Три виводи з нових пропонованих правил SEC щодо розкриття інформації про клімат

Сьогодні Комісія з цінних паперів та бірж проголосувала 3 проти 1 за прийняття довгоочікуваного комплексу запропоновані зміни до правил SEC щодо розкриття кліматичних ризиків та пов'язаних з ними фінансових наслідків, а також даних про викиди парникових газів у певних заявах SEC. Рекомендація прийняти новий набір правил не була одностайною, і комісар Гестер Пірс проголосувала проти цього заходу, стверджуючи, що новий набір правил у кращому випадку не є необхідним, а в гіршому неналежним чином перевищує мандат SEC щодо регулювання лише заяв, суттєвих для інвесторів. SEC також випустила «Факт», щоб узагальнити нову пропозицію.

Ось три ключові висновки з нового набору пропонованих правил розкриття кліматичної інформації SEC.

Розкриття інформації про клімат у фінансовій звітності

По-перше, SEC запропонувала поправки до Положення SX, яке регулює фінансові звіти, включені в документи, подані до SEC, щоб вимагати кліматичних показників у наявних рядках фінансової звітності з додатковим поясненням цих питань у примітках до фінансової звітності емітента. Щоб відповісти на заклики інвесторів щодо єдиного набору правил розкриття інформації, SEC пояснила, що прийняла частини основ та словникового запасу, які використовується Спеціальною групою з розкриття фінансової інформації, пов’язаної з кліматом (TCFD). SEC вважає, що включення системи розкриття інформації TCFD зменшить витрати на впровадження нових правил для компаній, оскільки багато компаній вже повідомляють про кліматичні розкриття інформації на основі рекомендацій TCFD. Пол Мантер, головний бухгалтер SEC, зазначив, що нові кліматичні правила будуть ґрунтуватися на існуючих вимогах до розкриття фінансової звітності та підлягатимуть уже існуючим вимогам аудиту.

Важливо, що зміни до Положення SX включають поріг істотності, що вимагає від реєстрантів розкривати:

фінансовий вплив важких погодних явищ, інших природних умов, перехідної діяльності та ідентифікованих кліматичних ризиків на консолідовану фінансову звітність, включену у відповідну документацію за винятком сукупного впливу суворих погодних явищ, інших природних умов, перехідної діяльності та визначених кліматичних ризиків is менше одного відсотка загальної позиції за відповідний фінансовий рік.

Розкриття інформації про викиди ПГ

По-друге, нова пропозиція SEC вносить зміни до Положення SK – яке забороняє детальні вимоги до розкриття інформації (крім фінансових звітів), що застосовуються до кількох необхідних документів, включаючи реєстраційні заяви, періодичні звіти та довірені заяви – щоб вимагати розкриття інформації про викиди парникових газів (ПГ), з різними вимоги, засновані на «сфері застосування» ПГ. Якщо нове правило буде прийнято, реєстранти повинні будуть розкривати свої прямі викиди ПГ (Сфера 1) та непрямі викиди ПГ від придбаної електроенергії та інших видів енергії (Область 2). Деяким реєстрантам потрібно буде розкрити свої викиди парникових газів за сферою дії 3 – тобто ті, які утворюються «від діяльності нагорі та вниз по ланцюжку створення вартості реєстранта» – якщо вони суттєві, або якщо реєстрант встановив цільовий показник ПГ, який включає викиди парникових газів у сфері 3. Менші компанії, що звітують, будуть звільнені від вимоги звітності Scope 3. Комісія з цінних паперів також включила «безпечну гавань», яка б захистила реєстрантів від відповідальності згідно із законодавством про цінні папери за розкриття інформації про викиди ПГ у Сфері 3.

Запропонована поправка також вимагатиме від реєстрантів, які класифікуються як «великі прискорені» або «прискорені» заявники, отримати звіт про атестацію від незалежного постачальника послуг з атестації. Правило не вимагає від постачальника послуг з атестації бути зареєстрованим у Раді з нагляду за бухгалтерським обліком публічної компанії (PCAOB), але постачальник повинен відповідати вимогам незалежності та досвіду.

Вимога щодо розкриття інформації про викиди ПГ була гарячою темою дебатів не тільки серед представників та зацікавлених сторін SEC, але й серед самих комісарів SEC. У своїй заяві проти прийняття нових правил комісар Гестер Пірс зазначила, що поправки вимагатимуть від реєстрантів розкривати викиди парникових газів Сфери 1 та Сфери 2 незалежно від того, чи є вони суттєвими для загального фінансового стану реєстранта. Передвіщаючи ймовірні юридичні проблеми, які виникнуть, комісар Пірс стверджував, що регулюючі заяви, які не є суттєвими, можуть порушити права компаній на Першу поправку та вийти за межі мандату Конгресу SEC.

Поетапний підхід

По-третє, сьогодні ці правила не діють. SEC оголосила про 60-денний період громадського обговорення. Якщо наприкінці цього періоду SEC прийме нові правила, як вони пропонуються, буде поетапний підхід до впровадження, пов’язаний із статусом реєстранта. Наприклад, якщо припустити, що правила набудуть чинності в грудні 2022 року, великі прискорені заявники мали б до 2024 року (відносно 2023 фінансового року) включити нові необхідні відомості про кліматичні викиди, включаючи викиди ПГ 1 і 2, у свої документи SEC. . Прискорені та не прискорені подачі заявки матимуть до 2025 року (відносно до 2024 фінансового року) відповідати новим вимогам щодо розкриття кліматичних даних, а менші компанії, які звітують, матимуть до 2026 року (відносно до 2025 фінансового року). Додаткові періоди фази застосовуватимуться до розкриття інформації про викиди ПГ у Сфері 3 та атестації третьої сторони.

Ми продовжимо переглядати запропоновані зміни, що стосуються розкриття кліматичних даних, і опублікуємо додаткові оновлення та аналіз.