SDR – Τόποι συναλλαγών και πακέτα

Στα τέλη του περασμένου έτους, στις 5 Δεκεμβρίου, τα US Swap Data Repositories (SDRs) κυκλοφόρησαν με το τροποποιημένο πλαίσιο αναφοράς δεδομένων ανταλλαγής της CFTC (γνωστό και ως CFTC re-write). Αυτό ενσωματώνει εναρμονισμένα στοιχεία δεδομένων CPMI-IOSCO (π.χ. UTI και UPI) και εισάγει νέα στοιχεία δεδομένων.

Για τη δημόσια διάδοση του Μέρους 43 του CFTC, υπάρχουν δύο πολύ ενδιαφέροντα νέα στοιχεία δεδομένων:

• Ο τόπος διαπραγμάτευσης δημοσιεύεται πλέον με κάθε συναλλαγή
• Τα αναγνωριστικά πακέτου υποδηλώνουν τώρα εάν η συναλλαγή αποτελεί μέρος ενός πακέτου

Ας δούμε τι δείχνουν αυτά τα δεδομένα Clarus SDRView για ορισμένους επιλεγμένους τύπους προϊόντων.

Τόπος διαπραγμάτευσης / Αναγνωριστικό πλατφόρμας

Κάθε εγγραφή συναλλαγής έχει πλέον ένα πεδίο αναγνωριστικού πλατφόρμας γεμάτο Κωδικοί αναγνώρισης αγοράς ISO, τα οποία είναι γνωστά ως MIC. Αυτό είναι εξαιρετικό, καθώς σημαίνει ότι μπορούμε να προσδιορίσουμε σε ποιον τόπο διαπραγμάτευσης εκτελείται μια συναλλαγή και να απαντήσουμε σε μια από τις πιο συνηθισμένες ερωτήσεις, είναι η συναλλαγή μεταξύ πελάτη ή διαπραγμάτευσης από ντίλερ σε αντιπρόσωπο. D2C ή D2D;

Ας δούμε τις ανταλλαγές επιτοκίων σε USD (όλοι οι δείκτες αναφοράς, π.χ. Libor, BSBY, Term SOFR, …) που διαπραγματεύονται τις τελευταίες 10 εργάσιμες ημέρες, τμηματοποιημένες κατά αναγνωριστικό πλατφόρμας.

• TWSF, Tradeweb SEF με τις περισσότερες συναλλαγές ανά ημέρα
• (Το USD Libor φτάνει στο τέλος του, επομένως τα περισσότερα από αυτά είναι πακέτα συμπίεσης και όχι νέος κίνδυνος)
• Τα BILT, XOFF και XXX είναι όλα αναγνωριστικά πλατφόρμας για συναλλαγές εκτός ανταλλαγής (άρα όχι σε ρυθμιζόμενο χώρο)
• BBSF, Bloomberg SEF με συναλλαγές καθημερινά, και πάλι κυρίως πακέτα συμπίεσης
• Το REST, είναι η υπηρεσία βελτιστοποίησης κινδύνου NEX Reset
• Το TPSE, είναι το TP SEF, με αυτές τις συναλλαγές πιθανώς από το TP-Matchbook, μια άλλη υπηρεσία βελτιστοποίησης κινδύνου

Ανταλλαγές δεικτών ολονύκτιας

Ας περάσουμε τώρα στα OIS Swaps, όπου το SOFR έχει αναλάβει από το Libor, ενώ το Fedfunds είναι ο άλλος σημαντικός δείκτης αναφοράς.

Πολλές περισσότερες πλατφόρμες συναλλαγών, TWSF, BBSF και BILT (Off venue) με τον υψηλότερο αριθμό συναλλαγών.

Εστιάζοντας στις πλατφόρμες D2D, από αριστερά προς τα δεξιά, βλέπουμε:

• BGCD, BGC Παράγωγες Αγορές LP
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatives Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Voice
• TPSE – TP SEF Inc
• ΤΣΕΦ – Παράδοση ΣΕΦ

Το αναγνωριστικό πλατφόρμας μας επιτρέπει να διαχωρίζουμε εύκολα τις συναλλαγές σε χώρους D2C (TWSF, BBSF) από τοποθεσίες D2D (παραπάνω λίστα) και εκτός τόπου και, στη συνέχεια, να κάνουμε αναλυτικές πληροφορίες στα αρχεία συναλλαγών για να συγκρίνουμε χρονικές σημάνσεις εκτέλεσης, μέγεθος συναλλαγών και τιμή.

