Оскільки боргова угода майже підтверджена, наступне питання полягає в тому, як випуск боргу може вплинути на валютний ринок. Вплив на прибутковість може допомогти пояснити зміну ставлення в ФРС. Але це також відкриває ще один потенційний фактор ризику, який може сколихнути ринки наступного тижня.
Угода про обмеження витрат і боргу, узгоджена між Білим домом і республіканцями в Конгресі ще на вихідних у День пам’яті, пройшла через Конгрес майже без змін. Останньою великою перешкодою було проходження до Сенату, де було необхідно 60 голосів, а демократи мають лише 51 місце. Але законопроект був прийнятий більшістю майже в дві третини голосів. Очікується, що президент Байден підпише цей закон сьогодні, а це означає, що казначейство може знову розпочати випуск боргових зобов’язань уже в понеділок.
Проблема боргів все ще актуальна
Сполучені Штати досягли межі боргу ще 19 січня, що означає, що з того часу Міністерство фінансів США не могло не збільшити свої боргові авуари. Він міг би продовжувати продавати облігації, векселі та банкноти в рамках своїх регулярних операцій з пролонгації боргу. Але загальна сума казначейських облігацій з тих пір не збільшилася.
Тим часом ФРС продовжувала підвищувати ставки, виникла банківська криза, яка змусила ФРС скасувати значну частину свого QT, і економічні занепокоєння накопичилися. Відсутність нових боргів того періоду, зрозуміло, вплинула на динаміку ринку облігацій. Це, у свою чергу, впливає на ціну долара, оскільки дохідність облігацій (та їх очікувана траєкторія) є одним із найбільших рушійних сил грошових потоків у долар і з нього.
Про скільки ми говоримо?
Казначейство США сплатило суму готівки, яка вже була на загальному рахунку казначейства (це майже еквівалент поточного рахунку казначейства). Наближаючись до кінцевого терміну 1 червня, а потім до 5 червня, Казначейство зробило низку бухгалтерських кроків, які дозволяють йому підтримувати виплати без збільшення суми боргу, який воно має.
Загалом, за оцінками, Казначейство США має на понад 700 мільярдів доларів менше коштів, ніж було 19 січня. Ці кошти доведеться замінити випуском нових боргових зобов’язань. Крім того, з того часу з’явилися нові зобов’язання, а також зросла вартість обслуговування наявного боргу. Загалом, за оцінками, протягом наступних трьох місяців уряду потрібно буде випустити близько 1.0 трлн. доларів США нових боргових зобов’язань. Тим часом очікується, що ФРС продовжить вилучати свої 90 млрд доларів на місяць ліквідності. Загалом, це може створити значний тиск на ринок облігацій, потенційно підвищивши дохідність.
Метод в божевіллі
Те, як Міністерство фінансів впорається з цим, ймовірно, буде ключовим для збереження спокою на ринку в найближчі місяці, але особливо наступного тижня, коли трейдери чекають ясності щодо того, що робитиме Казначейство. В очікуванні підписання угоди Міністерство фінансів уже призначило на понеділок аукціон з боргу в екстраординарному порядку. Цей аукціон включає боргові зобов’язання, термін погашення яких припадає на один день, що трапляється надзвичайно рідко. Вважається, що зосередитися на випуску короткострокових боргових зобов’язань, щоб зменшити загальну вартість, що може призвести до розширення інверсії кривої дохідності.
Очікується, що фактичні деталі випуску боргу будуть оновлені в понеділок. Після цього казначейство заявило, що випустить боргові зобов’язання на 123 мільярди доларів у вівторок і середу. Хоча суми свідчать про те, що ринок міг би поглинути борг без проблем, будь-яка гикавка на цьому шляху може змусити ринок нервувати. Схильність до ризику може бути вражена, і попит на долар може відновитися як надійний притулок.
Торгівля новинами вимагає доступу до обширних досліджень ринку – і це те, що ми робимо найкраще.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- Карбування майбутнього з Адріенн Ешлі. Доступ тут.
- Купуйте та продавайте акції компаній, які вийшли на IPO, за допомогою PREIPO®. Доступ тут.
