A CoinFund 8 éves: Web3 befektetési cég felépítése és irányítása

Alex Felix

·

Kövesse

Megjelent a

A CoinFund blog

·

9 min olvasva

·

6 órája

-

A web3-ba való befektetés kilencedik évéhez közeledve remek alkalom van arra, hogy átgondoljuk, hogyan állunk, és hová szeretnénk eljutni. A CoinFund magasabbra tette a mércét, hogy intézményi szintű vezetővé váljon – és őszintén hiszek abban, hogy cégünk mintaképe lesz annak, hogy milyennek is kell lennie egy professzionális kriptográfiai cégnek. Csapatként arra törekszünk, hogy a lehetőség mellett fejlődjünk, folyamatosan finomítjuk és frissítjük gondolkodásunkat, és kihívást jelentünk magunknak minden egyes megjelenő adatponttal. Vállalatként minden jó irányba fejlődtünk, és remélhetőleg a rosszak közül kevésbé. Keményen dolgozunk, hogy kiértékeljük a vállalatok sokaságát, és megértsük az összetett témákat, kockázatokat és függőségeket. Vezetőségünk és csapatunk ugyanazt a kíváncsiságot őrzi, amely mindannyiunkat elsősorban a kriptográfia felé vezetett, és előnyben részesítjük az adatvezérelt döntéshozatalt és az alapítóbarát megközelítést.

Az elmúlt 550 hónapban több mint 18 millió dollárt gyűjtöttünk, és ma bejelentette hogy a Seed Fund IV túllépte az adománygyűjtési célt, és 158 millió dolláron zárt – ez folyamatos hitet és keresletet mutatott ezen a medvepiacon, amely az alapítók generációját fogja mozgatni, akikben hiszünk. Továbbra is egyre magasabbra fogjuk tenni a lécet, miközben versenyezünk a kivételes és megismételhető visszatérés nagylemezeinkhez. Becsatol.

Az egyik gyakran hallható kérdés: „Ki vagy te, és miben vagy más?” Az elmúlt évben gyakran gondolkodtam ezen, miközben a piaci bizonytalanságot bámultuk, miközben továbbra is elnyertük az alapítók, nagylemezek és az általunk felvett tehetségek bizalmát. A kripto-mikrokozmoszban gyakran OG-ként és kriptonatívként jellemeznek bennünket. Az előbbi objektív: a 2015-ben alapított céget a világ első kriptonatív befektetési menedzserei közé tartozunk. Ez utóbbi valamivel szubjektívebb. Úgy gondolom, hogy kriptonalkotók vagyunk, mert az iparágunk alapítóinak társai vagyunk. Olyan gyakran vagyunk a sandbox dogfood-protokollokban, mint a nagy örökölt technológiai és pénzügyi szereplők oktatásában, és csatornaként működünk a mainstream világ felé. Mi is ambiciózusan igyekszünk mi magunk is egy nagyon sikeres web3-as céget felépíteni, és értékeljük az összes részletet és árnyalatot, amelyek ezt annyira megnehezítik. Hiszünk a nyílt forráskódú technológiában, és mint mindenki a web3-ban, aki őrlődik, mi is tapasztaltunk kihívásokat az eszközök ingadozása, a technológiai korlátok, az éretlen szerszámok, a biztonság és a biztonság miatti aggodalom, a szabályozási bizonytalanság és a token-őrzés körül, amelyek sajátos különbségeket mutatnak a hagyományos szoftvertervezés és a vállalat között. épület. A 30 fős CoinFund csapat nem csak technikai szinten érti az alapítók építkezését, hanem a valódi kapcsolódási szintet is biztosítjuk a megfelelő végfelhasználók és fejlesztők számára. Kollektív autentikus tapasztalatainkkal pedig egyedülállóan alkalmasnak érezzük magunkat arra, hogy bejelentsük hivatalos küldetésünket: hogy védjem az új internet vezetőit.

Kik vagyunk mi? Szeretjük, amit csinálunk, és az alapítóink inspirálnak bennünket, akikkel együtt dolgozunk – párosítva a megszállottságot a nyitott internettel és az elkötelezettséggel, hogy kiválóan szolgáljuk ezeket a partnereket. Az ambíció, hogy nehéz problémákat oldjanak meg egy decentralizált alkalmazásfejlesztői csomag létrehozása érdekében, nagy elkötelezettség. Az elmúlt években ugyanezt a hangsúlyt alkalmaztuk saját szervezetünkre is. 2020-ban az utolsó bikapiac beindulása előtt sokat fektettünk a működési szakértelembe és a kockázatkezelésbe. Manapság azon kapjuk magunkat, hogy komoly befektetéseket hajtunk végre annak érdekében, hogy még több előnnyel szolgáljunk alapítóink szolgálatában; ebben az évben eddig új jogi, marketing és platform vezetőket vettünk fel.

