VC-taustainen Kiln valmistaa panos-NFT-roiskeet Aasiassa

Kiln, Pariisin tukema yritys, joka validoi Ethereum-verkon solmuja, avaa ensimmäisen Euroopan ulkopuolisen toimistonsa Singaporeen, koska se aikoo tokenisoida nämä validaattorit ja muuttaa ne uusiksi DeFi-tuotteiksi.

Viime kädessä yritys haluaa tehdä jotain vastaavaa stabiilien kolikoiden kanssa: tehdä niistä tuottoa tuottavia instrumentteja – vaikka tämä saattaa hämärtää talletuksia vastaanottavien pankkien sääntelylinjoja.

Sen liiketoiminnalliset tavoitteet heijastelevat lohkoketjupohjaisen rahoituksen nopeasti laajenevia mahdollisuuksia ja sitä, kuinka Aasian keskukset, kuten Singapore ja Hong Kong, ohjaavat niitä yhä enemmän.

"Näemme Aasian nopeimmin kasvavana alueena vähittäiskaupan kysynnän vuoksi", sanoi Kilnin toimitusjohtaja ja toinen perustaja Laszlo Szabo.

staking

Kiln perustettiin vuonna 2018 osallistumaan Proof of Stakeen (toisin kuin Bitcoinin Proof-of-Workiin) perustuviin kryptoprotokolliin lohkojen validoimiseksi ja vahvistamiseksi.

Panostaminen on näiden lohkoketjujen ydin. Omaisuuden omistajat, joilla on verkoston kolikko, sitoutuvat lukitsemaan omaisuutensa tietyksi ajaksi, jotta niitä voidaan käyttää uusien lohkojen vahvistamiseen vastineeksi palkkiosta. Nämä tuotot kannustavat verkoston osallistujia tukemaan sen toimintaa ja pitämään verkoston hajautettuna.

Panostuotot näyttivät houkuttelevilta, kun korot olivat nolla. Nykyään ne ovat vaatimattomia. Kilnin solmutoimintojen vuosituotto on tällä hetkellä 4.01 prosenttia. Siksi monet ekosysteemin toimijat yrittävät löytää tapoja joko lisätä tuottoa tai saada uusia osallistujia.

Validaattorit ja solmut

PoS-ekosysteemillä on omat kerroksensa. Alareunassa ovat validaattorit, jotka lisäävät tapahtumia lohkoketjun lohkoketjuun ja tarkistavat muiden tapahtumia varmistaakseen, että ne ovat oikein; he ovat insinöörityöhevosia, jotka suojelevat kaksinkertaista kulutusta tai vilpillisiä kauppoja. Tällä tasolla Ethereum toimii kuten Bitcoin siinä mielessä, että validaattorit käyttävät laskentatehoa lotossa saadakseen oikeudet saada transaktio hyväksytyksi; mitä enemmän omaisuutta panostetaan, sitä suurempi on onnistumisen todennäköisyys. Ongelmistaan ​​heidät palkitaan siivuilla vasta lyötyä ETH:ta sekä transaktiomaksuja ('kaasua').

Yksi taso ylöspäin on solmuoperaattorit, joka sisältää Kilnin. Nämä pelaajat tarkistavat tapahtumat ja säilyttävät kopiot lohkoketjusta. Ne eivät ole "hiilen pinnalla", mutta niillä on hyödyllinen rooli jakaessaan tapahtumadataa verkon yli, joten mitä terveempiä solmut ovat, sitä tehokkaampaa tapahtumien käsittely on.

---

---

Kiln palvelee tätä tehtävää lähes 37,000 4 validaattorille, joiden työ edustaa noin 4 prosenttia Ethereum-verkostosta. Sillä on hallussaan XNUMX miljardin dollarin omistusosuus.

Seuraavaksi korkeampi taso on poolioperaattori, joka sisältää solmuoperaattoreita (mukaan lukien Kiln), jotka hallinnoivat omaisuutta ETH-haltijoille, jotka eivät halua harjoittaa omaa toimintaansa. Nämä aggregaattorit hallitsevat verkon levinneisyyttä: Lidolla, suurimmalla, on 32.20 prosenttia verkosta, jota seuraa Coinbase 15.47 prosentilla; muut altaat ovat pieniä.

Panostaminen riskeihin

Suurin syy siihen, miksi ihmiset osallistuvat panostamiseen, on se, että he uskovat, että PoS-järjestelmä on suunniteltu lisäämään rahakkeen arvoa. Ethereumin tapauksessa sen jälkeen kun se siirtyi PoS:iin vuonna 2022, ETH:n kokonaistarjonta on laskenut. Transaktiomaksujen maksamisen mekanismi toteutetaan polttavina ETH-tokeneita, ja niin kauan kuin poltettujen tokenien määrä on suurempi kuin uusien validoitujen tokenien määrä, tarjontaa valvotaan.

