Це здається очевидним запитанням, але відповідь дещо складніша, ніж ви могли спочатку подумати. Гроші – це не просто похитування, похитування у вашій скарбничці чи складки у вашій кишені. В економіці існує принаймні 5 різних типів грошей, які часто називають М0, М1, М2, М3 та М4.
M0 — M4 відноситься до типу грошей, які знаходяться в обігу в будь-який момент часу, і розуміння цих понять допомагає пояснити, чому долар США все ще є дефіцитом. У той час, коли долар має бути слабким через безпрецедентну монетарну інфляцію Федеральної резервної системи, він фактично перевершує всі інші основні валюти.
M0 зазвичай називають базовими грошима. Це гроші, які створює або друкує центральний банк, наприклад Федеральна резервна система США. Коли ці гроші надходять в обіг, наприклад через купівлю цінних паперів або як прямі платежі населенню під час кризи, вони можуть потім створювати інші види грошей.
Коли базові гроші надходять у банківську систему, вони можуть або залишатися статичними, або бути примноженими залежно від типу рахунку, на якому вони розміщені. Якщо рахунок є високоліквідним, наприклад, поточний або чековий рахунок, вихідні гроші залишаються в тій самій кількості, що й базові гроші, але тепер вони називаються М1.
М1 починає ускладнюватися через те, як працює сучасна банківська система дробового резервування. Ми розглянули це в попередній статті [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce], але, якщо підсумувати головне, банкам не обов’язково зберігати всі гроші, які в них розміщені. Якщо ці гроші зберігаються на менш ліквідному рахунку, такому як ощадний, їх можна використовувати для забезпечення боргу.
У цьому контексті ліквідність означає, наскільки легко доступні гроші, а менш ліквідні рахунки зазвичай потребують тимчасової затримки для доступу до коштів на них. Причина затримки полягає в тому, що кошти більше не існують у повному обсязі на рахунку, і це дає змогу банку вчасно замінити гроші, щоб їх було знято.
У США регульовані банки повинні зберігати лише 4% коштів у резерві для кожної позики, яку вони надають. Отже, якщо хтось вкладає 100 доларів на ощадний рахунок, це означає, що тепер банк може використати понад 90% цього депозиту для забезпечення нових позик. Це створює додаткові гроші, які, якщо внести на інший поточний рахунок, додаються до загальної суми грошей М1.
У той час як M0 — це базові гроші, які центральний банк створив нізвідки, загалом M1 — це загальна сума базових грошей плюс будь-які додаткові гроші, створені регульованими банками, які також зберігаються на високоліквідних рахунках. M2 — це загальна сума M1 плюс будь-які гроші, які були внесені на менш ліквідні рахунки, такі як ощадні рахунки.
У США основними вимірниками грошової маси та обігу є М1 та М2, однак в інших країнах, наприклад Великобританії, центральний банк також враховує М3 та М4. Останні два види грошей відносяться до більш неліквідних форм, таких як пайові фонди, комерційні папери та активи за межами регульованих банків.
Зазвичай в одній країні центральний банк буде переходити між жорсткістю та пом’якшенням монетарної політики шляхом підвищення або зниження процентних ставок. Вони роблять це, щоб або зменшити кількість грошей, які банки створюють у вигляді нових позик, або стимулювати створення нових грошей у вигляді позик.
Коли пропозиція грошей висока, наприклад, коли M1 зростає швидше, ніж M0, це вказує на те, що банки створюють багато нових грошей у формі позик. Це, у свою чергу, означає, що споживачі зазвичай витрачатимуть ці гроші на продукти та збільшуватимуть попит на товари. Коли економіка перебуває в рецесії, це добре, але коли висока інфляція, це погано, оскільки це призводить до зростання цін, якщо попит перевищує пропозицію.
Як і у всьому, ситуація не є чіткою, чорно-білою. Є багато нюансів, таких як швидкість з боку пропозиції. Якщо в економіці багато грошей і немає проблем із постачанням, це не спричиняє зростання цін, насправді це розширює економіку та робить її здоровішою. Ось чому регульованим банкам дозволено створювати гроші з повітря, це делегування повноважень центрального банку, щоб допомогти економіці розширюватися.
Коли в економіці існують обмеження на пропозицію товарів і багато грошей, це зазвичай спричиняє зростання цін або інфляцію. Це відбувається драматично в багатьох економіках, особливо у Великій Британії та Європі через енергетичну кризу, з якою вони стикаються з наближенням зими.
Останнім часом у США також спостерігається значна інфляція, головним чином через витрати, понесені введенням санкцій проти Росії, що, у свою чергу, збільшило вартість палива та товарів. Однак у той час як валюти інших країн втрачають вартість через інфляцію, долар США продовжує своє параболічне зростання. Це пов'язано з тим, що долар США є світовою резервною валютою.
Понад 80% усієї міжнародної торгівлі відбувається з використанням доларів США, і, незважаючи на збільшення внутрішнього друку грошей, для іноземних країн існує проблема отримання достатньої кількості доларів США. Зі зростанням світових цін зріс і попит на долари США з боку решти світу. У міру того, як його сила зростає, вона також послаблює інші валюти і перетворюється на спіраль, що постійно зростає.
Результатом є те, що експорт США стає дорожчим, транснаціональна торгівля, яка ведеться в доларах США, стає дорожчою для всіх, крім США, а імпорт до США стає дешевшим. Розуміння ролі, яку долар США відіграє у світовій торгівлі, також певною мірою пояснює, чому регулюючі органи так стурбовані стабільними монетами, номінованими в доларах, і це питання, яке ми розглянемо пізніше цього тижня.
Загалом, гроші – це не лише готівка, яку ви маєте на руках. Його можуть створювати центральні банки та примножувати регульовані банки. У часи, коли гроші більше не потребують матеріального забезпечення, нам ще належить побачити, як центральним банкам і регуляторам вдається стабілізувати фінанси кожного в дедалі нестабільнішому світі.
Краса та перспектива DeFi полягає в тому, що він дозволяє кожному проекту створювати власну монетарну політику. Токени можуть бути обмеженими, дефляційними або інфляційними. Крім того, вибір між кожним підходом може голосувати за та реалізовуватися власниками токенів, а не диктуватися центральними банками.
Приєднуйтесь до Paribus-
веб-сайт | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Найкраща в Європі біржа біткойн та криптовалют. Натисніть тут
- Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
- Джерело: Plato Data Intelligence: Platodata.ai