Mi is a korai csapat vagyunk. Figyelembe véve, hogy az évek során előre kontextusba helyeztük a web3-ban a lehetőséget a kockázati tőkealapok minden új évjáratához, három különböző korszak volt, amely előrelátást igényelt nagylemezeink előrejelzéséhez és értékteremtéséhez.

• 2015-2019: Összpontosítson a kriptovalutára, az infrastruktúrára és a protokollokra – ha nem tudjuk bizonyítani a 100 milliárd dolláros tokenizált értéket, akkor a csákányoknak és lapátoknak nincs mit kiszolgálniuk.
• 2020-2022: Korai jelek a fogyasztók elfogadására és pozicionálására a termékek és a kereslet növekedése érdekében a DeFi és NFT-kben, valamint a fejlesztőközpontúbb infrastruktúra és köztes szoftverek
• 2023-2025: Megújult a hangsúly az infrastruktúrára az FTX utáni korszakban, hogy teljes legyen a skálázhatóság, az interoperabilitás és a fejlesztői eszközök végpontok közötti decentralizációs ütemterve, a bizalomra, a biztonságra és a felhasználói élményre helyezve a hangsúlyt.
• Becsült 2026+: Végül a kereslet skálázása és több valós felhasználási eset. Alkalmazások, alkalmazások, alkalmazások

Az időzítés hihetetlenül fontos összetevője a sikeres kockázati befektetéseknek. A kriptográfiai alágazatok iránti kereslet online megjelenésének előrejelzése köztudottan nehéz volt – akár korlátozott, akár lassú, akár változékony. Ahogy az elmúlt 8 évre visszagondolok, van néhány jelentős sikerünk – mind a befektetések, mind a mások tudatos elkerülése révén. Voltak olyanok is, amelyeket kihagytunk.

Korán és jól pozícionáltuk magunkat a legfontosabb, mára kialakult vertikumokban – azokban, amelyek 5–10 milliárd dolláros vállalatról rendelkeznek, mint például a web3 infrastruktúra, az NFT-k és a DeFi. A 2018-as ICO-hullám nyomán felismertük, hogy egy feltörekvő területen belüli küldetésvezérelt alapítókra való összpontosítás (mielőtt népszerű lett volna) tartós hitelességet és kulcsfontosságú előnyöket vonzott. Bár nincs minden kategóriavezető a portfóliónkban, és még túl korai ezt megítélni, szándékosan szilárd vonalakat húzhatunk azokra a területekre, amelyeket az első években elkerültünk. Úgy döntöttünk, hogy elkerülünk sok CeFi szolgáltatást, mivel hiányoztak az árkok, és a cégalapítók korlátozott előfeltételei voltak. A Coinbase még azelőtt elkezdődött, hogy elkezdtük volna a magvető befektetést, és máris hatalmas nyeremény a korai befektetők számára, de a Blockfi, az FTX, a 3AC, a Celsius, a Voyager, a Genesis és még sokan mások megbuktak a túlzottan versenyképes üzleti gyakorlatok vagy más öngerjesztett problémák miatt. Rosszul ítéltük meg a kulcsfontosságú árnyalatokat, mivel túlzottan általánosítottunk bizonyos alágazatokat, mint például az adatok és az elemzések a kis ügyfélbázis és a nyílt forráskód korlátozott tulajdoni előnyei miatt, csak azért, hogy figyelmen kívül hagyjuk a nem titkosítással foglalkozó játékosok hatalmas keresletét az alapvető biztonsági és megfelelőségi szolgáltatások iránt. És kifejtettük azt a technikai nézetet, hogy az optimista összesítés rosszabb lehet, mint a nulla tudású összesítés, de ez még korai, és úgy tűnik, hogy mindkét megközelítés korán felkeltette a fejlesztők érdeklődését. Bár nem tökéletes, ezt a keretrendszert arra használom, hogy kritikusan áttekintsem korábbi téziseinket, és módosítsam vagy mérjem az outputokat. Az elmúlt hónapban ezeken a területeken finomított téziseink izgalmas, új beruházásokhoz vezettek Szuperállam a CeFi számára, Felhőszakadás a megfelelés és a fenyegetés felderítéséért és Neutron a moduláris blokklánc skálázhatóság érdekében. Emellett folytatjuk az AI x web3 tézisünk előmozdítását, mint izgalmas, feltörekvő területet, amely további tőkével rendelkezik Gensyn (amelyet 2022 elején vetettünk be, mielőtt az AI fellendülése beindult volna), valamint egy új befektetés Giza az intelligens szerződéses AI-modell következtetéséhez.