Ανταλλαγές USD

Ο ίδιος πίνακας για τις ανταλλαγές USD.

Οι συναλλαγές εκθέσεων είναι ως επί το πλείστον εκτός τόπου διεξαγωγής ή στο ICAP (Voice) ή στο BGC (υποθέστε επίσης ότι γίνεται με φωνητική διαμεσολάβηση), με ορισμένες συναλλαγές σε TPSE και TSEF.

Ευρετήριο CDS

Μετάβαση τώρα στον CDX, τους τρεις κύριους δείκτες, IG, HY και EM.

Το BBSF και το TWSF με τις περισσότερες συναλλαγές, όχι πολύ εκτός έδρας, το TPSE το περισσότερο σε χώρους D2D.

Μπροστινοί μη παραδοτέοι

NDF στα 4 μεγαλύτερα ζεύγη νομισμάτων, USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Ένας τεράστιος αριθμός χώρων και πιθανώς όχι πολύ ευανάγνωστος στην οθόνη σας, αλλά και πάλι εκτός ανταλλαγής είναι ο μεγαλύτερος, με καλούς όγκους σε πολλά ονόματα πλατφορμών που δεν έχουμε δει παραπάνω:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA Λονδίνο
• EBSS, EBS Service Company Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA Λονδίνο
• THRE, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, EBS UK MTF

Θα μπορούσαμε να δούμε άλλα προϊόντα, αλλά ας περάσουμε τώρα στα πακέτα.

Αναγνωριστικά πακέτου

Το νέο στοιχείο δεδομένων αναγνωριστικού πακέτου προσδιορίζει εάν μια συναλλαγή εκτελείται ως μέρος ενός πακέτου με περισσότερες από μία συναλλαγές.

Επιλέγοντας έναν τύπο προϊόντος χαμηλού όγκου, σε αυτήν την περίπτωση ανταλλαγές πληθωρισμού USD:

Βλέπουμε ότι οι συναλλαγές είναι είτε Ορθές (χωρίς σύνολο αποδείξεων πακέτου) είτε Πακέτο (που πραγματοποιούνται ταυτόχρονα με άλλες συναλλαγές) με παρόμοιο αριθμό συναλλαγών.

Δεν υπάρχει αναγνώριση του τύπου του πακέτου (Curve, Fly, κ.λπ.), αλλά η ανάλυση του αρχείου συναλλαγών θα έδειχνε ένα spread ή τιμή πακέτου σε κάθε συναλλαγή, το οποίο παρέχει μια ένδειξη για τον τύπο του πακέτου.

Πακέτα για USD OIS

Όπως θα γνωρίζουν οι πελάτες μας, σε Clarus SDRView Πάντα προσδιορίζαμε τύπους συσκευασιών για IR Swaps. Έτσι, αυτό το νέο στοιχείο δεδομένων απλώς βοηθά στην αναγνώρισή μας.

• Butterfly and Curve, δύο από τα πιο κοινά πακέτα που διακινούνται
• Συναλλαγές λίστας με πολλές συναλλαγές
• Καταργεί την πλειονότητα των συναλλαγών
• Spreadovers και SpreadoverCurves (πάνω από UST)
• Πακέτο, όπου δεν έχουμε προσδιορίσει τον κοκκώδη τύπο (έργο σε εξέλιξη, καθώς με περισσότερη ανάλυση είναι πιθανό να είναι ένας από τους άλλους τύπους παραπάνω ή νέοι τύποι που θα πρέπει να εισαγάγουμε)

In SDRView Professional, η λίστα συναλλαγών μας σε πραγματικό χρόνο εμφανίζει τώρα τον κωδικό πλατφόρμας:

Αυτό είναι για σήμερα

Μερικά γραφήματα και πίνακες για την εμφάνιση των νέων δεδομένων.

Αναγνωριστικά πλατφόρμας για τόπους διαπραγμάτευσης.

Μια νέα εικόνα για τις συναλλαγές D2D εναντίον D2C.

Αναγνωριστικά πακέτου και τιμή πακέτου.

Καλύτερη εικόνα για τη διαμόρφωση των τιμών.

Επιτόκια, Πιστωτικά και Παράγωγα Συναλλάγματος.

Πολλά δεδομένα για παρακολούθηση και ανάλυση.

Για περισσότερες λεπτομέρειες, παρακαλώ επικοινωνηστε μαζί μας για μια επίδειξη.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages