV.
Erőforrás-szolgáltatók – olyan szolgáltatók, amelyek egy protokollnak egy szükséges erőforrást (tárolás, számítás, likviditás stb.) kínálnak natív eszközért cserébe. A fenntarthatóság érdekében a hálózatoknak többet kell fizetniük ezekért az erőforrásokért, mint amennyit máshonnan beszerezhetnének a kereslet kielégítése érdekében.

Ahogy új kriptoprotokollok jelennek meg, azt látjuk, hogy ez a minta megismétlődik: ösztönözni kell a külső szereplőket kínálati oldali szolgáltatások nyújtására a bizalom minimalizált működésének fenntartása érdekében. Napjainkban az új felhasználási esetek a szolgáltatások robbanásszerű növekedését eredményezték, amelyek számos új protokollműveletet lefednek, beleértve az érvényesítést, tanúsítást, arbitrázst, áthidalást, tárolást, átkódolást, felszámolást, renderelést, közvetítést, piacteremtést és még sok mást. Nemrég az Ethereum egyesítés bemutatta a Blokképítő, és a jövőben a nulla tudású protokollok valószínűleg lehetővé teszik majd a speciális bizonyítási szolgáltatások piacra kerülését.

VC-k és a Keeper táj

2018 körül a kripto VC közösség, köztük olyan cégek, mint a CoinFund, Placeholder és Notation elkezdte lefedni a kategóriát. Mint minden felmerülő kategória, az elnevezési konvenciók valós időben A/B tesztelve vannak, és szerepelnek benne Termelő tőke, Bányászat 2.0és Általános bányászat. A kategória meghatározása mellett mindegyik hasonló következtetésre jutott: a befektetők alkalmasak arra, hogy aktív hálózati szereplők legyenek. A fenti Keeper-típusainkat figyelembe véve különös igazodást látunk az érdekelt felekkel:

Növelje a portfólió sikerének valószínűségét a likviditás, az irányítás és/vagy a decentralizáció növelésével.
Az LP-k bizalmi kötelezettsége a szükségtelen felhígulás csökkentése érdekében.
Lehetőség a tulajdon növelésére értéknövelő szolgáltatás nyújtásával.
Első kézből szerzett gyakorlati ismeretek alapján tájékozódhat a jövőbeli üzletekről.

A likviditás, az irányítás és/vagy a decentralizáció beindításán túlmenően a Keeper egyéb tevékenységei gyakran jobban megfelelnek olyan speciális entitásoknak, amelyek az adott rés körüli optimalizálásra összpontosítanak. A választottbírók és az erőforrás-szolgáltatók közvetlen versenyben állnak másokkal a saját kategóriájukban, és nagy hasznot húznak abból, hogy növelik árréseikat a méretarány, a szabadalmaztatott módszerek és a működési ismeretek révén. Például a MEV-keresés (nem)híresen ellenséges környezetté vált, ahol az olyan területeken szerzett mélyreható szaktudás, mint az EVM-gáz-optimalizálás, az alacsony késleltetésű kódvégrehajtás, a hálózatépítés és a tőkekezelés határozza meg a sikert vagy a kudarcot. Nyilvánvaló, hogy ez a szakértelem kívül esik a legtöbb VC-készségen.

A BCAP őrzői szerepe

Cégünk 10 éves fennállása alatt már a kezdetektől aktívan befektettünk a Keeper vertikumba, beleértve olyan jelentős vállalatokat, mint pl. Blockstream és a Bitfury, és nemrégiben Bölényösvények (a Coinbase által beszerzett), RADAR (a Core Scientific által elfogadott), Blokkoló, Tehéncsereés Kényszerítés. Az elmúlt évben felpörgettük a belső hálózatban való részvételre irányuló erőfeszítéseinket a kutatómérnöki csapatunk létrehozásával. Ryanés a korábbi RADAR társalapítók bevonásával Alan és Caleb aki több tucat protokollon átívelő nyereséges Keeper üzletet működtetett.

És nem állunk meg itt – hamarosan többet várhat tőlünk arról, hogyan fogjuk fokozni ezeket az erőfeszítéseket a több mint 170 vállalatból álló, növekvő portfóliónk támogatása érdekében. Ha szeretne részt venni ebben a munkában vagy megbeszélni, ne habozzon kapcsolatba lépni contact@blockchaincapital.com.

Az egyes blogbejegyzésekben kifejtett nézetek az egyes szerzők személyes nézetei lehetnek, és nem feltétlenül tükrözik a Blockchain Capital és leányvállalatai nézeteit. Sem a Blockchain Capital, sem a szerző nem garantálja az egyes blogbejegyzésekben közölt információk pontosságát, megfelelőségét vagy teljességét. A Blockchain Capital, a szerző vagy bármely más személy nem vállal semmilyen kifejezett vagy hallgatólagos nyilatkozatot vagy garanciát a blogbejegyzésekben szereplő információk pontosságára, teljességére vagy tisztességére vonatkozóan, és semmilyen felelősséget vagy felelősséget nem vállalunk. minden ilyen információért. Az egyes blogbejegyzésekben semmi sem minősül befektetési, szabályozási, jogi, megfelelőségi, adózási vagy egyéb tanácsnak, és nem is lehet rá támaszkodni a befektetési döntés meghozatalakor. A blogbejegyzéseket nem szabad értékpapírok vételére vagy eladására, illetve befektetési stratégia elfogadására vonatkozó jelenlegi vagy korábbi ajánlásoknak vagy felkéréseknek tekinteni. A blogbejegyzések tartalmazhatnak előrejelzéseket vagy más előremutató állításokat, amelyek olyan hiedelmeken, feltételezéseken és várakozásokon alapulnak, amelyek számos lehetséges esemény vagy tényező hatására változhatnak. Ha változás történik, a tényleges eredmények lényegesen eltérhetnek az előretekintő nyilatkozatokban megfogalmazottaktól. Minden előretekintő állítás csak az ilyen kijelentések időpontjában szól, és sem a Blockchain Capital, sem a szerzők nem vállalnak semmilyen kötelezettséget az ilyen kijelentések frissítésére, kivéve a törvény által előírt eseteket. Amennyiben a Blockchain Capital által készített, közzétett vagy más módon terjesztett dokumentumokra, prezentációkra vagy egyéb anyagokra hivatkozás történik bármely blogbejegyzésben, az ilyen anyagokat figyelmesen kell elolvasni a benne foglalt felelősségkizárásokra.