A technológiai világban örökös kételyekkel szembesülünk, de évről évre egyre több olyan nyersanyag, amely arra enged következtetni, hogy ez egyben elkerülhetetlen és a legnagyobb hosszú távú értékteremtési lehetőség. A decentralizált rendszerek olyan bizalmi gépek, amelyeket az elképzelhető legnagyobb és legélénkebb hálózatokhoz építettek (még a Meta új Threads terméke is jelezte a W3C független szerverkoordinátorának, az ActivityPubnak az elfogadását). Azonban még mindig hiányoznak a keresleti adatok és a használati esetek tömkelege ahhoz, hogy teljesen megalapozottnak érezzük magunkat ebben a nézetben. A piac számtalanszor emlékeztetett minket utunk során, hogy hiába nézünk a horizonton, az érzelmek gyorsan gyengülhetnek és alábbhagyhatnak, és az utazás valószínűleg változékony marad. A 2011-es, 2015-ös, 2018-as és 2022-es bitcoin-piaci ciklusok 93, 87, 84 és 77 százalékos lehívási csúcsot értek el. illetőleg. Átlagosan egy-egy lazítás 333 napot, azaz közel egy évet vett igénybe, de minden piaci ciklus, törékeny pillanat és fellendülés közelebb visz minket a fordulóponthoz. A hagyományos tőkének nem kell mindenben benne lennie, mint mi, de ők a dollárjaikkal szavaznak arról, hogyan igazodjanak el a mi nézetünkhöz, és nem is lehetnék hálásabb, hogy kifinomult intézményi allokátorok ilyen csodálatos csoportja mellett dolgozhatok. Ha helyes, ezek a strukturális átmenetek olyan típusai, amelyek hatalmas megtérülést generálnak.

A terepen azt tapasztaltuk, hogy az értékelések jelentősen visszaestek a privát oldalon, különösen a középső és késői stádiumú kriptovállalatok esetében, és eltartott egy ideig, amíg az alaphelyzetbe állítás kibontakozott. Ennek eredményeként úgy gondolom, hogy az értékelések ragadósabbak lesznek, és egy ideig alacsonyabbak maradnak, még akkor is, ha ez a széles körű piac fellendülése segít a padlóra tenni, és magasabban kezdeni a menetelést. Magas kamatkörnyezetben egyértelműen sokkal nehezebb a kockázati térben történő forrásbevonás, és a meglévő források is lassabban jelennek meg. A 1. első negyedévi belső elemzésünk azt mutatja, hogy az ügyletek aktivitása 2023%-kal csökkent 35 első negyedévéhez képest 1 teljes finanszírozásra, de a befektetett dollárban sokkal nagyobb, 2022%-kal 286 milliárd dollárra esett vissza a negyedévben. A magvető és az A sorozatú befektetési csoportokban, amelyekre összpontosítunk, a befektetések száma 79%-kal, illetve 2.4%-kal, a befektetett dollárban pedig 37%-kal, illetve 13%-kal csökkent. Márciusban adatmegfigyeléseink alapján arra a következtetésre jutottunk, hogy az infrastruktúra területén enyhe üzletfelár van, a korai szakaszban végzett finanszírozások előző 47 hónapjára vonatkozó megfigyelt adatok átlagosan 20 millió dollárt tettek ki, szemben a nem infrastruktúra esetében 3 millió dollárral. A ciklusok során következetesen vonzó belépési pontokat keresünk, és ritkán finomítunk stratégiánkon a piaci dinamika alapján. Az elmúlt évben végrehajtott három kiigazítás: 33.5) a vezető vagy társvezető szerepekre való összpontosításunk (a legutóbbi 24.3 ügylet 1%-át mi vezettük vagy társvezettük), 77) az alaptartalékok növelése, hogy segítsük vállalkozóinkat a folytatásban. növekedés a későbbi szakaszban a tőkepiacok javulásáig, és 13) a személyes átvilágítás újbóli előtérbe helyezése a Covid utáni élet visszatérésekor.

