Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών δείχνουν σε δείκτες Επέκταση μειώνεται: WSJ

Τα σημάδια του αυξανόμενου πληθωρισμού έχουν επιβαρύνει τις μετοχές αυτή την εβδομάδα. Ανοδικές αγορές εμπορευμάτων, μπλοκάρισμα της εφοδιαστικής αλυσίδας και δυσκολίες πρόσληψης ώθησαν ορισμένους επενδυτές να αναμένουν παρατεταμένη άνοδο των τιμών καταναλωτή.

Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να αυξήσει τον στόχο της για τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια νωρίτερα από ό,τι είχε σηματοδοτήσει, δυνητικά επιβαρύνοντας τις μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία που έχουν επωφεληθεί από πάνω από ένα έτος σχεδόν μηδενικού κόστους δανεισμού. Από την πλευρά τους, αρκετοί αξιωματούχοι της Fed είπαν ότι Η οικονομία εξακολουθεί να χρειάζεται στήριξη από χαμηλά ποσοστά.

Οι ανησυχίες ότι μια έκρηξη πληθωρισμού μπορεί να αποδειχθεί πιο έντονη και πιο μακροχρόνια από ό,τι περίμεναν οι επενδυτές, έχουν οξυνθεί η εστίαση στα στοιχεία για τον πληθωρισμό για τον Απρίλιο, που πρόκειται να δημοσιευθούν στις 8:30 π.μ. ET. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα της Wall Street Journal αναμένουν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα έχει εκτιναχθεί κατά 3.6% τον περασμένο μήνα σε σχέση με το προηγούμενο έτος, από 2.6% τον Μάρτιο. Αυτό θα ήταν το υψηλότερο επίπεδο 12 μηνών από το καλοκαίρι του 2011.

«Οι αγορές είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στα ονομαστικά και βασικά επίπεδα του πληθωρισμού αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Edward Park, επικεφαλής επενδύσεων στη βρετανική επενδυτική εταιρεία Brooks Macdonald. «Υπάρχει η ανησυχία ότι η Federal Reserve θα χάσει τον έλεγχο εάν υπάρχουν ενδείξεις ότι το σκηνικό του πληθωρισμού γίνεται πιο παρατεταμένο».

Πολλοί επενδυτές ομολόγων και μετοχών πιστεύουν ότι η Fed θα διατηρήσει τη χαλαρή νομισματική της πολιτική, «αλλά την ίδια στιγμή, αυτή η πεποίθηση δοκιμάζεται από πράγματα όπως [της προηγούμενης εβδομάδας] εκθέσεις εργασίας», πρόσθεσε ο κ. Παρκ. «Οι αγορές αισθάνονται σύγχυση και σύγκρουση».

Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου υποχώρησε στο 1.621%, από 1.623% την Τρίτη. Οι αποδόσεις, οι οποίες πέφτουν όταν οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται, ανέβηκαν για τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις, αλλά παραμένουν κάτω από το υψηλό του Μαρτίου του 1.749%.

Άλλοι παράγοντες έχουν επίσης καταρρίψει τις μετοχές τις τελευταίες ημέρες, συμπεριλαμβανομένων ενδείξεων ότι η οικονομία των ΗΠΑ -ενώ εξακολουθεί να αναπτύσσεται με γρήγορο ρυθμό- έχει ξεπεράσει το μέγιστο ρυθμό ανάπτυξής της, δήλωσε η Anna Stupnytska, παγκόσμια οικονομολόγος στο Fidelity International. Η αγορά ήταν επίσης ευάλωτη μετά από μια απότομη αύξηση των τιμών στην αρχή του έτους.

«Η κύρια ανησυχία είναι ότι…εξαιτίας του πληθωρισμού που κινείται υψηλότερα, οι κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να σφίγγουν», είπε η κ. Στουπνίτσκα. Πιστεύει ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα υποχωρήσει το επόμενο έτος και ότι η Fed δεν θα αυξήσει τα επιτόκια μέχρι το 2023. Ωστόσο, τα multiasset funds της Fidelity International έχουν αγοράσει τίτλους του Υπουργείου Οικονομικών που προστατεύονται από τον πληθωρισμό, χρυσό και βιομηχανικά μέταλλα ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού.

Στις αγορές εμπορευμάτων, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού Brent, το σημείο αναφοράς στις αγορές ενέργειας, αυξήθηκαν 1.1% στα 69.33 δολάρια το βαρέλι. ο πλεόνασμα αργού και πετρελαϊκών προϊόντων Αυτό που συσσωρεύτηκε κοντά στην αρχή της πανδημίας έχει ξεκαθαρίσει ως επί το πλείστον στα μέλη του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης, ανέφερε ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας σε μηνιαία έκθεση.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιδηρομεταλλεύματος σημείωσαν νέα υψηλά στη Νέα Υόρκη, σημειώνοντας άλμα 5% στα 226.01 δολάρια ο μετρικός τόνος. Οι τιμές για το συστατικό χάλυβα έχουν εκτοξευθεί λόγω της ισχυρής ζήτησης από την Κίνα.

Οι αγορές του εξωτερικού ήταν μικτές. Τα κέρδη για τις μετοχές τηλεπικοινωνιών και υπηρεσιών κοινής ωφέλειας βοήθησαν στην άνοδο του Stoxx Europe 600 κατά 0.3% αφού ο δείκτης σημείωσε την Τρίτη τη μεγαλύτερη πτώση του από τον Δεκέμβριο.

Μερίδια του Commerzbank εκτινάχθηκε πάνω από 7% αφού ο γερμανικός δανειστής ενίσχυσε τις προοπτικές εσόδων του για το έτος και ανέφερε απροσδόκητα κέρδη για το πρώτο τρίμηνο. Η ABN Amro Bank σημείωσε πτώση σχεδόν 10% αφού η ολλανδική τράπεζα σημείωσε ζημιά για το πρώτο τρίμηνο, εν μέρει λόγω διακανονισμού με τους εισαγγελείς σχετικά με μια έρευνα για ξέπλυμα βρώμικου χρήματος.

Στις ασιατικές αγορές, η Taiex της Ταϊβάν υποχώρησε 4.1% μετά την αυστηροποίηση των περιορισμών για τον κορωνοϊό από την κυβέρνηση. Ο ιαπωνικός Nikkei 225 υποχώρησε 1.6% στο κλείσιμο και ο κινεζικός Shanghai Composite σημείωσε άνοδο 0.6%.

Γράψτε στο Joe Wallace στο Joe.Wallace@wsj.com