Спираючись на CryptoSlate недавній аналіз конкуруючих припливів і відтоків біткойнів між BlackRock і Grayscale, я екстраполював дані ще далі, щоб побачити, як довго BlackRock зможе підтримувати поточне середнє накопичення біткойнів.
На високому рівні вихід BlackRock через Bitcoin ETF є суттєвим моментом для репутації Bitcoin у Сполучених Штатах. Разом з іншим 'Новонароджена дев'ятьETFs, підтримка BlackRock, ймовірно, зменшить ліквідні та дуже ліквідні пропозиції, оскільки більше інвесторів отримають доступ до біткойна як довгострокової інвестиції. Крім того, це підвищить довіру інвесторів для тих, хто не знайомий з блокчейном, і підвищить довіру до біткойна як класу активів, тим самим впливаючи на його профілі ліквідності та волатильності.
Перш ніж йти далі, я хочу додати тут дуже чітке застереження. Наведений нижче аналіз є гіпотетичним поглядом на можливі рівні накопичення від спотових біткойн ETF. Я використовував дебютні надходження для BlackRock як мірило. Немає жодної гарантії, що ці рівні збережуться, і якщо вони збережуться, це, швидше за все, призведе до зростання ціни біткойна. Попит на біткойн навряд чи залишиться незмінним за будь-яку ціну, тому припустити, що приплив біткойнів буде однаковим протягом тривалого періоду, є малоймовірним.
Тим не менш, розгляд цифр із суто теоретичної точки зору дійсно виявляє деякі надзвичайно варті заголовків дані, які потім можна використовувати поряд з іншими аналізами, щоб визначити, чи і коли на горизонті буде криза пропозиції біткойна.
Чим довше ці нові ETF продовжуватимуть здобувати біткойни на таких високих рівнях, тим краще для довгострокових HODLers і лазерних очей.
На мій погляд, зараз, як ніколи, HODLing Bitcoin має реальну мету. Чим менше біткойнів доступно для покупки всередині ETF, тим ближче ми наближаємося до MOASS (Mother of All Supply Squeezes), де біткойн лунає не тому, що мають покривати шорти, а тому, що установи мають купувати біткойни на відкритому ринку, як і решта світ.
Ліквідність у біткойнах і безпосередній вплив BlackRock.
З моменту дебюту спотових біткойн-ETF у США минулого тижня BlackRock придбав у середньому 6,266 BTC щодня на загальну суму 25,067 BTC станом на час друку. Загальна сума, придбана Новонародженою дев’яткою, перевищує щойно чотири торгові дні зараз о 70,000 BTC (2.9 мільярда доларів.) Якщо ми включимо відтінки сірого, загальна сума Біткойн під керуванням is 660,540 BTC ($27.6 млрд.)
Щоб зрозуміти аналіз, я спочатку опишу використовувані сегменти, як визначено даними Glassnode.
«Ліквідність суб’єкта господарювання визначається як співвідношення кумулятивних відтоків і кумулятивних притоків за весь період існування суб’єкта господарювання. Суб’єкт господарювання вважається неліквідним / ліквідним / високоліквідним, якщо його ліквідність L становить ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L відповідно».
Більше інформації про обчислення L можна знайти на сайті Glassnode блозі.
- Поточний запас: Загальна кількість біткойнів, які були видобуті та зараз перебувають в обігу.
- Неліквідна пропозиція: Біткойни зберігаються в гаманцях без істотного руху, що свідчить про довгострокову інвестиційну стратегію.
- Постачання рідини: Біткойни, які активно торгуються або витрачаються, що вказує на більш високу активність ринку.
- Дуже рідке постачання: Ця категорія представляє біткойни, якими не просто торгують, але й легко доступними для торгівлі на біржах протягом короткого періоду часу.
- Обмінне постачання: Біткойни, які зберігаються в біржових гаманцях, готові до торгівлі чи продажу.
На діаграмі нижче показано різні когорти ліквідності для біткойнів за певний час. The неліквідні пропозиції є найбільшим сектором. Однак, що цікаво, високоліквідна частина більша, ніж ліквідна, що вказує на дихотомію серед інвесторів. Власники біткойнів є або ходлерами, або трейдерами, і дуже мало хто вагається щодо того, чи тримати біткойн чи здійснювати операції з ним.
