MoneyHero listautumisannin jälkeinen? "Now We Scale"

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Hongkongilainen ja singaporelainen digitaalisen vertailualustan operaattori MoneyHero listautui Nasdaqiin lokakuussa 2023. Sen osakekurssikehitys on ollut kauheaa. Kuvaako sen hinta yrityksen tulevaisuudennäkymiä?

Ei, sanoo Shravan Thakur, joka johtaa yrityksen Hongkongin ja Taiwanin osia. Hän väittää, että fintech-liiketoiminta on juurtunut niin eri markkinoilleen, että se on tullut jäädäkseen.

MoneyHero listautui pörssilistalle SPAC:n kautta, ja olemassa oleva pörssiyhtiö (Special Purpose Acquisition Company) osti sen sen sijaan, että se kävisi läpi listautumisannin vaivoja.

Sen noteeraus oli 3.35 dollaria osakkeelta; se on ollut vuoristoradalla siitä lähtien: marraskuussa siitä tuli penniäkään ja sitten se nousi 4.03 dollariin kahdessa viikossa, mutta sittemmin se on liukunut lempeään keskinkertaisuuteen, ja nykyään sen arvo on 1.17 dollaria osakkeelta.

Asian tekeminen

Tässä suhteessa MoneyHeron kokemus on samanlainen kuin muiden SPACien kautta pörssilistalle tulleiden aasialaisten teknologiayritysten, kuten Grabin, kanssa: niiden osakkeet ovat kaikki menestyneet huonosti.

Yksi syy on se, että tavanomaisen kirjanrakennusprosessin sivuuttamisen vuoksi nämä yritykset eivät keskittyneet tarpeeksi siihen, mikä on tärkeää julkisille osakkeenomistajille: kannattavuuteen.

Mutta siinä on muutakin, väittää Thakur, joka liittyi vuonna 2021 Hongkongin maajohtajaksi ja nimitettiin kaupallisen ryhmän johtajaksi heinäkuussa 2023 osana listaamiseen valmistautumista.

"Sillä on paljon työtä tehtävänä, koska SPAC:na sijoittajat ja analyytikot eivät tunne sinua", hän sanoi. Konsernin toimitusjohtaja Prashant Aggarwal viettää nyt suuren osan ajastaan sidosryhmien seurustelemiseen ja ryhmän profiilin rakentamiseen.

Samaan aikaan Thakurin kaltaisten johtajien seuraavan tason tehtävänä on tuottaa suorituskykyä, joka ajan mittaan tekee yrityksen kannan ja toivottavasti tukee osakekurssia. Mikä on MoneyHeron tilanne ja mitä se kertoo digitaalisesta rahoituksesta Aasian kuluttajamarkkinoilla?

Iso tuki

Liiketoiminta perustettiin vuonna 2014 nimellä Hyphen Group (ja myöhemmin CompareAsia Group) ylläpitämään taloudellisia vertailusivustoja Hongkongissa, Singaporessa, Filippiineillä, Taiwanissa ja Thaimaassa (joilla on omat tuotemerkit eri markkinoilla). Ryhmä poistui Thaimaasta viime vuonna rakenneuudistuksen myötä, mutta tuli myös Malesiaan.

Se on Aasian kuluttajille suunnattu suurin vertailu- ja koontifintech-alusta, joka on elänyt entiset kilpailijat, kuten GoBear ja MoneyOwl, osittain vahvan tukensa ansiosta. Tärkeimpiä sidosryhmiä ovat telecom PCCW ja vakuutusyhtiö FWD Group, joita molempia hallitsee tycoon Richard Li, sekä Goldman Sachs.

Tämä tulivoima ulottui listalle: SPAC oli Bridgetown Holdings, jonka perustivat Li ja Peter Thiel, pääomasijoittaja ja PayPalin entinen perustaja.

Alustan osat

MoneyHeron liiketoimintamalli oli ja on edelleen suoraviivainen. Sen alusta houkuttelee kuluttajia jatkuvalla sisältömediakampanjalla. Se palkkaa toimittajia kirjoittamaan rahoitustuotteista, sijoitusvinkeistä ja muista raha- ja elämäntapakysymyksistä. Sen toimittajien on tarkoitus olla riippumattomia, mikä kerää luottamusta, kun he tarjoavat lukijoilleen lainojen, luottokorttien tai vakuutustuotteiden saatavuuden. Thakur sanoo, että ryhmä saa jopa 10 miljoonaa ihmistä lukemaan sen sisältöä joka kuukausi.

