IPO 评级（2.25 星，满分 5.0 星）
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日期
开放申请：30/09/2019
截止申请：11/11/2019
上市日期：26/11/2019
股本
市值：136.718亿令吉
总股本：390.623亿股（IPO 19.531万股，公司内部/Miti/私募79.297万股）
企业
太阳能服务的设计和销售（EPCC 服务）、太阳能服务的运营和维护以及运营太阳能发电厂。
EPCC 服务：94.7%
运营和维护：0.16%
太阳能光伏电站：5.12%
基本
市场：王牌市场
价格：RM0.35（每股收益：RM0.028）
市盈率和股本回报率：PE12.5，股本回报率17.43%
首次公开募股后的现金和定期存款：每股 RM0.1145
IPO后不适用：RM0.16
IPO后总债务与流动资产之比：0.56（债务：51.111万，非流动资产：23.644万，流动资产：91.273万）
股息政策：无正式股息政策。
财务比率
应收账款：71 天
应付账款：54 天
库存周转：7天
过去的财务业绩（收入、每股收益）
2019 年：112.201 万令吉（每股收益：0.028）
2018 年：45.069 万令吉（每股收益：0.021）
2017 年：39.009 万令吉（每股收益：0.017）
2016 年：35.286 万令吉（每股收益：0.011）
净利润率
2019：9.9％
2018：18.3％
2017：16.7％
2016：11.8％
上市后增持
林清兆：41.1%（间接）
陈其文：41.1%（间接）
赵巧俊 33.6% (间接)
2019 财年董事及主要管理人员薪酬（来自 2018 年毛利润）
拿督Che Halin：RM66k
林镇兆：RM490万
陈其文：RM463k
赵巧春：RM42k
长光富：RM42k
方欣妮：RM42k
董事及主要管理人员的毛利薪酬总额：1.145万令吉或5.1%
资金用途
业务扩张：8.7%
资本支出：11.5%
营运资金：55.5%
偿还债务：14.5%
上市费用：9.8%
竞争对手（市盈率和股本回报率）
太阳能维斯特：PE12.5 ROE17.43% GP9.9%
赛帕克：市盈率8.76，股本回报率10.49%
德成：亏损
Gading Kencana：亏损
Helios PV：GP23.9%
马坦：GP1.3%
加太阳能：GP12.4%
行业分析（预测）
绿色能源是能源的未来趋势非常明确。太阳能属于朝阳产业，竞争者众多。
结论
好事是：
1.联合创始人Owner年轻。
2. PE12.5尚可，但同行业有点高，ROE17.43%还算健康。
3、负债率健康。
4. 过去4年收入持续增长。
5、朝阳产业。
坏事：
1、净利润率放缓。
2、无明确的股利政策。
3. 董事薪酬占总收入的3%以上。
4、用14.5%的IPO资金偿还债务。
5、同行业竞争者众多，利润不高。
6、Ace市场上市。
7.收入高度依赖EPCC业务。
结论
绿色能源是未来的必然。然而他们面临着同行业的巨大竞争环境。
会考虑的是普通IPO。
IPO价格：RM0.35
美好时光：RM0.38 (PE13.5)
糟糕的时间：RM0.17 (PE6)
资料来源：http://lchipo.blogspot.com/2019/10/solarvest-holdings-berhad.html