Tämä niukkuusominaisuus toimii vain, jos oletetaan, että kysyntä pysyy vakaana. Se on enemmän makro, eksistentiaalinen riski. On kuitenkin olemassa proosaisempia riskejä: omaisuuden omistajien on lukittava ETH:nsa tietyksi ajaksi, jotta he eivät voi lunastaa, jos markkinaolosuhteet muuttuvat. Sadon on oltava riittävä kompensoimaan tämän. (On myös olemassa riski "leikkauksesta", eli validaattori tai solmu voi menettää palkintonsa, jos tapahtuu virhe yrittäessään vahvistaa tapahtumaa.)

Yksi tapa käsitellä näitä haittoja on pörssilistattujen seteleiden (ETN) käyttöönotto. Antamalla muiden kuin kryptosijoittajien sijoittaa näihin tuotteisiin, he lisäävät painoarvoaan panospooleihin ja saavat palkkion. Ne tuovat myös kaivattua laajuutta, koska validaattorit tarvitsevat vähimmäismäärän osallistuakseen. ETN:ssä sijoittajat ovat vastuussa säilytyksestä.

ETN:t, ETF:t

Eurooppaan rekisteröityjen ETN:ien nousu tuo mukanaan samankaltaista dynamiikkaa kuin miten pörssinoteeratut rahastonhoitajat voivat lainata hallussaan olevia arvopapereita saadakseen lisätuottoa. Mutta ETN:t eivät ole ratkaisseet likviditeetin rajoittamisen ja leikkaamisen riskejä. Jotkut ETN-palveluntarjoajat ovat yrittäneet kompensoida antamalla sijoittajille vakuuksia, mutta nämä rakenteet ovat hankalia. Lisäksi setelit käyttävät rahoitussuunnittelua ja vipuvaikutusta tuoton parantamiseen, mikä lisää monimutkaisuutta ja lisää riskejä.

Yksi tapa parantaa tilannetta olisi, jos palveluntarjoajat voisivat käynnistää Ethereum ETF -rahastoja, jotka seuraavat instrumenttikoreja; vaikka niitä voidaan hyödyntää, ETF:t ovat yleensä tavallisia vaniljainstrumentteja. Euroopan unionin sääntöjen mukaan ETF:ien on kuitenkin seurattava useita omaisuuseriä; yhden omaisuuden tuotetta, kuten ETH ETF:ää, ei ole vielä sallittu. On kuitenkin olemassa ETF-futuurien ETF-rahastoja.

Asiat ovat muuttumassa. Tässä kuussa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea hyväksyi kymmenen Bitcoinin spot-ETF:ää. Szabo sanoo odottavansa, että tämä tasoittaa tietä myös Ethereumin spot-ETF:ille, ainakin Yhdysvalloissa.

Kaikki eivät jaa tätä näkemystä. SEC hyväksyi vain Bitcoin spot-ETF:n, koska tuomioistuimet kumosivat sen vastustuksen. Siitä huolimatta yksi tulkinta siitä, miksi Bitcoin ETF sallittiin, oli se, että Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset eivät pidä Bitcoinia arvopaperina. Sama ei välttämättä päde Ethereumiin nyt, kun se on siirtynyt PoS-järjestelmään. Toisaalta suuret pelaajat, kuten BlackRock, kiihottavat Ethereumin ETF:ää.

Validaattori NFT

Mutta DeFi-maailma menee eteenpäin kaikesta huolimatta. Kiln on lanseeraamassa Validator NFT:n, joka vahvistaa niiden validaattoreiden työn, joiden kanssa sen solmu on vuorovaikutuksessa. Tämä ei-korjattava tunnus (jossa on älykäs sopimus) edustaa tietyn validaattorin omistajuutta ja peruutustunnuksia. Se voi olla henkilö, pool-operaattori, pilvipalveluita käyttävä pelaaja, kuten AWS, tai TradFi-pankit ja omaisuudenhoitajat – mikä tahansa solmua ylläpitävä kokonaisuus.

Szabo väittää, että tämä lisää panostamista tuomalla järjestelmään likviditeettiä ja tehostamalla validaattoreita. Vaikka sijoittajan ETH pysyy lukittuna verkkoon, NFT:t voivat toimia ositettuina osina kyseisestä omaisuudesta, jotka voivat vapaasti käydä kauppaa muualla.

"Tokenisointi toimii kuin kuponki, se on kuin joukkovelkakirja", Szabo sanoi.

Tämä tekee ETH:sta tehokkaamman ja antaa sijoittajille paremman syyn pitää ETH-panoksensa. Tämä puolestaan ​​edistää koko lohkoketjun turvallisuutta ja kestävyyttä.