Тепер ми розуміємо ситуацію з ліквідністю, давайте подивимося, як складаються різні когорти. Офіційна максимальна кількість біткойнів становить 21,000,000 19,600,000 XNUMX монет. Поточний обіг становить XNUMX XNUMX XNUMX. За даними Glassnode, загальна сума втрачені монети приблизно 1,400,000; це, зокрема, монети Сатоші. Є й інші вищі оцінки втрачених монет; однак, враховуючи, що ця цифра залишається відносно стабільною з 2012 року, я вважаю, що це найнадійніша цифра.
Цікаво, що це означає, що коли ми видалити втрачені монети від максимальної пропозиції ми отримуємо те саме число, що й поточний циркулюючий запас. Хоча це абсолютно випадково для цього точного моменту часу, це дає уявлення про те, як ви будете себе почувати, коли всі монети будуть видобуті, принаймні з точки зору ліквідності ринку. Звичайно, після того, як усі монети будуть видобуті, відсутність винагороди за блоки для майнерів додасть ще один аспект до суміші, про яку я зараз не буду розповідати. Скажу, що вважаю, гонорари будуть більш ніж достатньо продовжувати захищати мережу враховуючи поточний напрямок Bitcoin заходить.
Metric | значення |
---|---|
Макс. Пропозиція | 21,000,000 |
Поточне постачання | 19,600,000 |
присл. Максимальна подача | 19,600,000 |
присл. Поточне постачання | 18,200,000 |
Неліквідні пропозиції | 15,402,422 |
Постачання рідини | 1,306,262 |
Дуже рідке постачання | 2,892,486 |
Обмінний баланс | 2,360,087 |
Поточний запас також можна регулювати, щоб видалити втрачені монети. Трьома основними когортами для аналізу є рівні ліквідності, як пояснюється нижче, і баланс біткойнів на криптовалютних біржах. Загальна сума кількість ліквідних і дуже ліквідних монет лише до 4,198,748 175 XNUMX BTC (XNUMX мільярдів доларів США), що становить близько 21% від 815 мільярдів доларів Ринкова капіталізація біткойнів.
Що, якщо BlackRock продовжить скуповувати всі біткойни?
А тепер найцікавіше, про що ви всі читаєте. Що, якби приплив BlackRock продовжувався на тому рівні, який спостерігався під час його дебюту? Хоча дехто скаржився на те, що запуск спотових біткойн-ETF провалився, а ціна біткойна навіть впала до 0.0413 мільйона доларів з нещодавнього максимуму в майже 49,000 XNUMX доларів, я думаю, що вони точно отримають «яйця на морді», як ми кажемо. у Великобританії. Ось чому!
Зараз щодня видобувається 900 нових біткойнів, і приблизно 450 квітня 18 року ця сума знизиться до 2024 BTC. Крім того, як я вже говорив раніше, BlackRock щодня отримує близько 6,266 BTC. Якби BlackRock спробувала купити безпосередньо в шахтарів, це призведе до чистого дефіциту в 5,266 BTC.
Отже, йому потрібно отримати біткойн з іншого місця. Поки що позабіржові столи Coinbase мали достатню ліквідність, щоб задовольнити потребу. Однак це не може тривати вічно; нескінченної ліквідності немає. Таблиця нижче показує, що станеться, якщо BlackRock купить у кожної когорти за участю майнерів.
За поточної швидкості протягом наступних 10 днів BlackRock досягне приблизно 81,481 XNUMX BTC без значного впливу на будь-яку когорту. Отже, запуск провальний?
Я не думаю, що так.
Якщо ми продовжимо це до 6 вересня 2024 року, і BlackRock буде купувати лише з ліквідних запасів, а майнери додадуть цю когорту та зменшать вплив, уся когорта буде поглинена.
Продовжуємо.
Щоб це було гарно та зрозуміло, кожна подальша таблиця матиме наступний гіпотетичний сценарій.
Що, якби BlackRock купував ексклюзивно в цієї когорти за курсом, який був протягом перших чотирьох днів, і нещодавно видобуті біткойни також були включені, таким чином зменшуючи вплив купівлі BlackRock?
До 3 березня 2025 року біткойни, що зберігаються на біржах, зникнуть, і BlackRock матиме 2.6 мільйона BTC.
«Дуже ліквідна» когорта буде поглинена до 6 червня 2025 року. Ця група, мабуть, найлегше доступна для BlackRock, щоб знайти ліквідність, і до неї залишилося лише 18 місяців.
Всього через вісім років, до 2032 року, біткойн-холдинг BlackRock за сьогоднішніми мірками коштував би 686 мільярдів доларів і складався з 16,404,391 79 XNUMX BTC. Для цього знадобилося б знайти спосіб купити весь біткойн із «неліквідної» пропозиції та передати йому близько XNUMX% усіх біткойнів в обігу під управлінням.
