Powerwell Holdings Berhad

Genudgivet af Platon

Abonnenter: 0

IPO-vurdering (1.00 ud af 5.0 stjerner)

Copyright@http://lchipo.blogspot.com/

Dato
Åben for ansøgning: 02/01/2020
Ansøgning tæt på: 10/01/2020
Oplysningsdato: 22/01/2020

aktiekapital
Markedsværdi: RM145.138 mio
Aktier i alt: 580.552 mio. aktier (offentlig bold: 0 mio., Company Insider/Miti/Privat placering: 23.8 mio.)

Forretning
Fremstilling og handel med eldistributionsprodukter.
-LV-tavler, MV-koblingsudstyr og relateret produkt.

Fundamental analyse
Marked: Ace Market
Pris: RM0.25 (7 måneders eps: RM0.0059)
P/E & ROE: PE17.12 (Prospektbogen er PE11.96), ROE9.12 %
Kontanter og fast indskud efter børsnotering: 0.0298 RM pr. aktie
NA efter børsnotering: RM0.11
Samlet gæld til omsætningsaktiver efter børsnotering: 0.45 (Gæld: 32.834 mio., anlægsaktiver: 24.885 mio., Omsætningsaktiver: 72.383 mio.)
Udbyttepolitik: Ingen formel udbyttepolitik.

Økonomisk forhold
Tilgodehavende fra salg: 168.6 dage
Handelsbetaling: 179.3 dage
Lageromsætning: 127.5 dage

Tidligere økonomiske resultater (omsætning, EPS)
2019 (7 måneder): RM44.499 mil (EPS: 0.0059)
*bestil bøger RM52.21, faktureres progressivt 24 måneder
2018: RM105.352 mil (EPS: 0.0209)
2017: RM106.393 mil (EPS: 0.0239)
2016: RM92.539 mil (EPS: 0.0146)

Netto overskudsgrad
2019: 7.7%
2018: 11.5%
2017: 13.0%
2016: 9.1%

Efter børsintroduktion Aktiebesiddelse
PW Synergy 51% (indirekte Jason Tham, Catherine Wong)
Jason Tham: 7.18 %
Catherine Wong: 7.02 %
Ricky Lee: 3.04 %

Bestyrelsesvederlag for FYE2019 (fra bruttoresultat 2018)
Tang Yuen Kin: RM57k
Dr.Tou Teck Yong: RM51k
Selma Enolil Binti Mustapha Khalil: RM51k
Jason Tham: RM0.867 mio
Catherine Wong: RM0.706 mio
Ricky Lee: RM0.664 mio
Samlet direktørvederlag fra bruttoresultat: RM2.396 mio. eller 8.31 %

Nøgleledelsesvederlag for FYE2019 (fra bruttoresultat 2018)
Hoh Moon Heng: 300k-500k
Thong Kok Mengde: 200k-250k
Ir.Leong Yek Loong: 350k-400k
Soh Wei Wei: 300k-350k
Chai Jsung Kek: 100-150
aflønning af nøgleledelsen fra bruttoresultat: RM1.250mil-1.65mil eller 4.34-5.73%

Brug af fond
Anlægsudgifter: RM10.270 (47 %)
Certificeringsudgifter: RM3.865 mio. (17.69%)
Arbejdskapital: RM3.615 mio. (16.55%)
Noteringsudgifter: RM4.1 mio. (18.75%)

Konkurrenter (Marked Player PAT)
ABB Malaysia S/B: 3.85 %
Tamco Switchgear: 2.8 %
Toshiba Transmission & Distribution: tab
SRS Power Engineering: 10.34 %
Sun System Engineering S/B: 3.31 %
INDKOM: 21.65 %
Swift Energy S/B: 5.35 %
Fuji SMBE: 7.56 %
MCC-teknik: 1.67 %
Matrix Power Network: 1.27 %
Gathergates Industries (M)S/B: tab

konklusioner
Den gode ting er:
1. Større aktionærer har en stor del af virksomhedens aktier.
2. Det meste af børsnoteringsfonden bruges til virksomhedsudvidelse.

De dårlige ting:
1.PE17.12 er ikke attraktiv.
2.Business naturligt brug for lang tid til at indsamle betaling tilgodehavender 168 dage.
3.Omsætning og overskudsgrad falder over 3 år.
4.Direktoraflønning + nøgleledelsesvederlag er 12.65%-14.04% fra bruttoavancen, dette er for højt.
5.Sammenlign med mange konkurrenter, de fleste af dem ude af stand til at opnå en nettofortjeneste på over 10%, er denne industri sandsynligvis ikke givet høj marginafkast.
6. Notering i Ace Market.