A likvid token piacokon bizakodóak vagyunk afelől, hogy a széles körű makrogazdasági és kriptospecifikus ellenszelek mérséklődtek, de a közelgő szabályozási viták és az alacsonyabb piaci likviditás miatt jelentős áringadozások következhetnek be. Ma gyakorlatilag nincs is elérhető külső hitel, csak a tőzsdéken vagy a termékeken belüli belső tőkeáttétel és az Ethereum nyitott kamata nagyjából a fele a 2021-es csúcsnak. 4 negyedik negyedévében és 2021 első negyedévében a Genesis negyedévente 1 milliárd dollárt hitelezett. Nincs kétségem afelől, hogy ezúttal nagyobb lesz a szóródás a visszapattanásban. Az egyes protokollokon vagy alkalmazásokon belüli alapvető tevékenységek számítanak majd, és még mindig nem látjuk, hogy néhány gyengélkedő hálózat elmosódjon. 2022 elején az utolsó bikapiac előtt voltak 5,100 egyedi token és mindössze két év alatt ez nagyjából megötszöröződött 26,324 XNUMX-re (CoinMarketCap, 17. július 2023.) Mindazonáltal kulcsfontosságú bull-bear piaci rezsim mutatónk pozitívan meghaladja a 150 napos mozgóátlagot, ami alátámasztja azt a nézetet, hogy a következő bikapiaci rendszer korai szakaszában járunk.

Szívből jövő köszönetünket fejezzük ki mindazon befektetőknek, alkalmazottaknak és cégeknek, akik az elmúlt nyolc évben hozzájárultak utunkhoz. Az Ön megingathatatlan támogatása, bizalma és együttműködése elősegítette növekedésünket és sikerünket. Hálásak vagyunk az általunk kiépített kapcsolatokért, a tanulságokért és a közösen elért mérföldkövekért. A jövőre nézve továbbra is elkötelezettek vagyunk kriptográfiai gyökereink, valamint az innováció, a kiválóság és az értékteremtés támogatása mellett a folyamatosan fejlődő web3 iparágban.

Az itt kifejtett nézetek a CoinFund Management LLC ("CoinFund") idézett alkalmazottainak nézetei, és nem a CoinFund vagy leányvállalatai nézetei. Az itt található bizonyos információk harmadik féltől származnak, beleértve a CoinFund által kezelt alapok portfólióvállalatait is. Noha megbízhatónak vélt forrásokból származnak, a CoinFund nem ellenőrizte önállóan ezeket az információkat, és nem vállal felelősséget az információk tartós pontosságával vagy egy adott helyzetre való megfelelőségével kapcsolatban. Ezenkívül ez a tartalom harmadik féltől származó hirdetéseket is tartalmazhat; A CoinFund nem vizsgálta át az ilyen hirdetéseket, és nem támogatja az azokban található reklámtartalmakat.

Ez a tartalom csak tájékoztatási célokat szolgál, és nem támaszkodhat rá jogi, üzleti, befektetési vagy adótanácsadásként. Ezekkel a kérdésekkel kapcsolatban konzultáljon saját tanácsadójával. Bármely értékpapírra vagy digitális eszközre történő hivatkozások csak illusztrációs célt szolgálnak, és nem minősülnek befektetési ajánlásnak vagy ajánlatnak befektetési tanácsadási szolgáltatások nyújtására. Ezen túlmenően ez a tartalom nem irányul befektetőknek vagy leendő befektetőknek, és nem szánja őket felhasználásra, és semmilyen körülmények között nem lehet rá támaszkodni a CoinFund által kezelt alapokba történő befektetésről szóló döntés meghozatalakor. (CoinFund alapba történő befektetésre vonatkozó felajánlást csak az ilyen alap zártkörű kibocsátási memoranduma, jegyzési szerződése és egyéb vonatkozó dokumentációja tesz, és azokat teljes egészében el kell olvasni.) Minden említett, hivatkozott befektetés vagy portfólióvállalat, vagy A leírtak nem reprezentatívak a CoinFund által kezelt járművekbe történő összes befektetésre vonatkozóan, és nem lehet garantálni, hogy a befektetések nyereségesek lesznek, vagy hogy a jövőben végrehajtott más befektetések hasonló tulajdonságokkal vagy eredménnyel járnak. A CoinFund által kezelt alapok befektetéseinek listája (kivéve azokat a befektetéseket, amelyek esetében a kibocsátó nem adott engedélyt a CoinFund számára a nyilvánosságra hozatalra, valamint a nyilvánosan forgalmazott digitális eszközökbe történő be nem jelentett befektetéseket) a következő címen érhető el: https://www.coinfund.io/portfolio.

A benne található diagramok és grafikonok kizárólag tájékoztató jellegűek, és nem szabad rájuk hagyatkozni befektetési döntések meghozatalakor. A múltbeli teljesítmény nem jelzi a jövőbeli eredményeket. A tartalom csak a feltüntetett dátum szerint beszél. Az ezekben az anyagokban megfogalmazott előrejelzések, becslések, előrejelzések, célok, kilátások és/vagy vélemények előzetes értesítés nélkül változhatnak, és mások véleményétől eltérhetnek vagy ellentétesek lehetnek.