Чи неминучий ослаблення долара в рік виборів? – Торговий блог Orbex Forex

На даний момент це аксіома, що економіка США отримує невеликий поштовх у роки виборів. Хоча для форекс-трейдерів важливіше те, що саме відбувається з доларом. Традиційне мислення може припустити, що якщо економіка йде краще, то валюта буде міцнішою.

Але коли в справу втручаються політики, все не так однозначно. Крім того, до речі, рік виборів не робить економіку захищеною від рецесії. Насправді остання велика рецесія – криза субстандартних кредитів – досягла дна якраз перед виборами 2008 року. Отже, точніше сказати, що політики намагатися зробити економіку краще в рік виборів. І ці зусилля можуть мати важливий вплив на валютні ринки, що нас більше хвилює.

Повільне падіння долара

Уже були підстави очікувати, що долар буде слабшим цього року. Головним з них, звичайно, є очікування, що ФРС зробить кроки до послаблення монетарної політики. Існує багато дискусій щодо того, наскільки послаблення відбудеться, але нижчі процентні ставки, природно, означатимуть слабкість долара.

Але це не тільки ФРС. Проблема полягає в еволюції дохідності облігацій. Саме це, зрештою, приваблює трейдерів купувати або продавати долари. Якщо дохідність падає, то менше мотивації купувати долари для інвестування в облігації. Якщо дохідність зростає, це означає кращу віддачу від інвестицій, що підвищує курс долара.

Хто найвпливовіший

Урожайність відповідає попиту та пропозиції. Якщо продається багато облігацій, дохідність повинна підвищитися, щоб залучити більше інвесторів. Постачання облігацій регулюється двома основними організаціями: Казначейством США, яке випускає облігації, щоб отримати гроші для фінансування свого (постійно зростаючого) боргу. І ФРС, яка продає облігації за стабільною ставкою, щоб підвищити процентні ставки.

Якби Федеральна резервна система змінила свою програму продажу облігацій протягом року, це, ймовірно, вплинуло б на прибутковість. Але ФРС має справу з облігаціями на 270 мільярдів доларів на квартал. Казначейство випустило вчетверо більшу суму. Тому те, скільки облігацій уряд вирішить продати, може мати набагато більший вплив на відсоткову ставку, ніж те, що ФРС робить зі своєю програмою QT.

Чому Слабкість?

Очікується, що Казначейство випустить багато облігацій цього року для фінансування великого федерального дефіциту. Це призвело б до підвищення прибутковості (і, отже, долара). Але це ускладнило б економічні умови.

Те, що Казначейство могло б зробити і, схоже, робить, це планування продати менше облігацій протягом року виборів. Це допоможе знизити врожайність і підтримає економіку. У другій половині минулого року ринки були налякані, побачивши, що казначейство оголосило, що позичить 1.86 трлн доларів. Це сприяло вищій прибутковості у 2023 році. Але на першу половину 2024 року планується запозичити половину цієї суми на суму 962 мільярди доларів, і залишити в резерві 750 мільярдів доларів. Це означає, що Казначейство може запозичити ще менше в третьому кварталі.

За другу половину минулого року Казначейство накопичило 842 мільярди доларів готівкою, що більш ніж удвічі перевищує звичайну (до пандемії) суму. Це дає уряду можливість не позичати протягом місяців до виборів, що призведе до зниження прибутковості казначейських облігацій США. Це ще один фактор, який у поєднанні з пом’якшенням ФРС може призвести до зниження процентних ставок і тиску на долар.

Торгівля новинами вимагає доступу до обширних досліджень ринку – і це те, що ми робимо найкраще.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/is-a-weaker-dollar-inevitable-in-an-election-year