Нарешті, лише за 3,073 дні, 16 червня 2032 року, BlackRock купив би весь біткойн, що перебував в обігу, і нарешті мав би припинити купівлю 6,266 BTC на день. У майбутньому щодня буде доступно лише 113 BTC із нещодавно видобутих біткойнів, з яких 327,538 XNUMX BTC залишиться для видобутку.
Звичайно, мало хто з описаних вище сценаріїв станеться. BlackRock навряд чи зможе підтримувати такі рівні припливу в біткойнах без значного падіння ціни або зростання попиту разом із ціною.
Наприклад, 6,266 BTC коштують 262 мільйони доларів за 0.04184 мільйона доларів за біткойн. При 0.2 мільйона доларів за біткойн ця сума стає 1.25 мільярда доларів щодня. І навпаки, при 0.01 долара це лише 62.6 мільйона доларів.
Отже, якщо біткойн не залишиться на рівні 0.04 мільйона доларів протягом наступних восьми років, BlackRock зможе переконати інвесторів купувати його ETF у тому ж темпі, і він зможе знайти HODLers, готових продати, ми не побачимо, як BlackRock візьме опіку над усіма Bitcoin.
Однак тепер ми можемо почати бачити, який вплив постійні надходження біткойн ETF можуть мати на різні частини пропозиції. Особисто мій біткойн неліквідний і залишається таким. Я бачу переваги спотових біткойн ETF, а також бачу криза пропозиції це приходить у певній формі чи формі. Точно не сьогодні, можливо, не в цьому кварталі, але після того…
CryptoSlate продовжуватиме копатися в цифрах і працюватиме на ланцюжку для вас, тож якщо вам сподобалося це дослідження пропозиції біткойнів, повідомте нам про це в нашому обліковому записі X @cryptoslate або зв'яжіться зі мною безпосередньо @akibablade. Також прокоментуйте Самсона Моу за позначення «M» для біткойнів!
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://cryptoslate.com/if-blackrock-continues-6k-btc-daily-buys-we-get-a-supply-crunch-within-18-months-heres-why/
- : має
- :є
- : ні
- :де
- $UP
- 000
- 01
- 10
- 16
- 19
- 200
- 2012
- 2024
- 2025
- 25
- 360
- 400
- 600
- 75
- 8
- 9
- a
- Здатний
- МЕНЮ
- вище
- поглинається
- доступ
- доступною
- За
- рахунки
- Рахунки
- накопичення
- Achieve
- набувати
- придбаний
- придбання
- придбання
- через
- активно
- діяльність
- додавати
- додати
- Додатково
- Відрегульований
- зачіпає
- після
- ВСІ
- по
- пліч-о-пліч
- Також
- серед
- кількість
- an
- аналізи
- аналіз
- аналізувати
- та
- Інший
- будь-який
- квітня
- ЕСТЬ
- навколо
- AS
- зовнішній вигляд
- активи
- клас активів
- At
- спроба
- доступний
- середній
- геть
- Balance
- BE
- оскільки
- стає
- було
- Вірити
- нижче
- Переваги
- Краще
- між
- Мільярд
- Біткойн
- накопичення біткойнів
- Біткойн ETF
- Власники біткойнів
- приплив біткойнів
- Ліквідність біткойнів
- Ринок біткойна
- ринкова капіталізація біткойнів
- Постачання біткойна
- Bitcoins
- BlackRock
- Блокувати
- заблокувати винагороди
- blockchain
- куплений
- БТД
- але
- купити
- купити Bitcoin
- Купівля
- Купує
- by
- розрахунок
- CAN
- не може
- кришка
- нести
- Продовжуй
- Категорія
- ланцюг
- Графік
- циркулює
- Звернення
- клас
- ясно
- ближче
- Когорта
- coinbase
- Монети
- Приходити
- майбутній
- конкурують
- довіра
- вважається
- послідовний
- продовжувати
- триває
- навпаки
- переконати
- може
- курс
- обкладинка
- правдоподібність
- хрускіт
- крипто
- Криптовалюти
- Поточний
- В даний час
- Зберігання
- щодня
- дані
- точки даних
- день
- Днів
- дебют
- зменшити
- ДЕФІЦИТ
- певний
- безумовно
- Попит
- Столи
- DID
- різний
- DIG
- напрям
- безпосередньо
- відмова
- робить
- Не знаю
- вниз
- Падіння
- впав
- під час
- кожен
- легко
- вісім
- або
- піднесений
- ще
- кінець
- Нескінченний
- Підтвердження..