- джерело: https://www.orbex.com/blog/en/2023/06/the-next-worry-after-the-us-debt-ceiling-deal
- : має
- :є
- : ні
- :де
- $UP
- 1
- 60
- a
- МЕНЮ
- доступ
- рахунки
- бухгалтерський облік
- фактичний
- впливати
- після
- знову
- ВСІ
- дозволяти
- по
- вже
- Також
- хоча
- кількість
- суми
- an
- та
- Інший
- очікування
- будь-який
- апетит
- ЕСТЬ
- навколо
- AS
- At
- відношення
- Аукціон
- назад
- Banking
- банківська криза
- BE
- буття
- КРАЩЕ
- між
- біден
- Білл
- Банкноти
- Блог
- облігація
- ринок облігацій
- Прибутковість облігацій
- Bonds
- побудований
- але
- готівкові гроші
- грошовий потік
- викликаний
- стелю
- Зміни
- ясність
- закриття
- Приходити
- майбутній
- Підтверджено
- Конгрес
- Конгрес
- продовжувати
- триває
- Коштувати
- може
- курс
- криза
- Валюта
- Поточний
- крива
- день
- угода
- Пропозиції
- Борг
- аукціон боргу
- Попит
- Демократи
- деталі
- DID
- do
- Долар
- драйвери
- два
- динаміка
- Економічний
- Еквівалент
- особливо
- оцінка
- Ефір (ETH)
- існуючий
- очікуваний
- Пояснювати
- обширний
- надзвичайний
- надзвичайно
- фактор
- Fed
- менше
- потік
- Сфокусувати
- для
- Примусово
- Форекс
- Форекс трейдинг
- засоби
- Загальне
- Уряд
- було
- Мати
- допомога
- вище
- хіт
- Авуари
- тримає
- будинок
- Як
- HTTPS
- зображення
- Impact
- in
- includes
- Augmenter
- збільшений
- зростаючий
- в
- інверсія
- видачі
- питання
- видачі
- IT
- ЙОГО
- січня
- червень
- ключ
- відсутність
- найбільших
- останній
- пізніше
- закон
- Ймовірно
- ліквідності
- трохи
- жити
- подивитися
- made
- підтримувати
- збереження
- основний
- Більшість
- зробити
- ринок
- дослідження ринку
- ринки
- Майстер-клас
- зрілий
- сенс
- засоби
- Між тим
- вимір
- Меморіал
- метод
- понеділок
- місяців
- рухатися
- рухається
- багато
- майже
- необхідно
- Необхідність
- Нові
- новини
- наступний
- наступного тижня
- примітки
- зараз
- облігації
- of
- on
- ONE
- онлайн
- тільки
- Відкриється
- операції
- з
- над
- загальний
- частина
- Пройшов
- Проходження
- платежі
- сприйняття
- period
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- плюс
- потенціал
- потенційно
- президент
- президент Байден
- тиск
- досить
- price
- Проблема
- Натискання
- put
- QT
- питання
- підвищення
- РІДНІ
- ставки
- зменшити
- регулярний
- замінити
- Республіканці
- Вимагається
- дослідження
- зворотний
- Risk
- апетит до ризику
- Фактор ризику
- рухомий
- s
- Зазначений
- плановий
- Здається,
- продавати
- Сенат
- Серія
- зсув
- короткий термін
- підпис
- підписаний
- з
- один
- що в сім'ї щось
- Скоро
- Витрати
- старт
- Як і раніше
- істотний
- пропонувати
- говорити
- ніж
- Що
- Команда
- ФРС
- їх
- потім
- Там.
- це
- ті
- три
- через
- до
- сьогодні
- Усього:
- Traders
- торгові площі
- траєкторія
- Treasuries
- скарбниця
- Вівторок
- ПЕРЕГЛЯД
- дві третини
- Зрозуміло
- оновлений
- URL
- us
- Заборгованість США
- Казначейство США
- голосів
- було
- шлях..
- we
- webp
- середа
- week
- уїк-енд
- були
- Що
- який
- білий
- Білий дім
- волі
- з
- вилучати
- без
- турбуватися
- б
- X
- вихід
- крива прибутковості
- врожайність
- зефірнет