Näitä toimittavat pankit ja vakuutusyhtiöt (MoneyHerolla on vakuutusmeklarin lisenssi). Nämä laitokset maksavat MoneyHerolle etukäteen selvitetystä asiakkaasta, ja he ovat valmiita maksamaan palkkion uusien liidien elinikäisen arvon vuoksi.

Siellä on offline-komponentti, joka on kuin alustan liima: lahjat. Pankit ja vakuutusyhtiöt ovat aina tarjonneet palkkioita uusille asiakkaille. Luottokorttialalla tämä voi olla lentomaileja. Lahjat voivat olla digitaalisia tai offline-tilassa, kuten kuulokkeet tai muut elektroniset laitteet.

Lahjojen hallinta on vaivaa rahoituslaitoksille, varsinkin jos niitä on hallita; pankit eivät myöskään ole taitavia verkkosivustojen jatkuvassa säätämisessä, jotta leivänpaahdin näyttäisi kiiltävältä. MoneyHero vakuutti ensimmäiset institutionaaliset toimittajansa ulkoistamaan lahjaohjelmansa ja käytti sitten paljon data-analytiikkaa selvittääkseen, mitkä lahjat olivat tehokkaimpia missäkin tuotteissa tai asiakassegmenteissä.

Tämä puolestaan auttoi sen institutionaalisia kumppaneita myymään enemmän, vaikka Thakur sanoo, että yritys on oppinut, että jotkut rahoitustuotteet eivät pärjää hyvin palkkioiden kanssa. Luottokortit sopivat hyvin, mutta henkilökohtaista lainaa ostava henkilö tarvitsee rahaa, ei iPadia.

Mutta osana lahjapromootiota MoneyHero investoi data-analytiikkaan ja on tehnyt tästä suositusmoottorinsa selkärangan.

uudelleenjärjestely

Yritys ei ole ollut kannattava. Kuten useimmat startup-yritykset, sen alkuvuosia leimasivat jatkuva pääoman tarve ja kilpailu kasvusta. Tämä alkoi muuttua Nasdaqin listautumisen myötä. Bridgetownin hankinnasta kerätyt rahat antaisivat MoneyHerolle runsaasti pääomaa. Mutta sen olisi tyydytettävä julkisia osakkeenomistajia, mikä tarkoitti, että sen olisi vakuutettava markkinat siitä, että se on elinkelpoinen liiketoiminta.

Vuonna 2022 yritys aloitti uudelleenjärjestelyn. Se leikkaa kustannuksia vähentämällä henkilöstömäärää alueella noin 20 prosenttia. Myös ylintä johtoa organisoitiin uudelleen. Hongkongissa joukkue muutti PCCW:n pääkonttoriin Causeway Bayssä, jossa he saivat nauttia edullisista vuokrasta.

Samaan aikaan liiketoiminta on laajentanut tapojaan tavoittaa kuluttajat, miten se toimii instituutioiden kanssa ja sen suosikkituotesarjoja.

Kuluttajapuolella MoneyHero kohdistui sisällöntuottajien talouteen ja löysi KOLeja (keskeisiä mielipidejohtajia, esim. YouTubereita ja bloggaajia), joilla oli seuraajia, mutta joilla ei ollut työkaluja niiden kaupallistamiseen. MoneyHero rakensi Software-as-a-Service-alustan yhdistääkseen tuotteen sisältöönsä ja maksamalla KOL:ia muunnetuista liideistä.

Todennäköisesti tärkein askel on ollut datakumppanuudet kolmansien osapuolten, kuten Transunionin, kanssa, jotka voivat tarjota enemmän ensimmäisen osapuolen dataa (eli suoraan yleisöltä kerättyä dataa). Tämä menee MoneyHeron analytiikkaan auttaakseen sitä tarkentamaan tarjouksia ja kehittämään liidejä.

"Liiketoimintamme on siirtymässä enemmän kumppanuuksiin ja omaan dataan", Thakur sanoi.

Vakuutuksiin

Lopuksi ryhmä on laajentanut tuotevalikoimaa. Se alkoi korteista ja siirtyi lainoihin. Nyt painopiste on vakuutuksissa. Joidenkin mittareiden mukaan yksikkötuotto tuotetta kohti on laskussa – tämä tilasto voi olla osakkeenomistajille vastenmielistä. Mutta Thakur sanoo, että tämä kuvastaa tuotetyypin suurta laajentumista, mikä johtaa enemmän ristiinmyyntiin.

