Credit Suisse & UBS LIVE -blogi - Plato AiStream V2.1

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

SBSDRView antaa meille mahdollisuuden seurata kaupankäyntiä yhden nimen CDS-levyillä:

Seuraa blogia suorana tänään nähdäksesi, mitä markkinat ajattelevat Credit Suisse-UBS -sopimuksesta. Seuraamme myös muita pankkien CDS-sopimuksia (mm. Deutsche…) mahdollisen tartunnan seuraamiseksi.

10:00 CET

Meillä on jo päivän ensimmäinen Credit Suisse CDS -kauppa:

Vaikka viime viikolla tehtiin 25–44 kauppaa joka päivä, "normaalina" päivänä tyypillisesti alle 10 CDS-kauppaa vs. Credit Suisse raportoitu.

Tarkastellaan tämän päivän kaupan yksityiskohtia:

4 miljoonaa euroa
Vaihdettu klo 06:30 UTC (eli v aikaisin päivällä)
Hintaa ei ilmoitettu

Perjantain kauppoja tarkasteltaessa on valitettavasti ollut melko yleistä, että hintakentät jätetään tyhjiksi:

36 kaupasta vain 3 kauppaa sisälsi hintatietoja.
Monet kaupat ylittävät 5 miljoonan USD/4.7 miljoonan euron lohkokynnyksen.
Annetut hinnat on tällä hetkellä ilmoitettu ennakkomaksuna määrät, näen jonkinlaisen logiikan, miksi lohkokynnyksen ylittävät kaupat eivät paljasta koko maksun määrää, koska se voisi mahdollisesti osoittaa kaupan täyden koon.
Näemme kuitenkin paljon kauppaa pienempiä kokoja (tuskin yllättävää). Näillä kaupoilla ei myöskään ole hintatietoja.

Jatkamme tietojen seurantaa....

10:20 CET

Olemme tähän mennessä nähneet kauppaa seuraavilla aloilla:

UBS – 1 kauppa, korkkikoon yläpuolella, ei hintatietoja
Deutsche – ei vielä mitään
Commerz -1 5Y -kauppa yli 5 miljoonan dollarin ylärajan, mutta ennakkomaksulla 565,305 XNUMX euroa.

Luulen, että monet XVA-työpöydät ovat tänään kiireisiä ja katselevat luottoriskejään korkojen muuttuessa. Meillä ei todellakaan ollut tuota dynamiikkaa vuonna 2008….!

10:30 CET

SDRView Pro valvoo myös CDS-indeksien kauppaa reaaliajassa. Tässä on todellinen läpinäkyvyys tänään, ja markkinat ovat aktiiviset European Financialsissa:

Bloomberg SEF näki erityisen suuren kaupan noin tunti sitten iTraxx European Senior Financialsissa:

Päivän korkein toistaiseksi 140.74 peruspistettä ja ylärajan yläpuolella….

Hinnat ovat sittemmin laskeneet noin 127 peruspisteeseen viimeksi.

13: 30 CET

6 kauppaa tähän mennessä Credit Suissessa:

Vain kaksi kauppaa UBS:ssä:

Mutta meillä on nyt kuusi kauppaa Deutschessa:

Näissä raporteissa on hyvin vähän hintatietoja, mutta huomaamme, että:

Credit Suisse 2Y vaihdettiin 95,491.07 4 euroon etukäteen rajatulla nimelliskoolla. Vaikea tietää, mitä tästä maksusta tehdä, kun 1.24Y:n kauppa käy perjantaina 6 miljoonalla eurolla ja 884 kuukauden XNUMX XNUMX eurolla. Ne kaikki raportoidaan yläraja-arvolla, joten vaikea sanoa, skaalataanko nämä määrät todellisiin kuvitteellisiin vai ei. Avoimuutta on vaikea vaatia tässä tapauksessa!
Deutsche 4Y vaihdettiin 88,240.65 XNUMX euroon etukäteen rajatulla nimelliskoolla.
Commerz 4Y:n kauppahinta oli 565,305 XNUMX euroa!

Indeksin erot ovat laskeneet merkittävästi tämän aamun jälkeen, viimeksi kaupankäynnin ollessa 115 peruspistettä. Positiivisia merkkejä?

17: 00 CET

Hyvät uutiset;

Credit Suisse CDS:ssä on tänään tehty 14 kauppaa.
UBS:llä on tänään ja viikonloppuna tehty 8 kauppaa.
Deutsche on nähnyt 7 kauppaa.

Huonot uutiset;

Hyvin harvat kaupat sisältävät merkityksellisiä hintatietoja.
Useimmat kaupat raportoidaan rajatuilla kynnysarvoilla.

Tästä syystä tämä ei ole yksi menestyneimmistä yrityksistämme valaista rahoitusmarkkinoita blogin kautta. Tarvitsemme mielekästä avoimuutta saadaksemme markkinat toimimaan. Olipa kyse sitten usein vaihdetun, erittäin likvidin indeksikaupan kautta tai säännöllisistä, vähemmän likvideistä yksittäisistä nimistä.

Kyllä, on rauhoittavaa tietää, että stressin aikana toimintaa jatkuu. Mutta meidän on tiedettävä enemmän kaupoista. Miksi niin vähän hintatietoja todella paljastetaan?

Indeksien aktiivisuus on paras osoitus siitä, miten markkinat ovat kehittyneet. iTraxx European Financialsin korkeimmasta 140 peruspisteestä lähtien kävimme viimeksi niinkin alhaalla kuin 110 bp: