DXN HOLDINGS BHD

Подача заявок відкрита: 28 березня 2023 р
Кінець терміну подання заявки: 09 травня 2023 р
Голосування: 11 травня 2023 року
Дата включення: 19 травня 2023 року

Акціонерний капітал
Ринкова капіталізація: млн ринггіїв (залежить від кінцевої ціни установи)
Загальна кількість акцій: 4,985 млн акцій

Промисловий CARG (2016-2026F)
Роздрібні продажі через прямі продажі CARG 2016-2026F: 4.6%
Порівняння галузевих конкурентів (чистий прибуток%)

DXN: PE15.6
Amway (M): PE11.48 (@ 29)
USANA: PE17.24 (@ 29)
Herbalife: PE4.41 (@ 29)

Бізнес (2022 фінансовий рік)
Глобальна компанія прямих продажів, орієнтована на здоров’я та оздоровлення. 
– власне виробництво та дистрибуція. 
– 48 країн, 79 відділень продажу (члени та партнери), 12 зовнішніх дистриб’юторських агентств. 
Дохід за географічними показниками
Малайзія: 7.1%
Інші країни: 92.9%

Фундаментальний
1.Ринок: основний ринок
2. Ціна: RM0.76 (ціна може бути визначена після інституційної пропозиції на етапі IPO)
3. Прогноз P/E: 15.6 @ RM0.0487
4. ROE (Pro Forma IV): 18.2%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. Чистий актив: 0.21 ринггіїв
7. Загальний борг до поточних активів: 0.71 (борг: 635.194 млн, необоротні активи: 775.080 млн, поточні активи: 896.159 млн)
8. Політика дивідендів: цільова політика дивідендів PAT 30%-50%.
9. Шаріатський статус: Так

Минулі фінансові показники (дохід, прибуток на акцію, PATAMI%)
2022 (FPE 31 жовтня, 9 місяців): 1.043 мільярда рингітів (Eps: 0.0361), PATAMI: 17.2%
2022 (28 лютого фінансового року): 1.242 мільярда рингітів (Eps: 0.0487), PATAMI: 19.5%
2021 (28 лютого фінансового року): 1.050 мільярда рингітів (Eps: 0.0384), PATAMI: 18.2%
2020 (28 лютого фінансового року): 1.104 мільярда рингітів (Eps: 0.0485), PATAMI: 21.9%

Операційний грошовий потік проти PBT
2022 (FPE жовтень 2022): 69.37% 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

Основний клієнт (2021)
Немає великих клієнтів. 

Основні акціонери
1.LSJ Global/Малайзія: 65.2% (прямий)
2. Gano Global (Сінгапур): 13.3% (прямий)
3.Datuk Lim Siow Jin (Малайзія): 65.2% (непрямі)

Винагорода директорів і ключового керівництва за 2024 фінансовий рік (з доходів та інших доходів 2022)
Загальна винагорода директора: 4.571 млн
Винагорода ключового керівництва: 2.350 млн ринггіїв – 2.600 млн ринггіїв
загальний (макс.): 7.171 млн. юанів або 0.71%

Використання коштів
1. Погашення банківських позик: 65.8%
2.Оборотні кошти: 14.4%
3. Орієнтовні витрати на лістинг: 19.8%

Висновки (Blogger не пише жодних рекомендацій та пропозицій. Все - особиста думка, і читач повинен ризикувати при прийнятті інвестиційного рішення)
Загалом підходить для лічильника дивідендних інвестицій. Швидкість зростання, ймовірно, буде обмеженою. Цінова пропозиція також в середньому трохи висока порівняно з конкурентами в тій же галузі. 
Якщо ви хочете інвестувати для отримання дивідендів (у цей лічильник, можливо, найкращим способом буде дочекатися падіння IPO до діапазону PE 15 або дочекатися зростання доходу відповідно до PE15.