Nämä NFT:t ovat myös liikuteltavia. Niitä voidaan käyttää vakuuksina muissa DeFi-protokollissa, mikä auttaa tuottamaan lisäpalkkioita – konseptiltaan samankaltaista kuin ETF-korin osakkeita voidaan lainata hedge-rahastoille tai pankkien välisille markkinoille. Ne voidaan myös siirtää lompakoiden välillä, joten näyttelijä, jolla on useita lompakoita, voi siirtää omaisuutta tilien välillä.

Aasian vähittäiskauppa

Kilnille on tärkeää, että se ei ota hallintaansa taustalla olevaa ETH:ta. Se on edelleen validaattoreiden tai ETN:ien (tai ETF:ien) kanssa, jotka pumppaavat rahaa verkkoon.

Sen sijaan se yrittää lisätä rahamarkkinarahastojen kaltaisia ​​tuloja ETN:ien tai ETF:ien päälle.

Sen kohdeyleisö on piensijoittajat – NFT-tuotteiden tavallinen kohde. Ja suurimmat ja aktiivisimmat NFT:n vähittäissijoittajat sijaitsevat Aasiassa. Tästä syystä Kiln avaa toimiston Singaporeen ja aikoo lisätä sellaisen Hongkongiin.

Yritys on juuri sulkenut 17 miljoonan dollarin osakerahoituskierroksen, jota johti 1kx yhdessä Crypto.com:n, IOSG:n, Wintermute Venturesin, KXVC:n ja LBankin kanssa. Nämä varat menevät Kilnin Aasia-laajennukseen sekä tuotekehitykseen.

Szabo sanoo, että yritys pyrkii houkuttelemaan asiakkaita Aasiassa, mukaan lukien kryptopörssit, säilytysyhteisöt ja lompakkooperaattorit. Nyt kun Kiln on vakiinnuttanut asemansa merkittävänä Ethereumin validointisolmujen operaattorina, sen tiimi uskoo voivansa integroida kyseisen yhteisön sijoittajien ja kauppiaiden kanssa ja tuoda NFT-lähtöisen altistuksen validaattoreille Aasian salausalan vähittäiskauppiaille.

Yksi todennäköinen käyttäjä on Crypto.com, joka on nyt Kilnin osakkeenomistaja ja ylläpitää sekä Singaporessa että Hongkongissa rekisteröityjä lompakoita.

Seuraavaksi: vakaat kolikot

Szabo sanoo, että seuraava tuote, jota hän harkitsee, on muuttaa vakaat kolikot panostettavaksi omaisuudeksi. PoS-lohkoketjuissa jopa puolet niiden kolikoista käytetään panostukseen, mutta alle 1 prosentti 135 miljardin dollarin vakaiden kolikoiden markkinoista käytetään tällä tavalla.

Vakaat kolikot keksittiin ylläpitämään yksi-yhteen hintasuhdetta riippumattomaan omaisuuteen (esim. Yhdysvaltain dollariin). Heillä ei ole tuottoa. Ainoa tapa saada heidät ansaitsemaan on käyttää niitä DeFi-lainausprotokollassa, kuten Aave tai Compound, mutta tämä on monimutkaista ja riskialtista.

Stablecoineilla on erilaisia ​​käyttötarkoituksia, esimerkiksi maksuissa, mutta niillä on tapana pysyä paikoillaan pitkiä aikoja. DeFi-yhtiöt ovat käynnistäneet tokenized Yhdysvaltain rahamarkkinarahastot vastatakseen tähän kysyntään. Mutta Szabo uskoo, että Validator NFT:n kaltaiselle tuotteelle on tilaa vakuudeksi vakuudeksi, jotta niitä voidaan käyttää panostamiseen – mikä laajentaa PoS-panosten käytettävissä olevaa pääomaa,

Szabo väittää, että Kilnin kaltainen riippumaton teknologiatoimittaja voisi yhdistää pisteet tarjoamalla älykkäitä sopimuksia, turvallisuutta, jakelua, dataa ja kenties vakuutuksen DeFi-lainaa vastaan, joita tällainen tuote vaatisi.

Mutta tekeekö se Kilnistä pankin? Loppujen lopuksi on syytä, miksi johtavat stablecoin-operaattorit, kuten Bitfinex ja Circle, eivät tee tätä itse: ne näyttäisivät paljon pankilta, joka maksaa talletukselle korkoa.

"Emme ole vankeudessa", Szabo sanoi. "Voimme markkinoida rahamarkkinoiden integraatiota stabiileilla kolikoilla, mutta emme ole pankki, koska meillä ei ole asiakasvaroja."

Kuinka vahva argumentti se on – tarpeeksi vahva vakuuttaakseen Fedin?

"Olemme kuin hajautettu pankki", hän sanoi.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.digfingroup.com/kiln-staking/