- підвищувати
- Весь
- суб'єкта
- запис
- Оцінки
- ETF
- біржові індексні фонди
- Навіть
- НІКОЛИ
- приклад
- обмін
- Біржі
- виключно
- пояснені
- дослідження
- продовжити
- надзвичайно
- очі
- Face
- Провал
- Падіння
- далеко
- почувати
- Інформація про оплату
- кілька
- менше
- в кінці кінців
- знайти
- Перший
- після
- для
- назавжди
- форма
- Вперед
- знайдений
- чотири
- від
- веселощі
- далі
- Отримувати
- отримати
- Давати
- даний
- дає
- Скловузол
- Go
- буде
- пішов
- Відтінки сірого
- великий
- Group
- гарантувати
- було
- траплятися
- Мати
- Тема
- Герой
- тут
- Високий
- вище
- дуже
- Ходлери
- УТРИМАННЯ
- тримати
- власники
- проведення
- горизонт
- Як
- Однак
- HTTP
- HTTPS
- i
- Я БУДУ
- ідея
- ідентифікувати
- if
- Негайний
- Impact
- Неймовірний
- in
- включати
- включені
- includes
- Augmenter
- зростаючий
- вказуючи
- Приплив
- інформація
- всередині
- установи
- в
- інвестиції
- Інвестиційна стратегія
- інвестор
- Інвестори
- IT
- ЙОГО
- червень
- просто
- тримати
- Знати
- відсутність
- найбільших
- лазер
- останній
- запуск
- вести
- найменш
- залишити
- дозволяти
- рівень
- рівні
- тривалість життя
- як
- Ймовірно
- Рідина
- ліквідності
- трохи
- Довго
- довгостроковий
- довше
- подивитися
- шукати
- втрачений
- головний
- управління
- березня
- ринок
- Ринкова капіталізація
- Макс
- макс-ширина
- максимальний
- me
- засоби
- мільйона
- мій
- видобувається
- шахтар
- шахтарі
- змішувати
- момент
- місяців
- Місяця
- більше
- найбільш
- мати
- руху
- my
- майже
- потреби
- мережу
- мережу
- Нові
- нещодавно
- наступний
- приємно
- дев'ять
- немає
- зараз
- номер
- номера
- of
- офіційний
- on
- тільки
- відкрити
- Думка
- or
- OTC
- Інше
- інші
- наші
- з
- Відтік
- план
- над
- володіє
- алюр
- частина
- участь
- частини
- для
- period
- Особисто
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- будь ласка
- точок
- частина
- це можливо
- press
- раніше
- price
- ймовірно
- Профілі
- покупка
- суто
- мета
- Квартал
- ставка
- співвідношення
- досягати
- легко
- читання
- готовий
- реальний
- останній
- зниження
- щодо
- надійний
- залишатися
- залишився
- залишається
- видаляти
- представляє
- репутація
- вимагати
- вимога
- відповідно
- REST
- результат
- показувати
- Нагороди
- право
- грубо
- s
- Зазначений
- то ж
- сатоші
- say
- сценарій
- сценарії
- сектор
- безпечний
- побачити
- бачив
- продавати
- Сім
- Форма
- Короткий
- шорти
- Шоу
- значний
- істотно
- з
- ситуація
- So
- так далеко
- проданий
- деякі
- десь
- Source
- відпрацьований
- Spot
- стек
- стандартів
- точки зору
- старт
- Штати
- Як і раніше
- Стоп
- Стратегія
- істотний
- достатній
- запас
- поставка
- напевно
- таблиця
- Приймати
- terms
- ніж
- Що
- Команда
- Coinbase
- Монети
- Великобританія
- світ
- їх
- потім
- теоретичний
- Там.
- тим самим
- Ці
- вони
- думати
- це
- ті
- три
- через
- Таким чином
- час
- терміни
- до
- сьогодні
- сьогоднішній
- Усього:
- торгував
- Traders
- торгові площі
- трансакцію
- Uk
- при
- розуміти
- незнайомий
- United
- Сполучені Штати
- навряд чи
- us
- використовуваний
- дуже
- Volatility
- Гаманці
- хотіти
- було
- шлях..
- we
- week
- були
- Що
- коли
- Чи
- який
- в той час як
- чому
- волі
- готовий
- з
- в
- без
- світ
- вартість
- б
- X
- років
- ви
- зефірнет