Les contrats à terme sur actions indiquent que les indices prolongent leurs baisses: WSJ

Les signes d’une hausse de l’inflation ont pesé sur les actions cette semaine. Hausse des marchés des matières premières, blocages de la chaîne d’approvisionnement et difficultés d'embauche ont incité certains investisseurs à s’attendre à une hausse prolongée des prix à la consommation.

Cela pourrait conduire la Réserve fédérale à relever son objectif de taux d'intérêt à court terme plus tôt qu'elle ne l'a signalé, ce qui pourrait peser sur les actions et autres actifs qui ont bénéficié de plus d'un an de coûts d'emprunt proches de zéro. De leur côté, plusieurs responsables de la Fed ont déclaré que l'économie a encore besoin de soutien des taux bas.

Les inquiétudes selon lesquelles une poussée d'inflation pourrait s'avérer plus intense et plus durable que ce que les investisseurs avaient prévu ont accru l'attention portée aux données d'inflation d'avril, qui doivent être publiées à 8h30 HE. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation ait bondi de 3.6 % le mois dernier par rapport à l'année précédente, contre 2.6 % en mars. Il s'agirait du niveau sur 12 mois le plus élevé depuis l'été 2011.

"Les marchés sont très sensibles aux niveaux d'inflation globale et sous-jacente à l'heure actuelle", a déclaré Edward Park, directeur des investissements de la société d'investissement britannique Brooks Macdonald. "On craint que la Réserve fédérale ne perde le contrôle s'il y a des signes indiquant que le contexte d'inflation se prolonge."

De nombreux investisseurs en obligations et en actions pensent que la Fed maintiendra sa politique monétaire souple, « mais en même temps, cette conviction est mise à l'épreuve par des choses comme [la semaine dernière] rapport des travaux», a ajouté M. Park. « Les marchés semblent confus et conflictuels. »

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à 1.621 %, contre 1.623 % mardi. Les rendements, qui baissent lorsque les prix des obligations augmentent, ont grimpé pendant trois séances de bourse consécutives mais restent inférieurs à leur plus haut de mars de 1.749 %.

D'autres facteurs ont également fait chuter les actions ces derniers jours, notamment des signes indiquant que l'économie américaine, même si elle continue de croître à un rythme rapide, a dépassé son taux de croissance record, a déclaré Anna Stupnytska, économiste mondiale chez Fidelity International. Le marché s'est également montré vulnérable après la forte hausse des prix en début d'année.

"La principale inquiétude est qu'en raison de la hausse de l'inflation, les banques centrales commenceront à resserrer leurs taux d'intérêt", a déclaré Mme Stupnytska. Elle pense que l'inflation américaine diminuera l'année prochaine et que la Fed n'augmentera pas ses taux avant 2023. Néanmoins, les fonds multi-actifs de Fidelity International ont acheté des titres du Trésor protégés contre l'inflation, de l'or et des métaux industriels pour se protéger contre l'inflation.

Sur les marchés des matières premières, les contrats à terme sur le Brent, la référence sur les marchés de l'énergie, ont augmenté de 1.1% à 69.33 dollars le baril. Le surabondance de brut et de produits pétroliers qui s’est accumulée au début de la pandémie s’est en grande partie dissipé dans les membres de l’Organisation de coopération et de développement économiques, a déclaré l’Agence internationale de l’énergie dans un rapport mensuel.

Les contrats à terme sur le minerai de fer atteignent de nouveaux sommets à New York, en hausse de 5% à 226.01 dollars la tonne. Les prix de l’ingrédient acier ont grimpé en flèche en raison de la forte demande de la Chine.

Les marchés étrangers ont été mitigés. Les gains des valeurs des télécommunications et des services publics ont contribué à faire grimper le Stoxx Europe 600 de 0.3% après que l'indice ait enregistré mardi sa plus forte baisse depuis décembre.

Actions de Commerzbank a bondi de plus de 7% après que le prêteur allemand a amélioré ses perspectives de revenus pour l'année et annoncé un bénéfice inattendu pour le premier trimestre. ABN Amro Bank a chuté de près de 10 % après que la banque néerlandaise a enregistré une perte au premier trimestre, en partie à cause d'un accord avec les procureurs dans le cadre d'une enquête pour blanchiment d'argent.

Sur les marchés asiatiques, le Taiex de Taiwan a chuté de 4.1% après que le gouvernement a renforcé les restrictions relatives aux coronavirus. Le Nikkei 225 japonais a chuté de 1.6 % à la clôture et le Shanghai Composite chinois a augmenté de 0.6 %.

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