Hän sanoo, että vakuutus on vasta alussa ja siinä on paljon potentiaalia. "Jos joku etsii verkosta vakuutuksia, se tarkoittaa, että hän on jo kiinnostunut, eikä meidän kaltaisia alustoja ole paljon", Thakur sanoi.

Lisäksi vakuutusyhtiöillä ei yleensä ole kokemusta digitaalisesta myynnistä, joten ne ovat avoimempia luomaan kanavaa fintechin, kuten MoneyHeron, kautta. Itse asiassa, Thakur sanoo, vakuutusyhtiöt yhdistävät tuotteensa todennäköisemmin API:n avulla kuin pankit, mikä tarkoittaa, että asiakas ei voi vain tehdä vertailukauppaa tai ohjata laitoksen myyjän luo, vaan hän voi ostaa tarjouksen automaattisesti MoneyHeron verkkosivustolta.

Entä pankit?

"Jos avoin pankkitoiminta koskaan tapahtuu Hongkongissa, se avaa tätä tilaa paljon", Thakur sanoi.

Post-SPAC

Kun nämä lasketaan yhteen, yritys on parantanut EBITDAaan (tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja) 90 prosenttia vuoden 1 ensimmäisestä puoliskosta vuoden 2022 ensimmäiseen puoliskoon. Tämä tarkoittaa, että se on lähellä nollatulosta, mutta tiimi haluaa pysyä kasvutilassa. SPAC-rahat auttavat palkkaamisessa, teknisten valmiuksien rakentamisessa ja uusille Aasian markkinoille pääsyssä.

Uusia markkinoita koskevia päätöksiä ei ole tehty, vaikka tarkastellaan suuria markkinoita, kuten Indonesiaa ja Vietnamia. MoneyHero vetäytyi Thaimaasta, koska havaittuaan viranomaiset eivät työntäneet digitaalista infrastruktuuria aggressiivisesti ja paikallisilla pankeilla ei ollut kannustimia kokeilla uusia kanavia. Samanlaiset näkökohdat sääntelyn prioriteeteista, innovaatioiden tekijöistä ja paikallisen kilpailun voimakkuudesta muokkaavat MoneyHeron päätöstä avata seuraavaksi.

Thakur sanoo, että tietokumppanuuksien, pitkäaikaisten suhteiden pankkien kanssa, vahvan pääomatuen ja kuluttajien sitoutumisen yhteenlaskemisen ansiosta MoneyHero on vakiintunut. Se on muuttunut rantapäitä muodostavasta startupista vakiintuneeksi fintech-operaattoriksi, jota vertaisen olisi vaikea päästää irti.

Jos koskaan olisi suuri kilpailija, sen täytyisi tulla suuresta, tiukasta pankista tai teknologiaryhmästä, joka teki strategisen päätöksen omistaa tämä tila. Esimerkiksi HSBC:n PayMe, sen palkintosovellus ja digitaalinen pankkisovellus tarjoavat kaikkea lahjoista talouskasvatukseen. Sillä on niin suuri ote paikallisilla markkinoilla, että vaikka se listaa tuotteitaan MoneyHero-verkkosivustolla, myös Hongkongissa ja muilla markkinoilla, sen ei tarvitse tehdä yhteistyötä aggregaattoreiden kanssa. Vastaavasti Ant Groupin tai Tencentin WeChatin kaltainen yritys voisi saada valtavan markkinaosuuden, jos se olisi taipuvainen ja jos sääntelijät sallisivat sen.

Mutta tämän tyyppinen kilpailija näyttää olevan tyytyväinen tai rajoittunut palvelemaan omia asiakaskuntiaan sen sijaan, että he yrittäisivät syödä MoneyHeron lounasta. Tämä jättää sen kilpailemaan muita pienempiä fintech-yrityksiä vastaan, kuten Hongkongin/Singapore-konsernin MoneySmart, insurtech 10Life ja sulautettu rahoitusyhtiö Planto (ja heidän kaltaisiaan kullakin markkinoilla) tai kamppailemaan pankkien kanssa, jotka suosivat digitaalisten tarjoustensa pitämistä talon sisällä. .

"Nyt on mahdollisuutemme skaalata", Thakur sanoi ja lisäsi, että hänen mielestään osakekurssi ei heijasta liiketoimintamallin kestävyyttä. MoneyHero on siirtymässä uuteen vaiheeseen, ei enää startup, nyt vakiintunut yritys, mutta joka vielä kasvaa nopeasti. Pääoman, datan, analytiikan, sisällön ja institutionaalisten suhteiden yhdistelmä viittaa siihen, että MoneyHero on ainakin osoittanut, että fintech-kuluttajien yhdistäminen toimii.