Що таке криптоліквідації та чому вони важливі?

За останні кілька місяців, ліквідації стали вершиною циклу новин у криптосвіті. У цій статті пояснюється, що таке ліквідація в контексті криптовалют, зокрема, як вони відбуваються та що ви можете зробити, щоб їх уникнути.

Що таке криптоліквідація?

Ліквідація — це примусове закриття всієї або часткової початкової маржинальної позиції трейдером або кредитором активів. Ліквідація відбувається, коли трейдер не в змозі виконати розподіл кредитної позиції та не має достатньо коштів для підтримки роботи торгівлі.

Позиція кредитного плеча означає використання наявних активів як застави для позики або позики, а потім використання основної суми, яка вже була закладена, і позичених грошей для спільного придбання фінансових продуктів для отримання більшого прибутку.

міст протоколи кредитування, Такі, як Повз, MakerDAO, та Абракадабра, мають ліквідаційну функцію. За даними Footprint Analytics18 червня, коли ціна ETH впала, на ринку DeFi відбулося 13 подій ліквідації. Того ж дня протоколи кредитування ліквідували 10,208 424 ETH із сумою ліквідації XNUMX мільйони доларів.

З ліквідаціями приходять ліквідатори. Великі установи або інвестори можуть купувати ліквідовані активи за зниженою ціною та продавати їх на ринку, щоб заробити різницю.

Чому відбувається ліквідація криптовалюти?

У DeFi кредитування ставок — це коли користувачі віддають свої активи в заставу протоколу кредитування в обмін на цільовий актив, а потім інвестують знову вдруге, щоб отримати більше доходу. По суті, це похідне. Щоб підтримувати довгострокову стабільність системи, у протоколі кредитування буде розроблено механізм ліквідації, щоб зменшити ризики для протоколу.

Давайте подивимось MakerDAO.

MakerDAO підтримує різноманітні валюти, такі як ETH, USDC і TUSD, як заставу, щоб диверсифікувати ризик активів протоколу та налаштувати попит і пропозицію DAI. MakerDAO встановив ставку частки, яка є надмірною заставою, у 150%. Це визначає тригер для ліквідації.

Ось приклад:

Коли ціна ETH становить 1,500 доларів США, позичальник ставить 100 ETH на протокол MakerDAO (оцінка 150,000 99,999) і може позичити до 150 1,500 доларів США DAI за ставкою XNUMX%, встановленою платформою. На даний момент ціна ліквідації становить XNUMX доларів США.

Якщо ціна ETH впаде нижче 1,500 доларів США, ETH досягне рівня ставок і стане вразливим до ліквідації платформою. Якщо його ліквідують, це еквівалентно купівлі позичальником 100 ETH за 99,999 XNUMX доларів США.

Однак, якщо позичальник не хоче швидко ліквідуватися, є кілька способів знизити ризик ліквідації.

• Позичте менше ніж $99,999 XNUMX DAI
• Повернення позиченого DAI та комісії до ініціювання ліквідації
• Продовжуйте робити ставки більше ETH до того, як почнеться ліквідація, зменшуючи ставку ставки

На додаток до встановлення ставки застави 150%, MakerDAO також встановлює правило штрафу 13% для ліквідації. Іншими словами, позичальники, які були ліквідовані, отримають лише 87% своїх активів поповнення. 3% штрафу піде ліквідатору, а 10% – платформі. Метою цього механізму є заохочення позичальників стежити за своїми заставними активами, щоб уникнути ліквідації та штрафних санкцій.

Як ліквідація впливає на ринок?

Коли криптовалютний ринок процвітає, гучні та важкі позиції установ і великих користувачів є «заспокійливими таблетками» для всіх інвесторів. У нинішньому спадному тренді колишні промоутери бичачого ринку перетворилися на чорних лебедів, що вишикувалися в чергу, кожен з яких тримає похідні активи, які можна ліквідувати. Ще страшніше те, що в прозорій системі в ланцюжку кількість цих криптоактивів можна побачити з першого погляду.

Для закладів

Після повної ліквідації це може спровокувати ланцюгову реакцію пов’язаних протоколів, інституцій та інших, крім посилення тиску на продажі. Це пов’язано з тим, що розрив збитків між кредитною позицією та активами під заставу буде змушений нести ці протоколи та установи, що призведе до загибелі.

Наприклад, коли stETH знявся з якоря, установа CeFi Цельсія сильно постраждав, що загострило проблеми з ліквідністю та спричинило масовий набіг користувачів. Установа була змушена продати stETH у відповідь на вимогу користувачів викупити свої активи, і врешті-решт не змогла витримати тиск, щоб призупинити зняття та перекази з рахунку. У свою чергу, Three Arrows Capital займає значну кредитну позицію в Celsius, і труднощі Celsius із захистом себе безумовно вплинуть на проблему навантаження на активи Three Arrows Capital, доки вони не зруйнуються.

Для протоколів DeFi

Коли ціна валюти падає, а вартість активів, розміщених користувачами на платформі, падає нижче лінії ліквідації (механізм налаштування ліквідації буде відрізнятися від платформи до платформи), розміщені активи будуть ліквідовані. Звичайно, користувачі швидко продадуть ризиковані активи, щоб уникнути ліквідації під час спаду. Це також впливає TVL від DeFi, у якому TVL впав на 57% за останні 90 днів.

Якщо протокол не витримує тиску запуску, він також зіткнеться з тими ж ризиками, що й установа.

Для користувачів

Коли активи користувача ліквідуються, окрім втрати своїх активів, з них також стягуються комісії або штрафи, що стягуються платформою.

Підсумки

Як і традиційні фінансові ринки, криптовалютні ринки однаково циклічні. Ринки биків не тривають вічно, як і ринки ведмедів. На кожному етапі важливо бути обережним і уважно стежити за своїми активами, щоб уникнути ліквідації, яка може призвести до збитків і спіралі смерті.

У криптосвіті, дотримуючись правил смарт-контрактів, хіба стійка економіка не повинна бути такою?

Цей твір надано Аналітика слідів громада в липень. 2022 від Вінсі

Джерело даних: Footprint Analytics – Інформаційна панель ліквідації ETH

Спільнота Footprint — це місце, де ентузіасти даних і криптовалют у всьому світі допомагають один одному зрозуміти та отримати уявлення про Web3, метавсесвіт, DeFi, GameFi чи будь-яку іншу область молодого світу блокчейну. Тут ви знайдете активні, різноманітні голоси, які підтримують один одного та рухають спільноту вперед.